5 апреля 2011 IFC Markets
Фьючерсы на золото на COMEX в пятницу закрылись с понижением, так как противоречивые заявления представителей Федеральной резервной системы (ФРС) США и более благоприятные, чем ожидалось, данные по занятости в США оказали давление на цены. По итогам торгов на COMEX, подразделении Нью-Йоркской товарной биржи (New York Mercantile Exchange, NYMEX), котировки июньских фьючерсов на золото снизились на 11 долларов, или на 0,8%, до 1428,90 доллара за тройскую унцию. Котировки апрельских фьючерсов на золото снизились на 10,80 доллара, или на 0,8%, до 1428,10 доллара за унцию. Фьючерсы на золото восстановили утраченные позиции во второй половине дня после заявлений президента ФРБ Нью-Йорка Уильяма Дадли, которые свидетельствовали о склонности к мягкой денежно-кредитной политике. Дадли, которые имеет право голоса на заседаниях, посвященных денежно-кредитной политике, предостерег против чрезмерного оптимизма в отношении перспектив экономики США. Восстановление в США все еще "неубедительное", сказал он, предупредив, что преждевременный сдвиг в сторону ужесточения денежно-кредитной политики может подорвать состояние экономики. Комментарии Дадли контрастируют с заявлениями президента ФРБ Ричмонда Джеффри Лэкера. В интервью CNBC Лэкер сказал, что процентная ставка может быть повышена в этом году, так как в США существует опасность отставания борьбы с инфляцией от инфляционной кривой. Эти два представителя ФРС выступали примерно в одно и тоже время. Их заявления подчеркнули разногласия в пределах ФРС и усилили волнения участников рынка по поводу будущей денежно-кредитной политики. Цены на золото продемонстрировали умеренное восстановление на фоне этого замешательства. Комментарии Дадли снизили ожидания трейдеров, что более сильные экономические данные вызовут повышение ставки. Однако фьючерсы на золото оставались на негативной территории на фоне заявлений Лэкера, сигнализирующих о склонности к жесткой политике. "Мы получаем противоречивые сигналы со стороны ФРС, и, судя по всему, дебаты продолжаются. Золото будет торговаться в диапазоне, пока не ситуация немного не прояснится", - сказал Франк Леш, брокер и аналитик по фьючерсам в FuturePath Trading. Цены на золото получали поддержку от мягкой денежно-кредитной политики ФРС. Объем открытых позиций на рынке золота достиг рекордных 650000 в ноябре, когда ФРС запустила свою программу покупки облигаций, известную как вторая программа количественного смягчения. Некоторые участники рынка беспокоились, что эта программа может вызвать рост инфляции в долгосрочной перспективе, и покупали золото в качестве инструмента хеджирования против этих рисков. Однако спекулятивный спрос инвесторов на золото с тех пор снизился, и объем длинных позиций упал примерно до 500000, так как все более жесткий тон заявлений ФРС повысил вероятность повышения процентной ставки. Инвесторы обычно предпочитают активы, приносящие процентный доход, такие как облигации и казначейские ценные бумаги, когда ставки растут, ограничивая спрос на золото, которое не приносит процентного дохода. В пятницу цены на золото достигли минимума 1413,50 доллара на фоне более сильного, чем ожидалось, отчета по занятости в США. Число рабочих мест вне сельского хозяйства в США в марте выросло на 216000, превысив прогноз роста на 195000. Уровень безработицы снизился в марте до 8,8% с 8,9% в феврале. Об этом в пятницу сообщило Министерство труда США. Более благоприятные, чем ожидалось, данные оказали давление на цены на золото, так как спрос на золото в качестве актива-убежища обычно слабеет, когда инвесторы чувствуют себя более уверенными в состоянии экономики. "Снижение безработицы несколько увеличило оптимизм участников рынка и способствовало некоторой фиксации прибыли по золоту", – заметил Фрэнк Макги, глава подразделения по дилингу драгоценных металлов Integrated Brokerage Services в Чикаго. В то же время, снижение цен на золото было ограничено опасениями по поводу геополитической нестабильности на Ближнем Востоке. Золото считается надежным активом в периоды экономической и политической нестабильности, а инвестиционный спрос на золото имеет тенденцию расти в периоды международных конфликтов. В Ливии на этой неделе продолжаются столкновения между силами, лояльными лидеру страны Муамару Каддафи и повстанцами. Конфликт, вероятно, не будет в ближайшее время разрешен, и трейдеры ожидают, что ливийский экспорт нефти, который ранее составлял 1,3 млн баррелей в день, пока что не возобновится. Волнения на Ближнем Востоке оказывают существенную поддержку ценам на нефть. Майские контракты на нефть на NYMEX торговались почти без изменений, по 106,72 доллара за баррель на момент написания статьи. "Непредсказуемым фактором продолжает оставаться ситуация на Ближнем Востоке. Если этот фактор вновь окажется в центре внимания участников рынка, то экономические данные могут быть проигнорированы и цены на нефть продолжат рост", – заметил Макги.
Цены на нефть в пятницу выросли до новых максимумов за два с половиной года на фоне сильных данных по занятости
Цены на нефть в пятницу выросли до новых максимумов за два с половиной года около отметки 108 долларов за баррель на фоне более сильных, чем ожидалось, данных по занятости в США за март и слабости доллара. Согласно данным, опубликованным Министерством труда США, число рабочих мест вне сельского хозяйства выросло в марте на 216000, тогда как экономисты ожидали их роста на 195000. Февральский показатель был пересмотрен в сторону повышения. Согласно пересмотренным данным, в феврале число рабочих мест вне сельского хозяйства выросло на 194000, тогда как ранее сообщалось о росте на 192000. Между тем уровень безработицы снизился до 2-летнего минимума 8,8% против 8,9% месяцем ранее. "Данные по занятости демонстрируют, что ситуация в экономике улучшается и спрос должен оставаться сильным", - говорит Энди Лебов, старший вице-президент MF Global. По итогам торгов на Нью-Йоркской товарной бирже (New York Mercantile Exchange, NYMEX) котировки майских фьючерсов на легкую малосернистую нефть выросли на 1,22 доллара, или на 1,1%, до 107,94 доллара за баррель, самого высокого уровня с 25 сентября 2008 года. Фьючерсы достигли внутридневного максимума 108,05 доллара за баррель в последние минуты торгов на прошлой неделе. Майские фьючерсы на нефть марки Brent на ICE подорожали на 1,34 доллара по сравнению с предыдущей сессией, до 118,70 доллара за баррель, достигнув самого высокого уровня с 21 августа 2008. По словам трейдеров, модели на графиках указывают на то, что цены на нефть на NYMEX легко могут подскочить до 110 долларов за баррель и выше. Рост подпитывает сам себя тем, что цены отвечают на слабость доллара. "Многие участники смотрят на этот рынок и говорят: 'Действительно ли я хочу отправляться домой с короткими позициями по нефти?'" – говорит Рич Ильчишин, брокер Lind-Waldock. Доллар утратил набранные ранее позиции после того, как Уильям Дадли, президент Федерального резервного банка Нью-Йорка, заявил, что еще не время для ФРС, чтобы "разворачивать курс" и ужесточать денежно-кредитную политику на фоне "неустойчивого" восстановления экономики США. Эти заявления отличаются от недавних комментариев других руководителей ФРС, свидетельствующих о склонности к ужесточению политики. Более слабый доллар, как правило, делает нефть дешевле для инвесторов, использующих иностранные валюты. Однако Джейсон Шенкер, президент Prestige Economics, отмечает, что улучшающиеся экономические условия в США означают, что приближается время, когда ФРС начнет медленно ужесточать денежно-кредитную политику. "Мы не будем двигаться от мягкой к жесткой политике, но к немного менее мягкой политике" примерно в середине 2012 года, прогнозирует он. Повышение ставок произойдет в ответ на более сильный экономический рост, что укрепит цены на нефть или поддержит их дальнейших рост, в то время как продолжающееся улучшение ситуации на рынке труда поможет защитить потребителей от растущих цен на бензин, добавляет Шенкер. По словам трейдеров, сильное вливание новых инвестиций со стороны сырьевых фондов в начале 2-го квартала способствовали росту цен на нефть на фоне неопределенности вокруг продолжающейся гражданской войны в Ливии и сохраняющихся опасений относительно возможных общественных беспорядков в других странах Ближнего Востока, являющего мировым нефтяным сектором. Лидер ливийских повстанцев заявил, что его силы готовы к прекращению огня, если силы Муаммара Каддафи прекратят свои атаки по удерживаемым протестующими городам. Однако не было какого-либо немедленного признака того, что это произойдет. Повстанцы также заявил, что они достигли соглашения, согласно которому Катар будет продавать нефть из занятых повстанцами районов в обмен на продовольствие, медикаменты и средства для покупки оружия. Может начаться экспорт 1 млн баррелей нефти в неделю из нефтяного месторождения Sarir, когда будут доступны суда для ее транспортировки, заявили повстанцы. До беспорядков, начавшихся в середине февраля, Ливия обеспечивала около 2% мировых поставок нефти и экспортировала примерно 1 млн баррелей в день. Саудовская Аравия, крупнейший мировой экспортер нефти, увеличила производство, чтобы компенсировать дефицит и предлагает аналогичную по качеству нефть потребителям ливийской нефти в Европе. Трейдеры отмечают, что рост цен произошел на фоне того, что запасы нефти в США остаются высокими. В хранилище Cushing (Оклахома) - пункте доставки нефти, торгуемой на Nymex – сохраняются рекордные запасы нефти, которые на 35% больше по сравнению с предыдущим годом. Это оказывало понижательное давление на базовый сорт нефти США против нефти марки Brent, которая, по словам трейдеров, лучше отражает сильный мировой спрос. Запасов бензина в США достаточно на 24,5 дня при текущем спросе, при среднем 5-летнем значении 24,1 день, даже несмотря на то, что розничные цены находится на рекордных уровнях для этого времени года, и цены могут еще больше вырасти с приближением пика спроса в летний сезон. Согласно отчету AAA Daily Fuel Gauge, средняя по стране цена на рядовой бензин составила 3,62 доллара за галлон в пятницу, что на 6,8% выше по сравнению с предыдущим месяцем. Текущие котировки фьючерсов указывают на то, что розничные цены скоро приблизятся к уровню 3,80 доллара за галлон. Более высокие цены на бензины обусловлены ценой на нефть. Среднемесячная цена на нефть на Nymex в марте была на 15% выше по сравнению с декабрем, тогда как цены на нефть марки Brent были выше на 24%. Майские фьючерсы на бензин RBOB по итогам торгов выросли на 2,25 цента до 3,1302 доллара за галлон, достигнув самого высокого уровня с 30 июля 2008 года. Фьючерсы на топочный мазут подорожали на 3,27 цента до 3,1452 доллара за галлон, самого высокого уровня с 29 августа 2008 года.
Обзор текущей ситуации на рынке форекс
Американский доллар в пятницу так и не смог развить свой успех даже на фоне позитивных данных по занятости в США. Сразу после опубликования данных обзора доллар начал расти по всему спектру рынка форекс. Хотя товарные валюты очень быстро отыграли свои потери из-за роста общей склонности инвесторов к риску, которая подтолкнула вверх цены на основные сырьевые товары. Однако основной удар по позициям американской валюты нанес вице-председатель Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США (FOMC), президент ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли. По его словам, еще рано ужесточать денежно-кредитную политику. Он заявил, что в экономике, действительно, отмечаются позитивные тенденции, но восстановление остается все еще «неубедительным». Мягкие заявления одного из влиятельных представителей ФРС сильно контрастируют с последними высказываниями некоторых президентов федеральных резервных банков, которые настроены жестко относительно инфляционных рисков и говорят о необходимости скорого и полноценного ужесточения денежно-кредитной политики ФРС (повышения процентных ставок и завершения покупок активов). Таким образом, комментарии Дадли несколько снизили вероятность досрочного завершения второго этапа программы количественного смягчения. В итоге, динамику рынка forex начали определять ожидания повышения процентных ставок ЕЦБ (7.04.11) и рост склонности инвесторов к риску на фоне позитивных данных по занятости в США. Также определенное давление на американский доллар оказали неожиданно слабые данные по расходам на строительство, которые упали до минимального уровня за последние 11 лет. В принципе, мы в пятницу отмечали, что в случае позитивных американских данных по занятости не стоит ожидать сильного падения евро/доллара, т.к. участники рынка форекс начнут фокусировать свое внимание на предстоящем заседании ЕЦБ, которое состоится в этот четверг. Теперь же после мягких комментариев Дадли евро/доллар может продолжить свой рост в преддверии заседания ЕЦБ. Правда, не факт, что этот рост продолжится после заседания ЕЦБ, т.к. для этого кроме повышения процентных ставок Президент ЕЦБ Жан-Клод Трише должен намекнуть и на дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики. В противном случае, если этого намека не будет, инвесторы могут фокусировать свое внимание на европейском долговом кризисе, что негативно скажется на позициях единой европейской валюты. Сегодня же основное внимание участников рынка форекс будет сосредоточено на выступлении главы ФРС США Бена Бернанке. Если он неожиданно займет жесткую позицию в отношении инфляции (что маловероятно), американский доллар получит сильную поддержку, т.к. снова на рынке начнут преобладать ожидания досрочного завершения программы количественного смягчения и скорого (в этом году) повышения процентных ставок. Однако, скорее всего, он признает позитивные тенденции в американской экономике, а также возрастающие инфляционные риски, но посчитает, что этого недостаточно для ужесточения денежно-кредитной политики. В этом случае доллар США окажется под давлением, особенно против евро, который, как мы отмечали выше, будет получать поддержку от ожидания повышения процентных ставок уже в этот четверг. Вообще в ближайшее время динамика рынка Forex будет в большей степени определяться перспективами повышения процентных ставок ведущими центробанками мира. В связи с этим японская иена может оказаться под давлением из-за того, что она снова начнет активно участвовать в операциях carry trade (спекуляциях на разнице в процентных ставках), т.к. после случившихся в Японии несчастий (цунами, землетрясение и авария на АЭС) в обозримом будущем вопрос об ужесточении денежно-кредитной политики Банка Японии вообще не стоит на повестке дня.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2014-01/1389721942_logo.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Цены на нефть в пятницу выросли до новых максимумов за два с половиной года на фоне сильных данных по занятости
Цены на нефть в пятницу выросли до новых максимумов за два с половиной года около отметки 108 долларов за баррель на фоне более сильных, чем ожидалось, данных по занятости в США за март и слабости доллара. Согласно данным, опубликованным Министерством труда США, число рабочих мест вне сельского хозяйства выросло в марте на 216000, тогда как экономисты ожидали их роста на 195000. Февральский показатель был пересмотрен в сторону повышения. Согласно пересмотренным данным, в феврале число рабочих мест вне сельского хозяйства выросло на 194000, тогда как ранее сообщалось о росте на 192000. Между тем уровень безработицы снизился до 2-летнего минимума 8,8% против 8,9% месяцем ранее. "Данные по занятости демонстрируют, что ситуация в экономике улучшается и спрос должен оставаться сильным", - говорит Энди Лебов, старший вице-президент MF Global. По итогам торгов на Нью-Йоркской товарной бирже (New York Mercantile Exchange, NYMEX) котировки майских фьючерсов на легкую малосернистую нефть выросли на 1,22 доллара, или на 1,1%, до 107,94 доллара за баррель, самого высокого уровня с 25 сентября 2008 года. Фьючерсы достигли внутридневного максимума 108,05 доллара за баррель в последние минуты торгов на прошлой неделе. Майские фьючерсы на нефть марки Brent на ICE подорожали на 1,34 доллара по сравнению с предыдущей сессией, до 118,70 доллара за баррель, достигнув самого высокого уровня с 21 августа 2008. По словам трейдеров, модели на графиках указывают на то, что цены на нефть на NYMEX легко могут подскочить до 110 долларов за баррель и выше. Рост подпитывает сам себя тем, что цены отвечают на слабость доллара. "Многие участники смотрят на этот рынок и говорят: 'Действительно ли я хочу отправляться домой с короткими позициями по нефти?'" – говорит Рич Ильчишин, брокер Lind-Waldock. Доллар утратил набранные ранее позиции после того, как Уильям Дадли, президент Федерального резервного банка Нью-Йорка, заявил, что еще не время для ФРС, чтобы "разворачивать курс" и ужесточать денежно-кредитную политику на фоне "неустойчивого" восстановления экономики США. Эти заявления отличаются от недавних комментариев других руководителей ФРС, свидетельствующих о склонности к ужесточению политики. Более слабый доллар, как правило, делает нефть дешевле для инвесторов, использующих иностранные валюты. Однако Джейсон Шенкер, президент Prestige Economics, отмечает, что улучшающиеся экономические условия в США означают, что приближается время, когда ФРС начнет медленно ужесточать денежно-кредитную политику. "Мы не будем двигаться от мягкой к жесткой политике, но к немного менее мягкой политике" примерно в середине 2012 года, прогнозирует он. Повышение ставок произойдет в ответ на более сильный экономический рост, что укрепит цены на нефть или поддержит их дальнейших рост, в то время как продолжающееся улучшение ситуации на рынке труда поможет защитить потребителей от растущих цен на бензин, добавляет Шенкер. По словам трейдеров, сильное вливание новых инвестиций со стороны сырьевых фондов в начале 2-го квартала способствовали росту цен на нефть на фоне неопределенности вокруг продолжающейся гражданской войны в Ливии и сохраняющихся опасений относительно возможных общественных беспорядков в других странах Ближнего Востока, являющего мировым нефтяным сектором. Лидер ливийских повстанцев заявил, что его силы готовы к прекращению огня, если силы Муаммара Каддафи прекратят свои атаки по удерживаемым протестующими городам. Однако не было какого-либо немедленного признака того, что это произойдет. Повстанцы также заявил, что они достигли соглашения, согласно которому Катар будет продавать нефть из занятых повстанцами районов в обмен на продовольствие, медикаменты и средства для покупки оружия. Может начаться экспорт 1 млн баррелей нефти в неделю из нефтяного месторождения Sarir, когда будут доступны суда для ее транспортировки, заявили повстанцы. До беспорядков, начавшихся в середине февраля, Ливия обеспечивала около 2% мировых поставок нефти и экспортировала примерно 1 млн баррелей в день. Саудовская Аравия, крупнейший мировой экспортер нефти, увеличила производство, чтобы компенсировать дефицит и предлагает аналогичную по качеству нефть потребителям ливийской нефти в Европе. Трейдеры отмечают, что рост цен произошел на фоне того, что запасы нефти в США остаются высокими. В хранилище Cushing (Оклахома) - пункте доставки нефти, торгуемой на Nymex – сохраняются рекордные запасы нефти, которые на 35% больше по сравнению с предыдущим годом. Это оказывало понижательное давление на базовый сорт нефти США против нефти марки Brent, которая, по словам трейдеров, лучше отражает сильный мировой спрос. Запасов бензина в США достаточно на 24,5 дня при текущем спросе, при среднем 5-летнем значении 24,1 день, даже несмотря на то, что розничные цены находится на рекордных уровнях для этого времени года, и цены могут еще больше вырасти с приближением пика спроса в летний сезон. Согласно отчету AAA Daily Fuel Gauge, средняя по стране цена на рядовой бензин составила 3,62 доллара за галлон в пятницу, что на 6,8% выше по сравнению с предыдущим месяцем. Текущие котировки фьючерсов указывают на то, что розничные цены скоро приблизятся к уровню 3,80 доллара за галлон. Более высокие цены на бензины обусловлены ценой на нефть. Среднемесячная цена на нефть на Nymex в марте была на 15% выше по сравнению с декабрем, тогда как цены на нефть марки Brent были выше на 24%. Майские фьючерсы на бензин RBOB по итогам торгов выросли на 2,25 цента до 3,1302 доллара за галлон, достигнув самого высокого уровня с 30 июля 2008 года. Фьючерсы на топочный мазут подорожали на 3,27 цента до 3,1452 доллара за галлон, самого высокого уровня с 29 августа 2008 года.
Обзор текущей ситуации на рынке форекс
Американский доллар в пятницу так и не смог развить свой успех даже на фоне позитивных данных по занятости в США. Сразу после опубликования данных обзора доллар начал расти по всему спектру рынка форекс. Хотя товарные валюты очень быстро отыграли свои потери из-за роста общей склонности инвесторов к риску, которая подтолкнула вверх цены на основные сырьевые товары. Однако основной удар по позициям американской валюты нанес вице-председатель Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США (FOMC), президент ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли. По его словам, еще рано ужесточать денежно-кредитную политику. Он заявил, что в экономике, действительно, отмечаются позитивные тенденции, но восстановление остается все еще «неубедительным». Мягкие заявления одного из влиятельных представителей ФРС сильно контрастируют с последними высказываниями некоторых президентов федеральных резервных банков, которые настроены жестко относительно инфляционных рисков и говорят о необходимости скорого и полноценного ужесточения денежно-кредитной политики ФРС (повышения процентных ставок и завершения покупок активов). Таким образом, комментарии Дадли несколько снизили вероятность досрочного завершения второго этапа программы количественного смягчения. В итоге, динамику рынка forex начали определять ожидания повышения процентных ставок ЕЦБ (7.04.11) и рост склонности инвесторов к риску на фоне позитивных данных по занятости в США. Также определенное давление на американский доллар оказали неожиданно слабые данные по расходам на строительство, которые упали до минимального уровня за последние 11 лет. В принципе, мы в пятницу отмечали, что в случае позитивных американских данных по занятости не стоит ожидать сильного падения евро/доллара, т.к. участники рынка форекс начнут фокусировать свое внимание на предстоящем заседании ЕЦБ, которое состоится в этот четверг. Теперь же после мягких комментариев Дадли евро/доллар может продолжить свой рост в преддверии заседания ЕЦБ. Правда, не факт, что этот рост продолжится после заседания ЕЦБ, т.к. для этого кроме повышения процентных ставок Президент ЕЦБ Жан-Клод Трише должен намекнуть и на дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики. В противном случае, если этого намека не будет, инвесторы могут фокусировать свое внимание на европейском долговом кризисе, что негативно скажется на позициях единой европейской валюты. Сегодня же основное внимание участников рынка форекс будет сосредоточено на выступлении главы ФРС США Бена Бернанке. Если он неожиданно займет жесткую позицию в отношении инфляции (что маловероятно), американский доллар получит сильную поддержку, т.к. снова на рынке начнут преобладать ожидания досрочного завершения программы количественного смягчения и скорого (в этом году) повышения процентных ставок. Однако, скорее всего, он признает позитивные тенденции в американской экономике, а также возрастающие инфляционные риски, но посчитает, что этого недостаточно для ужесточения денежно-кредитной политики. В этом случае доллар США окажется под давлением, особенно против евро, который, как мы отмечали выше, будет получать поддержку от ожидания повышения процентных ставок уже в этот четверг. Вообще в ближайшее время динамика рынка Forex будет в большей степени определяться перспективами повышения процентных ставок ведущими центробанками мира. В связи с этим японская иена может оказаться под давлением из-за того, что она снова начнет активно участвовать в операциях carry trade (спекуляциях на разнице в процентных ставках), т.к. после случившихся в Японии несчастий (цунами, землетрясение и авария на АЭС) в обозримом будущем вопрос об ужесточении денежно-кредитной политики Банка Японии вообще не стоит на повестке дня.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2014-01/1389721942_logo.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter