«ЗАКРЫВАТЬ ГЛАЗА» БОЛЕЕ НЕЛЬЗЯ

Более 50 рынков. Один счёт

Бонус 35% на первое пополнение по промокоду elitetrader
Основной и главной новостью не только дня, но и всей недели, конечно, стоит признать снижение прогноза (пока еще только прогноза) рейтинговым агентством S&P по суверенному рейтингу США Основной и главной новостью не только дня, но и всей недели, конечно, стоит признать снижение прогноза (пока еще только прогноза) рейтинговым агентством S&P по суверенному рейтингу США.

Власти США, конечно, пытаются преуменьшить значение долговых проблем страны, однако их усилия больше напоминают попытку делать хорошую мину при плохой игре. Вообще сам факт, что, наконец, рейтинговое агентство Standard & Poor`s «открыло глаза» и пересмотрело долгосрочный прогноз по суверенным долгам США в сторону ухудшения – со "стабильного" на "негативный". Это стало реалистичным выражением сомнений в долгосрочной кредитоспособности США. Хотя сам рейтинг американских долгов пока остается неизменным на уровне ААА, но «дыма без огня» не бывает – агентство оценивает саму вероятность его снижения, как один к трем (около 30%) в ближайшие два года он будет понижен.

Реакция официальных властей не заставила себя долго ждать – представитель Белого дома на брифинге для журналистов заявил, что политический процесс в США превзойдет пессимистичные ожидания аналитиков, а помощник министра финансов США выразила уверенность в том, что негативный прогноз S&P недооценивает способность лидеров Америки сплотиться для ответа на сложные финансово-бюджетные вызовы, с которыми сталкивается страна.

Само рейтинговое агентство объясняло ухудшение прогноза для США большими сомнениями в том, что администрация и конгресс США смогут окончательно договориться о действенных мерах по сокращению дефицита федерального бюджета до очередных всеобщих выборов 2012-го года. Это говорит о том, что даже в случае принятия необходимых решений выполнение их может начаться не раньше 2014-го финансового года, а выполнять надо уже сейчас – финансовые проблемы США не терпят отлагательств. Бюджетный дефицит в стране в последние два года превышал $1 трлн., а в нынешнем году ожидается очередной рекорд – около $1,5 трлн. Госдолг США приближается к сумме в $14,3 трлн. Президент страны уже предупредил, что без принятия безотлагательных мер к концу нынешнего десятилетия в счет одних только процентов по долгам Америка обязана будет платить до $1 трлн. Если конгресс в ближайшее время не поднимет потолок госдолга, то это немедленно остановит процесс экономического оздоровления в США и может нанести ущерб всей мировой экономике. Таким образом, решение S&P является вполне адекватным и объективным.

Сегодня мы ожидаем продолжения коррекции по рынку, правда, не столь агрессивной, как вчера, поскольку массовые закрытия реестров по ряду ликвидных бумаг будут привлекать в бумаги некоторый спрос. Можно говорить о перепроданности, но квартальные отчеты Goldman Sachs и Bank Of New York Mellon могут в случае позитива удержать рынок на плаву

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР

По итогам торгов понедельника индекс ММВБ снизился на 3,72% до уровня в 1 714,07 пунктов, индекс РТС упал на 3,95% до уровня в 1 950,15 пунктов. Объем торгов акциями на ММВБ составил 73,2 млрд. руб. Общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 275,7 млрд. руб., из них акциями в RTS Standard - 15,6 млрд. руб.

В понедельник торги на российском фондовом рынке проходили в негативном ключе. Основной причиной для пессимизма стало решение ЦБ Китая снова ужесточить денежно-кредитную политику по причине слишком высоких темпов инфляции и скептичного отношения правительства Германии в отношении способности Греции избежать реструктуризации долга летом 2011-го года, что грозит потерями для европейского банковского сектора. Все это оказывало давление на цены на нефть, поэтому российский рынок остался абсолютно без драйверов роста. Окончательно добило инвесторов решение международного рейтингового агентства S&P пересмотреть прогноз по суверенному рейтингу США со "стабильного" на "негативный", поскольку огромный госдолг ведущей экономики мира игнорируется уже чрезвычайно долго. Принятое именно сейчас решение о том, что текущее положение дел не соответствует кредитному рейтингу на уровне Ааа, для некоторых участников рынка стало большим сюрпризом для игроков.

На нефтяных рынках котировки фьючерсов снизились на фоне широкомасштабных продаж после того, как рейтинговое агентство Standard&Poor`s cнизило прогноз по рейтингу США. Агентство снизило прогноз по рейтингу США до негативного со стабильного, обратив внимание на растущий долг и политическую ситуацию в США, что заставило инвесторов избегать рискованных активов. Цены на сырьевые товары, включая нефть и нефтепродукты, сразу же снизились вместе с индексом DJIA. Заявление S&P довольно четко просигнализировало о повышении расходов по займам в США в будущем, что усилило опасения на рынке нефти. Участники рынка уже были обеспокоены тем, что высокие цены на бензин и другие виды топлива существенно сказываются на расходах компаний и потребителей.

Котировки фьючерсов упали с самого высокого уровня за два с половиной года выше уровня в $113 за баррель ранее в этом месяце на фоне ранних признаков того, что высокие цены на топливо снижают потребление энергоносителей. Министр нефтяной отрасли Саудовской Аравии Али Наими вообще сообщил о сокращении добычи нефти примерно на 800 000 баррелей в день в марте из-за избытка предложения на мировом рынке. Напомним, что в прошлом месяце добыча нефти была увеличена, чтобы восполнить нехватку ливийской нефти на рынке. Эти комментарии были первыми в ряду заявлений со стороны членов Организации стран-экспортеров нефти, отражающих предположение о том, что запасов нефти более чем достаточно.

Участники рынка нефти активно обеспокоились высокими ценами на бензин и другие виды топлива, поскольку розничные цены на бензин приближаются к $4 за галлон по всему миру.

По итогам торгов на Нью-йоркской товарной бирже котировки майских фьючерсов на нефть WTI снизились на 2,3% до уровня в $107,12 за баррель. Июньские фьючерсы на нефть марки Brent упали на $1,81 до уровня в $121,64 за баррель.

На американском рынке торги завершились снижением ведущих индексов в свете решения международного рейтингового агентства Standard & Poor's изменить прогноз по суверенному рейтингу США со "стабильного" на "негативный". Причина, сподвигнувшая агентство на этот шаг, заключается в том, что в ближайшие два года кредитные риски окажутся достаточно высоки, что вообще ставит под угрозу соответствие США кредитному рейтингу на уровне ААА. Спустя два с лишним года с момента разгара кризиса, американские законодатели так и не смогли договориться относительно того, как сдержать ухудшение ситуации в госфинансах и как противостоять давлению на фискальную систему в долгосрочной перспективе.

На этом фоне негативно себя вели котировки финансового сектора США. Акции одного из крупнейших его представителей, Bank of America, упали в цене на 3,1%, а J.P.Morgan Chase и Morgan Stanley просели на 2,1% и 1,6% соответственно.

Неблагоприятной оказалась ситуация и в нефтегазовом секторе. После новостей о снижении прогноза по рейтингу США инвесторы резко уменьшили свою активность. Цены на нефть пострадали достаточно значительно, опустившись на 2,3%. Акции нефтегазовой компании ConocoPhillips подешевели на 1,9%, а ее конкурентов Chevron и ExxonMobil – на 1,6% и 1,4% соответственно. На 2,2% снизились котировки нефтесервисной компании Schlumberger, тогда как бумаги ее конкурента Halliburton, несмотря на снижение цен на нефть, подорожали на 0,7% в свете вышедшего накануне финансового отчета, по данным которого в I квартале 2011-го года чистая прибыль компании выросла в 2,5 раза.

По итогам торгов индекс Dow Jones упал на 1,14% до уровня в 12 201,59 пунктов, индекс S&P опустился на 1,1% до уровня в 1 305,14 пунктов, а индекс NASDAQ снизился на 1,06% до уровня в 2 735,38 пунктов.

Теперь к российскому рынку акций:

1. В нефтегазовом секторе бумаги смотрелись нейтрально, поскольку цены на нефть снижались не очень активно: цена нефти по марке Brent к закрытию торгов в России потеряла всего 1,75%. Видимо, многие участники рынка на сырьевых площадках пока еще не до конца поняли и осознали последствия подрыва доверия инвесторов к США. Результаты российских нефтегазовых компаний были приблизительно похожими: Газпром подешевел на 3,44%, ЛУКОЙЛ – на 3,48%, Роснефть – на 3,75%, Сургутнефтегаз – на 3,43%, НОВАТЭК – на 3,17%.

2. В металлургическом секторе активно продавались бумаги Норильского никеля (-4,36%) и НЛМК (-5,26%), чуть менее активными были продажи в бумагах ТМК (-2,17%) и ММК (-2,13%). Это связано с тем, что рынки металлов еще не успели в полной мере отреагировать на негатив решения S&P, поэтому вероятность того, что металлургическим бумагам предстоит скорректироваться в ближайшие дни, довольно высока. Чуть лучше могут выглядеть производители драгоценных металлов, цены на которые должны подняться из-за падения курса доллара и оправданного желания инвесторов переложиться в более безопасные традиционные активы. Вчера Полюс золото и Полиметалл снизились вместе со всеми, потеряв по итогам дня 2,72% и 2,92% соответственно.

3. В банковском секторе новость о понижении прогноза по рейтингу США отразилась больше всего, что вполне логично, поскольку ослабление доллара из-за подрыва доверия грозит финансовой нестабильностью во всем мире. Сбербанк просел на 5,33%, ВТБ – на 3,69%, банка "Возрождение" – на 3,89%, Банк Москвы – на 4,58% после того, как стало известно в понедельник, что Банк Москвы в перспективе может быть присоединен к ВТБ, который недавно стал его крупнейшим акционером. Подробности стратегии Банка Москвы будут озвучены уже в ближайший четверг, когда состоится собрание акционеров столичного банка.

ПРОГНОЗ: Вчерашняя реакция участников российского рынка на решение S&P была вполне логичной, потому все просто уже отчаялись ждать, когда рейтинговые агентства официально укажут США на проблемы с долгами, о которых известно уже очень давно. Сегодня негативный фон будет сохраняться, поскольку новый виток негативной реакции на это решение неизбежно последует с сырьевых и металлических рынков

РЕКОМЕНДАЦИИ ПО БУМАГАМ

ДИКСИ

Сегодня стало известно, что группа компаний "Дикси" планирует привлечь около $160 млн. у группы UniCredit в целях финансирования сделки по приобретению 100% акционерного капитала Группы компаний "Виктория". Дикси уже довольно давно объявил о проведении сделки, которая будет финансироваться за счет выделенного на эти цели кредита и за счет средств акционеров. Напомним, что банк UniCredit и ДИКСИ уже имели опыт сотрудничества в виде сделки на сумму $200 млн., которая была организована в 2010-м году, когда UniCredit также выступал в качестве одного из уполномоченных организаторов и агента по документации.

Завершить сделку по покупке капитала ГК "Виктория" предполагается в конце мая. Сумма сделки составляет около 20 млрд. руб. без учета долговой нагрузки. Оплата будет производиться денежными средствами и частично акциями Дикси. В результате сделки акционеры Виктории получат менее 15% объединенной компании, а доля группы компаний Меркурий составит 50%+1 акция. Для финансирования сделки Дикси как раз и привлекает кредит на сумму $160 млн., а также проведет дополнительную эмиссию с преимущественным правом для существующих акционеров.

Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Дикси, поскольку покупка «Виктории» даст возможность компании занять пятое место по объемам продаж в рейтинге компаний, которые занимаются розничной торговлей продуктами питания и товарами повседневного спроса в России, а также существенно усилить свои позиции на рынке по количеству точек продаж.

Цена: 367 руб.

Цель: 422 руб.

Рекомендация: держать

ИНТЕР РАО ЕЭС

Интер РАО ЕЭС объявило о завершении открытого международного конкурса, в ходе которого в качестве инвестиционного консультанта для разработки банковского технико-экономического обоснования проекта сооружения Балтийской АЭС и привлечения внешних инвестиций был выбран банк Societe Generale.

Балтийская АЭС заложена в феврале 2010-го года в Неманском районе Калининградской области государственной корпорацией "Росатом" по проекту АЭС-2006 и будет состоять из двух энергоблоков общей мощностью 2300 МВт. Пуск первого энергоблока запланирован на 2016-го года, а второго – на 2018-й год. В июле 2010-го года Интер РАО ЕЭС и ОАО "Концерн Росэнергоатом" подписали агентский договор, в соответствии с которым ОАО "Интер РАО ЕЭС" организует разработку банковского ТЭО по проекту строительства Балтийской АЭС. Техническим консультантом выступает международная инжиниринговая компания WorleyParsons, а юридическим – международная юридическая компания Norton Rose.

По сообщению Интер РАО ЕЭС, предварительный общий объем инвестиций в проект составит около 5 млрд. евро., причем впервые в отечественной атомной энергетике в проекте предложено участвовать внешним инвесторам, в том числе иностранным, которые могут получить долю до 49%.

Мы считаем данную новость позитивной для котировок Интер РАО ЕЭС, поскольку компания сможет привлечь дополнительные стратегические инвестиции, которые сможет направить на модернизацию основных фондов.

Цена: 0,0365 руб.

Цель: 0,0415 руб.

Рекомендация: держать

Позвольте лучшим трейдерам торговать за вас!

Автоматически копируйте самых успешных трейдеров PrimeXBT и зарабатывайте вместе с ними
Источник: http://analytic.ricom.ru/
http://www.ricom.ru

Китайский финтех шагает по мировым биржам
ИХ "Финам" | Компании | Ant Group
«Ожидания могут быть обмануты». Андрей Мовчан о 5 триггерах обвала рынков
РБК Quote | Обзор рынка
Акции X5 Retail в центре внимания. Вот актуальные прогнозы по бумагам
РБК Quote | Акции | X5 Retail Group
Акции страхового финтеха Root упали в первый день торгов после IPO
РБК Quote | Компании
Facebook, Twitter, «Сбер», индексы США: за какими котировками следить
РБК Quote | Акции
Девелопер «Самолет» разместит акции по ₽950 и привлечет ₽2,9 млрд
РБК Quote | Компании | Самолет
Как вероятная победа Байдена повлияет на российский рынок: главное
РБК Quote | Обзор рынка
НОВАТЭК, Нефть и газ, Яндекс
УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги | Акции
Внешний фон на открытии торгов четверга складывается умеренно негативный
Велес Капитал | Акции
Российский рубль: пружина сжимается
УНИВЕР Капитал | Акции

Еще материалы

Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=118594 обязательна Условия использования материалов