В четверг 15 марта на российском фондовом рынке наблюдалось разнонаправленное движение котировок на смешанном новостном фоне с внешних рынков. Оптимизм после решения МВФ о выделении 28 млрд. евро в рамках очередного кредитного транша Греции несколько ослаб после сообщения агентства Fitch о пересмотре прогноза высшего кредитного рейтинга Великобритании на «негативный». Позитивная статистика по рынку труда и активности в промышленности США ближе к концу торговой сессии поддержала рынки.
По итогам дня индекс РТС прибавил менее 0,2 п.п., а индекс ММВБ потерял около 2 пунктов. Торговая активность на российском фондовом рынке резко возросла. Так, биржевые обороты Фондовой биржи ММВБ по итогам дня 78,7 млрд. руб. против 67,3 млрд. руб. днем ранее. Это максимальные обороты за последние 3,5 месяца. Лучше рынка смотрелись бумаги машиностроительного сектора и электроэнергетики. Хуже рынка выглядели бумаги потребительского сектора и розничной торговли. Динамика индекса акций «второго эшелона» оказалась менее выраженной: Индекс РТС-2 прибавил по итогам дня около 1 п.п. Отраслевой индекс РТС – Нефти и газа прибавил менее 0,1 п.п., индекс РТС – Потребительские товары и розничная торговля снизился на 0,23%, Индекс РТС – Электроэнергетика прибавил 0,9%, Индекс РТС – Металлы и добыча показал прирост на 0,75%, Индекс РТС – Финансы снизился на 0,5 п.п., Индекс РТС-Промышленность прибавил 1,3%, а Индекс РТС-Телекоммуникации прибавил 0,72%. Индекс волатильности РТС по итогам дня снизился на 2,8%, что отразило незначительный рост спроса на риск участников рынка.
В нефтегазовом секторе наблюдалась разнонаправленная динамика. Так, в небольшом плюсе закрылись бумаги ЛУКОЙЛа (+0,2%) на неоднозначных оценках участников рынка стратегии компании до 2021г., презентация которой прошла в Лондоне. Позитивными можно назвать планы компании повышения дивидендных выплат на 25% по итогам 2011г. при сохранении в целом уровня отчислений от прибыли чуть выше 20%. В то же время неоднозначно воспринимаются планы роста капитальных вложений компании более чем на 70% в 2012г. и до 150 млрд. долл. за период ближайших 10 лет. Рост добычи к 2021г. на 50% представляется крайне оптимистичным. Давление на сектор оказали также озвученные предложения Минэкономразвития о повышении экспортных пошлин на мазут до 90% от нефтяных. Наибольшие выпадающие доходы в секторе в случае принятия данных предложений будут у Роснефти, ТНК-ВР и ЛУКОЙЛа. Акции Роснефти по итогам дня выросли на 0,3%, а обыкновенные акции ТНК-ВР упали на 0,45%. На 1,6% упали обыкновенные и на 1,4% привилегированные акции Башнефти на объявленной цене выкупа бумаг компании в процессе присоединения, а также новости о запросе одного из депутатов с требованием пересмотреть итоги продажи лицензии на разработку месторождения им. Требса и Титова. В банковском секторе акции Сбербанка скорректировались вниз на новости о начале 16 апреля роуд-шоу по планируемой приватизации пакета акций банка. Отскок наблюдался в бумагах металлургического сектора на данных улучшении конъюнктуры внутреннего рынка в 1 кв. 2012г. В секторе электроэнергетики хорошо торговались бумаги Иркутскэнерго на ожиданиях обратного выкупа, а также хорошей отчетности за 2011г. по РСБУ. Акции Э.ОНРоссии снизились на 0,5 п.п. на более слабых чем ожидалось рынком показателях рентабельности из-за более высоких темпах роста себестоимости. Тем не менее опубликованная отчетность по МСФО за весь 2011г. показала лидерство компании по показателях эффективности в секторе: выручка выросла на 31%, EBITDA – на 49%. Акции МТС прибавили по итогам дня более 1,5%. Перспективы получения частот 470-791 МГц вне конкурса структурами АФК «Система» оказали поддержку бумагам компании.
Индикатор страха на мировых рынках изменился незначительно: индекс волатильности опционов VIX прибавил 0,7% и достиг 15,42. На валютном рынке FOREX курс евро в паре евро/долл. незначительно укрепился и в течение дня тестировал отметку в 1,31 долл. за евро. Российская валюта на внутреннем валютном рынке продолжила укрепляться. Так, курс рубля к единой европейской валюте укрепился с 38,6 руб. до 38,43 руб. за евро, а курс рубля к доллару подрос с 29,52 руб. до 29,36 руб. за долл. На товарных рынках наблюдался рост по большинству металлов. Так, медь прибавила 1,3%, платина выросла на 0,8%, палладий прибавил 1,1 п.п., золото выросло на 0,8%, серебро прибавило 0,9%. Только никель показал снижение на 1 п.п. по итогам дня. Цена на нефть продолжила корректироваться вниз от максимальных значений. Так, смесь марки Brent упала со 125 долл. до уровня ниже 122,6 долл. за барр.
Из макроэкономической статистики стоит отметить данные по динамике золотовалютных резервов Банка России, которые снизились почти на 4 млрд. долл. по итогам недели.
Динамика прямых иностранных инвестиций упала на 0,9% в феврале, что стало четвертым подряд месяцем падения показателя
Рост затрат на оплату труда в еврозоне составил 2,8% по итогам 4 кв
Занятость в еврозоне по итогам 4 кв. снизилась на 0,2 п.п
Темпы роста цен производителей в США в феврале оставались стабильными и составили 3,3% в годовом выражении
Недельные данные по обращениям за пособиями по безработице в США показали снижение первичных обращений до минимального значения за последние 4 года.
Производственный индекс Empire Manufacturing в марте показал рост до максимального значения с июня 2010г. Региональный индекс промышленной активности ФРБ Филадельфии вырос до максимального значения с мая 2011г
Взгляд на рынок и инвестиционные идеи
Экономическая статистика свидетельствует об оживлении экономической активности в США и умеренно негативной реакции экономики еврозоны на кредитный кризис. В китайской экономике также наметилась стабилизация темпов роста основных экономических показателей. С учетом указанных тенденций сохраняется вероятность улучшения показателей экономики США в 1 кв. 2012г., что поддержит общий положительный настрой на мировых фондовых площадках.
С начала года наблюдается рост российского фондового рынка вслед за повышением «аппетита к риску» на мировых торговых площадках. Технической коррекции вниз, являющейся сезонным для января трендом, на рынке не было. Поддержку рынку оказывают высокие цены на нефть, положительная макроэкономическая статистика в США, достижение консенсуса в построении механизма контроля и стабилизации в ЕС.
На дальнейшее движение российского рынка могут повлиять ряд факторов. Технически коррекция рынка вниз назрела. Тем не менее, положительные новости по состоянию мировой экономики и прогресс в решении европейских кредитных проблем на фоне повышения ликвидности европейских банков оказывают поддержку рынку и не дают ему сильно просесть. В то же время все более отчетливо начинает проявляться проблема усиления инфляционного давления на ведущие экономики мира из-за чрезмерного роста цен на нефть. Многое будет зависеть от реакции инвесторов на результаты президентских выборов. Базовый сценарий на 2012г. мы не пересматриваем: 1 кв. 2012г. представляется благоприятным периодом для формирования длинных позиций с расчетом на 2-е полугодие 2012г., которое с нашей точки зрения будет благоприятным для роста.
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По итогам дня индекс РТС прибавил менее 0,2 п.п., а индекс ММВБ потерял около 2 пунктов. Торговая активность на российском фондовом рынке резко возросла. Так, биржевые обороты Фондовой биржи ММВБ по итогам дня 78,7 млрд. руб. против 67,3 млрд. руб. днем ранее. Это максимальные обороты за последние 3,5 месяца. Лучше рынка смотрелись бумаги машиностроительного сектора и электроэнергетики. Хуже рынка выглядели бумаги потребительского сектора и розничной торговли. Динамика индекса акций «второго эшелона» оказалась менее выраженной: Индекс РТС-2 прибавил по итогам дня около 1 п.п. Отраслевой индекс РТС – Нефти и газа прибавил менее 0,1 п.п., индекс РТС – Потребительские товары и розничная торговля снизился на 0,23%, Индекс РТС – Электроэнергетика прибавил 0,9%, Индекс РТС – Металлы и добыча показал прирост на 0,75%, Индекс РТС – Финансы снизился на 0,5 п.п., Индекс РТС-Промышленность прибавил 1,3%, а Индекс РТС-Телекоммуникации прибавил 0,72%. Индекс волатильности РТС по итогам дня снизился на 2,8%, что отразило незначительный рост спроса на риск участников рынка.
В нефтегазовом секторе наблюдалась разнонаправленная динамика. Так, в небольшом плюсе закрылись бумаги ЛУКОЙЛа (+0,2%) на неоднозначных оценках участников рынка стратегии компании до 2021г., презентация которой прошла в Лондоне. Позитивными можно назвать планы компании повышения дивидендных выплат на 25% по итогам 2011г. при сохранении в целом уровня отчислений от прибыли чуть выше 20%. В то же время неоднозначно воспринимаются планы роста капитальных вложений компании более чем на 70% в 2012г. и до 150 млрд. долл. за период ближайших 10 лет. Рост добычи к 2021г. на 50% представляется крайне оптимистичным. Давление на сектор оказали также озвученные предложения Минэкономразвития о повышении экспортных пошлин на мазут до 90% от нефтяных. Наибольшие выпадающие доходы в секторе в случае принятия данных предложений будут у Роснефти, ТНК-ВР и ЛУКОЙЛа. Акции Роснефти по итогам дня выросли на 0,3%, а обыкновенные акции ТНК-ВР упали на 0,45%. На 1,6% упали обыкновенные и на 1,4% привилегированные акции Башнефти на объявленной цене выкупа бумаг компании в процессе присоединения, а также новости о запросе одного из депутатов с требованием пересмотреть итоги продажи лицензии на разработку месторождения им. Требса и Титова. В банковском секторе акции Сбербанка скорректировались вниз на новости о начале 16 апреля роуд-шоу по планируемой приватизации пакета акций банка. Отскок наблюдался в бумагах металлургического сектора на данных улучшении конъюнктуры внутреннего рынка в 1 кв. 2012г. В секторе электроэнергетики хорошо торговались бумаги Иркутскэнерго на ожиданиях обратного выкупа, а также хорошей отчетности за 2011г. по РСБУ. Акции Э.ОНРоссии снизились на 0,5 п.п. на более слабых чем ожидалось рынком показателях рентабельности из-за более высоких темпах роста себестоимости. Тем не менее опубликованная отчетность по МСФО за весь 2011г. показала лидерство компании по показателях эффективности в секторе: выручка выросла на 31%, EBITDA – на 49%. Акции МТС прибавили по итогам дня более 1,5%. Перспективы получения частот 470-791 МГц вне конкурса структурами АФК «Система» оказали поддержку бумагам компании.
Индикатор страха на мировых рынках изменился незначительно: индекс волатильности опционов VIX прибавил 0,7% и достиг 15,42. На валютном рынке FOREX курс евро в паре евро/долл. незначительно укрепился и в течение дня тестировал отметку в 1,31 долл. за евро. Российская валюта на внутреннем валютном рынке продолжила укрепляться. Так, курс рубля к единой европейской валюте укрепился с 38,6 руб. до 38,43 руб. за евро, а курс рубля к доллару подрос с 29,52 руб. до 29,36 руб. за долл. На товарных рынках наблюдался рост по большинству металлов. Так, медь прибавила 1,3%, платина выросла на 0,8%, палладий прибавил 1,1 п.п., золото выросло на 0,8%, серебро прибавило 0,9%. Только никель показал снижение на 1 п.п. по итогам дня. Цена на нефть продолжила корректироваться вниз от максимальных значений. Так, смесь марки Brent упала со 125 долл. до уровня ниже 122,6 долл. за барр.
Из макроэкономической статистики стоит отметить данные по динамике золотовалютных резервов Банка России, которые снизились почти на 4 млрд. долл. по итогам недели.
Динамика прямых иностранных инвестиций упала на 0,9% в феврале, что стало четвертым подряд месяцем падения показателя
Рост затрат на оплату труда в еврозоне составил 2,8% по итогам 4 кв
Занятость в еврозоне по итогам 4 кв. снизилась на 0,2 п.п
Темпы роста цен производителей в США в феврале оставались стабильными и составили 3,3% в годовом выражении
Недельные данные по обращениям за пособиями по безработице в США показали снижение первичных обращений до минимального значения за последние 4 года.
Производственный индекс Empire Manufacturing в марте показал рост до максимального значения с июня 2010г. Региональный индекс промышленной активности ФРБ Филадельфии вырос до максимального значения с мая 2011г
Взгляд на рынок и инвестиционные идеи
Экономическая статистика свидетельствует об оживлении экономической активности в США и умеренно негативной реакции экономики еврозоны на кредитный кризис. В китайской экономике также наметилась стабилизация темпов роста основных экономических показателей. С учетом указанных тенденций сохраняется вероятность улучшения показателей экономики США в 1 кв. 2012г., что поддержит общий положительный настрой на мировых фондовых площадках.
С начала года наблюдается рост российского фондового рынка вслед за повышением «аппетита к риску» на мировых торговых площадках. Технической коррекции вниз, являющейся сезонным для января трендом, на рынке не было. Поддержку рынку оказывают высокие цены на нефть, положительная макроэкономическая статистика в США, достижение консенсуса в построении механизма контроля и стабилизации в ЕС.
На дальнейшее движение российского рынка могут повлиять ряд факторов. Технически коррекция рынка вниз назрела. Тем не менее, положительные новости по состоянию мировой экономики и прогресс в решении европейских кредитных проблем на фоне повышения ликвидности европейских банков оказывают поддержку рынку и не дают ему сильно просесть. В то же время все более отчетливо начинает проявляться проблема усиления инфляционного давления на ведущие экономики мира из-за чрезмерного роста цен на нефть. Многое будет зависеть от реакции инвесторов на результаты президентских выборов. Базовый сценарий на 2012г. мы не пересматриваем: 1 кв. 2012г. представляется благоприятным периодом для формирования длинных позиций с расчетом на 2-е полугодие 2012г., которое с нашей точки зрения будет благоприятным для роста.
/Компиляция. 16 марта. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter