Балишян Арсен Урса Капитал | Акции

Вчера российский фондовый рынок упал. По итогам сессии индекс ММВБ закрылся на значении в 1499.12 пункта, понизившись на 1.07%

Основные фондовые индексы США выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 0.12% и закрылся на уровне 1461.05 пункта, индекс Nasdaq повысился на 0.15% до 3182.62, индекс DJIA увеличился на 0.10% до 13577.96. Американские индексы выросли совсем незначительно на фоне роста объема продаж жилья на вторичном рынке до 4.82М, а также шагов центрального банка Японии по стимулированию экономики страны Основные фондовые индексы США выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 0.12% и закрылся на уровне 1461.05 пункта, индекс Nasdaq повысился на 0.15% до 3182.62, индекс DJIA увеличился на 0.10% до 13577.96. Американские индексы выросли совсем незначительно на фоне роста объема продаж жилья на вторичном рынке до 4.82М, а также шагов центрального банка Японии по стимулированию экономики страны. Банк Японии увеличит объем покупки активов на 10 трлн иен. При этом число закладок новых фундаментов в США составило лишь 750k при ожиданиях 767k. Индекс VIX упал до уровня 13.88. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США понизилась на 7 б.п. до 2.93%, а 10-летних – упала на 7 б.п. до 1.74%.

Внешний фон на открытии российского рынка негативный. Японский Nikkei понизился на 1.57%, китайский Shanghai Composite упал на 1.70%, индекс Гонконга Hang Seng в минусе на 0.91%. Фьючерс на американский S&P 500 падает на 0.35%.

Доллар растет относительно корзины валют (USD index 79.40 (+0.44%)). Доллар растет относительно корзины валют выше уровня 79. Евро (EUR/USD 1.298; -0.50%), в свою очередь, корректируется ниже уровня $1.30, хотя и продолжает оставаться на высоком для валюты уровне. Евро теряет позиции по мере того, как рынки ждут, попросит ли Испания помощи, запустив механизм покупок ЕЦБ. Скорее всего, это произойдет; вопрос заключается в том, в каком виде и на каких условиях она будет осуществляться, так как Мадрид пытается противостоять жестким условиям, которым необходимо соответствовать для получения помощи. Кроме этого, евро находится под давлением накануне выхода данных по производству в странах ЕС. Безусловно, сильные стимулирующие шаги со стороны ФРС и ЕЦБ в краткосрочной перспективе поддержат евро, однако фундаментально валюта останется под давлением европейских долговых проблем. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные долгосрочные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 4.94%, испанских – 5.67%. Иена (USD/JPY 78.15; -0.29%) растет против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.931; +0.43%) слабеет против американской валюты.

Цены на нефть падают. Так, ноябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $107.93 (-0.24%), а WTI торгуется у отметки $91.06 (-1.00%). Нефть значительно корректируется после того, как, согласно данным министерства энергетики, запасы в США на этой неделе выросли на 8.5 млн баррелей при ожиданиях роста на 1 млн, а производственный индекс PMI в Китае составил 47.8, что указывает на замедление в экономике. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.

Сегодня российский фондовый рынок падает на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ упал на 0.40% до 1493.2. После бурного роста на фоне стимулирующих политик в мире российский рынок корректируется. Индекс ММВБ вновь ушел ниже уровня 1500, сняв перекупленность и приблизившись к первой поддержке на уровне 10-дневной средней. Следующая ключевая поддержка на уровне 1450 (200-дневная средняя), затем 1397 (100-дневная средняя).

Сегодня в 12:00 выйдет композитный индекс PMI в ЕС, в 16:30 - число первичных обращений за пособием по безработице, а в 18:00 - индикатор потребительской уверенности в ЕС и производственный индекс ФРС-Филадельфии.

Ежедневный обзор рынка облигаций

В среду российский рынок корпоративных облигаций не сумел удержаться на достигнутых уровнях. Исчерпание заряда оптимизма после запуска QE-3 и продолжившаяся волна распродаж на нефтяном рынке лишили оснований для покупок рублевых бондов, что впрочем, не привело к существенным отрицательным переоценкам.

Ценовой индекс IFX-CBonds по итогам дня потерял 0.04%, показав на закрытие значение в 104.73 пунктов, индекс полной доходности IFX-Cbonds ослаб на 0.02%, составив в 329.04 пунктов. Торговая активность снизилась и оказалась ниже средних значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 14.3 млрд. руб., из которых 6.0 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.

Котировки черного золота не смогли вернуться в ценовой коридор последних недель, продолжив обновлять локальные минимумы. Покупатели после состоявшегося накануне «flashcrash» продолжили пребывать нерешительности, что в дальнейшем усугубили сигналы возможного увеличения Саудовской Аравии нефтедобычи, а также публикация свежей сводки данных по запасам сырья от Минэнерго США.

Рисковые активы в свою очередь в целом демонстрировали разнонаправленную динамику. Европейские разногласия в вопросе создания банковского надзора, усугубившиеся из-за «особой позиции» Германии, а также оттягивание Испанией запроса о помощи уже не столь сильно влияли на поведение игроков, как накануне. Вначале дня внимание было отвлечено на расширение стимулирующих мер Банком Японии, а в дальнейшем на умеренно-позитивную статистику жилищного рынка США.

В четверг утром настроения вновь отдают пессимизмом после выхода данных о производственной активности в Китае по версии HSBC, которые просигнализировали лишь о замедлении спада, а не о переломе негативной тенденции. Агентство Moody’s напомнили инвесторам о сохраняющихся макроэкономических рисках и проблемах с дефицитом государственного бюджета в США, сохранив негативный прогноз по суверенному рейтингу. Цены на нефть на этом фоне вернулись к нейтральной отметке после попытки скорректировать падение предыдущих дней. Рубль начинает день резким снижением по отношению к ведущим валютам: USDRUB_TOM 31.55, USDEUR_BKT 35.77.

Ситуация с рублевой ликвидностью улучшилась по сравнению с предыдущим днем. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России вырос на 22.6 млрд. руб. до 943.3 млрд. руб. В среду в рамках аукционов прямого РЕПО банки привлекли 60 млрд. руб. в рамках лимита по средневзвешенной ставке в 5.80% при потребностях в 86.6 млрд. руб. Ставки на денежном рынке остались стабильными, overnight немного понизились – Mosprime на 15 б. п. до 5.88%, ставка междилерского РЕПО с облигациями на один день – на 4 б. п. до 6.00%.

Сегодня ситуация с рублевой ликвидностью, вероятно, ухудшиться. Причиной станет необходимость перечисления в бюджет НДС, в то время как традиционные каналы пополнения ликвидности, вряд ли, будут соответствовать потребностям. Банк России увеличил максимальный объем предоставляемых средств по однодневному РЕПО до 80 млрд. руб., также сегодня состоится депозитный аукцион казначейства, где будет предложено 75 млрд. руб. сроком на 91 день.

На рынке рублевого корпоративного долга можно ожидать отрицательных переоценок. Итоги вчерашнего аукциона по размещению ОФЗ серии 26209, где было размещено 10.6 млрд. при объеме предложения в 25 млрд. руб. по верхней границе предложенного диапазона (7.88%) свидетельствуют о неготовности покупателей на фоне неоднозначного внешнего фона.

/Компиляция. 20 сентября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=155231. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.