Балишян Арсен Урса Капитал | Акции

В пятницу российский фондовый рынок упал. По итогам сессии индекс ММВБ закрылся на значении в 1446.01 пункта, понизившись на 1.17%

Основные фондовые индексы США упали. По итогам сессии индекс S&P 500 упал на 0.30% и закрылся на уровне 1428.59 пункта, индекс Nasdaq понизился на 0.17% до 3044.11, индекс DJIA увеличился на 0.02% до 13328.85. Американские индексы скорректировались, несмотря на рост в начале сессии после выхода максимального за последние годы индекса настроения потребителей от университета Мичигана – 83.1 при ожиданиях 78.0 Основные фондовые индексы США упали. По итогам сессии индекс S&P 500 упал на 0.30% и закрылся на уровне 1428.59 пункта, индекс Nasdaq понизился на 0.17% до 3044.11, индекс DJIA увеличился на 0.02% до 13328.85. Американские индексы скорректировались, несмотря на рост в начале сессии после выхода максимального за последние годы индекса настроения потребителей от университета Мичигана – 83.1 при ожиданиях 78.0. Однако, после отчетов JPMorgan (-1.1%) и Wells Fargo (-2.6%) обеспокоенность инвесторов вновь выросла: чистая процентная маржа снижается. Неопределенность в вопросе с Испанией также продолжает давить на краткосрочную динамику рынка. Пока после объявления о стимулирующих программах на рынках нет драйверов для дальнейшего роста, скорее наоборот, понижение прогнозов некоторыми компаниями, в частности FedEx, Hewlett Packard, Caterpillar, Chevron не дает повода для оптимизма. Сегодня отчитается Citigroup. Сезон корпоративных квартальных отчетов, возможно, во многом решит, насколько успешно фондовые рынки завершат этот год. Индекс VIX вырос до уровня 16.14. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США понизилась на 3 б.п. до 2.82%, а 10-летних – упала на 2 б.п. до 1.65%.

Внешний фон на открытии российского рынка нейтральный. Японский Nikkei повысился на 0.34%, китайский Shanghai Composite упал на 0.60%, индекс Гонконга Hang Seng в минусе на 0.04%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.01%.

Доллар растет относительно корзины валют (USD index 79.90 (+0.30%)). Доллар растет относительно корзины валют ниже отметки 80. Евро (EUR/USD 1.291; -0.30%), в свою очередь, корректируется в районе $1.29, продолжая оставаться на высоком для валюты уровне. Рынки продолжают торговаться на технических факторах в диапазоне в ожидании дальнейшего развития событий с Испанией. Это остается основным вопросом. Агентство S&P понизило рейтинг Испании до BBB- с негативным прогнозом. Пока премьер-министр Испании заявил, что вопрос с просьбой о помощи еще не имеет однозначного решения, а министры финансов европейских стран в Люксембурге пришли к мнению, что пока страна успешно решает свои проблемы. Скорее всего, помощь будет необходима; вопрос заключается в том, в каком виде и на каких условиях она будет осуществляться. Безусловно, сильные стимулирующие шаги со стороны ФРС и ЕЦБ в краткосрочной перспективе поддержали евро, однако фундаментально валюта остается под давлением европейских долговых проблем. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные долгосрочные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 4.97%, испанских – 5.61%. Иена (USD/JPY 78.54; +0.13%) упала против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.936; +0.27%) слабеет против американской валюты.

Цены на нефть падают. Так, ноябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $113.89 (-0.64%), а WTI торгуется у отметки $91.08 (-0.85%). Нефть корректируется после заявления Ирана о готовности вступить в переговоры по вопросу ядерной программы в обмен на гарантированные поставки 20% обогащенного урана. Цена Brent превышает ключевой уровень $112 (200-дневная средняя), а WTI приближается к аналогичным индикаторам снизу. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.

Сегодня российский фондовый рынок падает на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ упал на 0.04% до 1445.4. На фоне затянувшейся неопределенности и слабого начала сезона отчетов на глобальных площадках российский рынок скорректировался, пройдя вниз сильную поддержку на 1457/62 (50-, 200-дневная средняя). Если это движение будет подкреплено, это будет медвежьим сигналом. Следующая поддержка на 1417 (100-дневная средняя).

Ежедневный обзор рынка облигаций

В пятницу российский рынок корпоративных облигаций не вышел из присущего ему в последние дни состояния полной апатии. Отсутствие избыточной рублевой ликвидности, а также размещение новых выпусков на фоне ухудшения конъюнктуры на мировых рынках капитала отражается в невысокой активности участников рынка и ограниченных переоценках бондов.

Ценовой индекс IFX-CBonds уменьшился на 0.02% до уровня в 104.71 пункт. Индекс полной доходности IFX-Cbonds прибавил 0.01%, составив 330.78 пунктов. Торговая активность несколько увеличилась, оставшись, тем не менее, ниже средних значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 16.7 млрд. руб., из которых 8.1 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.

Настроения на мировых финансовых рынках остаются умеренно-пессимистичными из-за отсутствия определенности в подаче правительства Испании официального запроса о помощи к странам Евросоюза. По этой причине, невзирая на имевшую место отрицательную динамику в предыдущие дни, инвесторы без энтузиазма отреагировали на рост промышленного производства в еврозоне (+0.6% м/м) и индекса потребительских настроений в США выше рыночных ожиданий. Цены производителей в штатах, их стержневой показатель (+2.3% г/г), остался в рамках прогнозов, в то время как общий индекс производственных цен (+2.1% г/г) из-за роста топливной составляющей подскочил более чем на 1 п. п., в месячном исчислении, тем не менее, оставшись в разумных пределах. Не пробудили оптимизм и опубликованные квартальные результаты от JP Morgan и Wells Fargo, последние в части доходов оказались разочаровывающими.

После выходных рыночная картина существенным образом не меняется. Обнадеживающие данные по внешней торговле (экспорт +9.9% г/г, импорт +2.4% г\г) и динамике цен (производственные цены усилили свое снижение до -3.6% г/г, потребительские цены уменьшили годовой прирост до 1.9% г/г) из Китая к настоящему моменту не смогли сломить нисходящий тренд. Дополнительное смягчение Народным банком Китая откладывается - по словам его главы, изменение политики может последовать только после подведения итогов последнего квартала этого года. Рубль на внутренних торгах демонстрирует смешанные результаты: USDRUB_TOM 31.08, EURRUB_TOM 40.12.

Ситуация с рублевой ликвидностью по сравнению с предыдущим днем улучшилась. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России вырос на 23.9 млрд. руб. до 844.9 млрд. руб. Спрос коммерческих банков на ликвидность в рамках аукционов прямого РЕПО Банка России составил 182.7 млрд. руб. (170.3 млрд. руб. днем ранее), что оказалось выше лимита в 120 млрд. руб., средневзвешенные ставки составили 5.97% и 6.40%. На межбанковском рынке ставки продолжили бить многомесячные рекорды – индикативная ставка Mosprime O/N подросла на 6 б. п. до 6.44%. Ставка междилерского РЕПО с облигациями увеличилась на 3 б. п. до 6.33%.

Сегодня банкам предстоит произвести выплаты по страховым взносам и авансам по акцизам за октябрь, что с учетом выставленных лимитов Банком России на аукционах прямого РЕПО (190 млрд. руб. на один день и 50 млрд. руб. на 90 дней), может привести к сохранению напряженной ситуации на денежном рынке. На рублевом рынке корпоративных облигаций в отсутствие позитивных настроений на мировых рынках и укрепления рубля это может способствовать сохранению неактивной торговли и ограниченным переоценкам.

/Компиляция. 15 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=157686. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.