Звягинцев Максим Завьялова Кира РБК | Акции

Возобновление торгов в США не оправдало надежд российских "быков"

31 октября 2012  Источник http://top.rbc.ru/ http://quote.rbc.ru/
Обзор: неспособность ММВБ уйти от 1420 не должна расстраивать

Торговую сессию среды, 31 октября, российский фондовый рынок начал уверенным ростом. Это было вполне закономерно с учетом того, что под занавес торгов днем ранее была исполнена цель среднесрочного снижения на отметке 1420 пунктов по индексу ММВБ, да и фьючерс на индекс S&P 500 заметно прибавил в весе и торговался выше уровня закрытия минувшей пятницы (в пятницу проводились последние фондовые торги на NYSE) Торговую сессию среды, 31 октября, российский фондовый рынок начал уверенным ростом. Это было вполне закономерно с учетом того, что под занавес торгов днем ранее была исполнена цель среднесрочного снижения на отметке 1420 пунктов по индексу ММВБ, да и фьючерс на индекс S&P 500 заметно прибавил в весе и торговался выше уровня закрытия минувшей пятницы (в пятницу проводились последние фондовые торги на NYSE).

Но российские "быки" потерпели неудачу - индекс ММВБ сначала не дотянул до важной сейчас отметки 1440 пунктов (может, и дотянул бы, если бы не Газпром, но об этом ниже), а после открытия торгов в США и вовсе обвалился обратно ближе к 1420 пунктам. Причиной стало невнятное постураганное открытие торгов в США. Рост на открытии и так-то был небольшим, а тут еще и октябрьское значение индекса деловой активности, рассчитываемого Чикагской ассоциацией менеджеров по закупкам, не оправдало ожиданий и не выбралось из-под отметки 50 пунктов. Да и страховые компании со своими распродажами активов в поисках наличности для компенсации убытков от "Сэнди" внесли свой вклад. В результате к закрытию основной сессии на Московской Бирже от наметившегося было оптимизма в США не осталось и следа, и новый месяц рынкам придется встречать в условиях опасной неопределенности.

По итогам торговой сессии 31 октября индекс ММВБ повысился на 0,28% - до 1425,7 пункта, индекс РТС - на 0,37% и достиг отметки 1435,38 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 447,75 млрд руб.

О.Дерипаска и В.Потанин сели за стол переговоров

В лидерах роста в среду обосновалась металлургическая отрасль, чему в значительной степени способствовала опережающая рынок динамика ГМК "Норильский никель". Гендиректор "Норникеля" Владимир Стржалковский подтвердил появившуюся в СМИ информацию о начале переговоров акционеров для разрешения корпоративного конфликта в компании, продолжающегося третий год между его основными акционерами - ОК "Русал" Олега Дерипаски и "Интерросом" Владимира Потанина. Этот вопрос надо решать, о чем уже напоминали президент РФ Владимир Путин и премьер-министр Дмитрий Медведев. Наиболее вероятным вариантом развития событий инвесторы считают продажу О.Дерипаской 25% ГМК В.Потанину. Это было бы оптимальным решением с точки зрения влияния на капитализацию обеих компаний - "Норникель" подорожает по факту исчерпания конфликта, а "Русал" на вырученные деньги радикально понизит высокую сейчас долговую нагрузку. В связи с возобновлением переговоров подорожали и акции ГМК (+1,05%), и РДР "Русала" (+1,03%). Почти все остальные металлургические компании также заметно выросли: "Северсталь" - на 0,52%, НЛМК - на 2,03%, "Белон" - на 1,47%, "Распадская" - на 1,55%, ММК - на 1,59%, ТМК - на 1,85%. И только бумаги обремененного долгами "Мечела" не смогли найти спрос и подешевели на 0,93%.

Падение прибыли "Сургутнефтегаза" ставит под удар дивидендную доходность

Трудно пришлось нефтегазовой отрасли, хотя цены на нефть стабильны вблизи 110 долл./барр. по марке Brent (декабрьский контракт), и нет причин рассчитывать на резкое падение. Негативное влияние на ход торгов оказали важные корпоративные новости. Так, из-за опасений прекращения щедрых дивидендных выплат продолжали дешеветь обыкновенные (-2,77%) и привилегированные (-1,51%) акции ТНК-ВР Холдинга, в то время как "Роснефть" (+0,26%) смогла еще немного прибавить в цене. Стоимость привилегированных акций "Сургутнефтегаза" рухнула на 2,11% (и это самый слабый результат среди наиболее ликвидных эмитентов на Московской Бирже), после того как объявила о сокращении чистой прибыли по РСБУ за 9 месяцев 2012г. на 39,4% - до 119,123 млрд руб. По факту сокращения чистой прибыли акционеры наверняка пересмотрят свой среднесрочный взгляд на "Сургутнефтегаз", а это создает риски продолжения распродаж. В среду котировки опустились на важную отметку 19,5 руб./акция, но если она не устоит, то "Сургутнефтегаз" подешевеет еще на 7-8%.

Газпром обзаведется новой "черной дырой"

Конечно же, нельзя обойти стороной продолжившееся падение капитализации Газпрома (-1,54%) - его величина оказала существенное сдерживающее влияние на рост российского рынка. К одобренному накануне увеличению инвестиционной программы на 2012г. добавился еще и негатив в виде предстоящего дополнительного наращивания ненужных акционерам трат уже к 2014г. Аналитики Sberbank Investment Research негативно оценили поручение В.Путина начать освоение Чаяндинского газоконденсатного месторождения. По их оценке, это один из самых дорогостоящих проектов в мире. Интересно сравнение с другими российскими нефтегазовыми компаниями: НОВАТЭКу потребовалось 2,6 млрд долл., чтобы довести добычу на Юрхаровском месторождении до 32 млрд куб. м в год, "Роснефти" потребуется 5,5 млрд долл. для 25 млрд куб. м в год на Харампурском месторождении, а Газпрому предстоит потратить свыше 60 млрд долл. для 25 млрд куб. м в год на Чаяндинском месторождении. Образование такой "черной дыры" и побудило аналитиков Sberbank Investment Research понизить целевую цену по Газпрому до 6,5 долл./акция, а рекомендацию - до "держать".

Неспособность ММВБ уйти от 1420 не должна расстраивать

В среду российскому рынку так и не удалось уйти от отметки 1420 пунктов по индексу ММВБ, где, предположительно, формируется среднесрочное "дно". Но ничего страшного в этом нет - объем торгов на Московской Бирже высокий, интерес к рынку явно присутствует. Просто повышенная неопределенность не дает покупателям развернуться. Здесь и низкая предсказуемость итогов президентских выборов в США, и неопределенность в отношении негативного влияния урагана "Сэнди" на стоимость биржевых активов. Но эксперты успокаивают, что обычно страховщикам требуется всего несколько дней, чтобы набрать на рынке достаточно средств для выплат пострадавшим от стихии. За это время хотелось бы увидеть наконец достижение индексом S&P 500 круглой отметки 1400 пунктов, после чего можно будет делать ставки на разворот вверх.

Технический postmarket

Техническая картина индекса ММВБ осталась неизменной: ниже вероятного среднесрочного "дна" 1420 пунктов (2) индекс в среду не провалился, но и выше сильного локального сопротивления 1440 пунктов (3) пока не ушел. Такая наметившаяся стабильность позволяет рекомендовать покупки вблизи поддержки (2), и критическая среднесрочная перепроданность к ним очень располагает. Американский рынок еще может немного попадать к 1400 пунктам по индексу S&P 500, но ММВБ на протяжении последнего месяца смотрелся значительно слабее S&P 500 и теперь способен проявить устойчивость. Если этого не случится, то близкие стоп-лоссы под уровнем (2) будут призваны уберечь от нового захода вниз - на этот раз к круглой отметке 1400 пунктов (1).

Возобновление торгов в США не оправдало надежд российских "быков"


Динамика индекса РТС осталась практически неизменной - по итогам торговых сессий мы видим все те же "доджи", свидетельствующие о выравнивании сил продавцов и покупателей. Интересные уровни поддержки индексом пока не достигнуты, ближайший из них расположен далековато - на 1400 пунктах (1) и вряд ли будет достигнут, если ситуация значительно не ухудшится (но это приведет к радикальному ухудшению для ММВБ и S&P 500, и техническая картина рынков вновь станет сильно негативной). Осторожным игрокам, ориентирующимся на РТС, стоит побыть в стороне, пока индекс не выберется из-под отметки 1445 пунктов (2). Это первый значимый уровень коррекции Фибоначчи (38,2%) от волны роста июня - сентября 2012г., и справиться с ним "быкам" пока не удается.

Возобновление торгов в США не оправдало надежд российских "быков"


Графики созданы при помощи программы Alor-Tick

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: держать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: накапливать
Норильский никель: держать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: накапливать

Аналитический взгляд на четверг

Торги на российском рынке в среду, 31 октября, проходили с преобладанием позитива. Индекс ММВБ даже попытался снова добраться до максимума недели, установленного накануне (1439,31 пункта), однако энтузиазма покупателей оказалось недостаточно, и индикатор ушел вниз, остановившись немногим выше уровней открытия. Между тем аналитики полагают, что позитив, пусть и слабый, сохранится на рынке до конца недели, а внутридневную динамику котировок будет определять макростатистика. Участники рынка вряд ли будут предпринимать активные действия до президентских выборов в США, поэтому индикаторы в ближайшее время продолжат консолидироваться.

До конца недели динамика индексов может остаться позитивной

Российские биржевые индикаторы в среду торговались с положительной динамикой, чему способствовали внешние факторы и покупка рисковых активов на мировых торговых площадках, отмечает начальник отдела доверительного управления Абсолют банка Иван Фоменко. Во-первых, в среду после двухдневного вынужденного перерыва открылись американские биржи. Во-вторых, основным ньюсмейкером остается Европа, где выходили смешанные макроэкономические данные, но инвесторы и в этом находили свой позитив и повод для продолжения покупок.

"Помимо того что ВВП Испании, опубликованный накануне, оказался чуть лучше прогнозов, а Италия удачно разместила свои бонды на 10 и 5 лет, в среду мы видели рост розничных продаж в Германии за сентябрь, превысивший прогнозные значения. При этом безработица в еврозоне в сентябре достигла очередного рекорда - 11,6%. Но в то же время Eurostat пересмотрело в сторону понижения годовой прогноз инфляции в регионе - годовая инфляция в октябре замедлилась до 2,5%", - прокомментировал эксперт макростатистику.

Лидерами роста российского рынка в среду выступили акции ТГК-9. Повышенным спросом пользовались и бумаги НОВАТЭКа, поддержку которым оказывали корпоративные новости - компания будет проводить разведывательные работы по поиску углеводородов на Кипре. В целом до конца недели эксперт сохраняет позитивный прогноз динамики биржевых индикаторов.

Участники рынка отыгрывают локальные истории

Как указывает начальник отдела обслуживания ключевых клиентов ФГ БКС Артем Аргеткин, объемы торгов на российском рынке продолжают оставаться низкими, а участники отыгрывают локальные истории. До конца недели эксперт ожидает продолжения восстановления российского рынка. В четверг ожидается публикация данных индекса деловой активности PMI в Китае, аналитики прогнозируют его значение на уровне 50,2 пункта, что соответствует трехмесячным максимумам. До конца недели выйдет большой блок данных с рынка труда США: в четверг - о динамике числа занятых (от агентства ADP) и о количестве обращений за пособием по безработице, в пятницу - об уровне безработицы, а также данные о количестве рабочих мест в несельскохозяйственном секторе.

В ближайшее время консолидация на площадках продолжится

По словам аналитика ГК "Алор" Светланы Корзеневой, сдерживающим фактором для фондовых "быков" в среду послужили новости из Греции. Новый проект бюджета страны на 2013г. предполагает дефицит в размере 5,2% ВВП, тогда как ранее ожидался дефицит в размере 4,2%. При этом сразу несколько партий отказались поддерживать проект бюджета в парламенте, что является преградой на пути получения внешней помощи.

В новый месяц российский рынок акций вступает с грузом неопределенности в отношении итогов выборов президента США, испанского и греческого вопросов, констатирует эксперт. При этом в ближайшие сессии эти вопросы останутся актуальными, что в свою очередь станет дополнительным сдерживающим фактором. В октябре одна консолидация рублевого индикатора сменялась другой, и ожидать смены этой тенденции в ближайшее время не стоит, полагает аналитик.

На срочном рынке близится отличный момент для покупок

По итогам торгового дня среды, 31 октября, контракт на индекс РТС закрылся на значении 142620,0 пункта (+0,317%). Объем торгов составил 1,054 млн контрактов, или 94,589 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 812,524 тыс. контрактов.

Контракт на обыкновенные акции Сбербанка закрылся на значении 9250,0 пункта (+0,664%). Объем торгов составил 420,364 тыс. контрактов, или 3,888 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 803,072 тыс. контрактов.

Контракт на обыкновенные акции Газпрома закрылся на значении 14606,0 пункта (-1,517%). Объем торгов составил 252,988 тыс. контрактов, или 3,732 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 758,424 тыс. контрактов.

Контракт на обыкновенные акции ЛУКОЙЛа закрылся на значении 18828,0 пункта (+0,416%). Объем торгов составил 118,286 тыс. контрактов, или 2,236 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 276,830 тыс. контрактов.

Контракт на обыкновенные акции ВТБ закрылся на значении 5496,0 пункта (-0,973%). Объем торгов составил 45,029 тыс. контрактов, или 249,649 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 416,308 тыс. контрактов.

Контракт на обыкновенные акции ГМК "Норильский никель" закрылся на значении 48678,0 пункта (+1,212%). Объем торгов составил 6241 контракт, или 304,967 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 14,838 тыс. контрактов.

Контракт на обыкновенные акции "Роснефти" закрылся на значении 23350,0 пункта (+0,180%). Объем торгов составил 34,060 тыс. контрактов, или 794,642 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 88,406 тыс. контрактов.

Участники срочного рынка 31 октября попробовали вывести котировки фьючерса на индекс РТС из-под сданного в начале недели уровня 144000 пунктов (2), но безуспешно. Настроения игрокам, подчеркивает ведущий аналитик Quote.rbc.ru Максим Звягинцев, такой расклад не поднял - бэквордация к базовому активу так и осталась на уровне предшествовавшей сессии (800 пунктов). Поэтому цель снижения на круглой отметке 140000 пунктов (1) аналитик пока оставляет в силе, тем более что негативное открытие торгов в США после вынужденного двухдневного перерыва дает "медведям" возможность попытать счастья даже на перепроданном российском рынке. Покупателям нужно сохранять спокойствие, считает М.Звягинцев, поскольку упустить свое им будет сложно: покупки будут интересны и на уровне (1), и по факту возврата выше сопротивления (2).

Возобновление торгов в США не оправдало надежд российских "быков"


График создан при помощи программы Alor-Tick

/Компиляция. 31 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница Следующая страница


Отправкой данной формы я подтверждаю своё согласие на обработку моих данных

Отправкой данной формы я подтверждаю своё согласие на обработку моих данных

При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=159529. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.