8 ноября 2012 РБК | ОАО "Газпром" | Сбербанк (SBER) | ГМК НорНикель | Роснефть Минеева Юлия, Звягинцев Максим
В четверг, 8 ноября, торги на российском рынке акций открылись гэпом вниз на смешанном внешнем новостном фоне. Накануне американские фондовые индексы закрылись заметным падением. Поводами для отрицательной динамики явились опасения роста дефицита бюджета в США и еврозоне, а также ухудшение прогнозов ВВП еврозоны. Негативные настроения были подкреплены слабой статистикой еврозоны. Из положительных моментов можно отметить одобрение греческим парламентом непопулярного среди населения страны пакета экономических реформ.
С утра в четверг фьючерсы на индексы США демонстрировали умеренный рост. На азиатских фондовых биржах доминировали пессимистичные настроения. Промышленные металлы на текущий момент преимущественно прибавляют в стоимости. Дорожает пока и нефть. На 11:30 мск котировки декабрьского фьючерса на нефть Brent колебались около отметки 107,49 долл./барр.
На российском же рынке акций после отрицательного открытия давление продавцов начало постепенно нарастать, и оба отечественных индекса двинулись вниз. Однако через некоторое время напор "медведей" стал ослабевать, и индикаторы сумели сократить утренние потери. В результате к 12:30 мск индекс ММВБ терял 0,60% и находился на отметке 1414,87 пункта. Индекс РТС к 12:30 мск снизился до 1414,50 пункта (-0,87%), RTS Standard - до 9714,15 пункта (-0,55%). Общий объем торгов на бирже ММВБ-РТС к указанному времени составил 145,03 млрд руб.
Российские индексы в течение дня могут отойти от минимумов открытия
Как считают эксперты, в четверг снижение на российском фондовом рынке продолжится, правда, не исключено, что в течение дня индексы смогут отыграть часть утренних потерь. Аналитики "Атона" ожидают выхода основных российских индексов на отрицательную территорию, чему будут способствовать продажи в США, а также обвал цен на нефть в среду. С утра в четверг, однако, уже можно наблюдать начало коррекционного отскока как фьючерсов на американские индикаторы, так и нефтяных котировок, что указывает на перспективы скорого отступления и российских индексов от минимумов открытия.
Реакция игроков на итоги американских выборов, наиболее вероятно, по мнению экспертов "Атона", будет краткосрочной, и рынки уже готовы переключиться на новые темы. Наиболее интересными в четверг аналитики считают данные макроэкономической статистики США, а также новости со встречи Еврогруппы и заседаний двух центральных банков - ЕЦБ и Банка Англии.
В США в 17:30 мск будут опубликованы показатели торгового баланса за сентябрь, недельная динамика обращений за пособием по безработице. В Европе выйдут данные сальдо торгового баланса Германии в сентябре, в 13:30 мск состоится размещение облигаций Испании, в 16:00 мск будут обнародованы итоги заседания Банка Англии, 16:45 мск - итоги заседания ЕЦБ, а в 19:15 мск состоится выступление канцлера ФРГ Ангелы Меркель перед Европарламентом.
Пока же в акциях энергетических компаний нет единой динамики, однако негатив явно преобладает. К 12:30 мск капитализация Холдинга МРСК снизилась на 1,87%, "РусГидро" - на 0,71%, "Мосэнерго" - на 0,60%, МОЭСК - на 0,20%, ФСК ЕЭС - на 1,16%. Акции "Интер РАО" выросли на 0,20%.
Разнонаправленно пока торгуются и металлургические компании. К 12:30 мск котировки бумаг "Норникеля" прибавили 0,10%. Акции ММК подешевели на 1,31%, НЛМК - на 0,95%, "Северстали" - на 0,49%. "Полюс золото" к указанному времени прибавило 1,06%.
Нет единодушия и в телекоммуникационном секторе. К 12:30 мск обыкновенные акции "Ростелекома" подешевели на 1,15%, привилегированные подорожали на 0,03%, бумаги МТС опустились на 0,60%.
В банковских бумагах пока доминируют продавцы. К 12:30 мск обыкновенные акции Сбербанка потеряли 1,02% стоимости, привилегированные - 1,11%, ВТБ - 0,17%. Накануне в ходе телеконференции менеджмент Сбербанка представил новую оргструктуру банка, переход на которую планируется со следующего года.
Как подчеркнули аналитики "Уралсиб Кэпитал", внимание, в частности, было уделено таким структурным изменениям, как централизация управления рисками и создание единого финансового блока. Впрочем, большинство обсуждавшихся вопросов касалось оптимизации затрат банка. Так, в 2013-2015гг. банк намерен осуществить программу оптимизации, которая может включать сокращение 20-30 тыс. сотрудников обеспечивающих подразделений (8-13% всего персонала на II квартал 2012г.). Одновременно возможно увеличение численности фронт-офиса, учитывая планы расширения бизнеса. Все вместе это должно привести к повышению эффективности бизнеса. Представители менеджмента отметили также, что существует потенциал для оптимизации филиальной сети банка в городах, тогда как сельские филиалы, составляющие примерно половину всей сети, преимущественно небольшие по величине и не оказывают заметного влияния на общий объем расходов.
В последнее время акции Сбербанка демонстрировали не лучшую динамику и за пять дней подешевели на 1%, тогда как значение индекса ММВБ за тот же период практически не изменилось. Кроме того, стал сокращаться дисконт ВТБ к Сбербанку по P/BV (прогноз на 2012г.), после того как отношение инвесторов к ВТБ улучшилось на фоне роста достаточности капитала после размещения бессрочных облигаций, учитывающихся в капитале первого уровня. Однако сокращение пока не столь существенное (сейчас дисконт составляет 34% против 37% двумя неделями ранее). Специалисты по-прежнему считают Сбербанк фундаментально более сильным, чем ВТБ, который делает только первые шаги к улучшению своих показателей.
В среду нефть заметно просела. С точки зрения аналитиков "Атона", давление на котировки оказали как опасения усугубления проблем в американской и европейской экономике, так и данные отчета Министерства энергетики США (US Department of Energy), которые показали увеличение запасов нефти за прошедшую неделю на 1,77 млн барр/ и рост запасов бензина на 2,88 млн барр. В четверг нефть корректируется в сторону повышения. По мнению специалистов, поддержку ценам оказывают прогнозы Международного энергетического агентства по увеличению спроса на ресурс в Китае в текущем квартале. В акциях же российских нефтегазовых компаний пока нет единой динамики. Капитализация ЛУКОЙЛа к 12:30 мск снизилась на 0,25%, "Роснефти" - на 1,08%, "Сургутнефтегаза" - на 0,70%, "Татнефти" - на 0,10%, Газпрома - на 0,07%, НОВАТЭКа - на 0,44%. "Газпром нефть" к указанному времени подорожала на 0,82%, привилегированные бумаги "Транснефти" - на 0,19%.
Спекулятивным игрокам сейчас лучше избегать активных операций
Эксперты по-прежнему полагают, что ноябрь будет очень волатильным месяцем на рынке акций. Как и ожидали аналитики МФЦ, внешний фон ухудшился сразу после выборов президента США: эйфория закончилась, инвесторы стали пересматривать отношение к проблемам. Переизбрание Барака Обамы предварительно означает ввод налогов на богатых, налогов на капитал и финансовые операции, что выгодно для консервативного рынка облигаций, но никак не способствует спекуляциям в рисковых активах. Так что ставка доходности UST-10 за одну сессию упала с 1,74 до 1,63%. Для российского рынка, как для всех emerging markets, это означает прежнее отсутствие интереса со стороны глобальных фондов. Инвесторы уходят от рисков, от спекуляций, переходят в наиболее надежные активы, которые, может, и не показывают доходности, но зато не покажут и сильного провала. На этом фоне лидирует доллар. Рубль и рублевые активы начинают слабеть.
С точки зрения специалистов, российскому рынку акций в свете отсутствия здесь крупных продаж могли бы помочь внутренние новости. Аналитики подчеркивают, что спекулятивным игрокам сейчас лучше избегать активных операций, поскольку провалы рынка могут быть очень резкими. По их словам, целесообразно сначала посмотреть, как поведет себя рынок около рубежа 1390 пунктов, а уже затем принимать решение о формировании позиций на отскок.
Технический взгляд дня
Даже несмотря на продолжившиеся на российском рынке распродажи, дела в четверг, 8 ноября, обстоят очень даже неплохо. "Медведям" не удалось заставить индекс ММВБ обновить минимум недельной давности на отметке 1407,5 пункта, и после этой неудачной попытки начался отскок вверх. Сформировавшаяся локальная перепроданность если и не позволит развернуть негативный тренд, то хотя бы даст возможность прервать продажи в районе 1410 пунктов. Толерантным к риску игрокам имеет смысл пробовать ставить на отскок вверх. Если, конечно, удастся найти для этого подходящие бумаги - среди ликвидных на рынке таковых практически нет.
А вот Газпрому минимум прошедшей недели обновить удалось, равно как и пятимесячный минимум. Поддержка 144,2 руб./акция (2) не устояла и теперь выступает локальным сопротивлением. Поскольку техническая картина изменилась в худшую сторону (еще и индикатор Stochastic на дневном интервале отменил выданный немногим ранее сигнал на покупку), осторожным инвесторам целесообразно отложить скупку акций Газпрома до лучших времен. Произошедшее за последние полтора месяца снижение на 16% все еще не является достаточно веским поводом для уверенных покупок.
Сбербанк не удержался на поддержке 90 руб./акция (2) и теперь торгуется на трехмесячном минимуме. Технические индикаторы дают основания рассчитывать на продолжение погружения, но оно, судя по всему, не будет радикальным. Поэтому в перспективе одной недели целью снижения выступит отметка 86,7 руб./акция (1) - там волна роста мая - сентября текущего года будет скорректирована наполовину. До достижения этой отметки набирать среднесрочные "лонги" слишком опасно.
"Роснефть" продолжает нисходящую коррекцию, после того как ей не удалось закрепиться выше отметки 250 руб./акция. Трехдневное падение свидетельствует о том, что приток среднесрочного капитала здесь иссяк. А в таком случае можно наконец "шортить" критически перегретые на длинном недельном интервале акции нефтяной компании. Времени на падение много, а первой целью выступает отметка 230 руб./акция (1). Помимо того что это просто исторически важный для "Роснефти" рубеж, здесь будет наполовину скорректирована волна роста октября - ноября 2012г.
ГМК "Норильский никель" в четверг, как и ожидалось, предоставила очередную возможность закупить свои акции на среднесрочном восходящем тренде (1), проходящем через отметку 4770 руб./акция. И даже несмотря на то что уже в четверг начался уверенный отскок вверх, к покупкам сейчас стоит отнестись осторожно. Дело в том, что пока на протяжении всего октября котировки ГМК прижимались к тренду (1), они хотя бы были сильно "переохлажденными" (судя по показаниям индикатора Stochastic) на дневном интервале. Теперь же ситуация обратная, и это создает хотя и невысокий, но все же риск того, что тренд (1) на этот раз не устоит. Осторожным игрокам разумно побыть в стороне, а склонным к риску все еще можно покупать на указанном тренде в расчете на то, что движение в район 5000 руб./акция (2) в среднесрочной перспективе все же состоится.
Графики созданы при помощи программы Alor-Tick
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
С утра в четверг фьючерсы на индексы США демонстрировали умеренный рост. На азиатских фондовых биржах доминировали пессимистичные настроения. Промышленные металлы на текущий момент преимущественно прибавляют в стоимости. Дорожает пока и нефть. На 11:30 мск котировки декабрьского фьючерса на нефть Brent колебались около отметки 107,49 долл./барр.
На российском же рынке акций после отрицательного открытия давление продавцов начало постепенно нарастать, и оба отечественных индекса двинулись вниз. Однако через некоторое время напор "медведей" стал ослабевать, и индикаторы сумели сократить утренние потери. В результате к 12:30 мск индекс ММВБ терял 0,60% и находился на отметке 1414,87 пункта. Индекс РТС к 12:30 мск снизился до 1414,50 пункта (-0,87%), RTS Standard - до 9714,15 пункта (-0,55%). Общий объем торгов на бирже ММВБ-РТС к указанному времени составил 145,03 млрд руб.
Российские индексы в течение дня могут отойти от минимумов открытия
Как считают эксперты, в четверг снижение на российском фондовом рынке продолжится, правда, не исключено, что в течение дня индексы смогут отыграть часть утренних потерь. Аналитики "Атона" ожидают выхода основных российских индексов на отрицательную территорию, чему будут способствовать продажи в США, а также обвал цен на нефть в среду. С утра в четверг, однако, уже можно наблюдать начало коррекционного отскока как фьючерсов на американские индикаторы, так и нефтяных котировок, что указывает на перспективы скорого отступления и российских индексов от минимумов открытия.
Реакция игроков на итоги американских выборов, наиболее вероятно, по мнению экспертов "Атона", будет краткосрочной, и рынки уже готовы переключиться на новые темы. Наиболее интересными в четверг аналитики считают данные макроэкономической статистики США, а также новости со встречи Еврогруппы и заседаний двух центральных банков - ЕЦБ и Банка Англии.
В США в 17:30 мск будут опубликованы показатели торгового баланса за сентябрь, недельная динамика обращений за пособием по безработице. В Европе выйдут данные сальдо торгового баланса Германии в сентябре, в 13:30 мск состоится размещение облигаций Испании, в 16:00 мск будут обнародованы итоги заседания Банка Англии, 16:45 мск - итоги заседания ЕЦБ, а в 19:15 мск состоится выступление канцлера ФРГ Ангелы Меркель перед Европарламентом.
Пока же в акциях энергетических компаний нет единой динамики, однако негатив явно преобладает. К 12:30 мск капитализация Холдинга МРСК снизилась на 1,87%, "РусГидро" - на 0,71%, "Мосэнерго" - на 0,60%, МОЭСК - на 0,20%, ФСК ЕЭС - на 1,16%. Акции "Интер РАО" выросли на 0,20%.
Разнонаправленно пока торгуются и металлургические компании. К 12:30 мск котировки бумаг "Норникеля" прибавили 0,10%. Акции ММК подешевели на 1,31%, НЛМК - на 0,95%, "Северстали" - на 0,49%. "Полюс золото" к указанному времени прибавило 1,06%.
Нет единодушия и в телекоммуникационном секторе. К 12:30 мск обыкновенные акции "Ростелекома" подешевели на 1,15%, привилегированные подорожали на 0,03%, бумаги МТС опустились на 0,60%.
В банковских бумагах пока доминируют продавцы. К 12:30 мск обыкновенные акции Сбербанка потеряли 1,02% стоимости, привилегированные - 1,11%, ВТБ - 0,17%. Накануне в ходе телеконференции менеджмент Сбербанка представил новую оргструктуру банка, переход на которую планируется со следующего года.
Как подчеркнули аналитики "Уралсиб Кэпитал", внимание, в частности, было уделено таким структурным изменениям, как централизация управления рисками и создание единого финансового блока. Впрочем, большинство обсуждавшихся вопросов касалось оптимизации затрат банка. Так, в 2013-2015гг. банк намерен осуществить программу оптимизации, которая может включать сокращение 20-30 тыс. сотрудников обеспечивающих подразделений (8-13% всего персонала на II квартал 2012г.). Одновременно возможно увеличение численности фронт-офиса, учитывая планы расширения бизнеса. Все вместе это должно привести к повышению эффективности бизнеса. Представители менеджмента отметили также, что существует потенциал для оптимизации филиальной сети банка в городах, тогда как сельские филиалы, составляющие примерно половину всей сети, преимущественно небольшие по величине и не оказывают заметного влияния на общий объем расходов.
В последнее время акции Сбербанка демонстрировали не лучшую динамику и за пять дней подешевели на 1%, тогда как значение индекса ММВБ за тот же период практически не изменилось. Кроме того, стал сокращаться дисконт ВТБ к Сбербанку по P/BV (прогноз на 2012г.), после того как отношение инвесторов к ВТБ улучшилось на фоне роста достаточности капитала после размещения бессрочных облигаций, учитывающихся в капитале первого уровня. Однако сокращение пока не столь существенное (сейчас дисконт составляет 34% против 37% двумя неделями ранее). Специалисты по-прежнему считают Сбербанк фундаментально более сильным, чем ВТБ, который делает только первые шаги к улучшению своих показателей.
В среду нефть заметно просела. С точки зрения аналитиков "Атона", давление на котировки оказали как опасения усугубления проблем в американской и европейской экономике, так и данные отчета Министерства энергетики США (US Department of Energy), которые показали увеличение запасов нефти за прошедшую неделю на 1,77 млн барр/ и рост запасов бензина на 2,88 млн барр. В четверг нефть корректируется в сторону повышения. По мнению специалистов, поддержку ценам оказывают прогнозы Международного энергетического агентства по увеличению спроса на ресурс в Китае в текущем квартале. В акциях же российских нефтегазовых компаний пока нет единой динамики. Капитализация ЛУКОЙЛа к 12:30 мск снизилась на 0,25%, "Роснефти" - на 1,08%, "Сургутнефтегаза" - на 0,70%, "Татнефти" - на 0,10%, Газпрома - на 0,07%, НОВАТЭКа - на 0,44%. "Газпром нефть" к указанному времени подорожала на 0,82%, привилегированные бумаги "Транснефти" - на 0,19%.
Спекулятивным игрокам сейчас лучше избегать активных операций
Эксперты по-прежнему полагают, что ноябрь будет очень волатильным месяцем на рынке акций. Как и ожидали аналитики МФЦ, внешний фон ухудшился сразу после выборов президента США: эйфория закончилась, инвесторы стали пересматривать отношение к проблемам. Переизбрание Барака Обамы предварительно означает ввод налогов на богатых, налогов на капитал и финансовые операции, что выгодно для консервативного рынка облигаций, но никак не способствует спекуляциям в рисковых активах. Так что ставка доходности UST-10 за одну сессию упала с 1,74 до 1,63%. Для российского рынка, как для всех emerging markets, это означает прежнее отсутствие интереса со стороны глобальных фондов. Инвесторы уходят от рисков, от спекуляций, переходят в наиболее надежные активы, которые, может, и не показывают доходности, но зато не покажут и сильного провала. На этом фоне лидирует доллар. Рубль и рублевые активы начинают слабеть.
С точки зрения специалистов, российскому рынку акций в свете отсутствия здесь крупных продаж могли бы помочь внутренние новости. Аналитики подчеркивают, что спекулятивным игрокам сейчас лучше избегать активных операций, поскольку провалы рынка могут быть очень резкими. По их словам, целесообразно сначала посмотреть, как поведет себя рынок около рубежа 1390 пунктов, а уже затем принимать решение о формировании позиций на отскок.
Технический взгляд дня
Даже несмотря на продолжившиеся на российском рынке распродажи, дела в четверг, 8 ноября, обстоят очень даже неплохо. "Медведям" не удалось заставить индекс ММВБ обновить минимум недельной давности на отметке 1407,5 пункта, и после этой неудачной попытки начался отскок вверх. Сформировавшаяся локальная перепроданность если и не позволит развернуть негативный тренд, то хотя бы даст возможность прервать продажи в районе 1410 пунктов. Толерантным к риску игрокам имеет смысл пробовать ставить на отскок вверх. Если, конечно, удастся найти для этого подходящие бумаги - среди ликвидных на рынке таковых практически нет.
А вот Газпрому минимум прошедшей недели обновить удалось, равно как и пятимесячный минимум. Поддержка 144,2 руб./акция (2) не устояла и теперь выступает локальным сопротивлением. Поскольку техническая картина изменилась в худшую сторону (еще и индикатор Stochastic на дневном интервале отменил выданный немногим ранее сигнал на покупку), осторожным инвесторам целесообразно отложить скупку акций Газпрома до лучших времен. Произошедшее за последние полтора месяца снижение на 16% все еще не является достаточно веским поводом для уверенных покупок.
Сбербанк не удержался на поддержке 90 руб./акция (2) и теперь торгуется на трехмесячном минимуме. Технические индикаторы дают основания рассчитывать на продолжение погружения, но оно, судя по всему, не будет радикальным. Поэтому в перспективе одной недели целью снижения выступит отметка 86,7 руб./акция (1) - там волна роста мая - сентября текущего года будет скорректирована наполовину. До достижения этой отметки набирать среднесрочные "лонги" слишком опасно.
"Роснефть" продолжает нисходящую коррекцию, после того как ей не удалось закрепиться выше отметки 250 руб./акция. Трехдневное падение свидетельствует о том, что приток среднесрочного капитала здесь иссяк. А в таком случае можно наконец "шортить" критически перегретые на длинном недельном интервале акции нефтяной компании. Времени на падение много, а первой целью выступает отметка 230 руб./акция (1). Помимо того что это просто исторически важный для "Роснефти" рубеж, здесь будет наполовину скорректирована волна роста октября - ноября 2012г.
ГМК "Норильский никель" в четверг, как и ожидалось, предоставила очередную возможность закупить свои акции на среднесрочном восходящем тренде (1), проходящем через отметку 4770 руб./акция. И даже несмотря на то что уже в четверг начался уверенный отскок вверх, к покупкам сейчас стоит отнестись осторожно. Дело в том, что пока на протяжении всего октября котировки ГМК прижимались к тренду (1), они хотя бы были сильно "переохлажденными" (судя по показаниям индикатора Stochastic) на дневном интервале. Теперь же ситуация обратная, и это создает хотя и невысокий, но все же риск того, что тренд (1) на этот раз не устоит. Осторожным игрокам разумно побыть в стороне, а склонным к риску все еще можно покупать на указанном тренде в расчете на то, что движение в район 5000 руб./акция (2) в среднесрочной перспективе все же состоится.
Графики созданы при помощи программы Alor-Tick
/Компиляция. 8 ноября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter