8 ноября 2012 Архив Мальцев Олег
Результаты третьего квартала по МСФО будут неплохими и окажут поддержку акциям компании, думают аналитики. Но будьте осторожны: с точки зрения теханализа у котировок мало шансов уйти намного выше нынешних отметок
«ВТБ Капитал»:
Валовая выручка вырастет в основном за счет газового бизнеса, который выиграл от повышения тарифов на внутреннем рынке на 15% в июле. Ежегодное повышение тарифов было перенесено с января на этот месяц, чтобы сдержать инфляцию в начале года;
Примерно 7-процентный рост объема закупок (в основном у «Сибура») обеспечит прирост продаж газа, в то время как собственный объем добычи останется на уровне предыдущего квартала;
Компания получит доход по курсовым разницам в размере $80 млн благодаря ослаблению рубля к доллару на 6% за квартал;
В целом результаты «Новатэка» будут неплохими, отчетность должна поддержать ее акции.
«Открытие»:
Помимо повышения тарифов на газ на внутреннем рынке, на руку компании играют низкие экспортные пошлины на газовый конденсат. Ожидаемый доход по курсовым разницам – 2,7 млрд рублей;
Свободный денежный поток останется положительным – на уровне 20 млрд рублей после капзатрат объемом 15 млрд;
В ближайшей перспективе развитие бизнеса в основном будет обеспечено органическим приростом, в том числе за счет недавно запущенного Самбургского месторождения и других проектов «Северэнергии», которые должны заработать в 2013 году;
Долгосрочное развитие зависит от проекта «Ямал СПГ», по которому окончательное инвестиционное решение ожидается до конца этого года;
Во время конференции интересует следующее: 1) ход реализации новых проектов, таких как «Ямал СПГ» и «Северэнергия»; 2) ситуация с ценами на внутреннем рынке газа в контексте растущей конкуренции между независимыми производителями; 3) обновленная стратегия менеджмента по получению доступа к европейским потребителям.
Sberbank CIB:
«Новатэк» окажется единственной российской нефтегазовой компанией (возможно, наряду с «Башнефтью»), которая за девять месяцев 2012-го покажет прирост финансовых результатов, хотя добыча газа и газового конденсата и сократилась в третьем квартале в годовом сопоставлении;
Как обычно, «Новатэк» продемонстрирует безупречный контроль над расходами (затраты на добычу составят порядка $5 на 1 000 куб. м) и продолжит генерировать значительный свободный денежный поток.
«Уралсиб Кэпитал»:
Во время конференции хотелось бы узнать, рассматривает ли «Новатэк» возможность выкупа еще 1% Nortgas у «Газпрома» с целью оптимизации налогообложения (тогда его пакет достигнет 50%);
Интересуют перспектывы замещения контракта с «Интер РАО ЕЭС» другими контрактами с 2016 года. Также ожидаем информацию о дальнейших планах по разработке приобретенных активов, в том числе о капзатратах и сроках.
Рекомендация по акциям «Новатэка» на завтра от Антона Старцева, старшего аналитика «Олмы»:
Влияние отчетности на котировки может оказаться ограниченным, поскольку она относится к прошедшему периоду и в ней не отражено ожидаемое сокращение доходов «Новатэка» из-за потери контракта с «Интер РАО ЕЭС» с 2016 года;
С позиций теханализа на графике, построенном по недельным свечам, наметился выход вниз из трех-четырехлетнего диапазона. Подтверждением выхода может стать пробой уровня 300 рублей. Спекулятивная стратегия: открыть короткую позицию со стоп-лоссом вблизи 327 рублей. Альтернатива: дождаться, пока котировки преодолеют 300 рублей и вернутся к этому уровню, а затем открыть короткую позицию;
О том, что сценарий снижения не реализуется, можно будет говорить в случае пробоя вверх нисходящей линии сопротивления и закрепления акций выше 334 рублей.
Динамика акций «Новатэка» за три года (по недельным ценам закрытия), руб.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
«ВТБ Капитал»:
Валовая выручка вырастет в основном за счет газового бизнеса, который выиграл от повышения тарифов на внутреннем рынке на 15% в июле. Ежегодное повышение тарифов было перенесено с января на этот месяц, чтобы сдержать инфляцию в начале года;
Примерно 7-процентный рост объема закупок (в основном у «Сибура») обеспечит прирост продаж газа, в то время как собственный объем добычи останется на уровне предыдущего квартала;
Компания получит доход по курсовым разницам в размере $80 млн благодаря ослаблению рубля к доллару на 6% за квартал;
В целом результаты «Новатэка» будут неплохими, отчетность должна поддержать ее акции.
«Открытие»:
Помимо повышения тарифов на газ на внутреннем рынке, на руку компании играют низкие экспортные пошлины на газовый конденсат. Ожидаемый доход по курсовым разницам – 2,7 млрд рублей;
Свободный денежный поток останется положительным – на уровне 20 млрд рублей после капзатрат объемом 15 млрд;
В ближайшей перспективе развитие бизнеса в основном будет обеспечено органическим приростом, в том числе за счет недавно запущенного Самбургского месторождения и других проектов «Северэнергии», которые должны заработать в 2013 году;
Долгосрочное развитие зависит от проекта «Ямал СПГ», по которому окончательное инвестиционное решение ожидается до конца этого года;
Во время конференции интересует следующее: 1) ход реализации новых проектов, таких как «Ямал СПГ» и «Северэнергия»; 2) ситуация с ценами на внутреннем рынке газа в контексте растущей конкуренции между независимыми производителями; 3) обновленная стратегия менеджмента по получению доступа к европейским потребителям.
Sberbank CIB:
«Новатэк» окажется единственной российской нефтегазовой компанией (возможно, наряду с «Башнефтью»), которая за девять месяцев 2012-го покажет прирост финансовых результатов, хотя добыча газа и газового конденсата и сократилась в третьем квартале в годовом сопоставлении;
Как обычно, «Новатэк» продемонстрирует безупречный контроль над расходами (затраты на добычу составят порядка $5 на 1 000 куб. м) и продолжит генерировать значительный свободный денежный поток.
«Уралсиб Кэпитал»:
Во время конференции хотелось бы узнать, рассматривает ли «Новатэк» возможность выкупа еще 1% Nortgas у «Газпрома» с целью оптимизации налогообложения (тогда его пакет достигнет 50%);
Интересуют перспектывы замещения контракта с «Интер РАО ЕЭС» другими контрактами с 2016 года. Также ожидаем информацию о дальнейших планах по разработке приобретенных активов, в том числе о капзатратах и сроках.
Рекомендация по акциям «Новатэка» на завтра от Антона Старцева, старшего аналитика «Олмы»:
Влияние отчетности на котировки может оказаться ограниченным, поскольку она относится к прошедшему периоду и в ней не отражено ожидаемое сокращение доходов «Новатэка» из-за потери контракта с «Интер РАО ЕЭС» с 2016 года;
С позиций теханализа на графике, построенном по недельным свечам, наметился выход вниз из трех-четырехлетнего диапазона. Подтверждением выхода может стать пробой уровня 300 рублей. Спекулятивная стратегия: открыть короткую позицию со стоп-лоссом вблизи 327 рублей. Альтернатива: дождаться, пока котировки преодолеют 300 рублей и вернутся к этому уровню, а затем открыть короткую позицию;
О том, что сценарий снижения не реализуется, можно будет говорить в случае пробоя вверх нисходящей линии сопротивления и закрепления акций выше 334 рублей.
Динамика акций «Новатэка» за три года (по недельным ценам закрытия), руб.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter