23 января 2013 Газпромбанк | Nord Gold Назаров Александр, Синельников Иван, Питалефф Александр, Канин Сергей
Коррекция российского рынка акций во вторник все-таки случилась, но была несильной благодаря сильной статистике из Германии, поддержавшей фондовые площадки. По итогам торгов индекс ММВБ составил 1525,36 п. (-0,8%), индекс РТС - 1589,02 п. (-0,7%). Продолжает удивлять Квадра (+13%) – с начала года акции прибавили уже почти 50%, притом что цена ожидаемой покупки компании так и не стала известна. Подорожали акции Роснефти (+0,9%), ВТБ (+1,8%). Скорректировались акции Магнита (-2,7%) – после выхода сильной отчетности глава компании дал не очень сильный прогноз на следующий год. Американские фондовые индексы выросли во вторник благодаря хорошим отчетностям компаний – на этой неделе отчитается более 90 компаний из индекса S&P 500. В середине дня вышли сильные данные о деловом доверии в Германии: индекс Zew на ближайшие полгода вырос до максимума с мая 2010 года - до 31,5 п. в январе при прогнозах роста до 12 п. Индекс отношения инвесторов и аналитиков к текущей ситуации в германской экономике в декабре достиг 7,1 п. при прогнозах роста до 6,2 п. Германский индекс DAX упал на новостях о понижении прогнозов по прибыли немецкого Deutsche Bank и на фоне ослабления евро. Нефть торговалась достаточно волатильно в течение дня, однако завершила вторник выше 112 долл. за баррель, где и остается с утра
Прогноз на сегодня: Сегодня фон неоднородный – все ведущие индикаторы изменяются незначительно. Наш рынок, скорее всего, покажет боковую динамику, будем внимательно следить за новостями. В 11:45 мск во Франции выйдет ряд опережающих индикаторов по экономике страны, в 16:00 мск в США будет опубликована динамика заявок на ипотечные кредиты. В 19:00 мск увидит свет индикатор потребительской уверенности в еврозоне, и МВФ опубликует свой очередной прогноз развития мировой экономики. Ну а главным событием дня станет голосование по вопросу повышения лимита госдолга США в парламенте страны, но это произойдет уже после закрытия российского рынка.
Обзор валютного рынка Решения, принятые Банком Японии, способствовали росту цен на нефть и привели к укреплению рубля. Так, курс USD/RUB снизился на 0,04 руб. до 30,23 руб. Оборот торгов по данной валютной паре в секции с расчетами «завтра» составил 4,8 млрд долл., что вдвое выше, чем в понедельник, когда были закрыты американские рынки. Бивалютная корзина опустилась на 0,06 руб. до 34,72 руб., тем самым приблизившись к нижней границе (34,65 руб.) «нейтрального» диапазона валютного коридора ЦБ.
Далеко не безоблачной была вчера погода на рынках, однако акции завершили день вовсе не на минимумах (их поддержал германский индекс Zew). Открывшись с повышением, рынок вдруг резко перешел в режим фиксации прибыли и в какой-то момент упал ни много ни мало на 1,3%. Масла в огонь подлила новость о крупных убытках, понесенных одним из итальянских банков по операциям с производными инструментами. Тем не менее рынок все же нашел поддержку и постепенно «отыграл» половину потерь. Правительство Японии подтвердило свою приверженность политике смягчения, что несколько повысило настрой товарных рынков. Отметим, что индекс CRB впервые за многие месяцы прошел отметку в 300 пунктов, и это хороший знак. Некоторого прогресса вновь добились политики в США, что добавило прочности индексу S&P 500. Индекс VIX начал день с повышением на 6,5%, но к закрытию ушел «в минус». Отметим, что инвесторы все охотнее открывают длинные позиции – с одной стороны, это хорошо, с другой, конечно же, плохо. При этом многие инвесторы весьма скептически относятся к игре в долгую на российском рынке, и их нельзя за это винить – ведь 2012 год выдался неважным. Этот панический страх длинных позиций – залог роста российских акций. Советуем обратить внимание на сегодняшние заявления Дмитрия Медведева в Давосе. Кроме того, следует следить за поведением ВТБ: вчера перед закрытием его акции выскочили за пределы своего торгового коридора и, похоже, намерены расти дальше. Поддержку им может оказать XLF (ETF), который вчера достиг максимальных за многие годы уровней
C.A.T.oil продолжает наращивать книгу заказов. Позитивно
Новость: C.A.T.oil объявила об очередных победах в тендере на работы по зарезке боковых стволов на общую сумму 128 млн евро. Комментарий: По сообщению компании, выиграв эти тендеры, C.A.T.oil обеспечивает загрузку 85% своих мощностей по проведению зарезки боковых стволов. Это предусматривает потенциальную выручку от ЗБС в размере около 150 млн евро в год в 2013 г. Отметим, что недавно опубликованные цифры книги заказов на гидроразрыв пласта предусматривали объем выручки на 2013 год в размере не менее 400 млн евро без учета мощностей по бурению, которые способны добавить еще 60-70 млн евро. Напомним, что консенсус Bloomberg по совокупной выручке компании на 2013 год составляет 373 млн евро. Наш прогноз немного скромнее – 363 млн евро. Таким образом, текущая книга заказов предполагает потенциал роста прогнозов по выручке и, соответственно, EBITDA компании на уровне около 20%.
30 апреля C.A.T.oil отчитается по МСФО за 2012 год. Кроме того, в марте компания может выпустить данные по объему заказов на 2013 год. Мы ожидаем значительного пересмотра прогнозов по выручке компании в сторону повышения, что полностью было признано рынком – с начала года акция прибавила в цене уже 23%
Nord Gold опубликовала операционные результаты за 4К12 и весь 2012 год. Нейтрально
Новость: Золотодобывающая компания Nord Gold представила операционные результаты за 2012 год и за 4К12. Общий объем производства в 4К12 увеличился на 4% к уровню предыдущего квартала – до 202 тыс. унций. Годовой результат составил 717 тыс. унций, что на 3 тыс. унций ниже минимальной границы диапазона, который указывала компания (720-770 тыс. унций) в октябре 2013 года. В 4К12 объем переработки руды увеличился на 7% кв/кв до 4,2 млн тонн, среднее содержание золота в руде выросло на 9%, а коэффициент восстановления составил 81%, что на 4,3 п.п. выше, чем кварталом ранее. Выручка компании в 4К12 увеличилась на 8% кв/кв до 347 млн долл., а в годовом исчислении – на 1% г/г до 1199 млн долл. Это на 2% ниже наших ожиданий. Комментарий: В 2013 г. компания планирует производство на уровне 770- 850 тыс. унций, т.е. рост может составить от 7 до 19% г/г. С учетом динамики производственных показателей в 4К12, а также вводом рудника Bissa в Буркина Фасо в середине января 2013 года, мы полагаем, что объявленный уровень является достижимым. Менеджмент планирует представить план развития компании по достижению целевого показателя в 1 млн унций в середине 2013 года. Аудит запасов и резервов компании будет опубликован в апреле 2013 года. Проект Гросс развивается по плану. Компания подтверждает намерение начать переработку руды с этого месторождения в конце 2013 года и произвести около 15 тыс. унций, что ниже предыдущего плана – 30 тыс. унций и объясняется более консервативным планом производства в период тестирования оборудования. Публикацию результатов мы рассматриваем нейтрально для котировок компании.
http://www.gazprombank.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Прогноз на сегодня: Сегодня фон неоднородный – все ведущие индикаторы изменяются незначительно. Наш рынок, скорее всего, покажет боковую динамику, будем внимательно следить за новостями. В 11:45 мск во Франции выйдет ряд опережающих индикаторов по экономике страны, в 16:00 мск в США будет опубликована динамика заявок на ипотечные кредиты. В 19:00 мск увидит свет индикатор потребительской уверенности в еврозоне, и МВФ опубликует свой очередной прогноз развития мировой экономики. Ну а главным событием дня станет голосование по вопросу повышения лимита госдолга США в парламенте страны, но это произойдет уже после закрытия российского рынка.
Обзор валютного рынка Решения, принятые Банком Японии, способствовали росту цен на нефть и привели к укреплению рубля. Так, курс USD/RUB снизился на 0,04 руб. до 30,23 руб. Оборот торгов по данной валютной паре в секции с расчетами «завтра» составил 4,8 млрд долл., что вдвое выше, чем в понедельник, когда были закрыты американские рынки. Бивалютная корзина опустилась на 0,06 руб. до 34,72 руб., тем самым приблизившись к нижней границе (34,65 руб.) «нейтрального» диапазона валютного коридора ЦБ.
Далеко не безоблачной была вчера погода на рынках, однако акции завершили день вовсе не на минимумах (их поддержал германский индекс Zew). Открывшись с повышением, рынок вдруг резко перешел в режим фиксации прибыли и в какой-то момент упал ни много ни мало на 1,3%. Масла в огонь подлила новость о крупных убытках, понесенных одним из итальянских банков по операциям с производными инструментами. Тем не менее рынок все же нашел поддержку и постепенно «отыграл» половину потерь. Правительство Японии подтвердило свою приверженность политике смягчения, что несколько повысило настрой товарных рынков. Отметим, что индекс CRB впервые за многие месяцы прошел отметку в 300 пунктов, и это хороший знак. Некоторого прогресса вновь добились политики в США, что добавило прочности индексу S&P 500. Индекс VIX начал день с повышением на 6,5%, но к закрытию ушел «в минус». Отметим, что инвесторы все охотнее открывают длинные позиции – с одной стороны, это хорошо, с другой, конечно же, плохо. При этом многие инвесторы весьма скептически относятся к игре в долгую на российском рынке, и их нельзя за это винить – ведь 2012 год выдался неважным. Этот панический страх длинных позиций – залог роста российских акций. Советуем обратить внимание на сегодняшние заявления Дмитрия Медведева в Давосе. Кроме того, следует следить за поведением ВТБ: вчера перед закрытием его акции выскочили за пределы своего торгового коридора и, похоже, намерены расти дальше. Поддержку им может оказать XLF (ETF), который вчера достиг максимальных за многие годы уровней
C.A.T.oil продолжает наращивать книгу заказов. Позитивно
Новость: C.A.T.oil объявила об очередных победах в тендере на работы по зарезке боковых стволов на общую сумму 128 млн евро. Комментарий: По сообщению компании, выиграв эти тендеры, C.A.T.oil обеспечивает загрузку 85% своих мощностей по проведению зарезки боковых стволов. Это предусматривает потенциальную выручку от ЗБС в размере около 150 млн евро в год в 2013 г. Отметим, что недавно опубликованные цифры книги заказов на гидроразрыв пласта предусматривали объем выручки на 2013 год в размере не менее 400 млн евро без учета мощностей по бурению, которые способны добавить еще 60-70 млн евро. Напомним, что консенсус Bloomberg по совокупной выручке компании на 2013 год составляет 373 млн евро. Наш прогноз немного скромнее – 363 млн евро. Таким образом, текущая книга заказов предполагает потенциал роста прогнозов по выручке и, соответственно, EBITDA компании на уровне около 20%.
30 апреля C.A.T.oil отчитается по МСФО за 2012 год. Кроме того, в марте компания может выпустить данные по объему заказов на 2013 год. Мы ожидаем значительного пересмотра прогнозов по выручке компании в сторону повышения, что полностью было признано рынком – с начала года акция прибавила в цене уже 23%
Nord Gold опубликовала операционные результаты за 4К12 и весь 2012 год. Нейтрально
Новость: Золотодобывающая компания Nord Gold представила операционные результаты за 2012 год и за 4К12. Общий объем производства в 4К12 увеличился на 4% к уровню предыдущего квартала – до 202 тыс. унций. Годовой результат составил 717 тыс. унций, что на 3 тыс. унций ниже минимальной границы диапазона, который указывала компания (720-770 тыс. унций) в октябре 2013 года. В 4К12 объем переработки руды увеличился на 7% кв/кв до 4,2 млн тонн, среднее содержание золота в руде выросло на 9%, а коэффициент восстановления составил 81%, что на 4,3 п.п. выше, чем кварталом ранее. Выручка компании в 4К12 увеличилась на 8% кв/кв до 347 млн долл., а в годовом исчислении – на 1% г/г до 1199 млн долл. Это на 2% ниже наших ожиданий. Комментарий: В 2013 г. компания планирует производство на уровне 770- 850 тыс. унций, т.е. рост может составить от 7 до 19% г/г. С учетом динамики производственных показателей в 4К12, а также вводом рудника Bissa в Буркина Фасо в середине января 2013 года, мы полагаем, что объявленный уровень является достижимым. Менеджмент планирует представить план развития компании по достижению целевого показателя в 1 млн унций в середине 2013 года. Аудит запасов и резервов компании будет опубликован в апреле 2013 года. Проект Гросс развивается по плану. Компания подтверждает намерение начать переработку руды с этого месторождения в конце 2013 года и произвести около 15 тыс. унций, что ниже предыдущего плана – 30 тыс. унций и объясняется более консервативным планом производства в период тестирования оборудования. Публикацию результатов мы рассматриваем нейтрально для котировок компании.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.gazprombank.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter