31 января 2013 Промсвязьбанк Захаров Антон
Закрытие торгов в среду
После публикации вчера очередной порции негативных макроданных по ряду стран европейского региона, а также сегодня финансовой отчетности Deutsche Bank (сообщил об убытках в размере 2,13 млрд. евро), мы ожидаем, что еврочиновники будут более откровенными в своих прогнозах в отношении экономических перспектив региона, а значит, давление на ЕЦБ может усилиться и он все же снизит ставки. Вчерашний комментарий главы Бундесбанка Й.Вайдмана, появившейся в Die Zeit, стал первой ласточкой - он признал вчера, что инфляция не проблема краткосрочного периода для слабой экономики, поэтому с учетом политического года в Германии не исключаем усиления давление на ЕЦБ с немецкой стороны, которая ранее всячески противостояла давлению на Центральный Банк. В связи с этим можно предположить, что на февральском заседании ЕЦБ все же решится на шаги, либо намекнет на сроки их реализации.
Касательно данных, то выделим розничные продажи Португалии (-4,1% г/г) и показатель ВВП за IV кв. Бельгии (-0,4% г/г). Причем бельгийская экономика сокращается 3 квартала, тем самым свидетельствуя об углублении страны в рецессию. Ко всему прочему давление на ЕЦБ может оказывать и денежный рынок, где в свете возвращения европейскими банками части средств, взятых ранее в раках программ LTRO, растут ставки. Так, ставка EONIA подскочила только за эту неделю с 0,71 до 0,81%.
Заметим, что как мы не раз писали в последние недели, что текущий рост евро и европейских рынков в целом был искусственным, тогда как последние отчеты могут оказаться отрезвляющим холодным душем. Ко всему прочему отметим и сохраняющиеся суверенные риски еврозоны, которые по-прежнему висят над Европой. В частности Moody’s вчера представило свой доклад по Греции. В Агентстве сообщают, что греческий дефолт остается возможным, поскольку страна может не справиться с реализацией второй программы спасения на фоне исключительно неопределенных перспектив роста и сохранения политических и социальных проблем, что сохраняет долг крайне неустойчивым. В Moody’s также считают, что экономика страны в этом году сократится на 5 %, что значительнее правительственного прогноза в 4,5%.
Вместе с тем, ФРС США вчера представила свое итоговое коммюнике по результатам своего 2-дневного заседания. В ЦБ воздержались от проявления слишком явного оптимизма, который было сложно проявить на фоне вышедших данных по ВВП за IV кв., которые показали небольшой спад в экономике США (на 0,1% кв/кв). Что касается самого заявления, то в ФРС полагают, что в рамках "соответствующей политики, экономический рост будет продолжаться умеренными темпами, а уровень безработицы будет постепенно снижаться к уровням комитета в соответствии с его двойным мандатом. Заметим, что, как в Банке, так и мы пока не видим признаков ускорения инфляции в США, поэтому выходящие сегодня цифры по инфляции вряд ли окажут сильное влияние на рынок, тем более с учетом публикации завтра официальных ежемесячных данных по рынку труда, которые могут оказаться довольно сильными.
Что касается технической картины для пары EURUSD, то она складывается таким образом, что технически-важными уровнями сопротивления выступают отметки 1,3590 и 1,3620, тогда как уровни поддержки теперь лежат на 200-дневной скользящей средней на недельном графике (1,3529) и 50% уровень Фибоначчи (1,3491) от майских максимумов 2011 г. до минимумов июля 2012 г. В случае прохода парой обозначенных отметок вниз, не исключаем ее снижения до 1,3380. Поводом для продаж евро могут послужить сегодняшние данные по инфляции в Германии.
Торги в Азии
Сегодня на рынках Азии отмечались преимущественно негативные настроения, в том Hang Seng снижался на 0,37%. При этом Nikkei 225 рос в свете сильных макроданных и очередных комментариев представителей ЦБ Японии относительно возможности дальнейшего смягчения монетарной политики. В то же время в декабре промышленное производство в Японии увеличилось на 2,5% м/м - лучший рост с июня 2011 г. На этом фоне пара EURUSD торговалась в районе 1,3545, пара USDJPY в районе 90,87, пара AUDUSD около 1,0450.
При этом хороший рост продемонстрировал новозеландский доллар, который поддержали комментарии главы ЦБ Новой Зеландии Г. Уиллера по итогам заседания регулятора. Он считает справедливым текущей уровень ставки в 2,5%. В итоге, пара NZDUSD подскочила до с 0,8305 до 0,8368. Однако с учетом растущих рисков ухудшения настроения на рынках мы продолжаем ожидать снижения пары до 0,82.
События дня
Сегодня инвесторы будут следить за многочисленными выступлениями политиков из Европарламента ЕЦБ, в том числе М.Барнье и В.Констанцио. Что касается макроданных, то выделим уже вышедшие розничные продажи в Германии (-4,7% г/г), потребительские расходы во Франции (-0,1%) и разрешения на строительство в Испании (-28,4% г/г). Позже в Германии представят данные по рынку труда и инфляции, в Испании платежный Баланс и в Греции розничные продажи, в Канаде ВВП за IV кв. В то же время в США выйдут сокращение рабочих мест в экономике США, личные расходы/доходы, заявки на пособие по безработице, индекс цен на жилье и Чикагские индексы деловой активности.
Российский валютный рынок
Как вчера ситуации для пары USDRUB практически не изменилась. Заметим, что с технической стороны текущая неделя может определить дальнейшее направление пары на ближайшие недели. Если ей удастся удержаться по её итогу ниже 30 руб., тогда можно будет ждать её снижения до 29,80 руб., если же ей удастся закрепиться выше 30,17 руб., тогда обозначенный вчера нами уровень (30,65 руб.) станет следующей целью для роста. Заметим, что рынок нефти продолжает находиться под давлением фундаментальных факторов, в том числе ежемесячного увеличения производства "черного золота" в мире и сохранения неопределенности относительно мирового экономического роста. При этом от снижения нефтяные котировки продолжает удерживать доллар, который, как мы полагаем в скором времени вернется к росту, в первую очередь против евро.
Отметим, что с технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для пары USDRUB станут отметки 30,02 и 29,86 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 30,17 и 30,50 руб.
Для фьючерсного рынка (ФОРТС) уровнями поддержки для мартовского контракта на пару USDRUB станут отметки 30350 и 30278 п., тогда как сопротивлениями выступят уровни 30459 и 30631 п.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
После публикации вчера очередной порции негативных макроданных по ряду стран европейского региона, а также сегодня финансовой отчетности Deutsche Bank (сообщил об убытках в размере 2,13 млрд. евро), мы ожидаем, что еврочиновники будут более откровенными в своих прогнозах в отношении экономических перспектив региона, а значит, давление на ЕЦБ может усилиться и он все же снизит ставки. Вчерашний комментарий главы Бундесбанка Й.Вайдмана, появившейся в Die Zeit, стал первой ласточкой - он признал вчера, что инфляция не проблема краткосрочного периода для слабой экономики, поэтому с учетом политического года в Германии не исключаем усиления давление на ЕЦБ с немецкой стороны, которая ранее всячески противостояла давлению на Центральный Банк. В связи с этим можно предположить, что на февральском заседании ЕЦБ все же решится на шаги, либо намекнет на сроки их реализации.
Касательно данных, то выделим розничные продажи Португалии (-4,1% г/г) и показатель ВВП за IV кв. Бельгии (-0,4% г/г). Причем бельгийская экономика сокращается 3 квартала, тем самым свидетельствуя об углублении страны в рецессию. Ко всему прочему давление на ЕЦБ может оказывать и денежный рынок, где в свете возвращения европейскими банками части средств, взятых ранее в раках программ LTRO, растут ставки. Так, ставка EONIA подскочила только за эту неделю с 0,71 до 0,81%.
Заметим, что как мы не раз писали в последние недели, что текущий рост евро и европейских рынков в целом был искусственным, тогда как последние отчеты могут оказаться отрезвляющим холодным душем. Ко всему прочему отметим и сохраняющиеся суверенные риски еврозоны, которые по-прежнему висят над Европой. В частности Moody’s вчера представило свой доклад по Греции. В Агентстве сообщают, что греческий дефолт остается возможным, поскольку страна может не справиться с реализацией второй программы спасения на фоне исключительно неопределенных перспектив роста и сохранения политических и социальных проблем, что сохраняет долг крайне неустойчивым. В Moody’s также считают, что экономика страны в этом году сократится на 5 %, что значительнее правительственного прогноза в 4,5%.
Вместе с тем, ФРС США вчера представила свое итоговое коммюнике по результатам своего 2-дневного заседания. В ЦБ воздержались от проявления слишком явного оптимизма, который было сложно проявить на фоне вышедших данных по ВВП за IV кв., которые показали небольшой спад в экономике США (на 0,1% кв/кв). Что касается самого заявления, то в ФРС полагают, что в рамках "соответствующей политики, экономический рост будет продолжаться умеренными темпами, а уровень безработицы будет постепенно снижаться к уровням комитета в соответствии с его двойным мандатом. Заметим, что, как в Банке, так и мы пока не видим признаков ускорения инфляции в США, поэтому выходящие сегодня цифры по инфляции вряд ли окажут сильное влияние на рынок, тем более с учетом публикации завтра официальных ежемесячных данных по рынку труда, которые могут оказаться довольно сильными.
Что касается технической картины для пары EURUSD, то она складывается таким образом, что технически-важными уровнями сопротивления выступают отметки 1,3590 и 1,3620, тогда как уровни поддержки теперь лежат на 200-дневной скользящей средней на недельном графике (1,3529) и 50% уровень Фибоначчи (1,3491) от майских максимумов 2011 г. до минимумов июля 2012 г. В случае прохода парой обозначенных отметок вниз, не исключаем ее снижения до 1,3380. Поводом для продаж евро могут послужить сегодняшние данные по инфляции в Германии.
Торги в Азии
Сегодня на рынках Азии отмечались преимущественно негативные настроения, в том Hang Seng снижался на 0,37%. При этом Nikkei 225 рос в свете сильных макроданных и очередных комментариев представителей ЦБ Японии относительно возможности дальнейшего смягчения монетарной политики. В то же время в декабре промышленное производство в Японии увеличилось на 2,5% м/м - лучший рост с июня 2011 г. На этом фоне пара EURUSD торговалась в районе 1,3545, пара USDJPY в районе 90,87, пара AUDUSD около 1,0450.
При этом хороший рост продемонстрировал новозеландский доллар, который поддержали комментарии главы ЦБ Новой Зеландии Г. Уиллера по итогам заседания регулятора. Он считает справедливым текущей уровень ставки в 2,5%. В итоге, пара NZDUSD подскочила до с 0,8305 до 0,8368. Однако с учетом растущих рисков ухудшения настроения на рынках мы продолжаем ожидать снижения пары до 0,82.
События дня
Сегодня инвесторы будут следить за многочисленными выступлениями политиков из Европарламента ЕЦБ, в том числе М.Барнье и В.Констанцио. Что касается макроданных, то выделим уже вышедшие розничные продажи в Германии (-4,7% г/г), потребительские расходы во Франции (-0,1%) и разрешения на строительство в Испании (-28,4% г/г). Позже в Германии представят данные по рынку труда и инфляции, в Испании платежный Баланс и в Греции розничные продажи, в Канаде ВВП за IV кв. В то же время в США выйдут сокращение рабочих мест в экономике США, личные расходы/доходы, заявки на пособие по безработице, индекс цен на жилье и Чикагские индексы деловой активности.
Российский валютный рынок
Как вчера ситуации для пары USDRUB практически не изменилась. Заметим, что с технической стороны текущая неделя может определить дальнейшее направление пары на ближайшие недели. Если ей удастся удержаться по её итогу ниже 30 руб., тогда можно будет ждать её снижения до 29,80 руб., если же ей удастся закрепиться выше 30,17 руб., тогда обозначенный вчера нами уровень (30,65 руб.) станет следующей целью для роста. Заметим, что рынок нефти продолжает находиться под давлением фундаментальных факторов, в том числе ежемесячного увеличения производства "черного золота" в мире и сохранения неопределенности относительно мирового экономического роста. При этом от снижения нефтяные котировки продолжает удерживать доллар, который, как мы полагаем в скором времени вернется к росту, в первую очередь против евро.
Отметим, что с технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для пары USDRUB станут отметки 30,02 и 29,86 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 30,17 и 30,50 руб.
Для фьючерсного рынка (ФОРТС) уровнями поддержки для мартовского контракта на пару USDRUB станут отметки 30350 и 30278 п., тогда как сопротивлениями выступят уровни 30459 и 30631 п.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter