Глушков Сергей Forex4You | Фундамент

Что мы узнали об Америке?

5 февраля 2013  Источник http://blog.forex4you.org/ http://blog.forex4you.org/
Рынок труда США пока не радует, а Федрезерв не стал оптимистичнее

В начале прошлой недели я писал, что та вереница отчетов, которую опубликуют Соединенные Штаты в ближайшие несколько дней, будут для первой экономики мира своеобразным тестом на «здоровье». Итак, тест пройден. Что же он показал? В начале прошлой недели я писал, что та вереница отчетов, которую опубликуют Соединенные Штаты в ближайшие несколько дней, будут для первой экономики мира своеобразным тестом на «здоровье». Итак, тест пройден. Что же он показал?

США не ушли от проблемы «финансового обрыва», как многие думают

США не ушли от проблемы «финансового обрыва», как многие думают. И дело не только в том, что вопрос с сокращением расходов государственного бюджета до сих пор не решен (хотя это тоже очень важный момент). Проблема еще и в том, что повышение налогов, которое уже вступило в силу с началом 2013 года, может подложить Штатам «свинью». О том, что опасения перед «обрывом» привели к падению расходов бизнеса и государства, я уже вчера написал. Но в четвертом квартале этот страх еще не вылился в падение потребительских расходов. А вот что будет в 2013 году…

Декабрьский отчет по личным доходам и расходам населения США показал, что доходы американцев в декабре выросли на 2.6% (восьмилетний рекорд!). Но расходы домохозяйств при этом выросли всего на 0.2 процента!

Насчет резкого роста личных доходов обольщаться не стоит. Это просто массовые выплаты дивидендов по итогам 2012 года так повлияли на статистику: американские компании спешили рассчитаться с акционерами в декабре, до повышения налогов. А вот тот факт, что американцы предпочли не тратить эти деньги на рождественских распродажах, а спрятать в «кубышку», говорит о многом. Причем был поставлен еще один рекорд — норма сбережений возросла до максимальной за три с половиной года. Очень похоже на попытки отложить на «черный день»…

Как поведет себя население США теперь, когда повышение налогов уже стало реальностью? Начнет экономить еще сильнее? А если еще и произойдет сокращение расходов госбюджета, на котором настаивают республиканцы? Боюсь, что в этом случае, даже если Штатам удастся избежать рецессии, темпы роста американского ВВП в 2013 году будут близки к нулевым…

Федрезерв не стал оптимистичнее

В последнее время аналитики, как сговорившись, обсуждали вопрос о том, не свернет ли ФРС свою программу «количественного смягчения» уже в первом полугодии 2013 года. Тем более что обновленный состав FOMC может оказаться более «ястребиным», чем предыдущий…

Но вот прошло первое заседание Комитета в новом составе. И что же? Никаких изменений! Как мы узнали из сопроводительного заявления, ФРС по-прежнему намерена придерживаться политики низких ставок, пока безработица не опустится до отметки 6.5%, причем не будет обращать внимания на инфляцию, пока та держится ниже 2.5% (сейчас соответствующий индекс PCE находится на уровне +1.3%). А QE будет продолжаться, пока Федрезерв не увидит «значительного» (!) улучшения на рынке труда. Оппозиционеров этому курсу больше не стало: в предыдущем составе эту роль играл Лэкер, а теперь эстафету приняла Эстер Джордж. Но — один в поле не воин, и одна Джордж не сделает погоды среди одиннадцати сторонников смягчения.

Так что пока ожидания, что QE3 не дотянет до конца года, представляются мне несколько романтичными. Нет, все показывает, что Федрезерв в этом году так и не прекратит печатать деньги, проводя самое агрессивное смягчение среди всех ведущих центробанков. Что, конечно, негативно для доллара…

Рынок труда США пока не радует

В январе американская экономика создала всего 157 тысяч рабочих мест против 196 тысяч в декабре. Такие темпы роста не дотягивают даже до среднегодового показателя прошлого года (181 тысяча в месяц). При этом еще и ставка безработицы выросла от 7.8% до 7.9%. Такое слабое начало года лишь усиливает уверенность, что Федрезерв в этом году не будет пересматривать свою политику в сторону ужесточения.

/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=169248. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.