2 июля 2013 UFS IC | ВымпелКом (VEON) | ОАО "Газпром" | Сбербанк (SBER) | Роснефть | Северсталь Козлов Алексей, Балакирев Илья
Рейтинговое агентство Fitch подтвердило кредитный рейтинг США на наивысшем уровне AAA, прогноз негативный. Опасения экспертов по поводу сокращения расходов бюджета Соединенных Штатов и связанного с этим замедления развития экономики страны стали причинами негативного прогноза. В целом же ожидания по вопросу секвестра достаточно оптимистичные, аналитики уверены, США успешно преодолеют сокращение бюджетного дефицита, стабилизировав уровень долга.
Индекс деловой активности США от Markit в июне текущего года сократился в месячном исчислении на 0,3 пункта до значения 51,9 пункта. При этом индекс деловой активности ISM в производстве вырос с отметки 49,0 пункта до уровня 50,9 пункта. В целом данные позитивные, несмотря на небольшое сокращение общего PMI, индекс остается заметно выше 50,0 пунктов. В производственной сфере деловая активность вновь вернулась к росту.
Индексы деловой активности европейских стран в производственной сфере по итогам мая продолжили приближаться к ключевой отметке 50,0 пунктов, которая отделяет рост активности от спада. Производственный PMI Германии практически не изменился, снизившись на 0,1 пункта до уровня 48,6 пункта. При этом индекс деловой активности в производственной сфере Великобритании вырос на 1,0 пункта до 52,5 пункта. Индекс Франции поднялся на 0,1% до 48,4 пункта, PMI Италии увеличился на 1,8 пункта до 49,1 пункта. Производственный индекс деловой активности Еврозоны в целом за май поднялся до 48,8 пункта с отметки в 48,7 пункта. Не исключаем, что в ближайшие пару месяцев деловая активность стран европейского валютного союза прекратит снижение.
Уровень безработицы в Еврозоне повысился в мае на 0,1 процентный пункт до значения 12,1%, в то время как ожидался рост числа незанятых до уровня 12,3%. Стоит отметить, что данные за апрель были пересмотрены в лучшую сторону с отметки 12,2% до значения 12,0%. Показатель близок к стабильному уровню, полагаем, что уже в следующем месяце число жителей Еврозоны, не имеющих работу, прекратит увеличиваться и, возможно, в скором времени начнет сокращаться.
В течение вчерашнего дня евро немного укрепился относительно доллара. Значение валютной пары евро/доллар выросло до уровня 1,3058 и продолжит сегодня торговаться в диапазоне 1,3000–1,3100.
Ослабление американской валюты позитивно отразилось на котировках североморской смеси Brent, которые достигли сегодня утром значения $103,08 за бочку, что на $1,17 (1,15%) выше уровня вчерашнего дня. В целом цены на нефть продолжают находиться в рамках умеренно восходящего ценового коридора, при этом разница в стоимости североморской смеси Brent и легкой нефти марки Light Sweet сократилась до $5. Премия за риск в цене на Brent сокращается за счет роста котировок Light Sweet. Позитивен тот факт, что сокращение спреда практически произошло за счет роста Light Sweet, и Brent остается выше уровня в $100 за баррель, что снижает вероятность значительного снижения стоимости североморской смеси за счет снижения премии за риск. Полагаем, сегодня котировки Brent будут находиться в диапазоне $102,30–104,50 за баррель.
Растущие цены на нефть окажут поддержку российской валюте. Вчера пара доллар/рубль протестировала отметку 33,00 рубля за доллар, однако уйти котировкам выше указанного уровня так и не удалось, и, похоже, в ближайшее время рубль имеет шансы немного укрепиться. Полагаем, сегодня пара доллар/рубль будет находиться в диапазоне 32,60–33,03 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет торговаться в пределах 42,60–43,10 рубля за евро.
Индекс S&P 500 в ходе вчерашней торговой сессии вырос на 0,54%. Фьючерсный контракт на индекс широкого рынка в настоящий момент дорожает на 0,22%. Азиатские индексы сегодня не показывают единой динамики: NIKKEI увеличивается на 1,07%, гонконгский Hang Seng сокращается на 0,48%; Shanghai Composite проседает на 0,61%; KOSPI теряет 0,04%; австралийский S&P/ASX 200 растет 1,80%, индийский SENSEX поднимается на 0,94%. Индекс ММВБ в понедельник в рамках основной торговой сессии подрос до отметки 1336,17 пункта. Внешний фон в целом позитивен: нефть растет, основные внешние ориентиры преимущественно в плюсе, что может настроить участников торгов акциями российских эмитентов на позитивный лад. Полагаем, сегодня Индекс ММВБ будет торговаться в диапазоне 1325–1350 пунктов.
Газпром: маленькие контракты большого диаметра (умеренно позитивно)
Федеральная антимонопольная служба (ФАС) советовала Газпрому отказаться от услуг трейдеров и закупать трубы большого диаметра (ТБД, нужны для строительства магистральных газопроводов) напрямую у трубных компаний. 25 июня Газпром отказался проводить тендер на поставку ТБД на сумму 13,3 млрд руб., следует из материалов заказчика — «Газпром-комплектации». Тендеры на мелкие поставки нефтяных труб (OCTG) состоялись: заявку на 871 млн руб. выиграл Торговый дом ТМК, на 81 млн — ЧТПЗ и две — на 31 млн и 12 млн руб. — трейдер «Трубные инновационные технологии» Ивана Шабалова.
Условия тендера на ТБД были скорректированы, чтобы обеспечить прямое участие в нем максимального числа трубных компаний, объяснил представитель Газпрома. Самый крупный лот с начальной стоимостью 10,9 млрд руб. был заменен на три: 4,1 млрд, 5,2 млрд и 4 млрд руб. (всего 13,3 млрд руб.), объяснил представитель Газпрома, после корректировки тендер объявлен вновь. Почему общая сумма тендеров увеличилась, представитель Газпрома не объясняет.
Мы положительно оцениваем тенденцию перехода на более конкурентные тендеры и, как следствие, на прямые контракты с производителями. Исключение посредников выгодно как для металлургов, так и для Газпрома. Впрочем, предыдущие тендеры, в рамках которых Газпром вновь начал работать с производителями впервые за долгое время, не продемонстрировали существенной разницы в цене для Газпрома. Кроме того, не понятно, почему общая сумма контрактов выросла в результате нового тендера – (с 10,9 млрд до 13,3 млрд). Скорее всего, это сопряжено с увеличением объема поставок, однако в данном случае бдительность едва ли будет лишней.
Пока мы считаем такой подход в большей степени позитивным для производителей ТБД, нежели для Газпрома. Но если на новых торгах монополии удастся получить ощутимую скидку по сравнению с предыдущим конкурсом, это будет позитивным сигналом и для Газпрома.
Вымпелком прекратил сотрудничество со «Связным» (нейтрально)
С сегодняшнего дня салоны «Связного» теряют право принимать платежи в счет «Вымпелкома», а с 19 июля — и продавать контракты оператора. Доля "Связного" в продажах "Вымпелкома" составляла порядка 6-8%. "МегаФон" несколько месяцев назад также уведомил "Связной" о желании прекратить сотрудничество, но контракт будет действовать минимум до конца года, говорят в компании.
Сотрудничество операторов с ритейлерами (Связной, Евросеть) происходит по модели revenue sharing, когда стороны делят между собой полученную от каждого подключенного абонента выручку. Прекращение сотрудничества с Вымпелкомом может сказаться на снижении выручки Связного. Однако ритейлер сможет возместить потери от продаж контрактов Вымпелкома продажами контрактов других операторов: согласно соглашению с МТС, заключенному в конце 2012 года, Связной будет обеспечивать до 40% всех продаж sim-карт оператора.
Это правильный шаг со стороны Вымпелкома. Тенденция такова, что продажи sim-карт сокращаются, и операторы оптимизируют каналы дистрибуции, активно развивая собственные розничные сети. Так, к концу 2013 года число собственных салонов Вымпелкома возрастет с 1000 до 1200 точек. Кроме того, увеличивается доля безналичных платежей абонентов (например, через банковские карты). В конце 2012 года Вымпелком и Мегафон стали владельцами другого сотового ритейлера – Евросети, и будут развивать сотрудничество с этой сетью. О прекращении сотрудничества между Вымпелкомом и «Связным» было известно и ранее, поэтому не ждем выраженной реакции в котировках.
Индекс ММВБ – в рамках нисходящего тренда. MACD сформировал сигнал вверх. ADX указывает на прекращение нисходящего тренда, DMI+ и DMI- сошлись, ADX в нижней части шкалы и направлен вниз. Индикатор, основанный на динамике ADX, 7 июня сформировал сигнал вверх
Индекс ММВБ - в рамках нисходящего тренда. MACD сформировал сигнал вверх. DMI+ выше DMI-, ADX находиться в средней части шкалы и направлен вверх, что говорит об наличии восходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 1 июля дал сигнал к росту. Рекомендация: Вне рынка.
Сбербанк – находится в фазе роста. MACD выглядит нейтрально. ADX указывает на наличие восходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 20 июня сформировал сигнал к росту. Поддержка: 92,50. Сопротивление: 96,50. Рекомендация: Покупать
Газпром – у нижней границы нисходящего канала. MACD сформировал сигнал вверх. ADX указывает на отсутствие тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 11 июня сформировал сигнал вверх. Сопротивление: 107,75. Поддержка: 114,00. Рекомендация: Вне рынка
Северсталь – находится в рамках нисходящего канала. MACD сформировал сигнал вверх. ADX указывает на наличие небольшого восходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 24 июня дал сигнал к росту. Поддержка: 205,0. Сопротивление: 230,0. Рекомендация: Вне рынка
Роснефть – находится в пределах восходящего ценового коридора. MACD сформировал сигнал к росту. ADX указывает на отсутствие тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 3 июня дал сигнал к росту. Поддержка – 225,00. Сопротивление – 235,00. Рекомендация: Держать
http://ru.ufs-federation.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс деловой активности США от Markit в июне текущего года сократился в месячном исчислении на 0,3 пункта до значения 51,9 пункта. При этом индекс деловой активности ISM в производстве вырос с отметки 49,0 пункта до уровня 50,9 пункта. В целом данные позитивные, несмотря на небольшое сокращение общего PMI, индекс остается заметно выше 50,0 пунктов. В производственной сфере деловая активность вновь вернулась к росту.
Индексы деловой активности европейских стран в производственной сфере по итогам мая продолжили приближаться к ключевой отметке 50,0 пунктов, которая отделяет рост активности от спада. Производственный PMI Германии практически не изменился, снизившись на 0,1 пункта до уровня 48,6 пункта. При этом индекс деловой активности в производственной сфере Великобритании вырос на 1,0 пункта до 52,5 пункта. Индекс Франции поднялся на 0,1% до 48,4 пункта, PMI Италии увеличился на 1,8 пункта до 49,1 пункта. Производственный индекс деловой активности Еврозоны в целом за май поднялся до 48,8 пункта с отметки в 48,7 пункта. Не исключаем, что в ближайшие пару месяцев деловая активность стран европейского валютного союза прекратит снижение.
Уровень безработицы в Еврозоне повысился в мае на 0,1 процентный пункт до значения 12,1%, в то время как ожидался рост числа незанятых до уровня 12,3%. Стоит отметить, что данные за апрель были пересмотрены в лучшую сторону с отметки 12,2% до значения 12,0%. Показатель близок к стабильному уровню, полагаем, что уже в следующем месяце число жителей Еврозоны, не имеющих работу, прекратит увеличиваться и, возможно, в скором времени начнет сокращаться.
В течение вчерашнего дня евро немного укрепился относительно доллара. Значение валютной пары евро/доллар выросло до уровня 1,3058 и продолжит сегодня торговаться в диапазоне 1,3000–1,3100.
Ослабление американской валюты позитивно отразилось на котировках североморской смеси Brent, которые достигли сегодня утром значения $103,08 за бочку, что на $1,17 (1,15%) выше уровня вчерашнего дня. В целом цены на нефть продолжают находиться в рамках умеренно восходящего ценового коридора, при этом разница в стоимости североморской смеси Brent и легкой нефти марки Light Sweet сократилась до $5. Премия за риск в цене на Brent сокращается за счет роста котировок Light Sweet. Позитивен тот факт, что сокращение спреда практически произошло за счет роста Light Sweet, и Brent остается выше уровня в $100 за баррель, что снижает вероятность значительного снижения стоимости североморской смеси за счет снижения премии за риск. Полагаем, сегодня котировки Brent будут находиться в диапазоне $102,30–104,50 за баррель.
Растущие цены на нефть окажут поддержку российской валюте. Вчера пара доллар/рубль протестировала отметку 33,00 рубля за доллар, однако уйти котировкам выше указанного уровня так и не удалось, и, похоже, в ближайшее время рубль имеет шансы немного укрепиться. Полагаем, сегодня пара доллар/рубль будет находиться в диапазоне 32,60–33,03 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет торговаться в пределах 42,60–43,10 рубля за евро.
Индекс S&P 500 в ходе вчерашней торговой сессии вырос на 0,54%. Фьючерсный контракт на индекс широкого рынка в настоящий момент дорожает на 0,22%. Азиатские индексы сегодня не показывают единой динамики: NIKKEI увеличивается на 1,07%, гонконгский Hang Seng сокращается на 0,48%; Shanghai Composite проседает на 0,61%; KOSPI теряет 0,04%; австралийский S&P/ASX 200 растет 1,80%, индийский SENSEX поднимается на 0,94%. Индекс ММВБ в понедельник в рамках основной торговой сессии подрос до отметки 1336,17 пункта. Внешний фон в целом позитивен: нефть растет, основные внешние ориентиры преимущественно в плюсе, что может настроить участников торгов акциями российских эмитентов на позитивный лад. Полагаем, сегодня Индекс ММВБ будет торговаться в диапазоне 1325–1350 пунктов.
Газпром: маленькие контракты большого диаметра (умеренно позитивно)
Федеральная антимонопольная служба (ФАС) советовала Газпрому отказаться от услуг трейдеров и закупать трубы большого диаметра (ТБД, нужны для строительства магистральных газопроводов) напрямую у трубных компаний. 25 июня Газпром отказался проводить тендер на поставку ТБД на сумму 13,3 млрд руб., следует из материалов заказчика — «Газпром-комплектации». Тендеры на мелкие поставки нефтяных труб (OCTG) состоялись: заявку на 871 млн руб. выиграл Торговый дом ТМК, на 81 млн — ЧТПЗ и две — на 31 млн и 12 млн руб. — трейдер «Трубные инновационные технологии» Ивана Шабалова.
Условия тендера на ТБД были скорректированы, чтобы обеспечить прямое участие в нем максимального числа трубных компаний, объяснил представитель Газпрома. Самый крупный лот с начальной стоимостью 10,9 млрд руб. был заменен на три: 4,1 млрд, 5,2 млрд и 4 млрд руб. (всего 13,3 млрд руб.), объяснил представитель Газпрома, после корректировки тендер объявлен вновь. Почему общая сумма тендеров увеличилась, представитель Газпрома не объясняет.
Мы положительно оцениваем тенденцию перехода на более конкурентные тендеры и, как следствие, на прямые контракты с производителями. Исключение посредников выгодно как для металлургов, так и для Газпрома. Впрочем, предыдущие тендеры, в рамках которых Газпром вновь начал работать с производителями впервые за долгое время, не продемонстрировали существенной разницы в цене для Газпрома. Кроме того, не понятно, почему общая сумма контрактов выросла в результате нового тендера – (с 10,9 млрд до 13,3 млрд). Скорее всего, это сопряжено с увеличением объема поставок, однако в данном случае бдительность едва ли будет лишней.
Пока мы считаем такой подход в большей степени позитивным для производителей ТБД, нежели для Газпрома. Но если на новых торгах монополии удастся получить ощутимую скидку по сравнению с предыдущим конкурсом, это будет позитивным сигналом и для Газпрома.
Вымпелком прекратил сотрудничество со «Связным» (нейтрально)
С сегодняшнего дня салоны «Связного» теряют право принимать платежи в счет «Вымпелкома», а с 19 июля — и продавать контракты оператора. Доля "Связного" в продажах "Вымпелкома" составляла порядка 6-8%. "МегаФон" несколько месяцев назад также уведомил "Связной" о желании прекратить сотрудничество, но контракт будет действовать минимум до конца года, говорят в компании.
Сотрудничество операторов с ритейлерами (Связной, Евросеть) происходит по модели revenue sharing, когда стороны делят между собой полученную от каждого подключенного абонента выручку. Прекращение сотрудничества с Вымпелкомом может сказаться на снижении выручки Связного. Однако ритейлер сможет возместить потери от продаж контрактов Вымпелкома продажами контрактов других операторов: согласно соглашению с МТС, заключенному в конце 2012 года, Связной будет обеспечивать до 40% всех продаж sim-карт оператора.
Это правильный шаг со стороны Вымпелкома. Тенденция такова, что продажи sim-карт сокращаются, и операторы оптимизируют каналы дистрибуции, активно развивая собственные розничные сети. Так, к концу 2013 года число собственных салонов Вымпелкома возрастет с 1000 до 1200 точек. Кроме того, увеличивается доля безналичных платежей абонентов (например, через банковские карты). В конце 2012 года Вымпелком и Мегафон стали владельцами другого сотового ритейлера – Евросети, и будут развивать сотрудничество с этой сетью. О прекращении сотрудничества между Вымпелкомом и «Связным» было известно и ранее, поэтому не ждем выраженной реакции в котировках.
Индекс ММВБ – в рамках нисходящего тренда. MACD сформировал сигнал вверх. ADX указывает на прекращение нисходящего тренда, DMI+ и DMI- сошлись, ADX в нижней части шкалы и направлен вниз. Индикатор, основанный на динамике ADX, 7 июня сформировал сигнал вверх
Индекс ММВБ - в рамках нисходящего тренда. MACD сформировал сигнал вверх. DMI+ выше DMI-, ADX находиться в средней части шкалы и направлен вверх, что говорит об наличии восходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 1 июля дал сигнал к росту. Рекомендация: Вне рынка.
Сбербанк – находится в фазе роста. MACD выглядит нейтрально. ADX указывает на наличие восходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 20 июня сформировал сигнал к росту. Поддержка: 92,50. Сопротивление: 96,50. Рекомендация: Покупать
Газпром – у нижней границы нисходящего канала. MACD сформировал сигнал вверх. ADX указывает на отсутствие тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 11 июня сформировал сигнал вверх. Сопротивление: 107,75. Поддержка: 114,00. Рекомендация: Вне рынка
Северсталь – находится в рамках нисходящего канала. MACD сформировал сигнал вверх. ADX указывает на наличие небольшого восходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 24 июня дал сигнал к росту. Поддержка: 205,0. Сопротивление: 230,0. Рекомендация: Вне рынка
Роснефть – находится в пределах восходящего ценового коридора. MACD сформировал сигнал к росту. ADX указывает на отсутствие тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 3 июня дал сигнал к росту. Поддержка – 225,00. Сопротивление – 235,00. Рекомендация: Держать
http://ru.ufs-federation.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter