18 сентября 2013 tradersroom.ru
Большинство экономистов ожидают, что на сегодняшнем заседании ФРС объявит о сокращении ежемесячных покупок ценных бумаг на 10 млрд. долларов до суммарных 75 миллиардов долларов. Программа "количественного смягчения" от ФРС вызвала рост цен на акции до рекордного уровня, привела к снижению процентных ставок до рекордных минимумов и простимулировала рынок жилья.
Тем не менее, почти четверть американцев даже не знают, что это такое.
Последний опрос, проведенный перед оглашением решения ФРС, показал, что только 27 процентов взрослого населения США смогли выбрать правильное определение количественного смягчения среди пяти возможных вариантов ответов.
Количественное смягчение, или QE, это покупка облигаций со стороны ФРС, направленная на стимулирование экономики. В конце концов, количественное смягчение должно повлиять на уменьшение затрат по займам.
В рамках исследования Reuters/Ipsos были опрошены 857 взрослых американцев в период с 12 по 16 сентября.
Двенадцать процентов респондентов считают, что QE проводилась с помощью компьютера, а также, что программа ФРС используется для манипулирования долларом. Еще 11 процента думают, что программа является частью закона Додда-Фрэнка о реформе Уолл-Стрит, принятого после кризиса.
Надо отметить два наиболее популярных неправильных ответа. «ФРС помогает коммерческим банкам занимать деньги у ФРС и «перекредитовывать» их потребителям, а второй «ФРС неоднократно снижает официальную процентную ставку».
Для ФРС особенно важна коммуникация, то есть эффективность ее политики зависит от общественного понимания влияния QE на инфляцию и занятость. Тот факт, что 73 процента респондентов не могут определить, что такое программа, предлагаемая ФРС, демонстрирует серьезные проблемы в коммуникации.
В частности, ФРС подчеркнула, что общественность не должна приравнивать снижение количественного смягчения к росту процентных ставок.
«Если общественность не понимает, что такое QE, то будет сложно отличить рост ставок от покупок облигаций», - говорит Скотт Андерсон, главный экономист Bank of the West в Сан-Франциско.
«Я думаю, граждане понимают, что ФРС пытается стимулировать экономику, но они не осознают механизм работы программы», - сказал Андерсон. - «И это может иметь негативные последствия для экономики».
60-летняя Маргарет Миранда из Трут, Нью-Мексико, не смогла ответить на вопрос о количественном смягчении. Она вообще не знала, что ФРС ответственна за максимальную занятость и ценовую стабильность, не говоря уже о количественном смягчении.
ФРС сократит объемы QE до 75 миллиардов долларов
Сегодня Федеральная резервная система США, как ожидается, начнет отступление от ультра-мягкой денежно-кредитной политики, через небольшое снижение объемов покупки облигаций, подчеркивая при этом, что процентные ставки будут оставаться на уровне, близком к нулю в течение длительного времени.
Большинство экономистов ожидают, что ФРС свернет ежемесячные покупки на скромные 10 млрд. долларов до суммарных 75 миллиардов долларов, что станет сигналом к началу окончания беспрецедентной денежной экспансии, эффект от которой ощущается по всему миру.
«Сокращение объемов QE является важным шагом через пять лет после того, как ФРС начала беспрецедентное расширение своего баланса», - сказал Карл Танненбаум, главный экономист Northern Trust в Чикаго. - «Это станет первым шагом на очень длинном пути».
ФРС объявит о своем решении после двухдневной встречи в 22.00 мск, а через полчаса глава ФРС Бен Бернанке проведет пресс-конференцию. Планируется также публикация ежеквартального прогноза.
После сокращения ставки овернайт до нуля в конце 2008 года, ФРС запустила чрезвычайно смелую кампанию, которая призвана защитить экономику США. Меры включали три раунда покупки облигаций, что привело к расширению баланса ФРС более чем втрое до 3,6 триллиона долларов.
Комитет Банка Англии единогласно проголосовал за сохранение текущей политики
В этом месяце члены Комитета Банка Англии единогласно проголосовали за сохранение политики без изменений. В августе некоторые члены валютного комитета увидели «убедительные» аргументы в пользу ослабления политики, но минутки заседания, которое проходило 3-4 сентября, показали, что «ни один член не считает, что дополнительное стимулирование было бы соответствующим в настоящее время».
В протоколе, опубликованном сегодня в Лондоне, также говорится, что политики проголосовали «9-0» за сохранение программы покупки облигаций на отметке 375 млрд. фунтов стерлингов (598 млрд. долларов) и за удержание процентной ставки без изменений на рекордно низком уровне 0,5 процента.
«На внутреннем рынке появляются признаки того, что восстановление стабилизировалось», - заявил Банк Англии.
За последние месяцы британская экономика показала признаки укрепления, и сотрудники Банка Англии в настоящее время ожидают рост на 0,7 процента в этом квартале по сравнению с 0,5 процента в прошлом месяце. MPC, во главе с Марком Карни взяли на себя обязательство удерживать процентные ставки на низком уровне до тех пор, пока уровень безработицы не упадет до 7 процентов.
Фунт продолжил рост по отношению к доллару после публикации протокола. Валюта торгуется на уровне $1,5950 по состоянию на 9:33 утра в Лондоне.
Инвесторы уверены, что MPC придется увеличить свою ключевую ставку раньше, чем прогнозируют политики.
«Руководство придерживается прежней точки зрения и ни один из членов MPC не счел необходимым ужесточать политику на данном этапе», - заявил Банк Англии. - «Члены разошлись во мнениях по поводу того, может ли быть оправданным дальнейшее ослабление денежно-кредитной политики».
Эти разногласия были частично основаны на перспективах ослабления экономики, о котором, по словам Банка Англии, пока «трудно судить».
Банк Англии также отметил, что наблюдаются предварительные признаки того, что объем резервных мощностей компаний может начать сокращаться.
Затраты по займам для Португалии выросли
Страна продала ценные бумаги со сроком погашения в марте 2015 г. В среднем их доходность составила 2,293 процента. Это сопоставимо со средней доходностью 1,603 процента на предыдущем аукционе 18-месячных векселей, который проходил 19 июня. Сегодняшний показатель является самым высоким с 21 ноября, когда Португалия продала 18-месячные векселя со средней доходностью 2,99 процента.
Долговое агентство также продало трехмесячные векселя с погашением в декабре 2013 года и средней доходностью 1,081 процента на 500 млн. евро, заявки в 1,8 раза превысили объем предложения. Это сопоставимо со средней доходностью 0,766 процента на предыдущем аукционе трехмесячных векселей, который проходил 21 августа. Тогда соотношение спроса и предложения на казначейские ценные бумаги составило 3,4.
Строительство новых домов в США выросло на 0,9%
В августе строительство новых домов в США выросло на 0,9% с учетом сезонных колебаний до 891 тыс., объем закладок домов для одной семьи увеличился, в то время как строительство квартир упало, сообщило Министерство торговли США среду.
Экономисты, опрошенные MarketWatch, ожидали, что общий объем закладок строительства нового жилья достигнет 921 тыс., по сравнению с первоначальной июльской оценкой, которая предполагала рост на 896 тыс. В среду правительство пересмотрело показатель за июль до 883 тыс.
В августе строительство односемейных домов выросло на 7%, в то время закладки зданий для не менее пяти семей упали на 9,4%. В августе общий объем закладок вырос на 19% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, что указывает на продолжающееся расширение в отрасли. Хотя существуют опасения, что повышение ставки по ипотечным кредитам вызовет замедление восстановления рынка жилья.
Также в среду правительство сообщило, что разрешения на строительство, которые считаются индикатором будущего спроса, упали на 3,8% в августе до годового уровня 918 тыс. Разрешения на строительство домов для одной семьи выросли на 3%.
Число заявок на ипотеку в США растет
Количество ипотечных заявок, поданных в США на прошлой неделе, выросло примерно на 11% с учетом сезонных колебаний по сравнению с предыдущей неделей, поскольку процентные ставки снизились, говорится в заявлении Ассоциации ипотечных банков.
По пересмотренным оценкам композитный индекс увеличился на 23%. Индекс рефинансирования вырос на 18%, а индекс покупок поднялся на 3% с учетом сезонных колебаний.
Доля заполненных заявок на рефинансирование существующих ипотечных кредитов выросла до 61% от общего числа заявок с 57% неделей ранее. В последние недели кредиты с переменной процентной ставкой, или ARM, составили 7% от общего числа заявок.
Средняя ставка по 30-летнему кредиту с фиксированной процентной ставкой и с соответствующими остатками по кредиту упала до 4,75% с 4,8% на предыдущей неделе. Средняя ставка по 30-летней ипотеке с фиксированной процентной ставкой при поддержке Федеральной жилищной администрации снизилась до 4,5% с 4,56% на прошлой неделе.
Средняя ставка по 15-летнему кредиту с фиксированной процентной ставкой снизилась до 3,81% с 3,83% на прошлой неделе.
Проблемные кредиты в банках Испании составили 12%
В июле проблемные кредиты испанских банках в процентном отношении от общего объема кредитования выросли до нового максимума в 12 процентов с 11,6 процента в июне, показали данные Банка Испании в среду. Причиной таких результатов можно назвать рост долгов домашних хозяйств и малых компаний.
В первой половине 2013 года рост просроченных кредитов испанских банков постоянно расширялся, хотя во втором квартале некоторые кредиторы сообщили о замедлении темпов роста проблемных кредитов.
Аналитики и экономисты ожидают, что общее соотношение продолжит расти в этом году.
МВФ: нужно соблюдать «скоростной режим» при сокращении дефицита бюджета
Сегодня Международный валютный фонд заявил, что странам необходимо соблюдать «скоростной режим» при сокращении дефицита бюджета, при этом не обращая внимания на давление со стороны инвесторов.
«На первом этапе некоторые страны еврозоны предприняли важные меры, особенно те, которые почувствовали на себе влияние рынка или же потеряли доступ к рынку капитала», – говорится в сообщении МВФ. – «Налогово-бюджетные диспропорции многих стран могут привести к тому, что внедрение изменений отрицательно повлияет на экономику в целом, а также будет иметь разрушительные последствия для дальнейшей судьбы государства».
«Страны, на которые постоянно оказывает давление рынок, должны также придерживаться «скоростного режима», который выстраивает нужные темпы сокращения бюджетного дефицита», – говорится в докладе.
Barclays сократил прогноз по росту ВВП Китая до 7,4%
После серии обновлений прогнозов по экономическому росту Китая в прошлом месяце, Barclays заявил во вторник, что также ухудшил свой взгляд на 2014 год для второй по величине экономики в мире.
Barclays сократил прогноз по росту валового внутреннего продукта Китая до 7,4% с 7,8% в апреле.
«Мы считаем, что внутренний спрос не сможет обеспечить устойчивый рост экономики, это еще раз подтверждает наше убеждение, что текущая политика Китая направлена на стабилизацию, а не на увеличение роста», - пишут аналитики Barclays.
«Следует отметить, что не учитываются фундаментальные проблемы, стоящие перед китайской экономикой, а именно: избыточный производственный сектор, финансовые и налоговые риски (высокий корпоративный и местный государственный долг, который пересекается с рисками, связанными с растущим сектором теневой банковской системы), скрытый пузырь на рынке собственности и низкий потенциал роста», - говорится в докладе.
Barclays также считает, что в марте следующего года правительство сократит цель по росту ВВП на 2014 год до 7% с нынешних 7,5%.
Еще в августе Credit Suisse повысил прогноз по росту ВВП Китая на текущий год до 7,6% с 7,4%, в то время как Deutsche Bank повысил свой прогноз на 2013 год до 7,7% с 7,6% на фоне благоприятных статистических данных.
Цены на новое жилье в Китае продолжают расти
В августе цены на новое жилье в четырех крупнейших городах Китая выросли на максимальное значение с января 2011 года на ожиданиях, что правительство не станет ужесточать общенациональные ограничения в отношении собственности в ближайшее время.
В прошлом месяце цены поднялись в 69 из 70 городов, отслеживаемых правительством, по сравнению с годом ранее, говорится в сегодняшнем заявлении Национального бюро статистики. Цены подскочили на 19 процентов в Гуанчжоу, в то время как столице Пекин и финансовом центре Шанхай они выросли на 15 процентов по сравнению с годом ранее. В Шэньчжэне цены выросли на 18 процентов по сравнению с прошлым годом.
В четырех крупных городах страны были отмечены наибольшие успехи, так как правительство изменило методологию подсчета данных в январе 2011 года. Уже четвертый месяц подряд восточный город Вэньчжоу считается единственным, в котором цены снижаются. Падение составило 2,1 процента по сравнению с прошлым годом.
Мнение: банки все еще слишком большие, чтобы обанкротиться?
Банкротство Lehman Brothers пять лет назад разгромило мировую экономику, миллионы людей остались без работы, а правительства не знают, что делать с огромным долговым бременем. Политики упорно работают, и пытаются убедиться (и убедить окружающих), что подобная беда никогда больше не повторится. Меры по решению многих ключевых проблем были приняты или находятся в разработке. Но если сегодня Lehman, или подобный банк вновь обанкротится, то произойдет хаос, - пишет Гуго Диксон, обозреватель Reuters.
Главным успехом можно назвать наращивание банками подушки из капитала, которые призваны помочь противостоять потрясениям. С конца 2009 года большие мировые банки увеличили свой акционерный капитал на 500 миллиардов долларов – это эквивалентно 3 процентам от их так называемых взвешенных по риску активов, по данным Совета по финансовой стабильности (FSB). Кроме того, банки находятся на пути к достижению жестких мировых стандартов, которые они могут достигнуть почти на пять лет раньше установленного срока.
Но даже этот успех нельзя считать «победой». Размер капитала, который удерживают банки, зависит от рискованности их кредитов. Но свобода кредиторов не знает границ. Поэтому они не могут решить для себя, насколько рискованны кредиты, дающие им возможность «валять дурака». Между тем, в зоне евро работа по наращиванию запасов капитала не была проведена должным образом из-за привычки скрывать свои проблемы. К счастью, существует реальный шанс, что они будут решены.
Менее значительный прогресс был достигнут в борьбе с «too-big-to-fail». Если финансовое учреждение слишком большое, чтобы обанкротиться, правительства могут столкнуться с ужасной дилеммой: либо они позволят ему рухнуть и создать финансовый хаос, или они спасут его за деньги налогоплательщиков. Пять лет назад власти пытались использовать оба метода: Lehman обанкротился, но, как только начался хаос, правительство начало спасать другие крупные учреждения, которые могли последовать примеру Lehman.
Прирост акционерного капитала должен снизить количество учреждений, которые близки к банкротству. Но всегда найдутся исключения. План политиков должен реализовываться в определенном порядке.
Но на деле все довольно сложно. Для начала, необходимо принять законы, позволяющие властям захватить проблемные банки и реструктурировать их в течение выходных перед тем, как паника охватит остальную часть финансовой системы. Другие кредиторы также должны быть «взяты на поруки», если нет достаточного акционерного капитала. Последнее время был достигнут определенный прогресс в реализации этих принципов по обе стороны Атлантики.
К сожалению, этих мер будет недостаточно, если учреждение представляет собой большой комплекс трансграничных групп, таких как Lehman. Если банк имеет представительства по всему миру, то это создает дополнительные проблемы. Власти в нескольких странах должны проводить скоординированный комплекс мер. Что бы ни случилось, нам нужен правовой режим, который позволит добиться совместных действий.
Некоторые финансовые учреждения имеют настолько запутанную вереницу различных юридических лиц - это часто создается для минимизации налогов, что невозможно решить проблемы за выходные, даже при условии самого лучшего международного сотрудничества.
То есть регулирующие органы должны разобраться, смогут ли банки быть свернуты в условиях кризиса. Если регуляторы обнаружат, что этого будет сложно достичь, то они должны заставить банки упростить свою структуру.
ZEW: экономические настроения в Германии улучшаются
Индикатор экономических настроений в Германии от ZEW увеличился на 7,6 пункта в сентябре 2013 года. Сейчас индикатор находится на уровне 49,6 пункта (историческое среднее: 23,8 пункта).
«Финансовые эксперты по рынкам придерживаются мнения, что немецкая экономика по-прежнему набирает обороты, в частности, экономический оптимизм экспертов вырос благодаря улучшению экономических перспектив в еврозоне. Правда, недавно опубликованные экономические данные по Германии не оправдали ожиданий», - заявил президент ZEW профессор Клеменс Фюст. Оценка текущей экономической ситуации в Германии также улучшилась в сентябре. Соответствующий показатель увеличился на 12,3 пункта и в настоящее время составляет 30,6 пункта.
Экономические ожидания в еврозоне значительно увеличились в сентябре. Соответствующий показатель улучшился на 14,6 пункта до 58,6 пункта. Индикатор текущей экономической ситуации в еврозоне увеличился на 14,4 пункта до минус 59,7 пункта.
Инфляция в Великобритании замедлилась до 2,7%
В августе инфляция в Великобритании замедлилась, поскольку транспортные расходы и цены на одежду росли медленнее, чем годом ранее. Потребительские цены увеличились на 2,7 процента по сравнению с годом ранее и по сравнению с 2,8 процента в июле, сообщило сегодня Управление национальной статистики в Лондоне. Опубликованные данные соответствуют среднему прогнозу 34 экономистов, опрошенных Bloomberg News. Базовая инфляция, которая исключает расходы на продукты питания и энергоносители, осталась на уровне 2 процента.
«Инфляция потребительских цен постепенно замедлятся», - сказал Говард Арчер, экономист IHS Global Insight. – «Несмотря на то, что в последнее время экономика заметно усилилась, маловероятно, что это создаст значительное базовое инфляционное давление в течение некоторого времени».
По сравнению с предыдущим месяцем потребительские цены выросли на 0,4 процента, это наименьший прирост с августа с 2009 года.
Инфляция розничных цен ускорилась до 3,3 процента в августе с 3,1 процента в июле. Инфляция, за исключением платежей по ипотечным кредитам, также составила 3,3 процента.
Рост заработной платы по-прежнему отстает от инфляции, оказывая негативное воздействие на потребителей. Данные, опубликованные на прошлой неделе, показали, что средняя недельная заработная плата выросла на 1 процент за квартал по июль по сравнению с годом ранее.
В отдельном докладе статистической службы говорится, что в августе цены на сырье упали на 0,2 процента по сравнению с июлем. Ежегодные темпы роста замедлились до 2,8 процента с 5,1 процента.
В августе отпускные цены заводов выросли на 0,1 процента с июля и увеличились на 1,6 процента по сравнению с годом ранее.
В другом докладе ONS говорится, что ежегодная инфляция цен на жилье в Великобритания составила 3,3 процента в июле по сравнению с 3,1 процента в июне. В Лондоне цены выросли на 9,7 процента.
«Делая политику более эффективной, мы улучшаем стимулирование и укрепляем восстановление», - сказал на прошлой неделе глава Банка Англии Марк Карни.
Центральный банк Великобритании утверждает, что не будет рассматривать ужесточение политики до тех пор, пока безработица не снизится до 7 процентов с текущих 7,7 процента.
Citigroup: в 2014 году индекс S&P 500 вырастет на 12%
По прогнозам аналитиков Citigroup, к концу 2014 года фондовый индекс Standard & Poor's 500 прибавит 12% и достигнет отметки 1900 п., пишет Bloomberg. Тобиас Левкович, главный аналитик компании по фондовому рынку США, считает, что стоит обратить внимание на акции крупных компаний, поскольку в ближайшее время ожидается приток капитала от иностранных инвесторов. За указанный период Dow Jones Industrial Average должен вырасти на 11% и достигнуть 17100 п., считают эксперты.
Левкович предполагает, что акции производителей компьютерной техники, фирм из сектора здравоохранения и потребительской отрасли будут торговаться «Overweight».
По прогнозам экономистов, опрошенных Bloomberg, к концу 2013 года индекс S&P 500 достигнет отметки 1694 п., а к концу 2014 года - 1836 п.
Банки США опубликовали результаты стресс-тестов
Goldman Sachs Group Inc. (GS) сообщил, что сможет устоять при появлении новых потрясений на рынке, даже если акции упадут почти на 40 процентов, а убытки составят 20 миллиардов долларов. Уровень достаточности капитала Tier1 банка Goldman Sachs будет составлять по меньшей мере 8,9 процента при появлении шоков на рынке, что выше минимума в 5 процентов, - говорится в сообщении компании, опубликованном по результатам стресс-тестов.
Крупнейшие американские банки, включая JPMorgan Chase & Co. (JPM) и Bank of America Corp., должны провести так называемые среднесрочные стресс-тесты, используя свои собственные сценарии и раскрыть краткие результаты.
Результаты стресс-тестов Goldman Sachs превысили данные, опубликованные ФРС в марте, в соответствии с которыми Tier1 составил 5,8 процента.
По прогнозам, кредитор должен зафиксировать чистый убыток в размере 6,2 млрд. долларов в течение девяти кварталов с апреля 2013 по июнь 2015 года при сильных негативных сценариях.
Citigroup Inc (C), третий по величине банк США по размеру активов, может зафиксировать потери в размере 21,2 млрд. долларов в течение девяти кварталов до середины 2015 года. Уровень достаточности капитала банка останется выше минимального нормативного уровня капитала при серьезном финансовом кризисе.
Показатель достаточности капитала банка Tier1 упадет до 9,1 процентов при крайне негативном сценарии.
Bank of America считает, что соотношение капитала Tier1 на 30 июня 2015 года будет составлять 10,6 процента, говорится в заявлении, размещенном на сайте банка.
Великобритания продала 6% акций Lloyds
Правительство Великобритании продало институциональным инвесторам 4,28 млрд. или 6% акций Lloyds Banking Group, стоимость которых составила 3,3 млрд. фунтов стерлингов (5,2 млрд. долларов), передает Financial Times. Стоимость одной акции будет составлять 0,75 фунта. Правительство страны владеет акциями Lloyds приблизительно на 20 млрд. фунтов.
Ранее сообщалось, что власти страны намерены продать от 5 до 10 процентов акций. Предположительно, следующие продажи стартуют в начале 2014 года для стратегов, а для розничных инвесторов – еще позже. К концу следующего года правительство должно полностью избавиться от принадлежащих ему 39 процентов акций Lloyds.
«Прошло почти пять лет после того, как правительство спасло банк в начале финансового кризиса, и поэтому продажу акций можно назвать определяющим показателем восстановления банковского сектора в Великобритании», — пишет газета.
Прогноз: инфляция в США будет находиться в пределах ожиданий
Инфляция в США, скорее всего, будет находиться в пределах ожиданий, и последний доклад по потребительским ценам вряд ли изменит общую картину. По прогнозам, индекс потребительских цен покажет рост на 0,1% в августе, по данным экономистов, опрошенных MarketWatch. Увеличение на 0,1% также ожидается для основной ставки, которая исключает затраты на продукты питания и энергоносители.
Министерство труда опубликует доклад в 8:30 утра по восточному времени.
За последние 12 месяцев потребительская инфляция выросла на 2,0%, а индекс потребительских цен без учета цен на продукты питания и энергоносители вырос на 1,7% за тот же период. Это намного ниже целевого уровня ФРС по инфляции, который предполагает, что показатель должен находиться на отметке 2,5% или ниже.
При этом рост инфляции связан с ценами на бензин, которые, вероятно, снизятся из-за окончания летнего сезона, когда повышается спрос на топливо.
То есть можно сделать вывод, что ФРС не видит сильного давления, которое могло бы помешать изменить политику из-за угрозы инфляции. Банк, скорее всего, изменит свою политику по другим причинам.
Минутки РБА: дальнейшее снижение ставок возможно
Центральный банк Австралии повторил, что рассматривает возможность снижения процентных ставок и сказал, что дальнейшее падение валюты поможет экономике, поскольку инвестиции в ресурсную промышленность замедляются, показали минутки заседания от 3 сентября.
«Члены РБА согласились, что банк не должен снова отказываться от возможности дальнейшего снижения ставки, но и не должен сигнализировать о неизбежном намерении сократить их», - говорится в протоколе заседания Резервного банка Австралии, на котором регулятор оставил ключевую процентную ставку на рекордно низком уровне. – «Небольшое дальнейшее снижение обменного курса было бы полезным».
С конца 2011 года глава РБА Гленн Стивенс и его совет снизили стоимость заимствований на 2,25 процентного пункта до 2,5 процента, поскольку экономический рост замедляется, а безработица растет.
«Общая картина показывает, что на данный момент РБА удерживает политику на прежнем уровне и продолжает оставаться «в режиме ожидания», - сказал Элвин Понтох, стратег TD Securities. – «В то же время, РБА продолжает отдавать предпочтение более низкому курсу австралийского доллара».
«Ставки по кредитам снизились до исторических минимумов благодаря сокращению ставок РБА и падению обменного курса, который продолжает обеспечивать значительную степень политики стимулирования экономики», - говорится в протоколе. – «Это оказывает очевидное влияние на рынок жилья, но предыдущие действия ЦБ окажут полное влияние на спрос в целом через некоторое время».
Члены Комитета отметили, что наиболее заметно влияние от ожидания изменения денежной политики в США на страны с развивающейся экономикой, где отток капитала оказывает понижательное давление на обменный курс. Политики также отметили, что страны с формирующимся рынком в целом находятся в гораздо более лучшем положении, чем в прошлом, и могут справиться с этим давлением.
В прошлом месяце РБА снизил прогноз по росту экономики Австралии до 2,25 процента на год по декабрь 2013 года, по сравнению с 2,5 процента, в соответствии с прогнозом, данным три месяца назад.
«Показатели спроса на рабочую силу остаются слабыми», - отметили политики. – «Замедление темпов роста заработной платы в последние кварталы согласуется с условиями на рынке труда, а также повышением озабоченности домашних хозяйств по поводу безработицы и низкой инфляции».
Мерш: ЕЦБ будет придерживаться мягкой денежно-кредитной политики
«Европейский центральный банк пока не намерен отказываться от своей ультра-мягкой денежно-кредитной политики, поскольку денежные рынки могут начать расти лишком быстро», - сказал член исполнительного совета ЕЦБ Ив Мерш в понедельник.
Выступая на банковской конференции в Объединенных Арабских Эмиратах, Мерш сказал, что ЕЦБ все еще рассматривает варианты остановки повышения межбанковских затрат по займам, но он не уточнил их.
Мерш имел ввиду недавнее повышение краткосрочных ставок денежного рынка в еврозоне, которое политики ЕЦБ назвали необоснованным.
«Когда центральные банки снижают избыточную ликвидность, они должны избегать чрезмерной волатильности в ходе этого процесса», - добавил Мерш.
Pimco: отказ Саммерса от участия в выборах главы ФРС положительно скажется на краткосрочных казначейских облигациях
Pacific Investment Management Co, которая управляет крупнейшим фондом облигаций в мире, считает, что краткосрочные казначейские облигации станут одними из крупнейших бенефициаров после того, как Лоуренс Саммерс покинул гонку за пост главы Федеральной резервной системы.
Вчера бывший министр финансов отказался от участия в выборах председателя ФРС, таким образом, он положил конец спекуляциям по поводу того, что ФРС откажется от политики банка, направленной на сокращение расходов по займам.
«Обама также упомянул заместителя председателя ФРС Джанет Йеллен в качестве кандидата на должность следующего главы ФРС, и в настоящее время она является фаворитом на это место», - заявил Мохамед Эль-Эриан, представитель Pimco.
«Рынки, вероятно, интерпретируют эту новость как вероятность преемственности политики в ФРС», - написал Эль-Эриан в комментариях на сайте Business Insider.
Билл Гросс, управляющий 251, 1 млрд. долларов в Pimco написал в Twitter, что доходность по 30-летним облигациям должна возрасти по сравнению с пятилетними нотами.
Инвесторы считают, что существует 63-процентный шанс того, что американские политики поднимут ставку по федеральным фондам до 0,5 и более высокого уровня к январю 2015 года, пишет Bloomberg.
Число заявок на ипотеку в США растет
Количество ипотечных заявок, поданных в США на прошлой неделе, выросло примерно на 11% с учетом сезонных колебаний по сравнению с предыдущей неделей, поскольку процентные ставки снизились, говорится в заявлении Ассоциации ипотечных банков.
По пересмотренным оценкам композитный индекс увеличился на 23%. Индекс рефинансирования вырос на 18%, а индекс покупок поднялся на 3% с учетом сезонных колебаний.
Доля заполненных заявок на рефинансирование существующих ипотечных кредитов выросла до 61% от общего числа заявок с 57% неделей ранее. В последние недели кредиты с переменной процентной ставкой, или ARM, составили 7% от общего числа заявок.
Средняя ставка по 30-летнему кредиту с фиксированной процентной ставкой и с соответствующими остатками по кредиту упала до 4,75% с 4,8% на предыдущей неделе. Средняя ставка по 30-летней ипотеке с фиксированной процентной ставкой при поддержке Федеральной жилищной администрации снизилась до 4,5% с 4,56% на прошлой неделе.
Средняя ставка по 15-летнему кредиту с фиксированной процентной ставкой снизилась до 3,81% с 3,83% на прошлой неделе.
Затраты по займам для Португалии выросли
Страна продала ценные бумаги со сроком погашения в марте 2015 г. В среднем их доходность составила 2,293 процента. Это сопоставимо со средней доходностью 1,603 процента на предыдущем аукционе 18-месячных векселей, который проходил 19 июня. Сегодняшний показатель является самым высоким с 21 ноября, когда Португалия продала 18-месячные векселя со средней доходностью 2,99 процента.
Долговое агентство также продало трехмесячные векселя с погашением в декабре 2013 года и средней доходностью 1,081 процента на 500 млн. евро, заявки в 1,8 раза превысили объем предложения. Это сопоставимо со средней доходностью 0,766 процента на предыдущем аукционе трехмесячных векселей, который проходил 21 августа. Тогда соотношение спроса и предложения на казначейские ценные бумаги составило 3,4.
Строительство новых домов в США выросло на 0,9%
В августе строительство новых домов в США выросло на 0,9% с учетом сезонных колебаний до 891 тыс., объем закладок домов для одной семьи увеличился, в то время как строительство квартир упало, сообщило Министерство торговли США среду.
Экономисты, опрошенные MarketWatch, ожидали, что общий объем закладок строительства нового жилья достигнет 921 тыс., по сравнению с первоначальной июльской оценкой, которая предполагала рост на 896 тыс. В среду правительство пересмотрело показатель за июль до 883 тыс.
В августе строительство односемейных домов выросло на 7%, в то время закладки зданий для не менее пяти семей упали на 9,4%. В августе общий объем закладок вырос на 19% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, что указывает на продолжающееся расширение в отрасли. Хотя существуют опасения, что повышение ставки по ипотечным кредитам вызовет замедление восстановления рынка жилья.
Также в среду правительство сообщило, что разрешения на строительство, которые считаются индикатором будущего спроса, упали на 3,8% в августе до годового уровня 918 тыс. Разрешения на строительство домов для одной семьи выросли на 3%.
http://tradersroom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Тем не менее, почти четверть американцев даже не знают, что это такое.
Последний опрос, проведенный перед оглашением решения ФРС, показал, что только 27 процентов взрослого населения США смогли выбрать правильное определение количественного смягчения среди пяти возможных вариантов ответов.
Количественное смягчение, или QE, это покупка облигаций со стороны ФРС, направленная на стимулирование экономики. В конце концов, количественное смягчение должно повлиять на уменьшение затрат по займам.
В рамках исследования Reuters/Ipsos были опрошены 857 взрослых американцев в период с 12 по 16 сентября.
Двенадцать процентов респондентов считают, что QE проводилась с помощью компьютера, а также, что программа ФРС используется для манипулирования долларом. Еще 11 процента думают, что программа является частью закона Додда-Фрэнка о реформе Уолл-Стрит, принятого после кризиса.
Надо отметить два наиболее популярных неправильных ответа. «ФРС помогает коммерческим банкам занимать деньги у ФРС и «перекредитовывать» их потребителям, а второй «ФРС неоднократно снижает официальную процентную ставку».
Для ФРС особенно важна коммуникация, то есть эффективность ее политики зависит от общественного понимания влияния QE на инфляцию и занятость. Тот факт, что 73 процента респондентов не могут определить, что такое программа, предлагаемая ФРС, демонстрирует серьезные проблемы в коммуникации.
В частности, ФРС подчеркнула, что общественность не должна приравнивать снижение количественного смягчения к росту процентных ставок.
«Если общественность не понимает, что такое QE, то будет сложно отличить рост ставок от покупок облигаций», - говорит Скотт Андерсон, главный экономист Bank of the West в Сан-Франциско.
«Я думаю, граждане понимают, что ФРС пытается стимулировать экономику, но они не осознают механизм работы программы», - сказал Андерсон. - «И это может иметь негативные последствия для экономики».
60-летняя Маргарет Миранда из Трут, Нью-Мексико, не смогла ответить на вопрос о количественном смягчении. Она вообще не знала, что ФРС ответственна за максимальную занятость и ценовую стабильность, не говоря уже о количественном смягчении.
ФРС сократит объемы QE до 75 миллиардов долларов
Сегодня Федеральная резервная система США, как ожидается, начнет отступление от ультра-мягкой денежно-кредитной политики, через небольшое снижение объемов покупки облигаций, подчеркивая при этом, что процентные ставки будут оставаться на уровне, близком к нулю в течение длительного времени.
Большинство экономистов ожидают, что ФРС свернет ежемесячные покупки на скромные 10 млрд. долларов до суммарных 75 миллиардов долларов, что станет сигналом к началу окончания беспрецедентной денежной экспансии, эффект от которой ощущается по всему миру.
«Сокращение объемов QE является важным шагом через пять лет после того, как ФРС начала беспрецедентное расширение своего баланса», - сказал Карл Танненбаум, главный экономист Northern Trust в Чикаго. - «Это станет первым шагом на очень длинном пути».
ФРС объявит о своем решении после двухдневной встречи в 22.00 мск, а через полчаса глава ФРС Бен Бернанке проведет пресс-конференцию. Планируется также публикация ежеквартального прогноза.
После сокращения ставки овернайт до нуля в конце 2008 года, ФРС запустила чрезвычайно смелую кампанию, которая призвана защитить экономику США. Меры включали три раунда покупки облигаций, что привело к расширению баланса ФРС более чем втрое до 3,6 триллиона долларов.
Комитет Банка Англии единогласно проголосовал за сохранение текущей политики
В этом месяце члены Комитета Банка Англии единогласно проголосовали за сохранение политики без изменений. В августе некоторые члены валютного комитета увидели «убедительные» аргументы в пользу ослабления политики, но минутки заседания, которое проходило 3-4 сентября, показали, что «ни один член не считает, что дополнительное стимулирование было бы соответствующим в настоящее время».
В протоколе, опубликованном сегодня в Лондоне, также говорится, что политики проголосовали «9-0» за сохранение программы покупки облигаций на отметке 375 млрд. фунтов стерлингов (598 млрд. долларов) и за удержание процентной ставки без изменений на рекордно низком уровне 0,5 процента.
«На внутреннем рынке появляются признаки того, что восстановление стабилизировалось», - заявил Банк Англии.
За последние месяцы британская экономика показала признаки укрепления, и сотрудники Банка Англии в настоящее время ожидают рост на 0,7 процента в этом квартале по сравнению с 0,5 процента в прошлом месяце. MPC, во главе с Марком Карни взяли на себя обязательство удерживать процентные ставки на низком уровне до тех пор, пока уровень безработицы не упадет до 7 процентов.
Фунт продолжил рост по отношению к доллару после публикации протокола. Валюта торгуется на уровне $1,5950 по состоянию на 9:33 утра в Лондоне.
Инвесторы уверены, что MPC придется увеличить свою ключевую ставку раньше, чем прогнозируют политики.
«Руководство придерживается прежней точки зрения и ни один из членов MPC не счел необходимым ужесточать политику на данном этапе», - заявил Банк Англии. - «Члены разошлись во мнениях по поводу того, может ли быть оправданным дальнейшее ослабление денежно-кредитной политики».
Эти разногласия были частично основаны на перспективах ослабления экономики, о котором, по словам Банка Англии, пока «трудно судить».
Банк Англии также отметил, что наблюдаются предварительные признаки того, что объем резервных мощностей компаний может начать сокращаться.
Затраты по займам для Португалии выросли
Страна продала ценные бумаги со сроком погашения в марте 2015 г. В среднем их доходность составила 2,293 процента. Это сопоставимо со средней доходностью 1,603 процента на предыдущем аукционе 18-месячных векселей, который проходил 19 июня. Сегодняшний показатель является самым высоким с 21 ноября, когда Португалия продала 18-месячные векселя со средней доходностью 2,99 процента.
Долговое агентство также продало трехмесячные векселя с погашением в декабре 2013 года и средней доходностью 1,081 процента на 500 млн. евро, заявки в 1,8 раза превысили объем предложения. Это сопоставимо со средней доходностью 0,766 процента на предыдущем аукционе трехмесячных векселей, который проходил 21 августа. Тогда соотношение спроса и предложения на казначейские ценные бумаги составило 3,4.
Строительство новых домов в США выросло на 0,9%
В августе строительство новых домов в США выросло на 0,9% с учетом сезонных колебаний до 891 тыс., объем закладок домов для одной семьи увеличился, в то время как строительство квартир упало, сообщило Министерство торговли США среду.
Экономисты, опрошенные MarketWatch, ожидали, что общий объем закладок строительства нового жилья достигнет 921 тыс., по сравнению с первоначальной июльской оценкой, которая предполагала рост на 896 тыс. В среду правительство пересмотрело показатель за июль до 883 тыс.
В августе строительство односемейных домов выросло на 7%, в то время закладки зданий для не менее пяти семей упали на 9,4%. В августе общий объем закладок вырос на 19% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, что указывает на продолжающееся расширение в отрасли. Хотя существуют опасения, что повышение ставки по ипотечным кредитам вызовет замедление восстановления рынка жилья.
Также в среду правительство сообщило, что разрешения на строительство, которые считаются индикатором будущего спроса, упали на 3,8% в августе до годового уровня 918 тыс. Разрешения на строительство домов для одной семьи выросли на 3%.
Число заявок на ипотеку в США растет
Количество ипотечных заявок, поданных в США на прошлой неделе, выросло примерно на 11% с учетом сезонных колебаний по сравнению с предыдущей неделей, поскольку процентные ставки снизились, говорится в заявлении Ассоциации ипотечных банков.
По пересмотренным оценкам композитный индекс увеличился на 23%. Индекс рефинансирования вырос на 18%, а индекс покупок поднялся на 3% с учетом сезонных колебаний.
Доля заполненных заявок на рефинансирование существующих ипотечных кредитов выросла до 61% от общего числа заявок с 57% неделей ранее. В последние недели кредиты с переменной процентной ставкой, или ARM, составили 7% от общего числа заявок.
Средняя ставка по 30-летнему кредиту с фиксированной процентной ставкой и с соответствующими остатками по кредиту упала до 4,75% с 4,8% на предыдущей неделе. Средняя ставка по 30-летней ипотеке с фиксированной процентной ставкой при поддержке Федеральной жилищной администрации снизилась до 4,5% с 4,56% на прошлой неделе.
Средняя ставка по 15-летнему кредиту с фиксированной процентной ставкой снизилась до 3,81% с 3,83% на прошлой неделе.
Проблемные кредиты в банках Испании составили 12%
В июле проблемные кредиты испанских банках в процентном отношении от общего объема кредитования выросли до нового максимума в 12 процентов с 11,6 процента в июне, показали данные Банка Испании в среду. Причиной таких результатов можно назвать рост долгов домашних хозяйств и малых компаний.
В первой половине 2013 года рост просроченных кредитов испанских банков постоянно расширялся, хотя во втором квартале некоторые кредиторы сообщили о замедлении темпов роста проблемных кредитов.
Аналитики и экономисты ожидают, что общее соотношение продолжит расти в этом году.
МВФ: нужно соблюдать «скоростной режим» при сокращении дефицита бюджета
Сегодня Международный валютный фонд заявил, что странам необходимо соблюдать «скоростной режим» при сокращении дефицита бюджета, при этом не обращая внимания на давление со стороны инвесторов.
«На первом этапе некоторые страны еврозоны предприняли важные меры, особенно те, которые почувствовали на себе влияние рынка или же потеряли доступ к рынку капитала», – говорится в сообщении МВФ. – «Налогово-бюджетные диспропорции многих стран могут привести к тому, что внедрение изменений отрицательно повлияет на экономику в целом, а также будет иметь разрушительные последствия для дальнейшей судьбы государства».
«Страны, на которые постоянно оказывает давление рынок, должны также придерживаться «скоростного режима», который выстраивает нужные темпы сокращения бюджетного дефицита», – говорится в докладе.
Barclays сократил прогноз по росту ВВП Китая до 7,4%
После серии обновлений прогнозов по экономическому росту Китая в прошлом месяце, Barclays заявил во вторник, что также ухудшил свой взгляд на 2014 год для второй по величине экономики в мире.
Barclays сократил прогноз по росту валового внутреннего продукта Китая до 7,4% с 7,8% в апреле.
«Мы считаем, что внутренний спрос не сможет обеспечить устойчивый рост экономики, это еще раз подтверждает наше убеждение, что текущая политика Китая направлена на стабилизацию, а не на увеличение роста», - пишут аналитики Barclays.
«Следует отметить, что не учитываются фундаментальные проблемы, стоящие перед китайской экономикой, а именно: избыточный производственный сектор, финансовые и налоговые риски (высокий корпоративный и местный государственный долг, который пересекается с рисками, связанными с растущим сектором теневой банковской системы), скрытый пузырь на рынке собственности и низкий потенциал роста», - говорится в докладе.
Barclays также считает, что в марте следующего года правительство сократит цель по росту ВВП на 2014 год до 7% с нынешних 7,5%.
Еще в августе Credit Suisse повысил прогноз по росту ВВП Китая на текущий год до 7,6% с 7,4%, в то время как Deutsche Bank повысил свой прогноз на 2013 год до 7,7% с 7,6% на фоне благоприятных статистических данных.
Цены на новое жилье в Китае продолжают расти
В августе цены на новое жилье в четырех крупнейших городах Китая выросли на максимальное значение с января 2011 года на ожиданиях, что правительство не станет ужесточать общенациональные ограничения в отношении собственности в ближайшее время.
В прошлом месяце цены поднялись в 69 из 70 городов, отслеживаемых правительством, по сравнению с годом ранее, говорится в сегодняшнем заявлении Национального бюро статистики. Цены подскочили на 19 процентов в Гуанчжоу, в то время как столице Пекин и финансовом центре Шанхай они выросли на 15 процентов по сравнению с годом ранее. В Шэньчжэне цены выросли на 18 процентов по сравнению с прошлым годом.
В четырех крупных городах страны были отмечены наибольшие успехи, так как правительство изменило методологию подсчета данных в январе 2011 года. Уже четвертый месяц подряд восточный город Вэньчжоу считается единственным, в котором цены снижаются. Падение составило 2,1 процента по сравнению с прошлым годом.
Мнение: банки все еще слишком большие, чтобы обанкротиться?
Банкротство Lehman Brothers пять лет назад разгромило мировую экономику, миллионы людей остались без работы, а правительства не знают, что делать с огромным долговым бременем. Политики упорно работают, и пытаются убедиться (и убедить окружающих), что подобная беда никогда больше не повторится. Меры по решению многих ключевых проблем были приняты или находятся в разработке. Но если сегодня Lehman, или подобный банк вновь обанкротится, то произойдет хаос, - пишет Гуго Диксон, обозреватель Reuters.
Главным успехом можно назвать наращивание банками подушки из капитала, которые призваны помочь противостоять потрясениям. С конца 2009 года большие мировые банки увеличили свой акционерный капитал на 500 миллиардов долларов – это эквивалентно 3 процентам от их так называемых взвешенных по риску активов, по данным Совета по финансовой стабильности (FSB). Кроме того, банки находятся на пути к достижению жестких мировых стандартов, которые они могут достигнуть почти на пять лет раньше установленного срока.
Но даже этот успех нельзя считать «победой». Размер капитала, который удерживают банки, зависит от рискованности их кредитов. Но свобода кредиторов не знает границ. Поэтому они не могут решить для себя, насколько рискованны кредиты, дающие им возможность «валять дурака». Между тем, в зоне евро работа по наращиванию запасов капитала не была проведена должным образом из-за привычки скрывать свои проблемы. К счастью, существует реальный шанс, что они будут решены.
Менее значительный прогресс был достигнут в борьбе с «too-big-to-fail». Если финансовое учреждение слишком большое, чтобы обанкротиться, правительства могут столкнуться с ужасной дилеммой: либо они позволят ему рухнуть и создать финансовый хаос, или они спасут его за деньги налогоплательщиков. Пять лет назад власти пытались использовать оба метода: Lehman обанкротился, но, как только начался хаос, правительство начало спасать другие крупные учреждения, которые могли последовать примеру Lehman.
Прирост акционерного капитала должен снизить количество учреждений, которые близки к банкротству. Но всегда найдутся исключения. План политиков должен реализовываться в определенном порядке.
Но на деле все довольно сложно. Для начала, необходимо принять законы, позволяющие властям захватить проблемные банки и реструктурировать их в течение выходных перед тем, как паника охватит остальную часть финансовой системы. Другие кредиторы также должны быть «взяты на поруки», если нет достаточного акционерного капитала. Последнее время был достигнут определенный прогресс в реализации этих принципов по обе стороны Атлантики.
К сожалению, этих мер будет недостаточно, если учреждение представляет собой большой комплекс трансграничных групп, таких как Lehman. Если банк имеет представительства по всему миру, то это создает дополнительные проблемы. Власти в нескольких странах должны проводить скоординированный комплекс мер. Что бы ни случилось, нам нужен правовой режим, который позволит добиться совместных действий.
Некоторые финансовые учреждения имеют настолько запутанную вереницу различных юридических лиц - это часто создается для минимизации налогов, что невозможно решить проблемы за выходные, даже при условии самого лучшего международного сотрудничества.
То есть регулирующие органы должны разобраться, смогут ли банки быть свернуты в условиях кризиса. Если регуляторы обнаружат, что этого будет сложно достичь, то они должны заставить банки упростить свою структуру.
ZEW: экономические настроения в Германии улучшаются
Индикатор экономических настроений в Германии от ZEW увеличился на 7,6 пункта в сентябре 2013 года. Сейчас индикатор находится на уровне 49,6 пункта (историческое среднее: 23,8 пункта).
«Финансовые эксперты по рынкам придерживаются мнения, что немецкая экономика по-прежнему набирает обороты, в частности, экономический оптимизм экспертов вырос благодаря улучшению экономических перспектив в еврозоне. Правда, недавно опубликованные экономические данные по Германии не оправдали ожиданий», - заявил президент ZEW профессор Клеменс Фюст. Оценка текущей экономической ситуации в Германии также улучшилась в сентябре. Соответствующий показатель увеличился на 12,3 пункта и в настоящее время составляет 30,6 пункта.
Экономические ожидания в еврозоне значительно увеличились в сентябре. Соответствующий показатель улучшился на 14,6 пункта до 58,6 пункта. Индикатор текущей экономической ситуации в еврозоне увеличился на 14,4 пункта до минус 59,7 пункта.
Инфляция в Великобритании замедлилась до 2,7%
В августе инфляция в Великобритании замедлилась, поскольку транспортные расходы и цены на одежду росли медленнее, чем годом ранее. Потребительские цены увеличились на 2,7 процента по сравнению с годом ранее и по сравнению с 2,8 процента в июле, сообщило сегодня Управление национальной статистики в Лондоне. Опубликованные данные соответствуют среднему прогнозу 34 экономистов, опрошенных Bloomberg News. Базовая инфляция, которая исключает расходы на продукты питания и энергоносители, осталась на уровне 2 процента.
«Инфляция потребительских цен постепенно замедлятся», - сказал Говард Арчер, экономист IHS Global Insight. – «Несмотря на то, что в последнее время экономика заметно усилилась, маловероятно, что это создаст значительное базовое инфляционное давление в течение некоторого времени».
По сравнению с предыдущим месяцем потребительские цены выросли на 0,4 процента, это наименьший прирост с августа с 2009 года.
Инфляция розничных цен ускорилась до 3,3 процента в августе с 3,1 процента в июле. Инфляция, за исключением платежей по ипотечным кредитам, также составила 3,3 процента.
Рост заработной платы по-прежнему отстает от инфляции, оказывая негативное воздействие на потребителей. Данные, опубликованные на прошлой неделе, показали, что средняя недельная заработная плата выросла на 1 процент за квартал по июль по сравнению с годом ранее.
В отдельном докладе статистической службы говорится, что в августе цены на сырье упали на 0,2 процента по сравнению с июлем. Ежегодные темпы роста замедлились до 2,8 процента с 5,1 процента.
В августе отпускные цены заводов выросли на 0,1 процента с июля и увеличились на 1,6 процента по сравнению с годом ранее.
В другом докладе ONS говорится, что ежегодная инфляция цен на жилье в Великобритания составила 3,3 процента в июле по сравнению с 3,1 процента в июне. В Лондоне цены выросли на 9,7 процента.
«Делая политику более эффективной, мы улучшаем стимулирование и укрепляем восстановление», - сказал на прошлой неделе глава Банка Англии Марк Карни.
Центральный банк Великобритании утверждает, что не будет рассматривать ужесточение политики до тех пор, пока безработица не снизится до 7 процентов с текущих 7,7 процента.
Citigroup: в 2014 году индекс S&P 500 вырастет на 12%
По прогнозам аналитиков Citigroup, к концу 2014 года фондовый индекс Standard & Poor's 500 прибавит 12% и достигнет отметки 1900 п., пишет Bloomberg. Тобиас Левкович, главный аналитик компании по фондовому рынку США, считает, что стоит обратить внимание на акции крупных компаний, поскольку в ближайшее время ожидается приток капитала от иностранных инвесторов. За указанный период Dow Jones Industrial Average должен вырасти на 11% и достигнуть 17100 п., считают эксперты.
Левкович предполагает, что акции производителей компьютерной техники, фирм из сектора здравоохранения и потребительской отрасли будут торговаться «Overweight».
По прогнозам экономистов, опрошенных Bloomberg, к концу 2013 года индекс S&P 500 достигнет отметки 1694 п., а к концу 2014 года - 1836 п.
Банки США опубликовали результаты стресс-тестов
Goldman Sachs Group Inc. (GS) сообщил, что сможет устоять при появлении новых потрясений на рынке, даже если акции упадут почти на 40 процентов, а убытки составят 20 миллиардов долларов. Уровень достаточности капитала Tier1 банка Goldman Sachs будет составлять по меньшей мере 8,9 процента при появлении шоков на рынке, что выше минимума в 5 процентов, - говорится в сообщении компании, опубликованном по результатам стресс-тестов.
Крупнейшие американские банки, включая JPMorgan Chase & Co. (JPM) и Bank of America Corp., должны провести так называемые среднесрочные стресс-тесты, используя свои собственные сценарии и раскрыть краткие результаты.
Результаты стресс-тестов Goldman Sachs превысили данные, опубликованные ФРС в марте, в соответствии с которыми Tier1 составил 5,8 процента.
По прогнозам, кредитор должен зафиксировать чистый убыток в размере 6,2 млрд. долларов в течение девяти кварталов с апреля 2013 по июнь 2015 года при сильных негативных сценариях.
Citigroup Inc (C), третий по величине банк США по размеру активов, может зафиксировать потери в размере 21,2 млрд. долларов в течение девяти кварталов до середины 2015 года. Уровень достаточности капитала банка останется выше минимального нормативного уровня капитала при серьезном финансовом кризисе.
Показатель достаточности капитала банка Tier1 упадет до 9,1 процентов при крайне негативном сценарии.
Bank of America считает, что соотношение капитала Tier1 на 30 июня 2015 года будет составлять 10,6 процента, говорится в заявлении, размещенном на сайте банка.
Великобритания продала 6% акций Lloyds
Правительство Великобритании продало институциональным инвесторам 4,28 млрд. или 6% акций Lloyds Banking Group, стоимость которых составила 3,3 млрд. фунтов стерлингов (5,2 млрд. долларов), передает Financial Times. Стоимость одной акции будет составлять 0,75 фунта. Правительство страны владеет акциями Lloyds приблизительно на 20 млрд. фунтов.
Ранее сообщалось, что власти страны намерены продать от 5 до 10 процентов акций. Предположительно, следующие продажи стартуют в начале 2014 года для стратегов, а для розничных инвесторов – еще позже. К концу следующего года правительство должно полностью избавиться от принадлежащих ему 39 процентов акций Lloyds.
«Прошло почти пять лет после того, как правительство спасло банк в начале финансового кризиса, и поэтому продажу акций можно назвать определяющим показателем восстановления банковского сектора в Великобритании», — пишет газета.
Прогноз: инфляция в США будет находиться в пределах ожиданий
Инфляция в США, скорее всего, будет находиться в пределах ожиданий, и последний доклад по потребительским ценам вряд ли изменит общую картину. По прогнозам, индекс потребительских цен покажет рост на 0,1% в августе, по данным экономистов, опрошенных MarketWatch. Увеличение на 0,1% также ожидается для основной ставки, которая исключает затраты на продукты питания и энергоносители.
Министерство труда опубликует доклад в 8:30 утра по восточному времени.
За последние 12 месяцев потребительская инфляция выросла на 2,0%, а индекс потребительских цен без учета цен на продукты питания и энергоносители вырос на 1,7% за тот же период. Это намного ниже целевого уровня ФРС по инфляции, который предполагает, что показатель должен находиться на отметке 2,5% или ниже.
При этом рост инфляции связан с ценами на бензин, которые, вероятно, снизятся из-за окончания летнего сезона, когда повышается спрос на топливо.
То есть можно сделать вывод, что ФРС не видит сильного давления, которое могло бы помешать изменить политику из-за угрозы инфляции. Банк, скорее всего, изменит свою политику по другим причинам.
Минутки РБА: дальнейшее снижение ставок возможно
Центральный банк Австралии повторил, что рассматривает возможность снижения процентных ставок и сказал, что дальнейшее падение валюты поможет экономике, поскольку инвестиции в ресурсную промышленность замедляются, показали минутки заседания от 3 сентября.
«Члены РБА согласились, что банк не должен снова отказываться от возможности дальнейшего снижения ставки, но и не должен сигнализировать о неизбежном намерении сократить их», - говорится в протоколе заседания Резервного банка Австралии, на котором регулятор оставил ключевую процентную ставку на рекордно низком уровне. – «Небольшое дальнейшее снижение обменного курса было бы полезным».
С конца 2011 года глава РБА Гленн Стивенс и его совет снизили стоимость заимствований на 2,25 процентного пункта до 2,5 процента, поскольку экономический рост замедляется, а безработица растет.
«Общая картина показывает, что на данный момент РБА удерживает политику на прежнем уровне и продолжает оставаться «в режиме ожидания», - сказал Элвин Понтох, стратег TD Securities. – «В то же время, РБА продолжает отдавать предпочтение более низкому курсу австралийского доллара».
«Ставки по кредитам снизились до исторических минимумов благодаря сокращению ставок РБА и падению обменного курса, который продолжает обеспечивать значительную степень политики стимулирования экономики», - говорится в протоколе. – «Это оказывает очевидное влияние на рынок жилья, но предыдущие действия ЦБ окажут полное влияние на спрос в целом через некоторое время».
Члены Комитета отметили, что наиболее заметно влияние от ожидания изменения денежной политики в США на страны с развивающейся экономикой, где отток капитала оказывает понижательное давление на обменный курс. Политики также отметили, что страны с формирующимся рынком в целом находятся в гораздо более лучшем положении, чем в прошлом, и могут справиться с этим давлением.
В прошлом месяце РБА снизил прогноз по росту экономики Австралии до 2,25 процента на год по декабрь 2013 года, по сравнению с 2,5 процента, в соответствии с прогнозом, данным три месяца назад.
«Показатели спроса на рабочую силу остаются слабыми», - отметили политики. – «Замедление темпов роста заработной платы в последние кварталы согласуется с условиями на рынке труда, а также повышением озабоченности домашних хозяйств по поводу безработицы и низкой инфляции».
Мерш: ЕЦБ будет придерживаться мягкой денежно-кредитной политики
«Европейский центральный банк пока не намерен отказываться от своей ультра-мягкой денежно-кредитной политики, поскольку денежные рынки могут начать расти лишком быстро», - сказал член исполнительного совета ЕЦБ Ив Мерш в понедельник.
Выступая на банковской конференции в Объединенных Арабских Эмиратах, Мерш сказал, что ЕЦБ все еще рассматривает варианты остановки повышения межбанковских затрат по займам, но он не уточнил их.
Мерш имел ввиду недавнее повышение краткосрочных ставок денежного рынка в еврозоне, которое политики ЕЦБ назвали необоснованным.
«Когда центральные банки снижают избыточную ликвидность, они должны избегать чрезмерной волатильности в ходе этого процесса», - добавил Мерш.
Pimco: отказ Саммерса от участия в выборах главы ФРС положительно скажется на краткосрочных казначейских облигациях
Pacific Investment Management Co, которая управляет крупнейшим фондом облигаций в мире, считает, что краткосрочные казначейские облигации станут одними из крупнейших бенефициаров после того, как Лоуренс Саммерс покинул гонку за пост главы Федеральной резервной системы.
Вчера бывший министр финансов отказался от участия в выборах председателя ФРС, таким образом, он положил конец спекуляциям по поводу того, что ФРС откажется от политики банка, направленной на сокращение расходов по займам.
«Обама также упомянул заместителя председателя ФРС Джанет Йеллен в качестве кандидата на должность следующего главы ФРС, и в настоящее время она является фаворитом на это место», - заявил Мохамед Эль-Эриан, представитель Pimco.
«Рынки, вероятно, интерпретируют эту новость как вероятность преемственности политики в ФРС», - написал Эль-Эриан в комментариях на сайте Business Insider.
Билл Гросс, управляющий 251, 1 млрд. долларов в Pimco написал в Twitter, что доходность по 30-летним облигациям должна возрасти по сравнению с пятилетними нотами.
Инвесторы считают, что существует 63-процентный шанс того, что американские политики поднимут ставку по федеральным фондам до 0,5 и более высокого уровня к январю 2015 года, пишет Bloomberg.
Число заявок на ипотеку в США растет
Количество ипотечных заявок, поданных в США на прошлой неделе, выросло примерно на 11% с учетом сезонных колебаний по сравнению с предыдущей неделей, поскольку процентные ставки снизились, говорится в заявлении Ассоциации ипотечных банков.
По пересмотренным оценкам композитный индекс увеличился на 23%. Индекс рефинансирования вырос на 18%, а индекс покупок поднялся на 3% с учетом сезонных колебаний.
Доля заполненных заявок на рефинансирование существующих ипотечных кредитов выросла до 61% от общего числа заявок с 57% неделей ранее. В последние недели кредиты с переменной процентной ставкой, или ARM, составили 7% от общего числа заявок.
Средняя ставка по 30-летнему кредиту с фиксированной процентной ставкой и с соответствующими остатками по кредиту упала до 4,75% с 4,8% на предыдущей неделе. Средняя ставка по 30-летней ипотеке с фиксированной процентной ставкой при поддержке Федеральной жилищной администрации снизилась до 4,5% с 4,56% на прошлой неделе.
Средняя ставка по 15-летнему кредиту с фиксированной процентной ставкой снизилась до 3,81% с 3,83% на прошлой неделе.
Затраты по займам для Португалии выросли
Страна продала ценные бумаги со сроком погашения в марте 2015 г. В среднем их доходность составила 2,293 процента. Это сопоставимо со средней доходностью 1,603 процента на предыдущем аукционе 18-месячных векселей, который проходил 19 июня. Сегодняшний показатель является самым высоким с 21 ноября, когда Португалия продала 18-месячные векселя со средней доходностью 2,99 процента.
Долговое агентство также продало трехмесячные векселя с погашением в декабре 2013 года и средней доходностью 1,081 процента на 500 млн. евро, заявки в 1,8 раза превысили объем предложения. Это сопоставимо со средней доходностью 0,766 процента на предыдущем аукционе трехмесячных векселей, который проходил 21 августа. Тогда соотношение спроса и предложения на казначейские ценные бумаги составило 3,4.
Строительство новых домов в США выросло на 0,9%
В августе строительство новых домов в США выросло на 0,9% с учетом сезонных колебаний до 891 тыс., объем закладок домов для одной семьи увеличился, в то время как строительство квартир упало, сообщило Министерство торговли США среду.
Экономисты, опрошенные MarketWatch, ожидали, что общий объем закладок строительства нового жилья достигнет 921 тыс., по сравнению с первоначальной июльской оценкой, которая предполагала рост на 896 тыс. В среду правительство пересмотрело показатель за июль до 883 тыс.
В августе строительство односемейных домов выросло на 7%, в то время закладки зданий для не менее пяти семей упали на 9,4%. В августе общий объем закладок вырос на 19% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, что указывает на продолжающееся расширение в отрасли. Хотя существуют опасения, что повышение ставки по ипотечным кредитам вызовет замедление восстановления рынка жилья.
Также в среду правительство сообщило, что разрешения на строительство, которые считаются индикатором будущего спроса, упали на 3,8% в августе до годового уровня 918 тыс. Разрешения на строительство домов для одной семьи выросли на 3%.
http://tradersroom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter