Прогнозы:
Рубль сохраняет шансы на укрепление после повышения ключевой ставки;
Мировые фондовые рынки продолжат рост.
Вчера на глобальных рынках наблюдалась достаточно позитивная картина: уверенный рост фондовых рынков и сырьевых активов. Оптимистичные настроения сменили панические и на российском валютном рынке, несмотря на то, что в западных деловых СМИ чуть ли не каждая 2 статья посвящена краху российской экономики. Справедливости раннее следует отметить, что индекс ММВБ при этом потерял больше 2% при укреплении рубля более чем на 10% к USD и евро, что вполне логично после столь значительного повышения ключевой ставки. На наш взгляд, днем ранее, когда мы видели сильное ослабление российской валюты после принятия решения о повышения ставки, это можно объяснить не совсем верной оценкой большинством участников рынка значимости подобной меры. Кроме того, панические распродажи рубля начались за день до принятия данного решения регулятором (напомним, что по итогам 15.12.2014 доллар и евро прибавили более 6 руб. каждый, что и вынудило принять экстренные меры), а фундаментально ужесточение монетарной политики не может быть отыграно в моменте (потребуется некоторое время, чтобы банки исчерпали источники дешевой ликвидности и повысили ставки).
В любом случае, открывать спекулятивные позиции против рубля теперь станет дороже: например, разница между спотом и мартовским фьючерсом на USD/RUB выросла после повышения ставки с 2 до 3 руб., что эквивалентно 20% годовых (контанго на валютном фьючерсе определяется разницей в процентных ставок, в противном случае возможен арбитраж). Это значит, что тем, кто спекулятивно пытается заработать на дальнейшем ослаблении рубля, покупая форвардные/ фьючерсные контракты в течение года нужно закладываться на ослаблении российской валюты более чем на 20%, в противном случае по данной позиции будет убыток. При таких условиях комфортнее занимать позицию на укрепление рубля, зарабатывая на этой разнице, но опять же многое зависит от того, какой будет внешняя конъюнктура: за всё есть справедливая премия за риск и в текущих реалиях она выглядит привлекательной, если говорить о рублевых ставках.
На глобальных фондовых рынках наблюдался рост после заявления ФРС о том, что будет терпелив в отношении сроков увеличения процентных ставок. Согласно «минуткам» Федерального Комитета по Открытым Рынкам (FOMC) падение цен на нефть снизило инфляционные риски, что может отложить принятия решения об ужесточении денежно-кредитной политики. Американские акции на этой новости продемонстрировали наиболее существенный рост с 2013 г.: индекс SnP 500 по итогам дня вырос на 2.04%, DJIA прибавил 1.69%, NASDAQ закрылся выше на 2.12%. Индекс потребительских цен в США, вышедший за ноябрь, показал снижение на 0.3%, подтверждая предпосылки для сохранения мягкой монетарной политики ФРС.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Мы ожидаем открытия рынка с умеренным повышением около 0.3-0.5%, вблизи отметки 1420 п. по индексу ММВБ. Сильными поддержками останутся уровни 1400, 1390 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1470, 1480 п.;
Вероятно, после умеренно-позитивного старта торгов индекс ММВБ перейдет в состояние «бокового» движения в ожидании большой пресс-конференции президента РФ Владимира Путина;
Во второй половине дня настроения участников локальных торгов по-прежнему будут зависеть от динамики фьючерсов на нефть и от характера изменения обменного курса рубля по отношению к доллару США.
В минувшую среду основные российские фондовые индексы ММВБ (-2.11%) и РТС (+14.16%) завершили торги с разнонаправленным изменением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Индекс РТС вчера резко скорректировался вверх благодаря откату обменного курса доллара США по отношению к рублю от недавнего исторического максимума. Таким образом, этот индекс сумел полностью отыграть свою глубокую просадку, состоявшуюся в минувший вторник. Под закрытие вечерней торговой сессии мартовские фьючерсы на индекс РТС (RIH5) пришли в состояние контанго величиной в 20 п. или 2.7% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС позитивно.
Вместе с тем, индекс ММВБ после позитивного старта торгов не сумел удержаться в плюсе. Под закрытие основных торгов состоялась еще одна неудачная попытка пробоя ближайшего уровня сопротивления, расположенного в районе 1470 п. После разворота от указанного уровня индекс ММВБ сполз к отметке 1413 п.
Таким образом, индекс ММВБ провел вчерашний день в состоянии волатильной консолидации. В ходе предстоящих торгов он может получить новые стимулы для направленного движения. Сегодня состоится большая пресс-конференция президента РФ. Не стоит недооценивать значимость этого события в условиях текущего роста влияния политических факторов на локальный фондовый рынок. Кроме того, российский рынок будет отыгрывать неоднозначную ситуацию с подписанием президентом США закона, предусматривающего оказание военной помощи Украине и введение новых санкций против России. В ночь на четверг официальный представитель Госдепартамента США Джен Псаки заявила о состоявшемся подписании указанного закона. Спустя несколько часов в официальной стенограмме выступления появилось уточнение о том, что этот закон еще не подписан.
Несмотря на существенное падение индекса ММВБ, состоявшееся по итогам торгового дня, ликвидные акции закрылись крайне неоднородно, нередко с существенным отклонением до 15% по отношению к уровням предыдущего закрытия. В связи с отсутствием значимых корпоративных событий, заметные движения в отдельных бумагах носили технический характер.
Так обыкновенные акции «Сбербанка» (SBER RM, +11.96%) вчера «догоняли» рынок. В ходе предыдущих торгов в минувший вторник они не сумели отскочить вверх вместе с индексом ММВБ и потеряли по итогам дня 11%. В то же время, бумаги «Сбербанк»-ап (SBERP RM, +4.78%), понесшие накануне намного меньшие потери, заметно отстали в своем повышении от обыкновенных акций «Сбербанка». Поводом для недавней слабости этих акций стали официально опровергнутые слухи о том, что банк прекратил кредитование физических лиц.
Похожая картина сложилась и в бумагах «Сургутнефтегаз»-ап (SNGSP RM, +1.30%). Во вторник они торговались хуже рынка на фоне неподтвержденных слухов о том, что «Сургутнефтегаз» может выкупить за счет собственных средств государственный пакет акций «Роснефти» по цене выше рыночной.
Существенно сильнее рынка также закрылись бумаги «Русгидро» (HYDR RM, +10.16%), «ФСК ЕЭС» (FEES RM, +5.96%), АФК «Система» (AFKS RM, +9.98%), «Россети»-ао (MRKH RM, +8.26%), «Распадская» (RASP RM, +18.72%).
Бумаги «Транснефть»-ап (TRNFP RM, -12.15%) сменили свой недавний взрывной рост на коррекционное падение. После состоявшегося обновления исторического максимума они развернулись вниз от психологически значимой круглой отметки 150000 руб. Информационным поводом для недавней активизации покупок в этих акциях стало недавнее сообщение эмитента о запуске в эксплуатацию трех нефтеперекачивающих станций в рамках увеличения мощности первой очереди трубопровода Восточная Сибирь – Тихий океан (ВСТО-1). В результате ввода новых объектов пропускная способность указанного трубопровода увеличится до 58 млн тонн нефти в год.
Намного хуже рынка также закрылись бумаги ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, -14.71%), «Магнит» (MGNТ RM, -5.19%), МТС (MTSS RM, -7.85%), «Татнефть»-ао (TATN RM, -6.54%), «Ростелеком»-ао (RTKM RM, -8.38%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США понижаются в пределах 0.2%. Контракты на нефть сорта Brent балансируют на грани положительного и отрицательного изменения. Японский индекс Nikkei225 подрос на 2%. Гонконгский Hang Seng прибавил 0.8%. Внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить как неопределенный или смешанный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций понизятся;
Ставки денежно-кредитного рынка сильно не трансформируются;
Доходности ОФЗ пока воздержатся от роста на фоне появления ряда позитивных новостей на внутреннем рынке.
Рубль-таки смог вчера сохранить лицо, в итоге сильно обыграв и «американца», и «европейца». Позавчера, к счастью, напряжение на валютном рынке вечером понизилось. Однако пока всё довольно нестабильно, население и банки находятся в подвешенном состоянии. Дело в том, что стандартный инструментарий воздействия Банк России, по сути, уже исчерпал, а вот что-то новое и более креативное (чем повышение ключевой ставки и не вполне вразумительные интервенции) пока явно предлагать не спешил. Как минимум, нужна твердая рука для того, чтобы остановить рубль от падения. Также надо понимать, что Банк России не всесилен. Поддержка в итоге вчера пришла, но с другой стороны.
Минфин объявил о готовности продать на внутреннем рынке валютные остатки, а точнее $7 млрд. «Речь идет об остатках на едином счете федерального бюджета в Федеральном казначействе. Объем остатков составляет порядка 7 млрд долларов США», - объяснил Минфин. Также отдельно подчеркнули и то, что рубль «крайне недооценён».
Похвально, но не очень оригинально. Центробанк почти каждый день продаёт валюты (проводит интервенции) в объёме до $2 млрд, но это, как мы видим, пока не спасает. Наша рекомендация министерству: проявить креатив и сыграть «all in», ударив по спекулянтам всем этим объёмом. В противном случае, рынок проглотит эти деньги и не заметит.
Премьер-министр Дмитрий Медведев также поддержал рубль своими высказываниями (это выступило главным позитивом дня). Он порекомендовал экспортёрам «ритмично и стабильно» продавать валюту, полагая, что подобные меры позволят избежать скачков курса рубля. Более того, первому вице-премьеру Игорю Шувалову было поручено ежедневно мониторить данные по реализации валютной выручки на рынке совместно с Банком России и Росфинмониторингом. Вот, вот оно, настоящее действо! Нужда была твёрдая рука для того, чтобы принять такие меры. В итоге президент и премьер-министр сделали необходимые шаги. Эта мера (продажа экспортёрами валютной выручки) уже очень серьёзный шаг, способный изменить ситуацию на валютном рынке. Как раз, возникнет эффект синергии между Минфином, Банком России и экспортёрами.
Традиционно для среды вышли свежие недельные данные по инфляции. Так, в период с 9 по 15 декабря показатель остался на перегретом уровне, только уже не 0.3%, а 0.4%. Получается, что с начала года инфляция составила уже 9.4%. Вновь подорожала крупа гречневая (+4.2%), также выросли цены на: сахар-песок (+3.1%); яйца (+2.7%); рыба мороженная, масло подсолнечное, мука и рис (1.2-1.9%); говядина, свинина, творог, сыры, консервы мясные, маргарин, чай, пшено, макаронные изделия и вермишель (0.6-1.1%). Выросли цены на плодоовощную продукцию (в среднем, на 3.0%), в т.ч. на капусту (+7.8%), морковь, помидоры и огурцы (3.5-4.8%). В общем, инфляционный план на этот год провален, несмотря на многократное повышение ключевой ставки.
Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: АЛРОСА-21 (0.10% годовых), АЛРОСА-23 (8.95% годовых), Волгоград-34005 (9.40% годовых), Волгоградская область-35003 (8.02% годовых), Волгоградская область-35005 (10.75% годовых), Еврофинансы-Недвижимость-02 (1.50% годовых), Запсибкомбанк-02 (14.85% годовых), Карелия-34013 (9.41% годовых), МБА-МОСКВА-01 (10.75% годовых), Оренбургская область-34001 (10.00% годовых), Приам-01 (10.50% годовых), Россия-ГСО-ППС-36004 (7.60% годовых), Рязанская область-34002 (9.50% годовых), Связь-Банк-03 (8.60% годовых).
Погасятся выпуски рублёвых бондов: Волгоград-34005 (1 млрд рублей), Карелия-34013 (2 млрд рублей), Оренбургская область-34001 (4 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: МТС-03 (10 млрд рублей), ТрансФин-М-17 (1 млрд рублей). Состоится размещение выпуска рублёвых бондов: ГЛОБЭКСБАНК-БО-07 (3 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рубль сохраняет шансы на укрепление после повышения ключевой ставки;
Мировые фондовые рынки продолжат рост.
Вчера на глобальных рынках наблюдалась достаточно позитивная картина: уверенный рост фондовых рынков и сырьевых активов. Оптимистичные настроения сменили панические и на российском валютном рынке, несмотря на то, что в западных деловых СМИ чуть ли не каждая 2 статья посвящена краху российской экономики. Справедливости раннее следует отметить, что индекс ММВБ при этом потерял больше 2% при укреплении рубля более чем на 10% к USD и евро, что вполне логично после столь значительного повышения ключевой ставки. На наш взгляд, днем ранее, когда мы видели сильное ослабление российской валюты после принятия решения о повышения ставки, это можно объяснить не совсем верной оценкой большинством участников рынка значимости подобной меры. Кроме того, панические распродажи рубля начались за день до принятия данного решения регулятором (напомним, что по итогам 15.12.2014 доллар и евро прибавили более 6 руб. каждый, что и вынудило принять экстренные меры), а фундаментально ужесточение монетарной политики не может быть отыграно в моменте (потребуется некоторое время, чтобы банки исчерпали источники дешевой ликвидности и повысили ставки).
В любом случае, открывать спекулятивные позиции против рубля теперь станет дороже: например, разница между спотом и мартовским фьючерсом на USD/RUB выросла после повышения ставки с 2 до 3 руб., что эквивалентно 20% годовых (контанго на валютном фьючерсе определяется разницей в процентных ставок, в противном случае возможен арбитраж). Это значит, что тем, кто спекулятивно пытается заработать на дальнейшем ослаблении рубля, покупая форвардные/ фьючерсные контракты в течение года нужно закладываться на ослаблении российской валюты более чем на 20%, в противном случае по данной позиции будет убыток. При таких условиях комфортнее занимать позицию на укрепление рубля, зарабатывая на этой разнице, но опять же многое зависит от того, какой будет внешняя конъюнктура: за всё есть справедливая премия за риск и в текущих реалиях она выглядит привлекательной, если говорить о рублевых ставках.
На глобальных фондовых рынках наблюдался рост после заявления ФРС о том, что будет терпелив в отношении сроков увеличения процентных ставок. Согласно «минуткам» Федерального Комитета по Открытым Рынкам (FOMC) падение цен на нефть снизило инфляционные риски, что может отложить принятия решения об ужесточении денежно-кредитной политики. Американские акции на этой новости продемонстрировали наиболее существенный рост с 2013 г.: индекс SnP 500 по итогам дня вырос на 2.04%, DJIA прибавил 1.69%, NASDAQ закрылся выше на 2.12%. Индекс потребительских цен в США, вышедший за ноябрь, показал снижение на 0.3%, подтверждая предпосылки для сохранения мягкой монетарной политики ФРС.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Мы ожидаем открытия рынка с умеренным повышением около 0.3-0.5%, вблизи отметки 1420 п. по индексу ММВБ. Сильными поддержками останутся уровни 1400, 1390 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1470, 1480 п.;
Вероятно, после умеренно-позитивного старта торгов индекс ММВБ перейдет в состояние «бокового» движения в ожидании большой пресс-конференции президента РФ Владимира Путина;
Во второй половине дня настроения участников локальных торгов по-прежнему будут зависеть от динамики фьючерсов на нефть и от характера изменения обменного курса рубля по отношению к доллару США.
В минувшую среду основные российские фондовые индексы ММВБ (-2.11%) и РТС (+14.16%) завершили торги с разнонаправленным изменением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Индекс РТС вчера резко скорректировался вверх благодаря откату обменного курса доллара США по отношению к рублю от недавнего исторического максимума. Таким образом, этот индекс сумел полностью отыграть свою глубокую просадку, состоявшуюся в минувший вторник. Под закрытие вечерней торговой сессии мартовские фьючерсы на индекс РТС (RIH5) пришли в состояние контанго величиной в 20 п. или 2.7% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС позитивно.
Вместе с тем, индекс ММВБ после позитивного старта торгов не сумел удержаться в плюсе. Под закрытие основных торгов состоялась еще одна неудачная попытка пробоя ближайшего уровня сопротивления, расположенного в районе 1470 п. После разворота от указанного уровня индекс ММВБ сполз к отметке 1413 п.
Таким образом, индекс ММВБ провел вчерашний день в состоянии волатильной консолидации. В ходе предстоящих торгов он может получить новые стимулы для направленного движения. Сегодня состоится большая пресс-конференция президента РФ. Не стоит недооценивать значимость этого события в условиях текущего роста влияния политических факторов на локальный фондовый рынок. Кроме того, российский рынок будет отыгрывать неоднозначную ситуацию с подписанием президентом США закона, предусматривающего оказание военной помощи Украине и введение новых санкций против России. В ночь на четверг официальный представитель Госдепартамента США Джен Псаки заявила о состоявшемся подписании указанного закона. Спустя несколько часов в официальной стенограмме выступления появилось уточнение о том, что этот закон еще не подписан.
Несмотря на существенное падение индекса ММВБ, состоявшееся по итогам торгового дня, ликвидные акции закрылись крайне неоднородно, нередко с существенным отклонением до 15% по отношению к уровням предыдущего закрытия. В связи с отсутствием значимых корпоративных событий, заметные движения в отдельных бумагах носили технический характер.
Так обыкновенные акции «Сбербанка» (SBER RM, +11.96%) вчера «догоняли» рынок. В ходе предыдущих торгов в минувший вторник они не сумели отскочить вверх вместе с индексом ММВБ и потеряли по итогам дня 11%. В то же время, бумаги «Сбербанк»-ап (SBERP RM, +4.78%), понесшие накануне намного меньшие потери, заметно отстали в своем повышении от обыкновенных акций «Сбербанка». Поводом для недавней слабости этих акций стали официально опровергнутые слухи о том, что банк прекратил кредитование физических лиц.
Похожая картина сложилась и в бумагах «Сургутнефтегаз»-ап (SNGSP RM, +1.30%). Во вторник они торговались хуже рынка на фоне неподтвержденных слухов о том, что «Сургутнефтегаз» может выкупить за счет собственных средств государственный пакет акций «Роснефти» по цене выше рыночной.
Существенно сильнее рынка также закрылись бумаги «Русгидро» (HYDR RM, +10.16%), «ФСК ЕЭС» (FEES RM, +5.96%), АФК «Система» (AFKS RM, +9.98%), «Россети»-ао (MRKH RM, +8.26%), «Распадская» (RASP RM, +18.72%).
Бумаги «Транснефть»-ап (TRNFP RM, -12.15%) сменили свой недавний взрывной рост на коррекционное падение. После состоявшегося обновления исторического максимума они развернулись вниз от психологически значимой круглой отметки 150000 руб. Информационным поводом для недавней активизации покупок в этих акциях стало недавнее сообщение эмитента о запуске в эксплуатацию трех нефтеперекачивающих станций в рамках увеличения мощности первой очереди трубопровода Восточная Сибирь – Тихий океан (ВСТО-1). В результате ввода новых объектов пропускная способность указанного трубопровода увеличится до 58 млн тонн нефти в год.
Намного хуже рынка также закрылись бумаги ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, -14.71%), «Магнит» (MGNТ RM, -5.19%), МТС (MTSS RM, -7.85%), «Татнефть»-ао (TATN RM, -6.54%), «Ростелеком»-ао (RTKM RM, -8.38%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США понижаются в пределах 0.2%. Контракты на нефть сорта Brent балансируют на грани положительного и отрицательного изменения. Японский индекс Nikkei225 подрос на 2%. Гонконгский Hang Seng прибавил 0.8%. Внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить как неопределенный или смешанный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций понизятся;
Ставки денежно-кредитного рынка сильно не трансформируются;
Доходности ОФЗ пока воздержатся от роста на фоне появления ряда позитивных новостей на внутреннем рынке.
Рубль-таки смог вчера сохранить лицо, в итоге сильно обыграв и «американца», и «европейца». Позавчера, к счастью, напряжение на валютном рынке вечером понизилось. Однако пока всё довольно нестабильно, население и банки находятся в подвешенном состоянии. Дело в том, что стандартный инструментарий воздействия Банк России, по сути, уже исчерпал, а вот что-то новое и более креативное (чем повышение ключевой ставки и не вполне вразумительные интервенции) пока явно предлагать не спешил. Как минимум, нужна твердая рука для того, чтобы остановить рубль от падения. Также надо понимать, что Банк России не всесилен. Поддержка в итоге вчера пришла, но с другой стороны.
Минфин объявил о готовности продать на внутреннем рынке валютные остатки, а точнее $7 млрд. «Речь идет об остатках на едином счете федерального бюджета в Федеральном казначействе. Объем остатков составляет порядка 7 млрд долларов США», - объяснил Минфин. Также отдельно подчеркнули и то, что рубль «крайне недооценён».
Похвально, но не очень оригинально. Центробанк почти каждый день продаёт валюты (проводит интервенции) в объёме до $2 млрд, но это, как мы видим, пока не спасает. Наша рекомендация министерству: проявить креатив и сыграть «all in», ударив по спекулянтам всем этим объёмом. В противном случае, рынок проглотит эти деньги и не заметит.
Премьер-министр Дмитрий Медведев также поддержал рубль своими высказываниями (это выступило главным позитивом дня). Он порекомендовал экспортёрам «ритмично и стабильно» продавать валюту, полагая, что подобные меры позволят избежать скачков курса рубля. Более того, первому вице-премьеру Игорю Шувалову было поручено ежедневно мониторить данные по реализации валютной выручки на рынке совместно с Банком России и Росфинмониторингом. Вот, вот оно, настоящее действо! Нужда была твёрдая рука для того, чтобы принять такие меры. В итоге президент и премьер-министр сделали необходимые шаги. Эта мера (продажа экспортёрами валютной выручки) уже очень серьёзный шаг, способный изменить ситуацию на валютном рынке. Как раз, возникнет эффект синергии между Минфином, Банком России и экспортёрами.
Традиционно для среды вышли свежие недельные данные по инфляции. Так, в период с 9 по 15 декабря показатель остался на перегретом уровне, только уже не 0.3%, а 0.4%. Получается, что с начала года инфляция составила уже 9.4%. Вновь подорожала крупа гречневая (+4.2%), также выросли цены на: сахар-песок (+3.1%); яйца (+2.7%); рыба мороженная, масло подсолнечное, мука и рис (1.2-1.9%); говядина, свинина, творог, сыры, консервы мясные, маргарин, чай, пшено, макаронные изделия и вермишель (0.6-1.1%). Выросли цены на плодоовощную продукцию (в среднем, на 3.0%), в т.ч. на капусту (+7.8%), морковь, помидоры и огурцы (3.5-4.8%). В общем, инфляционный план на этот год провален, несмотря на многократное повышение ключевой ставки.
Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: АЛРОСА-21 (0.10% годовых), АЛРОСА-23 (8.95% годовых), Волгоград-34005 (9.40% годовых), Волгоградская область-35003 (8.02% годовых), Волгоградская область-35005 (10.75% годовых), Еврофинансы-Недвижимость-02 (1.50% годовых), Запсибкомбанк-02 (14.85% годовых), Карелия-34013 (9.41% годовых), МБА-МОСКВА-01 (10.75% годовых), Оренбургская область-34001 (10.00% годовых), Приам-01 (10.50% годовых), Россия-ГСО-ППС-36004 (7.60% годовых), Рязанская область-34002 (9.50% годовых), Связь-Банк-03 (8.60% годовых).
Погасятся выпуски рублёвых бондов: Волгоград-34005 (1 млрд рублей), Карелия-34013 (2 млрд рублей), Оренбургская область-34001 (4 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: МТС-03 (10 млрд рублей), ТрансФин-М-17 (1 млрд рублей). Состоится размещение выпуска рублёвых бондов: ГЛОБЭКСБАНК-БО-07 (3 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter