Мировые рынки провели основную часть среды без существенных изменений. Инвесторы продолжают определяться с дальнейшим направлением динамики рискованных активов. Заседание ФРС США принесло инвесторам определенное разочарование. Регулятор, несмотря на ухудшение перспектив мировой экономики и слабой статистики в США в декабре, сохранил прежнюю формулировку в отношении перспектив изменения монетарной политики. Так, появившееся на прошлом заседании обещание «проявить терпение» при подходе к нормализации денежно-кредитной политики, было сохранено и вчера. Федрезерв немного улучшил оценку экономического роста, отметив улучшение на рынке труда и ситуацию с потребительскими расходами. Таким образом, ФРС сохраняет прежнюю риторику и, вероятно, предполагает в перспективе полугода перейти к нормализации монетарной политики. Вместе с тем, ослабление инфляционных показателей и слабость основных торговых партнеров США пока явно не вынуждает Федрезерв идти по пути ужесточения процентной политики.
Налоговый период завершен, ставки МБК на минимумах Условия российского денежно-кредитного рынка вчера остались благоприятными. Уплата налога на прибыль (около 220 млрд руб.), завершившая налоговый период месяца, не смогла выбить рынок из комфортного состояния. Уровень краткосрочных процентных ставок вчера практически не изменился. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 17.55% годовых (-10 бп), на 7 дней – под 17.95% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 17.00% годовых. Окончание налогового периода обещает сохранить благоприятную конъюнктуру рынка. Суда по уровню 7-дневных ставок МБК, участники рынка не ожидают от Центробанка смягчения процентной политики. На наш взгляд, у регулятора сейчас нет веских доводов для снижения ключевой ставки: рубль сохраняет потенциал ослабления, а пик по динамике потребительских цен еще не достигнут.
Нефть и геополитика возобновляют девальвационные угрозы Локальный валютный рынок сохраняет давление на рубль. Динамика цен на нефть вчера была негативной, однако участники рынка в большей степени реагировали на очередную волну обострения геополитической обстановки. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 1.09 руб. до отметки 72.02 руб. Курс доллара поднялся на 1.22 руб. до 68.04 руб., курс евро – на 1.05 руб. до 76.90 руб. На рынке форекс единая валюта вновь оказалась под ударом после завершившегося заседания ФРС США. Регулятор продолжает улучшать оценку экономики, что поддерживает доллар. В результате пара евро/доллар снизилась примерно на 1 фигуру до $1.1280. Геополитический фактор вышел из пассивного состояния, а обострившаяся санкционная риторика Запада создает новые угрозы для российской валюты. Цены на нефть также приблизились к нижней границе краткосрочного диапазона и с учетом укрепления доллара могут продолжить снижение. Внутренние факторы привлекательности рубля с завершением налогового периода выдохлись. Все это говорит о том, что спекулятивные стратегии против рубля сейчас выглядят более актуальными, несмотря на отсутствие резко негативных поводов для продажи российской валюты. Таким образом, сегодня рубль может продолжить снижение, ожидая итогов встречи министров ЕС по санкциям.
Евробонды остаются на траектории роста ставок Российские суверенные евробонды в среду замедлили рост доходностей. Нейтральные для большинства ЕМ итоги заседания ФРС по ставке были нивелированы ужесточением санкционной риторики ЕС и отступлением нефтяных цен. Как итог, доходности на среднем и дальнем суверенной кривой прибавили порядка 5-7 бп. Корпоративный сектор провел день в условиях разнонаправленной динамики и широких ценовых диапазонов: изменения доходностей в среднем по рынку происходили в пределах +/- 20 бп.
ОФЗ малоактивны перед заседанием ЦБ по ставке Конфигурация кривой ОФЗ в среду осталась без существенных изменений. Активность инвесторов сократилась в преддверии завтрашнего заседания ЦБ по ставке. Доходности в пределах годового отрезка кривой ОФЗ сохранилась в диапазоне 15-15.5%, дальних выпусков – на уровне 13.5% в районе 7-летней дюрации. Аукцион Минфина также прошел в условиях весьма небольшого спроса инвесторов. Объем заявок на предложенный 5-млрд объем составил 4.8 млрд руб., объем размещения составил менее 2.5 млрд руб.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Налоговый период завершен, ставки МБК на минимумах Условия российского денежно-кредитного рынка вчера остались благоприятными. Уплата налога на прибыль (около 220 млрд руб.), завершившая налоговый период месяца, не смогла выбить рынок из комфортного состояния. Уровень краткосрочных процентных ставок вчера практически не изменился. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 17.55% годовых (-10 бп), на 7 дней – под 17.95% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 17.00% годовых. Окончание налогового периода обещает сохранить благоприятную конъюнктуру рынка. Суда по уровню 7-дневных ставок МБК, участники рынка не ожидают от Центробанка смягчения процентной политики. На наш взгляд, у регулятора сейчас нет веских доводов для снижения ключевой ставки: рубль сохраняет потенциал ослабления, а пик по динамике потребительских цен еще не достигнут.
Нефть и геополитика возобновляют девальвационные угрозы Локальный валютный рынок сохраняет давление на рубль. Динамика цен на нефть вчера была негативной, однако участники рынка в большей степени реагировали на очередную волну обострения геополитической обстановки. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 1.09 руб. до отметки 72.02 руб. Курс доллара поднялся на 1.22 руб. до 68.04 руб., курс евро – на 1.05 руб. до 76.90 руб. На рынке форекс единая валюта вновь оказалась под ударом после завершившегося заседания ФРС США. Регулятор продолжает улучшать оценку экономики, что поддерживает доллар. В результате пара евро/доллар снизилась примерно на 1 фигуру до $1.1280. Геополитический фактор вышел из пассивного состояния, а обострившаяся санкционная риторика Запада создает новые угрозы для российской валюты. Цены на нефть также приблизились к нижней границе краткосрочного диапазона и с учетом укрепления доллара могут продолжить снижение. Внутренние факторы привлекательности рубля с завершением налогового периода выдохлись. Все это говорит о том, что спекулятивные стратегии против рубля сейчас выглядят более актуальными, несмотря на отсутствие резко негативных поводов для продажи российской валюты. Таким образом, сегодня рубль может продолжить снижение, ожидая итогов встречи министров ЕС по санкциям.
Евробонды остаются на траектории роста ставок Российские суверенные евробонды в среду замедлили рост доходностей. Нейтральные для большинства ЕМ итоги заседания ФРС по ставке были нивелированы ужесточением санкционной риторики ЕС и отступлением нефтяных цен. Как итог, доходности на среднем и дальнем суверенной кривой прибавили порядка 5-7 бп. Корпоративный сектор провел день в условиях разнонаправленной динамики и широких ценовых диапазонов: изменения доходностей в среднем по рынку происходили в пределах +/- 20 бп.
ОФЗ малоактивны перед заседанием ЦБ по ставке Конфигурация кривой ОФЗ в среду осталась без существенных изменений. Активность инвесторов сократилась в преддверии завтрашнего заседания ЦБ по ставке. Доходности в пределах годового отрезка кривой ОФЗ сохранилась в диапазоне 15-15.5%, дальних выпусков – на уровне 13.5% в районе 7-летней дюрации. Аукцион Минфина также прошел в условиях весьма небольшого спроса инвесторов. Объем заявок на предложенный 5-млрд объем составил 4.8 млрд руб., объем размещения составил менее 2.5 млрд руб.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter