Глобальные рынки завершили четверг возобновлением волатильности. Инвесторы пока не могут определиться с дальнейшей динамикой на фоне противоречивых новостей в США и ЕС. Углубление дефляционных процессов в еврозоне остается ключевой угрозой для рискованных активов. Основной темой в Европе вчера стали новости об углублении дефляции в регионе. Потребительские цены в Германии в январе снизились на 0.5% в годовом выражении. Такие новости обычно вызывают волну сомнений в том, что меры европейского Центробанка способны устранить дефляционный сценарий. Тем не менее, евро вчера получил определенную поддержку в рамках коррекции после снижения в среду. По итогам дня он укрепился к доллару на полфигуры до $1.1320. В США ситуация была гораздо лучше. Еженедельные данные по рынку труда указали на сокращение прироста первичных обращений за пособием до 265 тыс. – это минимум с 2000 г. Кроме экономической статистики инвесторы реагировали на череду сильных корпоративных новостей, которые были связаны как с результатами за минувший квартал, так и улучшением ожиданий на текущий год. Сегодня в США публикуется предварительная оценка ВВП США за прошлый квартал. Рынки в среднем рассчитывают на рост в 3.0%. Стоит отметить, что чуть меньший пророст вряд ли вызовет проблемы на рынках, поскольку не приблизит срок начала нормализации денежно-кредитной политики ФРС.
Условия рынка комфортны, участники не ждут послаблений от ЦБ РФ Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка остается благоприятной после окончания налогового периода. Вместе с тем, участники рынка не ожидают смягчения процентной политики Центробанка на сегодняшнем заседании, о чем свидетельствует спрэд в 50 бп. между 1- и 7-дневными ставками МБК. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 17.50% годовых (-5 бп), на 7 дней – под 18.00% годовых (+5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 17.00% годовых. Окончание налогового периода обещает сохранить благоприятную конъюнктуру рынка. Сегодня состояится заседания СД ЦБ РФ по вопросам процентной политки. На наш взгляд, у регулятора сейчас нет веских доводов для снижения ключевой ставки: рубль сохраняет потенциал ослабления, а пик по динамике потребительских цен еще не достигнут.
Рубль подешевел в ожидании новых санкций ЕС Торги на локальном валютном рынке вчера прошли в негативном для рубля ключе. Стабильность нефтяных котировок сместила акценты на встречу министров иностранных дел стран ЕС по вопросам новых санкций в отношении России. Это и стало основной причиной для ослабления российской валюты. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 0.74 руб. до отметки 72.76 руб. Курс доллара поднялся на 0.69 руб. до 68.73 руб., курс евро – на 0.78 руб. до 77.68 руб. На рынке форекс единая валюта отыгрывала потери к доллару после улучшения оценки состояния американской экономики со стороны ФРС накануне. В результате пара евро/доллар выросла примерно на полфигуры до $1.1320. Смешанные настроения на внешних площадках и стабильность нефтяных котировок на уровне 49 долл. за барр. создают нейтральные условия для российской валюты. Вместе с тем, основным риском четверга было заседание МИД стран ЕС по вопросам новых санкций в отношении России. Риски более жестких ограничительных мер не реализовались. Чиновники ограничились предложением расширить списки имен в санкционных списках. Таким образом, рубль к вечеру смог отыграть около половины внутридневных потерь. Сегодня на валютном рынке ситуация обещает быть более стабильной. Единственной причиной для продажи рубля может стать фактор выходных, поскольку активизировавшиеся военные действия в Украине создают риски негативного открытия в понедельник. Если Центробанк, как и ожидается, сохранит неизменной размер ключевой ставки, реакция рубля на это должна быть нейтральной.
Евробонды сползают «в минус» на фоне санкционной риторики Котировки российских еврооблигаций в четверг продолжили сползать «в минус», расширяя отрыв от средней динамики ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой в среднем подросли на 10 бп 7.3% на среднем и дальнем участке кривой. В корпоративном секторе активизировались продавцы на фоне обсуждений новых санкций ЕС. Доходности в среднем по рынку прибавили 20-25 бп и находились в числе аутсайдеров ЕМ; Хуже средней динамики выглядели выпуски Роснефти (+30-60 бп YTM).
ОФЗ замерли перед заседанием ЦБ Кривая ОФЗ застыла в преддверии сегодняшнего заседания ЦБ по ставке. Ценовые изменения и торговая активность в госбумагах находились на минимальных уровнях. Ставки в пределах годового отрезка кривой оставались на уровне 14.8- 15.2%, доходности дальних бумаг в районе 7-летней дюрации не выходили за рамки диапазона 13.6-13.8%. Инвесторы не ждут сюрпризов на сегодняшнем заседании ЦБ и рассчитывают на сохранение текущего уровня ставок.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Условия рынка комфортны, участники не ждут послаблений от ЦБ РФ Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка остается благоприятной после окончания налогового периода. Вместе с тем, участники рынка не ожидают смягчения процентной политики Центробанка на сегодняшнем заседании, о чем свидетельствует спрэд в 50 бп. между 1- и 7-дневными ставками МБК. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 17.50% годовых (-5 бп), на 7 дней – под 18.00% годовых (+5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 17.00% годовых. Окончание налогового периода обещает сохранить благоприятную конъюнктуру рынка. Сегодня состояится заседания СД ЦБ РФ по вопросам процентной политки. На наш взгляд, у регулятора сейчас нет веских доводов для снижения ключевой ставки: рубль сохраняет потенциал ослабления, а пик по динамике потребительских цен еще не достигнут.
Рубль подешевел в ожидании новых санкций ЕС Торги на локальном валютном рынке вчера прошли в негативном для рубля ключе. Стабильность нефтяных котировок сместила акценты на встречу министров иностранных дел стран ЕС по вопросам новых санкций в отношении России. Это и стало основной причиной для ослабления российской валюты. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 0.74 руб. до отметки 72.76 руб. Курс доллара поднялся на 0.69 руб. до 68.73 руб., курс евро – на 0.78 руб. до 77.68 руб. На рынке форекс единая валюта отыгрывала потери к доллару после улучшения оценки состояния американской экономики со стороны ФРС накануне. В результате пара евро/доллар выросла примерно на полфигуры до $1.1320. Смешанные настроения на внешних площадках и стабильность нефтяных котировок на уровне 49 долл. за барр. создают нейтральные условия для российской валюты. Вместе с тем, основным риском четверга было заседание МИД стран ЕС по вопросам новых санкций в отношении России. Риски более жестких ограничительных мер не реализовались. Чиновники ограничились предложением расширить списки имен в санкционных списках. Таким образом, рубль к вечеру смог отыграть около половины внутридневных потерь. Сегодня на валютном рынке ситуация обещает быть более стабильной. Единственной причиной для продажи рубля может стать фактор выходных, поскольку активизировавшиеся военные действия в Украине создают риски негативного открытия в понедельник. Если Центробанк, как и ожидается, сохранит неизменной размер ключевой ставки, реакция рубля на это должна быть нейтральной.
Евробонды сползают «в минус» на фоне санкционной риторики Котировки российских еврооблигаций в четверг продолжили сползать «в минус», расширяя отрыв от средней динамики ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой в среднем подросли на 10 бп 7.3% на среднем и дальнем участке кривой. В корпоративном секторе активизировались продавцы на фоне обсуждений новых санкций ЕС. Доходности в среднем по рынку прибавили 20-25 бп и находились в числе аутсайдеров ЕМ; Хуже средней динамики выглядели выпуски Роснефти (+30-60 бп YTM).
ОФЗ замерли перед заседанием ЦБ Кривая ОФЗ застыла в преддверии сегодняшнего заседания ЦБ по ставке. Ценовые изменения и торговая активность в госбумагах находились на минимальных уровнях. Ставки в пределах годового отрезка кривой оставались на уровне 14.8- 15.2%, доходности дальних бумаг в районе 7-летней дюрации не выходили за рамки диапазона 13.6-13.8%. Инвесторы не ждут сюрпризов на сегодняшнем заседании ЦБ и рассчитывают на сохранение текущего уровня ставок.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter