13 февраля 2015 Swissquote Озкардеская Ипек
Индекс DAX достиг нового исторического максимума. Рубль растет на фоне продолжения значительной коррекции доллара. Катализатором этого процесса стало подписание соглашения о перемирии на Украине, заключенное Украиной и Россией в сочетании с позитивными заявлениями от участников переговоров по греческому долгу. Даже товарные рынки пошли вверх под действием роста цен на нефть из-за сниженяи доллара и заявлений производителей нефти о том, что инвестиции в добычу будут сокращаться. Данные по расходам потребителей в США за январь разочаровали, однако большинство секторов индекса SnP также подверглись эйфории и пошли вверх. Истекает время для переговоров о помощи Греции, поэтому даже продление «кредитного моста» на 6 месяцев сохранит высокие рисковые настроения. На фоне повышения доходности американских облигаций, мы сохраняем конструктивный взгляд на доллар, но признаем, что краткосрочное ралли пары евро-доллар, вызванное позитивными новостями, возможно, т.к. мы подошли на шаг ближе к временному решению финансовой проблемы Греции.
Квартальный отчет Банка Англии по инфляции ободрил фунтовых быков
Ежеквартальный отчет по инфляции Банка Англии наконец рассеял сомнения фунтовых быков и привел фунт к новому диапазону повышательной консолидации. Пара фунт-доллар расчистила сопротивления на вершине нисходящего тренда сентября 2014 – февраля 2015 г. и короткое время проверяла на прочность предложения выше 50-дневного СС (1,5346). Как и предполагалось, Банк Англии пересмотрел свои экономические прогнозы, чтобы рассеять опасения в отношении дефляции. Как заявил глава Банка Англии Карни, «рост производства сохраняет устойчивость, также устойчиво растет и внутренний спрос», предполагая улучшение инфляционного прогноза к концу 2015 г. Улучшение ситуации на рынке труда, прежде всего в отношении заработной платы, ведет к значительному пересмотру роста реального дохода за вычетом налогов в сторону увеличения, с 1,25% до 3,5%. Учитывая, что падение курса фунта ранее начиналось значительным снижением заработной платы ко времени выпуска ежеквартального отчета по инфляции в середине 2014 г., вчерашний отчет должен проложить путь к более устойчивому восстановлению позиций фунта относительно доллара, который все еще борется со сдерживаемым подъемом кривой доходности американских облигаций.
По словам Карни, первого повышения учетной ставки Банка Англии не следует ждать раньше 2016 г. Карни также предупредил о том, что инфляция может опуститься ниже 0 в ближайшие месяцы. Улучшение ситуации ожидается только во второй половине 2015 г. В форвардных контрактах сейчас учитывается возможность повышения ставки на 25 пунктов через год (в феврале 2016 г.). Расхождение между политическими курсами Банка Англии и ЕЦБ предполагает несомненную понижательную коррекцию курса евро к фунту к диапазону 0,65/0,70 (2004/2007 гг.), в то время как тренд пары фунт-доллар, возможно, испытает влияние предстоящих выборов в Великобритании. В краткосрочной перспективе повышение после выпуска отчета по инфляции может привести пару фунт-доллар к отметкам 1,5481/1,5808 (23,6% и 38,2% уровня Фибоначчи от снижения июля 2014 – января 2015 г.).
Рисксбанк вводит отрицательные ставки
Вчера Банк Швеции (Риксбанк) неожиданно снизил основную ставку рефинансирования до -0,10% с нулевой отметки, став первым европейским центробанком, установившим отрицательную ставку рефинансирования. Большинство аналитиков предполагали, что Риксбанк будет держать основную ставку рефинансирования на нуле, хотя вероятность таких действий всегда присутствовала. В ответ на новость пара евро-крона выросла до 9,6307. Кроме того, центробанк заявил, что приобретет государственные облигации на сумму 10 млрд. шведских крон, что в сущности означает мини-программу количественного смягчения (баланс центробанка превышает 500 млрд. крон). Принятие нетрадиционных мер было маловероятным и говорит об обеспокоенности центробанка и «моде» на количественное смягчение в сложившихся условиях. Если поверхностно рассматривать этот шаг, то можно сказать, что он имеет превентивный характер и направлен на снижение дефляционного давления на макроэкономические условия. Между тем, мы полагаем, что он направлен больше на снижение курса шведской кроны (Риксбанк обеспокоен снижением курса евро к кроне), т.к. небольшая отрицательная ставка будет иметь минимальное влияние на ставки по вкладам. Это вряд ли ограничит действия спекулянтов, а скорее является шведской версией «отчаянных мер» по ограничению инфляционных ожиданий в районе 2% целевой отметки и готовности к дальнейшим шагам. В краткосрочной перспективе крона останется под сильным понижательным давлением, однако более «мягкая» политика Рискбанка должна поддержать европейские фондовые рынки и ограничить дальнейшее изменение ставок.
EURUSD Пара успешно протестировала поддержку на уровне 1,1262 и преодолела часовое сопротивление на отметке 1,1359, что свидетельствует об улучшении краткосрочной технической картины. Можно прогнозировать движение к уровню сопротивления 1,1534. Ключевое сопротивление также находится на отметке 1,1679. Поддержка сосредоточена на уровне 1,1355 (внутридневной минимум). В более долгосрочной перспективе симметричный треугольник указывает на дальнейшее значительное ослабление вплоть до курса 1:1. Поэтому текущее укрепление, скорее всего, будет носить временный характер. Ключевое сопротивление расположено на отметках 1,1679 (максимум 21 января 2015 г.) и 1,1871 (максимум 12 января 2015 г.). Ключевая поддержка сосредоточена на уровнях 1,1000 (психологическая поддержка) и 1,0765 (минимум 03 сентября 2003 г.).
GBPUSD Пара преодолела ключевое сопротивление на отметке 1,5274 (максимум 6 января 2015 г.) и линию канала нисходящего тренда, что свидетельствует об улучшении технической картины. Сопротивление сосредоточено на уровнях 1,5486 и 1,5620. Часовая поддержка сейчас сосредоточена на отметках 1,5300 (максимум 11 февраля 2015 г.) и 1,5197 (минимум 10 февраля 2015 г.) В долгосрочной перспективе преодоление ключевого сопротивления 1,5274 (максимум 6 января 2015 г.) указывает на возобновление спроса. Потенциал роста задан сопротивлением на уровне 1,5620 (максимум 31 декабря 2014 г.) и 1,5826 (27 ноября 2014 г.). Значительная поддержка расположена на уровне 1,4814.
USDJPY Пара резко опустилась ниже по графику в районе зоны сопротивления между 120,83 и 121,85. В краткосрочной перспективе можно прогнозировать движения в боковом коридоре. Поддержка задана уровнем 118,83 и линией канала восходящего тренда (около 117,36). Часовое сопротивление расположено на уровне 119,22 (максимум 6 февраля 2015 г.) В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока ключевая поддержка 110,09 (максимум 1 октября 2014 г.) выдерживает натиск. Ничто не указывает на окончание долгосрочного «бычьего» тренда, даже если в среднесрочной перспективе происходит консолидация. Основное сопротивление сосредоточено на уровне 124,14 (максимум 22 июня 2007 г.). Ключевая поддержка расположена на уровне 115,57 (минимум 16 декабря 2014 г.).
USDCHF Пара укрепляется ниже сопротивления на уровне 0,9368 (минимум 15 октября 2014 г., также уровень 200-дневной скользящей средней). Часовая поддержка находится на отметках 0,9170 (минимум 30 января 2015 г.) и 0,8936 (минимум 27 января 2015 г.). Сопротивление также сосредоточено на отметке 0,9554 (минимум 16 декабря 2014 г.). После отказа ШНБ удерживать «потолок» курса EUR/CHF новый максимум образовался на уровне 1,0240. Преодоление сопротивления, заданного уровнем 61,8% коррекции Фибоначчи от текущего спада, указывает на неослабевающий спрос. Ключевое сопротивление расположено на уровне 0,9554 (минимум 16 декабря 2014 г.), значительная поддержка находится на уровне 0,8353 (внутридневной минимум).
http://ru.swissquote.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Квартальный отчет Банка Англии по инфляции ободрил фунтовых быков
Ежеквартальный отчет по инфляции Банка Англии наконец рассеял сомнения фунтовых быков и привел фунт к новому диапазону повышательной консолидации. Пара фунт-доллар расчистила сопротивления на вершине нисходящего тренда сентября 2014 – февраля 2015 г. и короткое время проверяла на прочность предложения выше 50-дневного СС (1,5346). Как и предполагалось, Банк Англии пересмотрел свои экономические прогнозы, чтобы рассеять опасения в отношении дефляции. Как заявил глава Банка Англии Карни, «рост производства сохраняет устойчивость, также устойчиво растет и внутренний спрос», предполагая улучшение инфляционного прогноза к концу 2015 г. Улучшение ситуации на рынке труда, прежде всего в отношении заработной платы, ведет к значительному пересмотру роста реального дохода за вычетом налогов в сторону увеличения, с 1,25% до 3,5%. Учитывая, что падение курса фунта ранее начиналось значительным снижением заработной платы ко времени выпуска ежеквартального отчета по инфляции в середине 2014 г., вчерашний отчет должен проложить путь к более устойчивому восстановлению позиций фунта относительно доллара, который все еще борется со сдерживаемым подъемом кривой доходности американских облигаций.
По словам Карни, первого повышения учетной ставки Банка Англии не следует ждать раньше 2016 г. Карни также предупредил о том, что инфляция может опуститься ниже 0 в ближайшие месяцы. Улучшение ситуации ожидается только во второй половине 2015 г. В форвардных контрактах сейчас учитывается возможность повышения ставки на 25 пунктов через год (в феврале 2016 г.). Расхождение между политическими курсами Банка Англии и ЕЦБ предполагает несомненную понижательную коррекцию курса евро к фунту к диапазону 0,65/0,70 (2004/2007 гг.), в то время как тренд пары фунт-доллар, возможно, испытает влияние предстоящих выборов в Великобритании. В краткосрочной перспективе повышение после выпуска отчета по инфляции может привести пару фунт-доллар к отметкам 1,5481/1,5808 (23,6% и 38,2% уровня Фибоначчи от снижения июля 2014 – января 2015 г.).
Рисксбанк вводит отрицательные ставки
Вчера Банк Швеции (Риксбанк) неожиданно снизил основную ставку рефинансирования до -0,10% с нулевой отметки, став первым европейским центробанком, установившим отрицательную ставку рефинансирования. Большинство аналитиков предполагали, что Риксбанк будет держать основную ставку рефинансирования на нуле, хотя вероятность таких действий всегда присутствовала. В ответ на новость пара евро-крона выросла до 9,6307. Кроме того, центробанк заявил, что приобретет государственные облигации на сумму 10 млрд. шведских крон, что в сущности означает мини-программу количественного смягчения (баланс центробанка превышает 500 млрд. крон). Принятие нетрадиционных мер было маловероятным и говорит об обеспокоенности центробанка и «моде» на количественное смягчение в сложившихся условиях. Если поверхностно рассматривать этот шаг, то можно сказать, что он имеет превентивный характер и направлен на снижение дефляционного давления на макроэкономические условия. Между тем, мы полагаем, что он направлен больше на снижение курса шведской кроны (Риксбанк обеспокоен снижением курса евро к кроне), т.к. небольшая отрицательная ставка будет иметь минимальное влияние на ставки по вкладам. Это вряд ли ограничит действия спекулянтов, а скорее является шведской версией «отчаянных мер» по ограничению инфляционных ожиданий в районе 2% целевой отметки и готовности к дальнейшим шагам. В краткосрочной перспективе крона останется под сильным понижательным давлением, однако более «мягкая» политика Рискбанка должна поддержать европейские фондовые рынки и ограничить дальнейшее изменение ставок.
EURUSD Пара успешно протестировала поддержку на уровне 1,1262 и преодолела часовое сопротивление на отметке 1,1359, что свидетельствует об улучшении краткосрочной технической картины. Можно прогнозировать движение к уровню сопротивления 1,1534. Ключевое сопротивление также находится на отметке 1,1679. Поддержка сосредоточена на уровне 1,1355 (внутридневной минимум). В более долгосрочной перспективе симметричный треугольник указывает на дальнейшее значительное ослабление вплоть до курса 1:1. Поэтому текущее укрепление, скорее всего, будет носить временный характер. Ключевое сопротивление расположено на отметках 1,1679 (максимум 21 января 2015 г.) и 1,1871 (максимум 12 января 2015 г.). Ключевая поддержка сосредоточена на уровнях 1,1000 (психологическая поддержка) и 1,0765 (минимум 03 сентября 2003 г.).
GBPUSD Пара преодолела ключевое сопротивление на отметке 1,5274 (максимум 6 января 2015 г.) и линию канала нисходящего тренда, что свидетельствует об улучшении технической картины. Сопротивление сосредоточено на уровнях 1,5486 и 1,5620. Часовая поддержка сейчас сосредоточена на отметках 1,5300 (максимум 11 февраля 2015 г.) и 1,5197 (минимум 10 февраля 2015 г.) В долгосрочной перспективе преодоление ключевого сопротивления 1,5274 (максимум 6 января 2015 г.) указывает на возобновление спроса. Потенциал роста задан сопротивлением на уровне 1,5620 (максимум 31 декабря 2014 г.) и 1,5826 (27 ноября 2014 г.). Значительная поддержка расположена на уровне 1,4814.
USDJPY Пара резко опустилась ниже по графику в районе зоны сопротивления между 120,83 и 121,85. В краткосрочной перспективе можно прогнозировать движения в боковом коридоре. Поддержка задана уровнем 118,83 и линией канала восходящего тренда (около 117,36). Часовое сопротивление расположено на уровне 119,22 (максимум 6 февраля 2015 г.) В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока ключевая поддержка 110,09 (максимум 1 октября 2014 г.) выдерживает натиск. Ничто не указывает на окончание долгосрочного «бычьего» тренда, даже если в среднесрочной перспективе происходит консолидация. Основное сопротивление сосредоточено на уровне 124,14 (максимум 22 июня 2007 г.). Ключевая поддержка расположена на уровне 115,57 (минимум 16 декабря 2014 г.).
USDCHF Пара укрепляется ниже сопротивления на уровне 0,9368 (минимум 15 октября 2014 г., также уровень 200-дневной скользящей средней). Часовая поддержка находится на отметках 0,9170 (минимум 30 января 2015 г.) и 0,8936 (минимум 27 января 2015 г.). Сопротивление также сосредоточено на отметке 0,9554 (минимум 16 декабря 2014 г.). После отказа ШНБ удерживать «потолок» курса EUR/CHF новый максимум образовался на уровне 1,0240. Преодоление сопротивления, заданного уровнем 61,8% коррекции Фибоначчи от текущего спада, указывает на неослабевающий спрос. Ключевое сопротивление расположено на уровне 0,9554 (минимум 16 декабря 2014 г.), значительная поддержка находится на уровне 0,8353 (внутридневной минимум).
http://ru.swissquote.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter