Мировые рынки и макроэкономика
• Афины и Еврогруппа достигли договоренности о продлении на четыре месяца срока действия программы кредитования Греции.
• Цены на черное золото идут вниз.
Долговой рынок
• Пятница на рынке локального долга завершилась снижением котировок госбумаг на 1,03%, муниципальных – на 0,55%, корпоративные облигации в целом закрылись умеренным ростом. В ночь на субботу, что уже стало традицией, Moody's снизило суверенный рейтинг РФ с «Baa3» до спекулятивного «Ba1» на фоне непрекращающегося кризиса на Украине, резкого снижения цен на нефть и курса рубля. На данный момент у России два рейтинга спекулятивного уровня – от Standard & Poor's и Moody's и один инвестиционного уровня – от Fitch.
Сегодня мы ожидаем негативной динамики на рынке. Наиболее сильной реакция на понижение суверенного рейтинга будет в госбумагам.
Комментарии
• Грузооборот группы НМТП в январе вырос на 16,2% по сравнению с тем же периодом 2014 г., до 12,7 млн тонн. . По сравнению с декабрем 2014 г. объем перевалки грузов вырос на 40,1% в основном за счет переноса объемов экспорта нефти с декабря 2014 г. на январь 2015 г. в ожидании снижения экспортной пошлины. Январские операционные результаты мы оцениваем как сильные, однако их влияние на бонды компании будет нивелировано понижением Moody's суверенного рейтинга России в ночь с пятницы на субботу.
Торговые идеи на долговом рынке
Рублевые облигации
ГМК Норникель, БО-01 (NEW)
АФК Система, БО-01
Еврохим, 02
Райффайзенбанк, БО-04
Банк Русский стандарт
Пересвет, БО-01
Ренессанс Кредит, БО-02
СУЭК Финанс, 05
Мировые рынки и макроэкономика
Афины и Еврогруппа достигли договоренности о продлении на четыре месяца срока действия программы кредитования Греции. Текущая проблема кризиса ликвидности снята, что позитивно отразится на настроениях игроков.
Единая европейская валюта в течение последних суток ослабла к доллару на 0,22% до уровня 1,1339 доллара за евро. Полагаем, в течение дня валютная пара евро/доллар будет находиться в диапазоне 1,1285-1,1450.
Цены на черное золото идут вниз. Нефть марки Light Sweet за последние дни подешевела на 4,51% до уровня $49,31 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent уменьшилась на 2,51% до значения $59,02 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $57,80-60,30 за баррель.
За последние дни рубль ослабился к доллару на 2,91% до отметки 63,70 рубля за доллар. Снижение цен на нефть оказывает давление на российскую валюту. Сегодня ослабление рубля может продолжиться, полагаем, соотношение доллара и рубля в течение дня будет находиться в диапазоне 62,50-68,50 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 71,00-78,00 рубля за евро.
Локальный рынок
Пятница на рынке локального долга завершилась снижением котировок госбумаг на 1,03%, муниципальных – на 0,55%, корпоративные облигации в целом закрылись умеренным ростом (+0,18% по индексу Московской биржи). Доходности эталонных выпусков ОФЗ 26206 и ОФЗ 26207 выросли в пределах 20-30 б.п. до 12,73 и 12,02% годовых соответственно.
В ночь на субботу, что уже стало традицией, Moody's снизило суверенный рейтинг РФ с «Baa3» до спекулятивного «Ba1» на фоне непрекращающегося кризиса на Украине, резкого снижения цен на нефть и курса рубля, которые ухудшают экономическое положение и среднесрочные перспективы роста российской экономики. Прогноз рейтинга – «негативный», что говорит о возможности его дальнейшего снижения в обозримом будущем. На данный момент у России два рейтинга спекулятивного уровня – от Standard & Poor's и Moody's и один инвестиционного уровня – от Fitch.
Сегодня мы ожидаем негативной динамики на рынке. Наиболее сильной реакция на понижение суверенного рейтинга будет в госбумагам.
Комментарии по эмитентам
Грузооборот группы НМТП в январе вырос на 16,2% по сравнению с тем же периодом 2014 г., до 12,7 млн тонн. При этом перевалка наливных грузов увеличилась на 16,1%, до 10,243 млн тонн, навалочных - на 31,9%, до 963,3 тыс. тонн, генеральных - на 10,4%, до 1,093 млн тонн, контейнеров - на 2%, до 367,3 тыс. тонн. По сравнению с декабрем 2014 г.
объем перевалки грузов вырос на 40,1% в основном за счет переноса объемов экспорта нефти с декабря 2014 г. на январь 2015 г. в ожидании снижения экспортной пошлины.
Январские операционные результаты мы оцениваем как сильные, однако их влияние на бонды компании будет нивелировано понижением Moody's суверенного рейтинга России в ночь с пятницы на субботу. На рынке локального долга НМТП представлен единственным коротким выпуском НМТП, БО-02 (дюрация 0,19 г., YTM – 14,95%, G – спред – 300 б. п.), который на данный момент торгуется на справедливых уровнях. В ближайшие дни российский рынок облигаций будет находиться под давлением на фоне переоценки инвесторами рисков в связи с очередным понижения рейтинга России.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Афины и Еврогруппа достигли договоренности о продлении на четыре месяца срока действия программы кредитования Греции.
• Цены на черное золото идут вниз.
Долговой рынок
• Пятница на рынке локального долга завершилась снижением котировок госбумаг на 1,03%, муниципальных – на 0,55%, корпоративные облигации в целом закрылись умеренным ростом. В ночь на субботу, что уже стало традицией, Moody's снизило суверенный рейтинг РФ с «Baa3» до спекулятивного «Ba1» на фоне непрекращающегося кризиса на Украине, резкого снижения цен на нефть и курса рубля. На данный момент у России два рейтинга спекулятивного уровня – от Standard & Poor's и Moody's и один инвестиционного уровня – от Fitch.
Сегодня мы ожидаем негативной динамики на рынке. Наиболее сильной реакция на понижение суверенного рейтинга будет в госбумагам.
Комментарии
• Грузооборот группы НМТП в январе вырос на 16,2% по сравнению с тем же периодом 2014 г., до 12,7 млн тонн. . По сравнению с декабрем 2014 г. объем перевалки грузов вырос на 40,1% в основном за счет переноса объемов экспорта нефти с декабря 2014 г. на январь 2015 г. в ожидании снижения экспортной пошлины. Январские операционные результаты мы оцениваем как сильные, однако их влияние на бонды компании будет нивелировано понижением Moody's суверенного рейтинга России в ночь с пятницы на субботу.
Торговые идеи на долговом рынке
Рублевые облигации
ГМК Норникель, БО-01 (NEW)
АФК Система, БО-01
Еврохим, 02
Райффайзенбанк, БО-04
Банк Русский стандарт
Пересвет, БО-01
Ренессанс Кредит, БО-02
СУЭК Финанс, 05
Мировые рынки и макроэкономика
Афины и Еврогруппа достигли договоренности о продлении на четыре месяца срока действия программы кредитования Греции. Текущая проблема кризиса ликвидности снята, что позитивно отразится на настроениях игроков.
Единая европейская валюта в течение последних суток ослабла к доллару на 0,22% до уровня 1,1339 доллара за евро. Полагаем, в течение дня валютная пара евро/доллар будет находиться в диапазоне 1,1285-1,1450.
Цены на черное золото идут вниз. Нефть марки Light Sweet за последние дни подешевела на 4,51% до уровня $49,31 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent уменьшилась на 2,51% до значения $59,02 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $57,80-60,30 за баррель.
За последние дни рубль ослабился к доллару на 2,91% до отметки 63,70 рубля за доллар. Снижение цен на нефть оказывает давление на российскую валюту. Сегодня ослабление рубля может продолжиться, полагаем, соотношение доллара и рубля в течение дня будет находиться в диапазоне 62,50-68,50 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 71,00-78,00 рубля за евро.
Локальный рынок
Пятница на рынке локального долга завершилась снижением котировок госбумаг на 1,03%, муниципальных – на 0,55%, корпоративные облигации в целом закрылись умеренным ростом (+0,18% по индексу Московской биржи). Доходности эталонных выпусков ОФЗ 26206 и ОФЗ 26207 выросли в пределах 20-30 б.п. до 12,73 и 12,02% годовых соответственно.
В ночь на субботу, что уже стало традицией, Moody's снизило суверенный рейтинг РФ с «Baa3» до спекулятивного «Ba1» на фоне непрекращающегося кризиса на Украине, резкого снижения цен на нефть и курса рубля, которые ухудшают экономическое положение и среднесрочные перспективы роста российской экономики. Прогноз рейтинга – «негативный», что говорит о возможности его дальнейшего снижения в обозримом будущем. На данный момент у России два рейтинга спекулятивного уровня – от Standard & Poor's и Moody's и один инвестиционного уровня – от Fitch.
Сегодня мы ожидаем негативной динамики на рынке. Наиболее сильной реакция на понижение суверенного рейтинга будет в госбумагам.
Комментарии по эмитентам
Грузооборот группы НМТП в январе вырос на 16,2% по сравнению с тем же периодом 2014 г., до 12,7 млн тонн. При этом перевалка наливных грузов увеличилась на 16,1%, до 10,243 млн тонн, навалочных - на 31,9%, до 963,3 тыс. тонн, генеральных - на 10,4%, до 1,093 млн тонн, контейнеров - на 2%, до 367,3 тыс. тонн. По сравнению с декабрем 2014 г.
объем перевалки грузов вырос на 40,1% в основном за счет переноса объемов экспорта нефти с декабря 2014 г. на январь 2015 г. в ожидании снижения экспортной пошлины.
Январские операционные результаты мы оцениваем как сильные, однако их влияние на бонды компании будет нивелировано понижением Moody's суверенного рейтинга России в ночь с пятницы на субботу. На рынке локального долга НМТП представлен единственным коротким выпуском НМТП, БО-02 (дюрация 0,19 г., YTM – 14,95%, G – спред – 300 б. п.), который на данный момент торгуется на справедливых уровнях. В ближайшие дни российский рынок облигаций будет находиться под давлением на фоне переоценки инвесторами рисков в связи с очередным понижения рейтинга России.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter