Тема с сегодняшним заседанием ЦБ РФ хоть и тревожит умы участников рынка, но пока явно не на первом плане, поскольку ньюсмейкером номер один в последнее время по праву остается Китай, что только подтверждает весьма распространенное мнение о том, что экономика Поднебесной является неотъемлемой крупной частью мировой экономической системы. Именно по этой причине все темпы замедления экономики в Китае и трудности, с которыми сейчас сталкивается финансовый рынок страны, находятся на первом новостном плане.
Заявление Премьера Госсовета КНР накануне говорит о том, что страна будет претворять в жизнь конкретный план действий на случай развития событий по худшему сценарию в виде продажи части золотовалютных резервов страны, что, по сути, означает частичную продажу казначейских облигаций США. В этом случае угроза курсу доллара будет весьма существенной, поскольку при том объеме резервов, которые имеются на балансе ЦБ Китая, снизить курс американской валюты путем насыщения денежной массы труда регулятору не составит.
Отметим, что в последнее время доходности по среднесрочным казначейским облигациям США активно прибавляют, причем даже вне ожиданий инвесторов от повышения ключевой процентной ставки ФРС – приток капитала в страны начался еще до слухов о возможном повышении ставки.
С учетом того, что цены на американский импорт в последнее время снижаются, то повышение ставки рискует нарисовать угрозу дефляции, чего ФРС в своей политике просто неприемлет. В этом смысле сейчас на первый план выходят даже не данные по рынку труда, а по инфляции. В этом смысле неопределенность остается: индекс цен производителей в августе уже снизился.
Заседание российского ЦБ в этом смысле сегодня не самая главная новость, поскольку изменения параметров ключевой ставки, скорее всего, не будет по причине угрозы роста инфляции и дальнейшего ослабления рубля в свете сжатия денежной массы. Важно другое: впервые глава ЦБ РФ будет давать пресс-конференцию по его итогам заседания с комментариями и ответами на вопросы.
Торги в четверг закрылись разнонаправленно на фоне данных по запасам нефти в США и укрепления рубля к доллару и евро, а также в ожидании ключевого события недели – заседания Центробанка РФ по ставке.
Индекс ММВБ снизился на 0,2% до уровня в 1 718,9 пунктов, индекс РТС вырос на 0,48% до уровня в 800,49 пунктов.
На нефтяных рынках стоимость сырья в пятницу изменяется незначительно, стабилизируясь после резкого скачка накануне на фоне недельных данных по запасам "черного золота" в США.
В четверг управление энергетической информации Минэнерго США сообщило, что коммерческие запасы нефти в стране за минувшую неделю увеличились на 2,6 млн. баррелей до $458 млн. баррелей. Инвесторы ожидали, что этот показатель вырастет до 456 млн. баррелей. Добыча нефти в США за прошлую неделю сократилась на 83 тыс. баррелей в сутки до уровня в 9,13 млн. баррелей в сутки.
Скорее всего, спрос на нефть остается неплохим в течение года, поскольку потребители стараются воспользоваться низкими ценами на бензин и дистилляты.
Участники торгов обратили внимание на заявления министра нефти Катара Мохаммеда Аль-Сады о том, что ОПЕК и прочие нефтедобывающие страны ответят на предложение Венесуэлы провести саммит для согласования механизмов, которые позволят стабилизировать ситуацию с ценой на нефть.
В то же время неоднозначности добавили сообщения о том, что представители Саудовской Аравии полагают, что на саммите ОПЕК представители картеля не выработают решение о конкретных действиях для защиты цен на нефть.
Утром стоимость октябрьских фьючерсов на легкую нефть марки WTI снижалась на 0,51% до уровня в $45,69 за баррель, а стоимость октябрьских фьючерсов на североморскую смесь Brent выросла на 0,17% до уровня в $48,81 за баррель.
На американском рынке индексы выросли на фоне ожидания инвесторами заседания Федеральной резервной системы США по ставкам.
Напомним, что ближайшее двухдневное заседание ФРС США состоится в середине сентября. Согласно протоколам июльского заседания регулятора, членам комитета по открытым рынкам необходимо получить дополнительные статистические данные и заручиться уверенностью, что экономический рост в США ускоряется, а инфляция приближается к целевой отметке в 2%. Регулятор заявил также о том, что замедление экономики КНР является тревожным признаком для экономики США.
Ранее Минтруда США сообщило, что число первичных заявок на пособие по безработице в стране за прошлую неделю, сократилось на 6 тыс. по сравнению с пересмотренным показателем предыдущей недели и составило 275 тысяч. Рынок ожидал сокращения показателя на 7 тыс. по сравнению с первоначальным показателем предыдущей недели – до 275 тыс. Показатель предыдущей недели был пересмотрен в сторону понижения на 1 тыс. до уровня в 281 тыс.
Неоднозначными оказались опубликованные в четверг данные по инфляции Китая. Если годовая потребительская инфляция в стране в августе оказалась на отметке в 2%, превысив прогнозы аналитиков, ожидавших значения на уровне 1,8%, то индекс цен производителей в минувшем месяце сократился в годовом выражении на 5,9%, в то время как аналитики ждали его снижения на 5,6%.
Пока рынок видит большие колебания индексов в обоих направлениях, рынки не продвинутся значительно; это может продолжаться в течение ближайших месяцев.
Индекс SnP 500 увеличился на 0,53% до уровня в 1 952,29 пунктов, индекс Dow Jones вырос на 0,47% до уровня в 16 330,40 пунктов, индекс NASDAQ повысился на 0,84% до уровня в 4 796,25 пунктов.
На азиатских рынках площадки региона демонстрируют разнонаправленную динамику на фоне неопределенности, связанной с решением ФРС по базовой ставке на следующей неделе.
Ближайшее двухдневное заседание ФРС США состоится 16-17 сентября. В настоящий момент базовая процентная ставка в США находится на рекордно низкой отметке 0-0,25%. Решение по ставке, зависит, помимо данных ВВП и инфляции, от показателей безработицы. Чем ближе заседание, тем сильнее расходятся мнения азиатских инвесторов во мнении относительно решения регулятора.
Инвесторы думают, что сегодня имеет место осторожная торговая сессия и снижение интереса инвесторов к рискованным активам.
Индекс Shanghai Composite опускался на 0,07% до уровня в 3 195,54 пунктов. Индекс Shenzhen Composite прибавлял 0,19% до уровня в 1 773,69 пунктов. Гонконгский Hang Seng поднимался на 0,87% до уровня в 21 749,65 пунктов.
Индекс Nikkei 225 вырос на 0,08% до уровня в 18 314,89 пунктов. Индекс KOSPI терял 0,76% до уровня в 1 947,02 пунктов. Индекс ASX 200 падал на 0,17% до уровня в 5 086,1 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. Среди лидеров роста по итогам торгов оказались акции Polymetal (+5,7%), Полюс Золота (+4,49%), бумаги Русала (РДР выросли на 4,17%, обыкновенные акции – на 3,91%), префы Транснефти (+3,72%), а также акции Московской биржи (+3,65%).
2. В аутсайдерах были акции Магнита (-2,92%), обыкновенные акции Мечела (-2,91%), НМТП (-1,92%), Распадской (-1,89%), Мостотреста (-1,88%), а также акции Яндекса (-1,78%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем спокойных торгов в преддверии пятничного заседания ЦБ РФ по ключевой ставке, но, скорее всего, ставка снижаться не будет, учитывая текущие темпы роста инфляции и массовый отток средств иностранных инвесторов из фондов, ориентированных на Россию. Курс рубля и так значительно ослаб в последнее время.
ОАО "КАМАЗ"
Сегодня стало известно, что КАМАЗ, будучи крупнейшим производителем грузовиков в РФ, за первые 7 месяцев текущего года расторг контракты более чем с 20 дилерами. Причина расторжения заключается в том, что дилеры компании не соблюдали взятых на себя обязательств и стандарты работы с потребителями.
Кроме того, против тех компаний, которые не прекратили упоминание о себе, как об официальном дилере КАМАЗа, и продолжают использовать в рекламе и во всех видах своей деятельности документы с товарным знаком КАМАЗ, компания будет вчинять иски.
Руководство КАМАЗа уже встретилось с рядом дилеров, указав последним на необходимость устранения несоответствий и улучшения показателей. Было поставлено условие, что если по итогам корректирующих мероприятий улучшений не будет, эти предприятия пополнят ряды бывших официальных дилеров КАМАЗа в этом году.
Мы считаем данную новость нейтральной для бумаг КАМАЗа, поскольку, с одной стороны, понятно стремление компании укрепить дилерскую сеть как основной актив компании, избавляясь от неэффективных и некомпетентных предприятий, но с другой – разовое резкое уменьшение количества дилеров может сильно сократить каналы дистрибуции продукции компании. В долгосрочной перспективе КАМАЗ благодаря этой мере сможет улучшить операционную эффективность и конкурентоспособность.
Цена: 35,5
Цель: 41,4
Рекомендация: Держать
ОАО "Трансаэро"
Сегодня авиакомпания Трансаэро объявила о том, что она продолжает работу в штатном режиме, несмотря на то, что в настоящее время проходит процесс интеграции компании в группу Аэрофлот.
Компания поспешила объявить о том, что выполнение полетов и продажа билетов по всем рейсам авиакомпании продолжаются, а также заверила СМИ в том, что все пассажиры, которые уже приобрели или приобретут билеты на рейсы компании, будут доставлены в пункты назначения.
Стало известно, что в случае отмены отдельных рейсов по инициативе авиакомпании, пассажиры смогут перебронировать билеты как по возвратному, так и невозвратному тарифам на ближайшие рейсы Трансаэро или, при желании, сдать их без штрафных санкций. Возврат билетов, производимый по желанию пассажира и не связанный с отменой рейса авиакомпанией, будет осуществляться в обычном порядке, в соответствии с правилами перевозки компании.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Трансаэро, но в краткосрочной перспективе, поскольку она несколько снизит риски создания истерических и панических настроений среди пассажиров и СМИ в отношении дальнейшей операционной деятельности компании, которая находится в непростой финансовой ситуации. В долгосрочной перспективе мы рекомендуем продавать бумаги компании, поскольку их ликвидность ожидаемо будет снижаться.
Цена: 54,5
Цель: 51,2
Рекомендация: Сокращать
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Заявление Премьера Госсовета КНР накануне говорит о том, что страна будет претворять в жизнь конкретный план действий на случай развития событий по худшему сценарию в виде продажи части золотовалютных резервов страны, что, по сути, означает частичную продажу казначейских облигаций США. В этом случае угроза курсу доллара будет весьма существенной, поскольку при том объеме резервов, которые имеются на балансе ЦБ Китая, снизить курс американской валюты путем насыщения денежной массы труда регулятору не составит.
Отметим, что в последнее время доходности по среднесрочным казначейским облигациям США активно прибавляют, причем даже вне ожиданий инвесторов от повышения ключевой процентной ставки ФРС – приток капитала в страны начался еще до слухов о возможном повышении ставки.
С учетом того, что цены на американский импорт в последнее время снижаются, то повышение ставки рискует нарисовать угрозу дефляции, чего ФРС в своей политике просто неприемлет. В этом смысле сейчас на первый план выходят даже не данные по рынку труда, а по инфляции. В этом смысле неопределенность остается: индекс цен производителей в августе уже снизился.
Заседание российского ЦБ в этом смысле сегодня не самая главная новость, поскольку изменения параметров ключевой ставки, скорее всего, не будет по причине угрозы роста инфляции и дальнейшего ослабления рубля в свете сжатия денежной массы. Важно другое: впервые глава ЦБ РФ будет давать пресс-конференцию по его итогам заседания с комментариями и ответами на вопросы.
Торги в четверг закрылись разнонаправленно на фоне данных по запасам нефти в США и укрепления рубля к доллару и евро, а также в ожидании ключевого события недели – заседания Центробанка РФ по ставке.
Индекс ММВБ снизился на 0,2% до уровня в 1 718,9 пунктов, индекс РТС вырос на 0,48% до уровня в 800,49 пунктов.
На нефтяных рынках стоимость сырья в пятницу изменяется незначительно, стабилизируясь после резкого скачка накануне на фоне недельных данных по запасам "черного золота" в США.
В четверг управление энергетической информации Минэнерго США сообщило, что коммерческие запасы нефти в стране за минувшую неделю увеличились на 2,6 млн. баррелей до $458 млн. баррелей. Инвесторы ожидали, что этот показатель вырастет до 456 млн. баррелей. Добыча нефти в США за прошлую неделю сократилась на 83 тыс. баррелей в сутки до уровня в 9,13 млн. баррелей в сутки.
Скорее всего, спрос на нефть остается неплохим в течение года, поскольку потребители стараются воспользоваться низкими ценами на бензин и дистилляты.
Участники торгов обратили внимание на заявления министра нефти Катара Мохаммеда Аль-Сады о том, что ОПЕК и прочие нефтедобывающие страны ответят на предложение Венесуэлы провести саммит для согласования механизмов, которые позволят стабилизировать ситуацию с ценой на нефть.
В то же время неоднозначности добавили сообщения о том, что представители Саудовской Аравии полагают, что на саммите ОПЕК представители картеля не выработают решение о конкретных действиях для защиты цен на нефть.
Утром стоимость октябрьских фьючерсов на легкую нефть марки WTI снижалась на 0,51% до уровня в $45,69 за баррель, а стоимость октябрьских фьючерсов на североморскую смесь Brent выросла на 0,17% до уровня в $48,81 за баррель.
На американском рынке индексы выросли на фоне ожидания инвесторами заседания Федеральной резервной системы США по ставкам.
Напомним, что ближайшее двухдневное заседание ФРС США состоится в середине сентября. Согласно протоколам июльского заседания регулятора, членам комитета по открытым рынкам необходимо получить дополнительные статистические данные и заручиться уверенностью, что экономический рост в США ускоряется, а инфляция приближается к целевой отметке в 2%. Регулятор заявил также о том, что замедление экономики КНР является тревожным признаком для экономики США.
Ранее Минтруда США сообщило, что число первичных заявок на пособие по безработице в стране за прошлую неделю, сократилось на 6 тыс. по сравнению с пересмотренным показателем предыдущей недели и составило 275 тысяч. Рынок ожидал сокращения показателя на 7 тыс. по сравнению с первоначальным показателем предыдущей недели – до 275 тыс. Показатель предыдущей недели был пересмотрен в сторону понижения на 1 тыс. до уровня в 281 тыс.
Неоднозначными оказались опубликованные в четверг данные по инфляции Китая. Если годовая потребительская инфляция в стране в августе оказалась на отметке в 2%, превысив прогнозы аналитиков, ожидавших значения на уровне 1,8%, то индекс цен производителей в минувшем месяце сократился в годовом выражении на 5,9%, в то время как аналитики ждали его снижения на 5,6%.
Пока рынок видит большие колебания индексов в обоих направлениях, рынки не продвинутся значительно; это может продолжаться в течение ближайших месяцев.
Индекс SnP 500 увеличился на 0,53% до уровня в 1 952,29 пунктов, индекс Dow Jones вырос на 0,47% до уровня в 16 330,40 пунктов, индекс NASDAQ повысился на 0,84% до уровня в 4 796,25 пунктов.
На азиатских рынках площадки региона демонстрируют разнонаправленную динамику на фоне неопределенности, связанной с решением ФРС по базовой ставке на следующей неделе.
Ближайшее двухдневное заседание ФРС США состоится 16-17 сентября. В настоящий момент базовая процентная ставка в США находится на рекордно низкой отметке 0-0,25%. Решение по ставке, зависит, помимо данных ВВП и инфляции, от показателей безработицы. Чем ближе заседание, тем сильнее расходятся мнения азиатских инвесторов во мнении относительно решения регулятора.
Инвесторы думают, что сегодня имеет место осторожная торговая сессия и снижение интереса инвесторов к рискованным активам.
Индекс Shanghai Composite опускался на 0,07% до уровня в 3 195,54 пунктов. Индекс Shenzhen Composite прибавлял 0,19% до уровня в 1 773,69 пунктов. Гонконгский Hang Seng поднимался на 0,87% до уровня в 21 749,65 пунктов.
Индекс Nikkei 225 вырос на 0,08% до уровня в 18 314,89 пунктов. Индекс KOSPI терял 0,76% до уровня в 1 947,02 пунктов. Индекс ASX 200 падал на 0,17% до уровня в 5 086,1 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. Среди лидеров роста по итогам торгов оказались акции Polymetal (+5,7%), Полюс Золота (+4,49%), бумаги Русала (РДР выросли на 4,17%, обыкновенные акции – на 3,91%), префы Транснефти (+3,72%), а также акции Московской биржи (+3,65%).
2. В аутсайдерах были акции Магнита (-2,92%), обыкновенные акции Мечела (-2,91%), НМТП (-1,92%), Распадской (-1,89%), Мостотреста (-1,88%), а также акции Яндекса (-1,78%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем спокойных торгов в преддверии пятничного заседания ЦБ РФ по ключевой ставке, но, скорее всего, ставка снижаться не будет, учитывая текущие темпы роста инфляции и массовый отток средств иностранных инвесторов из фондов, ориентированных на Россию. Курс рубля и так значительно ослаб в последнее время.
ОАО "КАМАЗ"
Сегодня стало известно, что КАМАЗ, будучи крупнейшим производителем грузовиков в РФ, за первые 7 месяцев текущего года расторг контракты более чем с 20 дилерами. Причина расторжения заключается в том, что дилеры компании не соблюдали взятых на себя обязательств и стандарты работы с потребителями.
Кроме того, против тех компаний, которые не прекратили упоминание о себе, как об официальном дилере КАМАЗа, и продолжают использовать в рекламе и во всех видах своей деятельности документы с товарным знаком КАМАЗ, компания будет вчинять иски.
Руководство КАМАЗа уже встретилось с рядом дилеров, указав последним на необходимость устранения несоответствий и улучшения показателей. Было поставлено условие, что если по итогам корректирующих мероприятий улучшений не будет, эти предприятия пополнят ряды бывших официальных дилеров КАМАЗа в этом году.
Мы считаем данную новость нейтральной для бумаг КАМАЗа, поскольку, с одной стороны, понятно стремление компании укрепить дилерскую сеть как основной актив компании, избавляясь от неэффективных и некомпетентных предприятий, но с другой – разовое резкое уменьшение количества дилеров может сильно сократить каналы дистрибуции продукции компании. В долгосрочной перспективе КАМАЗ благодаря этой мере сможет улучшить операционную эффективность и конкурентоспособность.
Цена: 35,5
Цель: 41,4
Рекомендация: Держать
ОАО "Трансаэро"
Сегодня авиакомпания Трансаэро объявила о том, что она продолжает работу в штатном режиме, несмотря на то, что в настоящее время проходит процесс интеграции компании в группу Аэрофлот.
Компания поспешила объявить о том, что выполнение полетов и продажа билетов по всем рейсам авиакомпании продолжаются, а также заверила СМИ в том, что все пассажиры, которые уже приобрели или приобретут билеты на рейсы компании, будут доставлены в пункты назначения.
Стало известно, что в случае отмены отдельных рейсов по инициативе авиакомпании, пассажиры смогут перебронировать билеты как по возвратному, так и невозвратному тарифам на ближайшие рейсы Трансаэро или, при желании, сдать их без штрафных санкций. Возврат билетов, производимый по желанию пассажира и не связанный с отменой рейса авиакомпанией, будет осуществляться в обычном порядке, в соответствии с правилами перевозки компании.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Трансаэро, но в краткосрочной перспективе, поскольку она несколько снизит риски создания истерических и панических настроений среди пассажиров и СМИ в отношении дальнейшей операционной деятельности компании, которая находится в непростой финансовой ситуации. В долгосрочной перспективе мы рекомендуем продавать бумаги компании, поскольку их ликвидность ожидаемо будет снижаться.
Цена: 54,5
Цель: 51,2
Рекомендация: Сокращать
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter