Мировые рынки в среду не смогли найти поводов для продолжения восстановительной динамики, инвесторы вновь приступили к продаже рискованных активов.
Основная напряженность исходит с китайских площадок. Юань вновь дешевеет, несмотря на проводимые регулятором интервенции. Данные о росте экспорта в декабре на 2.3 г/г, что произошло впервые за полгода, оказали лишь временный позитивный эффект. Кроме того, сырьевые рынки после небольшой передышки вновь устремились вниз. Характерно, что текущие продажи не затрагивают доходности базовых активов и не приводят к укреплению доллара.
Внимание рынков на в ближайшие дни должно переключиться на сезон отчетностей. На текущей неделе отчитаются банки JPM (в четверг), Citigroup и Wells Fargo (в пятницу).
Ставки МБК подрастают
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера оставались напряженными несмотря на временно успокоившуюся ситуацию на валютном рынке. Ограничение предложения денег регулятором на аукционе репо и рост девальвационных настроений формируют признаки усиления дефицита рублевой ликвидности. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 11.25% годовых, 7-дневные – под 11.45% годовых (+5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день - под 11.40% (+25 бп).
Ограничение Центробанка на аукционе репо, негативная динамика рубля на валютном рынке и приближение налоговых платежей января являются ключевыми факторами, обуславливающими слабую конъюнктуру на российском денежно- кредитном рынке.
Рубль отскочил, но вряд ли надолго
Среда на внутреннем валютном рынке принесла рублю передышку. Небольшое восстановление нефтяных котировок, наблюдаемое на протяжении большей части дня, помогло рубль отыграть часть потерь текущей недели. Курс бивалютной корзины вчера снизился на 33 коп. до 79.70 руб. Курс доллара составил 76.68 руб. (-39 коп.), курс евро – 83.40 руб. (-25 коп.). На международном валютном рынке доллар немного подешевел к евро, основная валютная пара поднялась до $1.0880.
Рубль корректируется вслед за восстановительной динамикой нефтяного рынка. Тем не менее, доверия к текущему движению явно нет: потенциал краткосрочного ослабления нефтяных котировок сохраняется, тогда как на международных площадках продолжает царить неопределенность в отношении Китая и сезона квартальных отчетностей. Интерес инвесторов к активам и валютам развивающихся экономик угас, поскольку перспективы их роста туманны, тогда слабые сырьевые рынки создают дополнительное давление. Внутренней поддержкой для рубля выступает дефицит ликвидности на денежно-кредитном рынке, который, вероятно, только усилится к концу текущей недели из-за старта январского периода налоговых платежей. В то же время, если цены на нефть продолжат снижение, локальные факторы не смогут этому противостоять.
Спрос на аукционах Минфина оказался высоким
Долговые рынки ЕМ в среду продолжили расширять спрэды. Невысокий спрос на риск и стабильность доходностей базовых активов привели к продолжающемуся расширению суверенных спрэдов. Российские евробонды вчера торговались в рамках средней динамики для ЕМ. Доходности вдоль всей суверенной кривой поднялись на 5-6 бп.
Рынок рублевого долга вчера пытался компенсировать потери начала недели, чему способствовали небольшое восстановление рубля и кратковременный отскок нефтяных котировок. Таким образом, аукционы Минфина прошли в наиболее удачный момент. Выпуск ОФЗ 26124 (май 2020 г.) был размещен полностью на 7.8 млрд руб. при спросе в 17.5 млрд руб. 2-летний флоатер ОФЗ 24018 был размещен на 9.5 млрд руб. из предложенных 10 млрд руб. при спросе в 16.5 млрд руб. Учитывая невысокий спекулятивный интерес к покупке, спрос могли сформировать более консервативные инвесторы.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Основная напряженность исходит с китайских площадок. Юань вновь дешевеет, несмотря на проводимые регулятором интервенции. Данные о росте экспорта в декабре на 2.3 г/г, что произошло впервые за полгода, оказали лишь временный позитивный эффект. Кроме того, сырьевые рынки после небольшой передышки вновь устремились вниз. Характерно, что текущие продажи не затрагивают доходности базовых активов и не приводят к укреплению доллара.
Внимание рынков на в ближайшие дни должно переключиться на сезон отчетностей. На текущей неделе отчитаются банки JPM (в четверг), Citigroup и Wells Fargo (в пятницу).
Ставки МБК подрастают
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера оставались напряженными несмотря на временно успокоившуюся ситуацию на валютном рынке. Ограничение предложения денег регулятором на аукционе репо и рост девальвационных настроений формируют признаки усиления дефицита рублевой ликвидности. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 11.25% годовых, 7-дневные – под 11.45% годовых (+5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день - под 11.40% (+25 бп).
Ограничение Центробанка на аукционе репо, негативная динамика рубля на валютном рынке и приближение налоговых платежей января являются ключевыми факторами, обуславливающими слабую конъюнктуру на российском денежно- кредитном рынке.
Рубль отскочил, но вряд ли надолго
Среда на внутреннем валютном рынке принесла рублю передышку. Небольшое восстановление нефтяных котировок, наблюдаемое на протяжении большей части дня, помогло рубль отыграть часть потерь текущей недели. Курс бивалютной корзины вчера снизился на 33 коп. до 79.70 руб. Курс доллара составил 76.68 руб. (-39 коп.), курс евро – 83.40 руб. (-25 коп.). На международном валютном рынке доллар немного подешевел к евро, основная валютная пара поднялась до $1.0880.
Рубль корректируется вслед за восстановительной динамикой нефтяного рынка. Тем не менее, доверия к текущему движению явно нет: потенциал краткосрочного ослабления нефтяных котировок сохраняется, тогда как на международных площадках продолжает царить неопределенность в отношении Китая и сезона квартальных отчетностей. Интерес инвесторов к активам и валютам развивающихся экономик угас, поскольку перспективы их роста туманны, тогда слабые сырьевые рынки создают дополнительное давление. Внутренней поддержкой для рубля выступает дефицит ликвидности на денежно-кредитном рынке, который, вероятно, только усилится к концу текущей недели из-за старта январского периода налоговых платежей. В то же время, если цены на нефть продолжат снижение, локальные факторы не смогут этому противостоять.
Спрос на аукционах Минфина оказался высоким
Долговые рынки ЕМ в среду продолжили расширять спрэды. Невысокий спрос на риск и стабильность доходностей базовых активов привели к продолжающемуся расширению суверенных спрэдов. Российские евробонды вчера торговались в рамках средней динамики для ЕМ. Доходности вдоль всей суверенной кривой поднялись на 5-6 бп.
Рынок рублевого долга вчера пытался компенсировать потери начала недели, чему способствовали небольшое восстановление рубля и кратковременный отскок нефтяных котировок. Таким образом, аукционы Минфина прошли в наиболее удачный момент. Выпуск ОФЗ 26124 (май 2020 г.) был размещен полностью на 7.8 млрд руб. при спросе в 17.5 млрд руб. 2-летний флоатер ОФЗ 24018 был размещен на 9.5 млрд руб. из предложенных 10 млрд руб. при спросе в 16.5 млрд руб. Учитывая невысокий спекулятивный интерес к покупке, спрос могли сформировать более консервативные инвесторы.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter