14 марта 2016 Открытие
В прошедший период рынок зерновых немного подрос в связи с ослаблением курса доллара США и межсезоньем в Северном полушарии. В целом мягкая зима способство-вала хорошей зимовке озимых культур, что оставляет перспективы нового сезона бла-гоприятными.
Запасы зерновых в мире находятся на рекордных значениях за последние 30 лет (по данным FAO ООН мировые запасы зерновых на конец сезона 2015-16 составят 636,2 млн.тонн). По оценке FAO ООН в 2016 г. может произойти снижение производства пше-ницы на 10% к 2015 г. до 723 млн.тонн в связи с падением производства пшеницы в Иране и Индии из-за неблагоприятных погодных условий.
Перебоев в поставках зерновых в мире не наблюдается, что оставляет цены на мини-мальных значениях. При этом потребление зерновых может пострадать от замедления темпов роста мировой экономики, снижающей потребление мяса.
По данным Международного совета по зерну мировое производство кукурузы в сезоне 2015-16 составит 969 млн.тонн, что на 5% ниже, чем в сезоне 2014-15. В сезоне 2016-17 производство кукурузы в мире по предварительным оценкам может вырасти на 1%, а запасы на конец сезона 2015-16 составят 213 млн.тонн. Производство пшеницы в мире в сезоне 2015-16 оценивается в 732 млн.тонн, в сезоне 2016-17 ожидается со-кращение производства до 711 млн.тонн.
Мартовский отчет USDA вышел нейтральным к рынку пшеницы и кукурузы, показав не-которое снижение переходящих запасов зерновых на конец сезона 2015-16, что в принципе не оказало влияния на цены.
По данным USDA экспорт биотоплива в январе 2016 г. из США достиг рекордного значе-ния в связи с ростом поставок в Китай при снижении поставок в Канаду. Основным сы-рьем для производства биотоплива в США являются кукуруза и соевое масло, что не-сколько поддерживает цены на эти товары.
Экспорт этанола из США в январе составил 87,1 млн. галлонов, что значительно выше 68,7 млн. галлонов, экспортированных в январе 2015 г. На внутреннем рынке США наблюдается избыток этанола в связи с низкими ценами на нефтепродукты и отсутстви-ем повышения EPA доли этанола в смеси топлива.
По данным USDA с начала сезона 2015-16 по 3 марта 2016 г. из США было экспортиро-вано 18,356 млн.тонн пшеницы против 22,254 млн.тонн на аналогичную дату прошлого сезона. Экспорт кукурузы с начала сезона 2015-16 по 3 марта 2016 г. составил 28,822 млн.тонн против 36,04 млн.тонн в сезоне 2014-15.
Дополнительное давление на цены кукурузы оказывает увеличение производства зер-новой в Бразилии в сезоне 2015-16 на 3% к сезону 2014-15 до 84,23 млн.тонн. Экспорт кукурузы из Бразилии в феврале 2016 г. составил 5,37 млн.тонн против 4,458 млн.тонн в январе 2016 г. и 1,105 млн.тонн в феврале 2015 г. При этом экспорт кукурузы из Бра-зилии в 2016 г. может снизиться до 28 млн.тонн против 30,75 млн.тонн, экспортирован-ных в 2015 г., в связи с ростом конкуренции со стороны Аргентины.
По заявлению Министра сельского хозяйства Китая в стране назрела необходимость проведения реформы сельского хозяйства, особенно с учетом высокого производства кукурузы и избыточных запасов этой зерновой на внутреннем рынке. В течение следу-ющих пяти лет Китай не намерен развивать производство зерна, т.к. считает, что цены на зерновые культуры долгое время останутся на низком уровне.
Реформа предполагает отказ от государственных закупок зерна на внутреннем рынке с целью поддержки местного производителя. Кроме того, правительство намерено пред-принять шаги по избавлению от огромных накопленных запасов кукурузы, размер кото-рых достигает 250 млн.тонн. К концу февраля 2016 г. в Китае по схеме накопления за-пасов было закуплено 88 млн.тонн кукурузы сезона 2015-16. Новый план работ на рын-ке зерновых будет представлен в марте 2016 г.
Импорт пшеницы в январе 2016 г. в Китай составил 241,4 тыс.тонн, что в два раза вы-ше, чем в январе 2015 г. Основные поставки осуществлялись из Австралии, Казахстана и Канады. Импорт кукурузы в январе 2016 г. в Китай составил 7,986 тыс.тонн, что на 98,6% ниже, чем в январе 2015 г. Основные поставки осуществлялись из Лаоса, России и Бангладеш.
В связи с накоплением большого объема запасов возможен уход Китая с мирового рынка кукурузы, что несомненно окажет давление на цены. Распродажа запасов куку-рузы может начаться уже в мае 2016 г. после завершения сезонного плана закупок.
По прогнозу агентства ABARES производство пшеницы в Австралии в сезоне 2016-17 оценивается в 24,5 млн.тонн против 24,2 млн.тонн, произведенных в сезоне 2015-16. Производство пшеницы в Индии в 2016 г. оценивается МСХ Индии в 93,82 млн.тонн против 94,75 млн.тонн, произведенных в 2015 г. Урожай кукурузы в Аргентине в сезоне 2015-16 снизится на 11,3% к сезону 2014-15 и составит 24,2-25 млн.тонн.
Минсельхоз Египта допустил болгарских производителей пшеницы к участию в тендерах по поставкам пшеницы. Запасы зерновой на конец сезона 2014-15 снизились на 38,5% до 800 тыс.тонн.
С начала сезона 2015-16 по 10 марта 2016 г. из ЕС было вывезено 19,4 млн.тонн пше- ницы (23,3 млн.тонн на аналогичную дату прошлого сезона), а также 7,5 млн.тонн ячме- ня (6,4 млн.тонн в прошлом году). Импорт кукурузы в ЕС составил 9,9 млн.тонн против 4,7 млн.тонн на аналогичную дату 2014 г. Низкие цены на мировом рынке зерновых сдерживают продажи европейских фермеров, премии на поставки на физическом рын- ке снижаются.
По оценке ЕК производство пшеницы в сезоне 2016-17 в ЕС снизится до 142,4 млн.тонн против 150,8 млн.тонн, произведенных в сезоне 2015-16. Экспорт пшеницы составит 27,0 млн.тонн против 29,1 млн.тонн, оцениваемого экспорта в сезоне 2015-16. Перехо- дящие запасы на конец сезона 2016-17 ожидаются на уровне 17,2 млн.тонн.
При этом по оценке агентства Strategie Grains экспорт пшеницы из ЕС в сезоне 2016-17 оценивается в 30,6 млн.тонн. Экспорт пшеницы в сезоне 2015-16 оценивается в 28,3 млн.тонн.
В конце февраля 2016 г. на Украине стартовала посевная 2016 г., площадь посева ози- мых культур может составить 7,5 млн.гектаров. По состоянию на 3 марта 2016 г. было засеяно 3% от плановых площадей.
По предварительным оценкам площадь яровых расширится за счет сокращения из-за засухи летом и осенью 2015 г. площадей озимых. Урожай пшеницы в связи с сокраще- нием озимых площадей по оценкам может снизиться на 20% к 2015 г. до 17,25 млн.тонн, урожай ячменя может составить 8,55 млн.тонн, урожай кукурузы – 24,5 млн.тонн. Общий урожай зерновых в 2016 г. может снизиться на 10% к 2015 г. до 52,2 млн.тонн.
По данным Минсельхоза Казахстана экспорт зерновых в 2016 г. ожидается на уровне 7,5 млн.тонн. Страна проложит наращивать поставки в Китай, который снял фитосани- тарные ограничения на импорт зерна из Казахстана и увеличил квоты на поставки, что позволит нарастить экспорт на данном маршруте на 500 тыс.тонн. По состоянию на 10 марта 2016 г. экспорт зерновых из Казахстана составил 5,931 млн.тонн против 4,572 млн.тонн в аналогичный период прошлого сезона.
В прошедший период внутренние цены на зерновые в РФ в основном оставались ста- бильными в связи с укреплением курса рубля, за исключением сильно упавших цен на фуражную пшеницу. Предложение зерновых ограничено сезоном, а также нежеланием производителей продавать по пониженным ценам.
К тому же рынок наполнен слухами о возможном расширении государственных закупок до 5-10 млн.тонн вместо текущих 3-5 млн.тонн. По состоянию на 26 февраля 2016 г. объем зерна в интервенционном фонде составлял 2,97 млн. тонн. Сообщается, что за- купки сезона 2015-16 планируется завершить.
По данным СОВЭКОН экспорт зерновых с начала сезона 2015-16 по 2 марта 2016 г. составил 25,5 млн.тонн зерна, в том числе 18,9 млн.тонн пшеницы. В январе 2016 г. было экспортировано 1,317 млн.тонн зерна против 2,039 млн.тонн в январе 2015 г. По оценке ИКАР экспорт пшеницы в сезоне 2015-16 может вырасти до 24 млн.тонн.
По заявлению Минсельхоза РФ к 2030 г. производство зерновых в России планируется увеличить на 15-20 млн.тонн, что в общей сложности может довести урожай до 130,3 млн.тонн, а экспорт до 48,4 млн.тонн или 11% мирового рынка. Структура внутренних потребностей согласно МСХ РФ такова: 40 млн.тонн зерна потребляет животноводство, 20 млн.тонн идет на продовольственные цели, 10 млн.тонн уходит на семена, 30 млн.тонн – на экспорт, 25 млн.тонн должно быть в запасе.
Планируется наращивать экспорт зерновых в Азию и на Ближний Восток, которые яв- ляются приоритетными направлениями. Недавно Россия получила право экспорта зер- новых во Вьетнам, попав в постоянный реестр стран, зарегистрированных в качестве экспортеров продукции растительного происхождения.
В ходе 19-го заседания российско-китайской комиссии по подготовке регулярных встреч глав правительств Китая и России, Россельхознадзор и Главное государственное управление по контролю качества, инспекции и карантину Китая (AQSIQ) подписали протоколы об обеспечении выполнения фитосанитарных требований к пшенице, куку- рузе, рису, сое, рапсу, экспортируемых из России в Китай. Кроме того, в настоящее время Россельхознадзором ведется активная работа по обеспечению беспрепятствен- ного допуска российского зерна на рынки Индонезии и Саудовской Аравии.
Экспорт зерновых в сезоне 2016-17 по прогнозу СОВКОН может достичь 30-33 млн.тонн, из которых пшеница может составить 23-25 млн.тонн. Складские мощности для зерновых за последние годы в РФ выросли до 120 млн.тонн.
По данным Гидрометцентра на 26 февраля 2016 г. 8-10% озимых посевов находилось в плохом состоянии, но общее состояние улучшилось по сравнению с ноябрем 2015 г. Погодные условия весной этого года в целом остаются благоприятными. По оценке МСХ РФ площади посева яровых запланированы на 31,05 млн.гектаров, что на 1,5% ниже, чем в 2015 г. Площадь посева озимых составила 16,4 млн.гектаров. Общая площадь посевов всех культур в 2016 г. может увеличиться до 79,6 млн.гектаров.
Приближение сезона посевной неминуемо будет оказывать отрицательное влияние на стоимость зерновых в связи с необходимостью избавления от старых запасов и высво-бождения средств для проведения посевной. Некоторые хозяйства планируют переклю-читься на посев кукурузы вместо пшеницы в связи с введением экспортной пошлины на пшеницу. В 2016 г. ожидается расширение посевных площадей под кукурузой до 2,99 млн.гектаров и рост урожая до 13 млн.тонн.
Урожай зерновых в 2016 г. в РФ оценивается СОВЭКОН в 100 млн.тонн, из которых пшеница составит 59-62 млн.тонн. По прогнозу компании ПроЗерно урожай зерновых составит 100,5-101 млн.тонн, МСХ РФ дает оценку на уровне 104-105 млн.тонн.
Цены на соевые бобы в прошедший период слегка подросли под влиянием снижения американских поставок соевых бобов на мировой рынок. Однако происходит рост по-ступающих объемов соевых бобов из Бразилии, что оказывает давление на цены, осо-бенно с учетом сезонно упавших поставок в феврале 2016 г. в Китай. Производство биотоплива в США снижается, несмотря на рост экспорта, что снизило потребление сое-вого масла и оказало отрицательное воздействие на цены.
Мартовский отчет USDA вышел слегка положительным к рынку соевых бобов, показав ожидаемое снижение переходящих запасов и производства сои в сезоне 2015-16 при небольшом росте потребления. Однако баланс мирового рынка сои сохраняет избыточ-ность, что сильно ограничивает рост цен.
В США урожай завершен, по предварительным оценкам посевные площади под соей в сезоне 2015-16 снизятся на 0,7% в связи с падением рентабельности культуры. Оценка USDA по производству сои в сезоне 2015-16 для США слегка понижена.
По данным NOPA переработка соевых бобов в США в январе 2016 г. составила 150,453 млн.буш. против 157,7 млн.буш. в декабре 2015 г. и 162,7 млн.буш. в январе 2015 г. Производство соевого масла в январе 2016 г. снизилось на 3,6% в годовом выражении и составило 1,758 млн.литробуш. Запасы соевого масла на конец января 2016 г. вы-росли на 24,3% в годовом выражении и составили 1,526 млн.литробуш. Запасы соевого шрота также выросли.
По данным USDA экспорт сои из США с начала сезона 2015-16 по 3 марта 2016 г. соста-вил 42,855 млн.тонн против 47,596 млн.тонн в прошлом сезоне. Экспорт соевого шрота составил 7,505 млн.тонн против 9,079 млн.тонн в прошлом сезоне, экспорт соевого масла составил 688,1 тыс.тонн против 583,7 тыс.тонн в прошлом сезоне.
В Бразилии некоторые штаты начали поднимать налоги на экспорт соевых бобов. По данным Agencia Rural по состоянию на начало марта 2016 г. было убрано 41% урожая соевых бобов сезона 2015-16 при пятилетнем среднем 39%. Всего было законтракто-вано 55% урожая сои против 40% на аналогичную дату 2015 г.
Экспорт соевых бобов из Бразилии в феврале 2016 г. составил 2,036 млн.тонн против 868,7 тыс.тонн в феврале 2015 г. и 394,4 тыс.тонн в январе 2016 г.
Правительство Бразилии приняло закон об увеличении доли биодизеля в топливе с 7% до 10% в течение следующих трех лет, что может повысить спрос на соевые бобы на внутреннем рынке. При увеличении доли биодизеля на 1% переработка соевых бобов в среднем увеличивается на 2,5 млн.тонн. Производство биодизеля в 2015 г. выросло на 15% к 2014 г. до 3,9 млрд.литров. Предположительно со временем возможно повыше-ние доли биотоплива в топливе до 15%.
Аналитические агентства немного увеличили оценки урожая сезона 2015-16.
Оценки урожая
Новое правительство Аргентины существенно снизило экспортную пошлину на соевые бобы, что увеличит экспортные поставки масличной на мировой рынок в начале 2017 г. Фермеры обеспокоены, что повышенный уровень осадков в сезоне 2016-17, связанный с явлением EL NINO, может размыть дороги и снизить урожайность соевых бобов.
Оценки урожая сои в сезоне 2015-16 постепенно повышаются.
Импорт соевых бобов в Китай в феврале 2016 г. снизился на 20,3% в месячном выра-жении до 4,51 млн.тонн в связи с празднованием Лунного нового года. Импорт соевых бобов за 2 мес. 2016 г. упал на 8,7% к аналогичному периоду 2015 г. и составил 10,17 млн.тонн.
Импорт соевых бобов в сезоне 2015-16 по оценке USDA составит 82,0 млн.тонн. По оценке компании COFCO Futures импорт соевых бобов в сезоне 2015-16 может вырасти до 83 млн.тонн против 78,35 млн.тонн, импортированных в сезоне 2014-15. Росту им-порта сои будет способствовать рост спроса на комбикорма и снижение импорта куку-рузы. При этом возможная распродажа государственных запасов кукурузы может суще-ственно затормозить процесс импорта соевых бобов.
Цены на хлопок в прошедший период установили новый минимум на уровне 54,53 цен-та за фунт, что связано со слухами о возможной распродаже огромных накопленных запасов хлопка Национальной комиссией по развитию и реформам Китая. Предполо-жительно Китай может провести первый аукцион по продаже хлопка в течение несколь-ких следующих месяцев.
Наиболее агрессивный период продаж по оценке USDA может наступить в весенне-летний период 2016 г. Предварительно Национальная комиссия по развитию и рефор-мам намерена продать 1 млн.тонн хлопка в период с июля по август 2016 г.
Кроме того, Китай ужесточил квоты на импорт хлопка в страну, что снизило импорт хлопка в январе 2016 г. на 41% в годовом выражении. Фьючерсные контракты на бир-же в Чжэнчжоу обновили минимумы 2004 г. Распродажа запасов по низким ценам с учетом упавшего качества хранящегося хлопка может сократить общие запасы на 13% до 31 июля 2016 г.
При этом участники рынка предполагают, что хлопка высокого качества в запасах оста-лось немного, в основном остался хлопок низкого класса, что может оказать на цены продаж дополнительное давление. При этом дорожающая нефть увеличивает стоимость синтетического волокна, что поддерживает стоимость хлопка.
Мартовский отчет USDA вышел позитивным к рынку, показав ожидаемое снижение пе-реходящих запасов в конце сезона 2015-16 относительно февральского отчета. Произ-водство хлопка в мире в сезоне 2015-16 снизится на 15,9% к сезону 2014-15, а потреб-ление снизится на 1,0%, мировые запасы сократятся на 7,9% на конец сезона 2015-16. Без учета переходящих запасов баланс мирового рынка хлопка в сезоне 2015-16 со-хранит дефицит поставок.
По мартовским данным ICAC мировое производство хлопка в сезоне 2015-16 снизится на 15% к уровню прошлого сезона, а мировое потребление снизится на 2%. Отношение запасов к потреблению составит 85,7%, что существенно выше предыдущего сезона.
В сезоне 2016-17 мировое производство хлопка вырастет на 4% к сезону 2015-16, а мировое потребление не изменится. При этом отношение запасов к потреблению все также останется на высоком уровне.
По данным USDA с начала сезона 2015-16 по 3 марта 2016 г. экспорт средневолокни-стого хлопка из США составил 6,8 млн.кип против 9,4 млн.кип в аналогичный период прошлого сезона, экспорт длинноволокнистого хлопка составил 354,6 тыс.кип против 242,1 тыс.кип.
По оценке National Bureau of Statistics производство хлопка в Китае в 2015 г. составило 5,6 млн.тонн, что на 9,3% ниже, чем в 2014 г. Посевные площади под хлопком в Китае в 2016 г. вновь сократятся на 6,5% к 2015 г.
По данным USDA производство хлопка в Индии в сезоне 2015-16 снизится на 9,2% к сезону 2014-15 и составит 26,8 млн.кип. Экспорт хлопка может составить 5,5 млн.кип, внутреннее потребление оценивается в 24,5 млн.кип. Фермеры намерены сократить посевные площади в сезоне 2015-16 примерно на 15%.
В сезоне 2015-16 ожидается небольшое улучшение баланса мирового рынка, что будет поддерживать цены. В связи с возможной распродажей китайских запасов хлопка ми-ровые цены будут оставаться под давлением в сезоне 2016-17.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Запасы зерновых в мире находятся на рекордных значениях за последние 30 лет (по данным FAO ООН мировые запасы зерновых на конец сезона 2015-16 составят 636,2 млн.тонн). По оценке FAO ООН в 2016 г. может произойти снижение производства пше-ницы на 10% к 2015 г. до 723 млн.тонн в связи с падением производства пшеницы в Иране и Индии из-за неблагоприятных погодных условий.
Перебоев в поставках зерновых в мире не наблюдается, что оставляет цены на мини-мальных значениях. При этом потребление зерновых может пострадать от замедления темпов роста мировой экономики, снижающей потребление мяса.
По данным Международного совета по зерну мировое производство кукурузы в сезоне 2015-16 составит 969 млн.тонн, что на 5% ниже, чем в сезоне 2014-15. В сезоне 2016-17 производство кукурузы в мире по предварительным оценкам может вырасти на 1%, а запасы на конец сезона 2015-16 составят 213 млн.тонн. Производство пшеницы в мире в сезоне 2015-16 оценивается в 732 млн.тонн, в сезоне 2016-17 ожидается со-кращение производства до 711 млн.тонн.
Мартовский отчет USDA вышел нейтральным к рынку пшеницы и кукурузы, показав не-которое снижение переходящих запасов зерновых на конец сезона 2015-16, что в принципе не оказало влияния на цены.
По данным USDA экспорт биотоплива в январе 2016 г. из США достиг рекордного значе-ния в связи с ростом поставок в Китай при снижении поставок в Канаду. Основным сы-рьем для производства биотоплива в США являются кукуруза и соевое масло, что не-сколько поддерживает цены на эти товары.
Экспорт этанола из США в январе составил 87,1 млн. галлонов, что значительно выше 68,7 млн. галлонов, экспортированных в январе 2015 г. На внутреннем рынке США наблюдается избыток этанола в связи с низкими ценами на нефтепродукты и отсутстви-ем повышения EPA доли этанола в смеси топлива.
По данным USDA с начала сезона 2015-16 по 3 марта 2016 г. из США было экспортиро-вано 18,356 млн.тонн пшеницы против 22,254 млн.тонн на аналогичную дату прошлого сезона. Экспорт кукурузы с начала сезона 2015-16 по 3 марта 2016 г. составил 28,822 млн.тонн против 36,04 млн.тонн в сезоне 2014-15.
Дополнительное давление на цены кукурузы оказывает увеличение производства зер-новой в Бразилии в сезоне 2015-16 на 3% к сезону 2014-15 до 84,23 млн.тонн. Экспорт кукурузы из Бразилии в феврале 2016 г. составил 5,37 млн.тонн против 4,458 млн.тонн в январе 2016 г. и 1,105 млн.тонн в феврале 2015 г. При этом экспорт кукурузы из Бра-зилии в 2016 г. может снизиться до 28 млн.тонн против 30,75 млн.тонн, экспортирован-ных в 2015 г., в связи с ростом конкуренции со стороны Аргентины.
По заявлению Министра сельского хозяйства Китая в стране назрела необходимость проведения реформы сельского хозяйства, особенно с учетом высокого производства кукурузы и избыточных запасов этой зерновой на внутреннем рынке. В течение следу-ющих пяти лет Китай не намерен развивать производство зерна, т.к. считает, что цены на зерновые культуры долгое время останутся на низком уровне.
Реформа предполагает отказ от государственных закупок зерна на внутреннем рынке с целью поддержки местного производителя. Кроме того, правительство намерено пред-принять шаги по избавлению от огромных накопленных запасов кукурузы, размер кото-рых достигает 250 млн.тонн. К концу февраля 2016 г. в Китае по схеме накопления за-пасов было закуплено 88 млн.тонн кукурузы сезона 2015-16. Новый план работ на рын-ке зерновых будет представлен в марте 2016 г.
Импорт пшеницы в январе 2016 г. в Китай составил 241,4 тыс.тонн, что в два раза вы-ше, чем в январе 2015 г. Основные поставки осуществлялись из Австралии, Казахстана и Канады. Импорт кукурузы в январе 2016 г. в Китай составил 7,986 тыс.тонн, что на 98,6% ниже, чем в январе 2015 г. Основные поставки осуществлялись из Лаоса, России и Бангладеш.
В связи с накоплением большого объема запасов возможен уход Китая с мирового рынка кукурузы, что несомненно окажет давление на цены. Распродажа запасов куку-рузы может начаться уже в мае 2016 г. после завершения сезонного плана закупок.
По прогнозу агентства ABARES производство пшеницы в Австралии в сезоне 2016-17 оценивается в 24,5 млн.тонн против 24,2 млн.тонн, произведенных в сезоне 2015-16. Производство пшеницы в Индии в 2016 г. оценивается МСХ Индии в 93,82 млн.тонн против 94,75 млн.тонн, произведенных в 2015 г. Урожай кукурузы в Аргентине в сезоне 2015-16 снизится на 11,3% к сезону 2014-15 и составит 24,2-25 млн.тонн.
Минсельхоз Египта допустил болгарских производителей пшеницы к участию в тендерах по поставкам пшеницы. Запасы зерновой на конец сезона 2014-15 снизились на 38,5% до 800 тыс.тонн.
С начала сезона 2015-16 по 10 марта 2016 г. из ЕС было вывезено 19,4 млн.тонн пше- ницы (23,3 млн.тонн на аналогичную дату прошлого сезона), а также 7,5 млн.тонн ячме- ня (6,4 млн.тонн в прошлом году). Импорт кукурузы в ЕС составил 9,9 млн.тонн против 4,7 млн.тонн на аналогичную дату 2014 г. Низкие цены на мировом рынке зерновых сдерживают продажи европейских фермеров, премии на поставки на физическом рын- ке снижаются.
По оценке ЕК производство пшеницы в сезоне 2016-17 в ЕС снизится до 142,4 млн.тонн против 150,8 млн.тонн, произведенных в сезоне 2015-16. Экспорт пшеницы составит 27,0 млн.тонн против 29,1 млн.тонн, оцениваемого экспорта в сезоне 2015-16. Перехо- дящие запасы на конец сезона 2016-17 ожидаются на уровне 17,2 млн.тонн.
При этом по оценке агентства Strategie Grains экспорт пшеницы из ЕС в сезоне 2016-17 оценивается в 30,6 млн.тонн. Экспорт пшеницы в сезоне 2015-16 оценивается в 28,3 млн.тонн.
В конце февраля 2016 г. на Украине стартовала посевная 2016 г., площадь посева ози- мых культур может составить 7,5 млн.гектаров. По состоянию на 3 марта 2016 г. было засеяно 3% от плановых площадей.
По предварительным оценкам площадь яровых расширится за счет сокращения из-за засухи летом и осенью 2015 г. площадей озимых. Урожай пшеницы в связи с сокраще- нием озимых площадей по оценкам может снизиться на 20% к 2015 г. до 17,25 млн.тонн, урожай ячменя может составить 8,55 млн.тонн, урожай кукурузы – 24,5 млн.тонн. Общий урожай зерновых в 2016 г. может снизиться на 10% к 2015 г. до 52,2 млн.тонн.
По данным Минсельхоза Казахстана экспорт зерновых в 2016 г. ожидается на уровне 7,5 млн.тонн. Страна проложит наращивать поставки в Китай, который снял фитосани- тарные ограничения на импорт зерна из Казахстана и увеличил квоты на поставки, что позволит нарастить экспорт на данном маршруте на 500 тыс.тонн. По состоянию на 10 марта 2016 г. экспорт зерновых из Казахстана составил 5,931 млн.тонн против 4,572 млн.тонн в аналогичный период прошлого сезона.
В прошедший период внутренние цены на зерновые в РФ в основном оставались ста- бильными в связи с укреплением курса рубля, за исключением сильно упавших цен на фуражную пшеницу. Предложение зерновых ограничено сезоном, а также нежеланием производителей продавать по пониженным ценам.
К тому же рынок наполнен слухами о возможном расширении государственных закупок до 5-10 млн.тонн вместо текущих 3-5 млн.тонн. По состоянию на 26 февраля 2016 г. объем зерна в интервенционном фонде составлял 2,97 млн. тонн. Сообщается, что за- купки сезона 2015-16 планируется завершить.
По данным СОВЭКОН экспорт зерновых с начала сезона 2015-16 по 2 марта 2016 г. составил 25,5 млн.тонн зерна, в том числе 18,9 млн.тонн пшеницы. В январе 2016 г. было экспортировано 1,317 млн.тонн зерна против 2,039 млн.тонн в январе 2015 г. По оценке ИКАР экспорт пшеницы в сезоне 2015-16 может вырасти до 24 млн.тонн.
По заявлению Минсельхоза РФ к 2030 г. производство зерновых в России планируется увеличить на 15-20 млн.тонн, что в общей сложности может довести урожай до 130,3 млн.тонн, а экспорт до 48,4 млн.тонн или 11% мирового рынка. Структура внутренних потребностей согласно МСХ РФ такова: 40 млн.тонн зерна потребляет животноводство, 20 млн.тонн идет на продовольственные цели, 10 млн.тонн уходит на семена, 30 млн.тонн – на экспорт, 25 млн.тонн должно быть в запасе.
Планируется наращивать экспорт зерновых в Азию и на Ближний Восток, которые яв- ляются приоритетными направлениями. Недавно Россия получила право экспорта зер- новых во Вьетнам, попав в постоянный реестр стран, зарегистрированных в качестве экспортеров продукции растительного происхождения.
В ходе 19-го заседания российско-китайской комиссии по подготовке регулярных встреч глав правительств Китая и России, Россельхознадзор и Главное государственное управление по контролю качества, инспекции и карантину Китая (AQSIQ) подписали протоколы об обеспечении выполнения фитосанитарных требований к пшенице, куку- рузе, рису, сое, рапсу, экспортируемых из России в Китай. Кроме того, в настоящее время Россельхознадзором ведется активная работа по обеспечению беспрепятствен- ного допуска российского зерна на рынки Индонезии и Саудовской Аравии.
Экспорт зерновых в сезоне 2016-17 по прогнозу СОВКОН может достичь 30-33 млн.тонн, из которых пшеница может составить 23-25 млн.тонн. Складские мощности для зерновых за последние годы в РФ выросли до 120 млн.тонн.
По данным Гидрометцентра на 26 февраля 2016 г. 8-10% озимых посевов находилось в плохом состоянии, но общее состояние улучшилось по сравнению с ноябрем 2015 г. Погодные условия весной этого года в целом остаются благоприятными. По оценке МСХ РФ площади посева яровых запланированы на 31,05 млн.гектаров, что на 1,5% ниже, чем в 2015 г. Площадь посева озимых составила 16,4 млн.гектаров. Общая площадь посевов всех культур в 2016 г. может увеличиться до 79,6 млн.гектаров.
Приближение сезона посевной неминуемо будет оказывать отрицательное влияние на стоимость зерновых в связи с необходимостью избавления от старых запасов и высво-бождения средств для проведения посевной. Некоторые хозяйства планируют переклю-читься на посев кукурузы вместо пшеницы в связи с введением экспортной пошлины на пшеницу. В 2016 г. ожидается расширение посевных площадей под кукурузой до 2,99 млн.гектаров и рост урожая до 13 млн.тонн.
Урожай зерновых в 2016 г. в РФ оценивается СОВЭКОН в 100 млн.тонн, из которых пшеница составит 59-62 млн.тонн. По прогнозу компании ПроЗерно урожай зерновых составит 100,5-101 млн.тонн, МСХ РФ дает оценку на уровне 104-105 млн.тонн.
Цены на соевые бобы в прошедший период слегка подросли под влиянием снижения американских поставок соевых бобов на мировой рынок. Однако происходит рост по-ступающих объемов соевых бобов из Бразилии, что оказывает давление на цены, осо-бенно с учетом сезонно упавших поставок в феврале 2016 г. в Китай. Производство биотоплива в США снижается, несмотря на рост экспорта, что снизило потребление сое-вого масла и оказало отрицательное воздействие на цены.
Мартовский отчет USDA вышел слегка положительным к рынку соевых бобов, показав ожидаемое снижение переходящих запасов и производства сои в сезоне 2015-16 при небольшом росте потребления. Однако баланс мирового рынка сои сохраняет избыточ-ность, что сильно ограничивает рост цен.
В США урожай завершен, по предварительным оценкам посевные площади под соей в сезоне 2015-16 снизятся на 0,7% в связи с падением рентабельности культуры. Оценка USDA по производству сои в сезоне 2015-16 для США слегка понижена.
По данным NOPA переработка соевых бобов в США в январе 2016 г. составила 150,453 млн.буш. против 157,7 млн.буш. в декабре 2015 г. и 162,7 млн.буш. в январе 2015 г. Производство соевого масла в январе 2016 г. снизилось на 3,6% в годовом выражении и составило 1,758 млн.литробуш. Запасы соевого масла на конец января 2016 г. вы-росли на 24,3% в годовом выражении и составили 1,526 млн.литробуш. Запасы соевого шрота также выросли.
По данным USDA экспорт сои из США с начала сезона 2015-16 по 3 марта 2016 г. соста-вил 42,855 млн.тонн против 47,596 млн.тонн в прошлом сезоне. Экспорт соевого шрота составил 7,505 млн.тонн против 9,079 млн.тонн в прошлом сезоне, экспорт соевого масла составил 688,1 тыс.тонн против 583,7 тыс.тонн в прошлом сезоне.
В Бразилии некоторые штаты начали поднимать налоги на экспорт соевых бобов. По данным Agencia Rural по состоянию на начало марта 2016 г. было убрано 41% урожая соевых бобов сезона 2015-16 при пятилетнем среднем 39%. Всего было законтракто-вано 55% урожая сои против 40% на аналогичную дату 2015 г.
Экспорт соевых бобов из Бразилии в феврале 2016 г. составил 2,036 млн.тонн против 868,7 тыс.тонн в феврале 2015 г. и 394,4 тыс.тонн в январе 2016 г.
Правительство Бразилии приняло закон об увеличении доли биодизеля в топливе с 7% до 10% в течение следующих трех лет, что может повысить спрос на соевые бобы на внутреннем рынке. При увеличении доли биодизеля на 1% переработка соевых бобов в среднем увеличивается на 2,5 млн.тонн. Производство биодизеля в 2015 г. выросло на 15% к 2014 г. до 3,9 млрд.литров. Предположительно со временем возможно повыше-ние доли биотоплива в топливе до 15%.
Аналитические агентства немного увеличили оценки урожая сезона 2015-16.
Оценки урожая
Новое правительство Аргентины существенно снизило экспортную пошлину на соевые бобы, что увеличит экспортные поставки масличной на мировой рынок в начале 2017 г. Фермеры обеспокоены, что повышенный уровень осадков в сезоне 2016-17, связанный с явлением EL NINO, может размыть дороги и снизить урожайность соевых бобов.
Оценки урожая сои в сезоне 2015-16 постепенно повышаются.
Импорт соевых бобов в Китай в феврале 2016 г. снизился на 20,3% в месячном выра-жении до 4,51 млн.тонн в связи с празднованием Лунного нового года. Импорт соевых бобов за 2 мес. 2016 г. упал на 8,7% к аналогичному периоду 2015 г. и составил 10,17 млн.тонн.
Импорт соевых бобов в сезоне 2015-16 по оценке USDA составит 82,0 млн.тонн. По оценке компании COFCO Futures импорт соевых бобов в сезоне 2015-16 может вырасти до 83 млн.тонн против 78,35 млн.тонн, импортированных в сезоне 2014-15. Росту им-порта сои будет способствовать рост спроса на комбикорма и снижение импорта куку-рузы. При этом возможная распродажа государственных запасов кукурузы может суще-ственно затормозить процесс импорта соевых бобов.
Цены на хлопок в прошедший период установили новый минимум на уровне 54,53 цен-та за фунт, что связано со слухами о возможной распродаже огромных накопленных запасов хлопка Национальной комиссией по развитию и реформам Китая. Предполо-жительно Китай может провести первый аукцион по продаже хлопка в течение несколь-ких следующих месяцев.
Наиболее агрессивный период продаж по оценке USDA может наступить в весенне-летний период 2016 г. Предварительно Национальная комиссия по развитию и рефор-мам намерена продать 1 млн.тонн хлопка в период с июля по август 2016 г.
Кроме того, Китай ужесточил квоты на импорт хлопка в страну, что снизило импорт хлопка в январе 2016 г. на 41% в годовом выражении. Фьючерсные контракты на бир-же в Чжэнчжоу обновили минимумы 2004 г. Распродажа запасов по низким ценам с учетом упавшего качества хранящегося хлопка может сократить общие запасы на 13% до 31 июля 2016 г.
При этом участники рынка предполагают, что хлопка высокого качества в запасах оста-лось немного, в основном остался хлопок низкого класса, что может оказать на цены продаж дополнительное давление. При этом дорожающая нефть увеличивает стоимость синтетического волокна, что поддерживает стоимость хлопка.
Мартовский отчет USDA вышел позитивным к рынку, показав ожидаемое снижение пе-реходящих запасов в конце сезона 2015-16 относительно февральского отчета. Произ-водство хлопка в мире в сезоне 2015-16 снизится на 15,9% к сезону 2014-15, а потреб-ление снизится на 1,0%, мировые запасы сократятся на 7,9% на конец сезона 2015-16. Без учета переходящих запасов баланс мирового рынка хлопка в сезоне 2015-16 со-хранит дефицит поставок.
По мартовским данным ICAC мировое производство хлопка в сезоне 2015-16 снизится на 15% к уровню прошлого сезона, а мировое потребление снизится на 2%. Отношение запасов к потреблению составит 85,7%, что существенно выше предыдущего сезона.
В сезоне 2016-17 мировое производство хлопка вырастет на 4% к сезону 2015-16, а мировое потребление не изменится. При этом отношение запасов к потреблению все также останется на высоком уровне.
По данным USDA с начала сезона 2015-16 по 3 марта 2016 г. экспорт средневолокни-стого хлопка из США составил 6,8 млн.кип против 9,4 млн.кип в аналогичный период прошлого сезона, экспорт длинноволокнистого хлопка составил 354,6 тыс.кип против 242,1 тыс.кип.
По оценке National Bureau of Statistics производство хлопка в Китае в 2015 г. составило 5,6 млн.тонн, что на 9,3% ниже, чем в 2014 г. Посевные площади под хлопком в Китае в 2016 г. вновь сократятся на 6,5% к 2015 г.
По данным USDA производство хлопка в Индии в сезоне 2015-16 снизится на 9,2% к сезону 2014-15 и составит 26,8 млн.кип. Экспорт хлопка может составить 5,5 млн.кип, внутреннее потребление оценивается в 24,5 млн.кип. Фермеры намерены сократить посевные площади в сезоне 2015-16 примерно на 15%.
В сезоне 2015-16 ожидается небольшое улучшение баланса мирового рынка, что будет поддерживать цены. В связи с возможной распродажей китайских запасов хлопка ми-ровые цены будут оставаться под давлением в сезоне 2016-17.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter