18 марта 2016 Окей Брокер Ткачук Роман
Главным событием на мировых рынках вчера было ослабление доллара по отношению к другим валютам. На этом фоне Brent выросла $41.5, а курс USD/RUB опустился до 68. Индекс ММВБ в моменте поднимался до 1900 пунктов, но день закончил на уровне 1890.8. Тем временем, российские компании продолжают отчитываться за 2015 год по МСФО. Миноритариям отчёты интересны, в первую очередь, в разрезе дивидендных выплат. Рассмотрим их в этом разрезе.
Годовая отчётность АЛРОСА (+1.4%) оказалась в рамках ожиданий. Выручка увеличилась на 8% г/г до 224.5 млрд рублей, несмотря на падение продаж. EBITDA выросла на 26% до 118.5 млрд рублей, а чистая прибыль составила 32.2 млрд рублей. Традиционно алмазная компания платит 20-30% чистой прибыли акционерам в виде дивидендов. Исходя из этого, годовой дивиденд может составить 0.9-1,3 рубля (доходность 1.5-2%). Президент компании Жарков не исключает также вариант, что 50% прибыли пойдут на дивиденды. Тогда выплаты составят порядка 2.2 рубля (доходность 3.5%).
Отчётность Мегафона (-4%) несколько разочаровала. Выручка осталась на уровне 2014 года – 313.4 млрд рублей, а чистая прибыль увеличилась на 6.3% до 39 млрд рублей. Настораживает снижение свободного денежного потока на 24% г/г до 53.8 млрд рублей. Напомним, Мегафон выплачивает не менее 50% чистой прибыли (и не менее 70% свободного денежного потока) в виде дивидендов. В пересчёте на 1 акцию это примерно 33 рубля и 4% доходность.
Отчётность ФСК ЕЭС (+0.5%) оказалась лучше ожиданий. Выручка выросла на 6.3% г/г до 187 млрд рублей, EBITDA - на 1.9% до 109.7 млрд рублей. Кроме того, ФСК ЕЭС, по итогам года, удалось показать прибыль 44.1 млрд рублей (в 2014 году был убыток). Инвесторы вправе ждать, что компания направит на дивиденды 25% чистой прибыли – это соответствует 0.86 копейкам на акцию и 11% доходности. Не исключён также вариант, что 50% прибыли пойдут на выплаты акционерам – в этом случае доходность будет уже 22%.
Хорошие результаты четвертого квартала помогли выйти на годовую прибыль банку ВТБ. Чистая прибыль составила 1.7 млрд рублей. Этого получилось достичь за счёт снижения отчислений в резервы под обесценение активов и переоценкой земельных активов. Дивиденды, вероятно, останутся на уровне прошлого года
Перед открытием российского рынка сложился умеренно-позитивный внешний фон. Американские площадки после нашего закрытия подросли. Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на положительной территории (в минусе только Япония на фоне усиления йены). Фьючерс на SnP 500 с утра нейтрален, а Brent растёт на 0.1%. Из событий дня отметим заседания ЕЦБ, Центробанка РФ (ожидаем понижения ставки на 0.25-0.5%), собрание акционеров Промсвязьбанка и публикацию отчётностей за 2015 год по МСФО МТС, ММК, X5 Retail. Кроме того, агентство Standart& Poor’s объявит итоги пересмотра рейтинга России.
http://okbroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Годовая отчётность АЛРОСА (+1.4%) оказалась в рамках ожиданий. Выручка увеличилась на 8% г/г до 224.5 млрд рублей, несмотря на падение продаж. EBITDA выросла на 26% до 118.5 млрд рублей, а чистая прибыль составила 32.2 млрд рублей. Традиционно алмазная компания платит 20-30% чистой прибыли акционерам в виде дивидендов. Исходя из этого, годовой дивиденд может составить 0.9-1,3 рубля (доходность 1.5-2%). Президент компании Жарков не исключает также вариант, что 50% прибыли пойдут на дивиденды. Тогда выплаты составят порядка 2.2 рубля (доходность 3.5%).
Отчётность Мегафона (-4%) несколько разочаровала. Выручка осталась на уровне 2014 года – 313.4 млрд рублей, а чистая прибыль увеличилась на 6.3% до 39 млрд рублей. Настораживает снижение свободного денежного потока на 24% г/г до 53.8 млрд рублей. Напомним, Мегафон выплачивает не менее 50% чистой прибыли (и не менее 70% свободного денежного потока) в виде дивидендов. В пересчёте на 1 акцию это примерно 33 рубля и 4% доходность.
Отчётность ФСК ЕЭС (+0.5%) оказалась лучше ожиданий. Выручка выросла на 6.3% г/г до 187 млрд рублей, EBITDA - на 1.9% до 109.7 млрд рублей. Кроме того, ФСК ЕЭС, по итогам года, удалось показать прибыль 44.1 млрд рублей (в 2014 году был убыток). Инвесторы вправе ждать, что компания направит на дивиденды 25% чистой прибыли – это соответствует 0.86 копейкам на акцию и 11% доходности. Не исключён также вариант, что 50% прибыли пойдут на выплаты акционерам – в этом случае доходность будет уже 22%.
Хорошие результаты четвертого квартала помогли выйти на годовую прибыль банку ВТБ. Чистая прибыль составила 1.7 млрд рублей. Этого получилось достичь за счёт снижения отчислений в резервы под обесценение активов и переоценкой земельных активов. Дивиденды, вероятно, останутся на уровне прошлого года
Перед открытием российского рынка сложился умеренно-позитивный внешний фон. Американские площадки после нашего закрытия подросли. Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на положительной территории (в минусе только Япония на фоне усиления йены). Фьючерс на SnP 500 с утра нейтрален, а Brent растёт на 0.1%. Из событий дня отметим заседания ЕЦБ, Центробанка РФ (ожидаем понижения ставки на 0.25-0.5%), собрание акционеров Промсвязьбанка и публикацию отчётностей за 2015 год по МСФО МТС, ММК, X5 Retail. Кроме того, агентство Standart& Poor’s объявит итоги пересмотра рейтинга России.
http://okbroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter