Рынки консолидируются после успешной недели

Мировые рынки начали новую неделю нейтрально. Фондовые индексы вернулись в положительную плоскость с начала года, однако запала позитива от мягкой риторики основных Центробанков недостаточно, чтобы продолжить рост.

Вчера сразу два представителя ФРС указали на возможность повышения базовой процентной ставки на заседании в апреле. Главы ФРБ Атланты и Сан-Франциско, оба не имеют право голоса в FOMC в текущем году, заявили о необходимости ужесточения процентной политики на ближайшем заседании, если внешние факторы не ухудшатся. По их мнению, экономика США сохраняет потенциал роста в текущем году на 2.0-2.5%,

Условия рынка комфортны, ставки МБК на минимумах

Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка остается комфортной благодаря высокому уровню рублевой ликвидности в банковской системе на фоне бюджетных отчислений из резервного фонда. Краткосрочные рублевые ставки прибило к минимумам, расположенным вплотную к ключевой ставке ЦБ РФ. На рынке МБК 1- дневные кредиты обходились в среднем под 11.05% годовых, 7-дневные – под 11.15% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 11.20%.

Учитывая высокий уровень рублевой ликвидности на рынке, грядущие налоговые платежи могут оказать минимальное давление на ставки МБК. Пятничный объем платежей на уровне 550 млрд руб. вряд ли вызовет проблемы, что позволит удержать ставки на текущих значениях.

Рубль четко следует за главным ориентиром

Старт недели на внутреннем валютном рынке принес рублю небольшое укрепление. Снижение нефтяных котировок в первой половине дня сменилось их восстановлением, что заставило рубль проделать аналогичный путь. Никакие другие факторы кроме цены нефти пока не могут заставить участников рынка привести курсы в самостоятельное движение. Курс бивалютной корзины вчера снизился на 74 коп. до 71.62 руб. Курс доллара составил 67.82 руб. (-57 коп.), курс евро - 76.25 руб. (-94 коп.). На международном валютном рынке доллар продолжил умеренную восстановительную коррекцию, прибавив к евро еще 30 бп до отметки $1.1240.

Развитие ситуации на локальном валютном рынке носит однообразный вектор: движение нефти по своей значимости перебивает другие внутренние факторы. Так, поток макроэкономической статистики за февраль носил смешанный характер. Ситуация с реальными доходами населения немного улучшилась благодаря замедлению инфляции, однако отразиться на потребительских настроениях и инвестиционной активности этот тренд еще не успел. Фактор налоговых платежей также пока не заметен ни на валютном, ни на денежно-кредитном рынке. Впрочем, если цены на нефть продолжат постепенно подбираться к локальным максимумам, то уже во второй половине недели активность экспортеров будет более заметной. Объем оставшихся налоговых платежей мы оцениваем в 0.8 трлн руб., что достаточно для заметного поддержания позитивных импульсов от удорожания нефти.

Долговые рынки остановили рост

Вчера не продемонстрировали существенных изменений. Рост второй половины прошлой недели прекратился, однако суверенные спрэды продолжили сокращаться за счет снижения доходностей базовых активов. Российские евробонды вчера выглядели немного слабее общей динамики ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой поднялись в среднем на 2-3 бп.

Локальный долговой рынок вчера корректировался на фоне утреннего ослабления рубля и достижения локальных ценовых максимумов в пятницу. Тем не менее, всё еще жесткая риторика ЦБР пока не провоцирует спекулятивные продажи. Доходности вдоль кривой ОФЗ вчера поднялись на 2-4 бп. Дальний сегмент расположился недалеко от уровня в 9.00%, средний участок – 9.06%, более короткие выпуски держались в диапазоне 9.28-9.37%.

Источник http://www.zenit.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=286645 обязательна
Условия использования материалов

Торговые условия
FxPro отменяет комиссию с пластиковых карт

Торговые условия
Минимальный депозит - отсутствует
Комиссия за пополнение - не взимается
Бонусы до 100% - пожалуйста!