Комбаев Олег Инвесткафе | Компании | Paypal

Момент настал — купи PayPal!

20 мая 2016  Источник / http://investcafe.ru/blogs/22614/posts/68977
Однозначно сильные результаты PayPal за 1-й квартал позволяют рекомендовать к покупке ее бумаги с 20%-м потенциалом роста

Скорость развития, которую демонстрирует PayPal, позволяет предположить, что эта компания одна из лучших инвестиционных возможностей года. Клиентская и партнерская база PayPal растет как на дрожжах. Количество активных аккаунтов в 1-м квартале увеличилось до 184 млн (+11,5% г/г). Причем положительная тенденция для данного показателя улучшается, что предполагает выход на аудиторию 220 млн к концу 2017 года.

Количество продавцов (merchants), использующих технологии PayPal, достигло 14 млн. Для сравнения в 4 квартале 2015 г., который как правило отличается предпраздничным бумом продаж, абсолютный прирост продавцов-партнеров PayPal составил 6,6 млн. В числе новых партнеров компании числятся Air France, Crate and Barrel, Fresh Direct, Panera Bread, Sephora. Кроме того, компания анонсировала продление соглашения о сотрудничестве с Alibaba Wholesaler. Добавлю, что неплохо было бы услышать о подобном соглашении с Amazon.

PayPal стабильно удерживает лидерство на рынке электронным платежей. Согласно данным datanyze, более 64% коммерческих сайтов в мире используют технологии PayPal для расчетов со своими покупателями. Следующим в списке идет Stripe с долей 7,5%. Amazon Payments покрывает лишь 1%.

Момент настал — купи PayPal!


Источник: отчетность компании, графика и расчеты Инвесткафе.

Общий объем платежей повысился на 28,6% г/г, до $81,056 млрд. Ускорение прироста этого показателя продолжается. При сохранении тренда рубеж $100 млрд будет преодолен в 1-м квартале 2017 года. Средний платеж с одного активного аккаунта поднялся на 12,7% г/г, $28,4, причем этот показатель также улучшается ускоренными темпами.

Следует отдельно отметить динамику Venmo, социального онлайн-сервиса мобильных платежей, являющегося частью экосистемы PayPal. За минувший квартал через этот сервис было проведено $3,2 млрд валового объема платежей, увеличившегося на 154 % г/г. Развивая данный сервис, PayPal делает ставку на поколение, предпочитающее использовать для платежей смартфон, а не наличные.

Валовая квартальная выручка составила $2,544 млрд, прибавив 19,2% г/г, что на $40 млн выше консенсуса аналитиков. Годовой темп роста выручки оказался максимальным за всю историю самостоятельного существования компании.

Момент настал — купи PayPal!


Источник: отчетность компании, графика и расчеты Инвесткафе.

Чистая прибыль PayPal в отчетном периоде выросла на 43,1% г/г, до $365 млн. Обратите внимание: в годовом сопоставлении прибыль повышается в два раза быстрее выручки. Операционная и чистая рентабельность остались примерно на уровне прошлого квартала — 16% и 14,35% соответственно.

Прибыль на акцию (EpS non-GAAP) достигла $0,37, что на $0,02 выше консенсуса аналитиков. Свободный денежный поток составил $605 млн, что на 72,8% выше результата того же периода 2015-го. Таким образом, налицо улучшение возможностей компании развиваться и инвестировать. Наличные средства и их эквиваленты по итогам квартала увеличились на 82% г/г, до $2,583 млрд, то есть с ликвидностью у PayPal тоже все в порядке.

Сравнительный анализ ключевых мультипликаторов компании указывает на 19%-й потенциал роста капитализации.

Момент настал — купи PayPal!


Технический анализ указывает на консолидацию котировок после достижения ключевого уровня сопротивления. Выход цены на границы $41 выступает «бычьим» сигналом.

Момент настал — купи PayPal!


График актуализирует котировки при каждом обновлении страницы. Цена на момент написания поста — $39,07.

Отчетность компании демонстрирует ускорение позитивной динамики по всем показателям. Учитывая текущий ценовой уровень акций PayPal, я рекомендую их к покупке с целью $46 в горизонте полугода.
При копировании ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=293667
ETHEREUM ПРОДОЛЖАЕТ ТРИУМФАЛЬНЫЙ РОСТ

Догонит ли Ethereum цены на Bitcoin? Зарегистрируйтесь в UFX и узнайте