Федрезерв помогает Банку Японии ослабить йену

В последние пару недель стали очень сильными сигналы от Федрезерва о том, что повышение ставки в июне возможно, и рынки заблуждаются на этот счет.

Объективно повышение ставки в июне крайне маловероятно, учитывая, что макроэкономические данные в США пока еще слабы, и через неделю после заседания состоится референдум в Великобритании по выходу из состава ЕС.

Федрезерв упоминал референдум в Великобритании как один из крупных рисков для мировой финансовой системы на своем заседании в марте.

Шансы на выход Великобритании снизились, как показывает поведение британского фунта, но они остаются и будут оставаться высокими непосредственно до дня его проведения. На мой взгляд, сейчас рынок недооценивает вероятность выхода, за который выступают очень влиятельные в Великобритании силы. Интернет-голосование в отличие от телефонных опросов показывает перевес сторонников выхода.

Высокопоставленные чиновники Федрезерва продолжают со странным упорством, и даже, я бы сказал, навязчивостью настаивать на возможности повышения ставки в июне.

Возникают естественные вопросы: Зачем? И почему именно сейчас?

Очевидно, что это не случайно, и делается в рамках какой-то скрытой координации между правительствами и центральными банками. Не может быть случайностью, когда почти все члены Комитета по открытым рынкам, независимо от того, были они голубями или ястребами, выступавшие в последнее время, и даже всегда очень осторожный Уильям Дадли, почти в один голос говорили, что рынки заблуждаются относительно планов повышения ставки.

Федрезерв пытается манипулировать рынками, и целью манипуляции является валютный рынок. Перспектива повышения ставки никак не может быть позитивна для рынка акций: следовательно, фондовый рынок не является целью манипуляции.

Федрезрезерв пытается поднять доллар, но при этом я уверен, что его целью является не широкий курс доллар, а курс относительно одной конкретной валюты: относительно японской йены.

Полтора месяца назад я писал о таинственных внеочередных заседаниях Федрезерва и встрече Джанет Йеллен с Бараком Обамой и предположил, что темой обсуждения является судьба доллара.

В той статье я предположил, что Япония оказывает сильное давление на Америку, чтобы остановить безудержное укрепление японской йены и писал: «Без помощи Америки Япония не в состоянии бороться с укреплением японской йены. И я уверен: Америка ей поможет»!

В этом году Америка оказалась в сложной ситуации: она вынуждена лавировать между Китаем и Японией, выступая арбитром в валютной войне, которую те ведут.

Китаю нужен слабый доллар, для того чтобы его товары оставались конкурентоспособными, поскольку курс китайской валюты фактически привязан к американскому доллару. Китай не желает сам проводить девальвацию собственной национальной валюты, поскольку это может вызвать отток иностранного капитала.

Японии нужен сильный доллар, для того чтобы обеспечить устойчивый рост и приемлемый уровень инфляции. К Японии примыкает и Европа, которой тоже выгоден сильный доллар.

Среди западных финансистов существует определенное мнение, что на саммите G20 в феврале в Шанхае правительства и центральные банки договорились толкнуть доллар вниз на выгоду Китаю и за счет Японии и единой Европы. Существование договоренностей косвенно было подтверждено заявлениями ряда официальных лиц Японии.

В эти выходные состоится встреча G7 в Японии, и мое мнение, что американские власти на этот раз идут навстречу хозяевам этой встречи в их желании видеть японскую йену более слабой.

Любопытно, что взгляды на дальнейшее движение USDJPY среди крупных банков и инвестиционных домов кардинально расходятся.

Одни из них, как, например, Goldman Sachs и Danske Bank, ожидают, что USDJPY пойдет в ближайшее время в район 115.

Другие, как, например, Morgan Stanley и Deutsche Bank призывают продавать USDJPY на росте.

Отражением этих противоречий является консолидация пары в районе 110.

Федрезерв помогает Банку Японии ослабить йену


Сторонники роста USDJPY ожидают от японского правительства и Банка Японии новых стимулирующих мер: фискальных, количественно-качественного смягчения (QQE), нового понижения уже отрицательной процентной ставки и даже «сбрасывания денег с вертолета» (прямое стимулирование японских потребителей).

Идея «сбрасывания денег с вертолета», которая казалось немыслимой еще год назад, теперь всерьез обсуждается в финансовых кругах.

Следующее заседание Банка Японии состоится 15 июня, и я ожидаю, что к тому времени USDJPY может вырасти в район 112-113. Не берусь рассуждать о том, какие решения будут приняты, – у меня для этого не хватает информации.

Но даже если это вдохнет на какое-то время жизнь в USDJPY, то ненадолго.

В конце июня – начале июля ситуация на фондовых рынках начнет ухудшаться, и это вызовет новую волну репатриации японской валюты в страну, которое будет сопровождаться укреплением японской йены.

В целом, я ожидаю, что в конце года USDJPY будет торговаться примерно на текущем уровне.
Источник: https://alpari.com/ru

Рынки подготовились к выходу из кризиса
БКС Экспресс | Обзор рынка | ТВ
Топ-5 российских акций: рекомендации недели
БКС Экспресс | Акции
Топ-5 американских акций: рекомендации недели
БКС Экспресс | Акции
День инвестора Сбербанка
БКС Экспресс | Компании | Сбербанк (SBER)
Рубль сократил потери на фоне обновления долларом двухлетнего минимума к основным валютам
БКС Экспресс | Валюта | USDX | USD|RUB
Индексы в смешанной динамике
БКС Экспресс | Акции | ТВ
Эпический взлет и падение акций РБК
БКС Экспресс | Акции
Moderna продолжает расти двузначными темпами
БКС Экспресс | Акции | S&P 500 (GSPC)
Раздор в ОПЕК уронил цены на нефть
finanz.ru | Товары | Oil
Рабочие «Газпрома» взбунтовались из-за невыплаты зарплат
finanz.ru | Новости | ОАО "Газпром"

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=294389 обязательна Условия использования материалов