Мировые рынки в пятницу получили неожиданно слабую экономическую статистику из США. Число новых рабочих мест, созданных в экономике в мае, составило всего 38 тыс., что оказалось существенно ниже рыночных ожиданий.
Несмотря на слабый прирост новых рабочих мест, уровень безработицы опустился на 0.3 пп до 4.7%. Это было связано с сокращением числа рабочей силы на внушительные 458 тыс. и меньшее число уволенных (-484 тыс. к апрелю). Характерно, что число людей, работающих на полставки выросло на 468 тыс., тогда как показатель длительной безработицы упал на 8.6% до 1.89 млн чел.
Столь слабые данные по рынку труда обвалили позиции доллара. К евро он потерял более 2-х фигур. Вероятность повышения базовой процентной ставки в июне резко снизилась. Теперь слабая трудовая статистика ставится на один уровень с референдумом «Brexit» среди главных причин, почему ФРС должна взять паузу в повышении базовой долларовой ставки.
Условия рынка стабильны, ждем снижения ставок МБК
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка в пятницу практически не изменилась, однако снижение спроса на ликвидность привело к снижение краткосрочных процентных ставок на 5 бп. На рынке МБК 1-дневные кредиты вчера обходились в среднем под 11.35% годовых, 7-дневные – также под 11.40% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 11.30% годовых. В ближайшие дни условия рынка должны улучшиться на фоне ожидаемого притока свежей ликвидности в банковскую систему по каналу бюджетных расходов.
В пятницу пройдет заседание ЦБ РФ. На наш взгляд, регулятор имеет все предпосылки для снижения ключевой ставки на 50 бп до 10.50%. Годовые темпы инфляции стабилизируются на уровне 7.3%, однако летом не исключен небольшой рост на фоне традиционной индексации тарифов естественных монополий. Динамика рубля стабилизировалась на фоне роста нефтяных котировок. Экономике по-прежнему необходима поддержка, чтобы продолжить отталкиваться вверх после пика в темпах снижения. Впрочем, регулятор может оставить ключевую ставку без изменения и в этот раз, руководствуясь неуверенностью в сохранении умеренных инфляционных перспектив и рисками ухудшения внешней конъюнктуры из-за ожидаемого ужесточения монетарной политики ФРС США позднее в текущем году.
Рубль укрепился в пятницу, но нейтрален по результатам недели
Окончание недели на внутреннем валютном рынке было насыщенным. Нефтяные котировки держались чуть ниже уровня в $50 за барр., при этом внимание рынка было направлено на американскую статистику, кардинально изменившую ожидания повышения базовой процентной ставки ФРС США. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 81 коп. до 69.63 руб. Курс доллара составил 65.62 руб. (-1.34 руб.) курс евро – 74.53 (-15 коп.). На международном валютном рынке доллар получил удар со стороны крайне слабой статистики по рынку труда за май. Основная валютная пара подешевела на 2 фигуры до отметки $1.1360.
Российская валюта явно не готова к укреплению. Цена нефти растет, что выливается лишь в рост рублевой стоимости барреля. Предпосылок для закрепления по нефти выше уровня $50 за барр., на наш взгляд, при текущих новостях нет, что пока лишает российскую валюту возможности пойти сильно ниже отметки 65 руб. по курсу доллара. Статистика из США преподнесла негативный сюрприз, однако для валют развивающихся экономик это скорее хорошая новость, поскольку у ФРС появился веский довод не спешить с ужесточением денежно- кредитной политики, а доллар получил неожиданный удар.
Долговые рынки получили импульс к росту
Долговые рынки развивающихся экономик в пятницу были поддержаны слабой статистикой из США по занятости в мае, которая ослабила позиции доллара и снизила вероятность повышения базовой долларовой ставки ФС в текущем месяце. Доходности базовых активов упали в среднем на 10 бп, что не привел к существенному изменению суверенных кредитных спрэдов. Российские евробонды в пятницу обновили максимумы и выглядели в рамках средней динамики бумаг ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой опустились на 7-10 бп.
Рынок рублевого долга позитивно воспринял снижение вероятности ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в июне. Именно этот фактор ЦБ РФ называл в качестве одного из главных, который препятствует снижениею размера ключевой ставки. Доходности ОФЗ в дальнем и среднем сегментах снизились на 8-12 бп, тогда как в более коротких выпусках – на 3-6 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Несмотря на слабый прирост новых рабочих мест, уровень безработицы опустился на 0.3 пп до 4.7%. Это было связано с сокращением числа рабочей силы на внушительные 458 тыс. и меньшее число уволенных (-484 тыс. к апрелю). Характерно, что число людей, работающих на полставки выросло на 468 тыс., тогда как показатель длительной безработицы упал на 8.6% до 1.89 млн чел.
Столь слабые данные по рынку труда обвалили позиции доллара. К евро он потерял более 2-х фигур. Вероятность повышения базовой процентной ставки в июне резко снизилась. Теперь слабая трудовая статистика ставится на один уровень с референдумом «Brexit» среди главных причин, почему ФРС должна взять паузу в повышении базовой долларовой ставки.
Условия рынка стабильны, ждем снижения ставок МБК
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка в пятницу практически не изменилась, однако снижение спроса на ликвидность привело к снижение краткосрочных процентных ставок на 5 бп. На рынке МБК 1-дневные кредиты вчера обходились в среднем под 11.35% годовых, 7-дневные – также под 11.40% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 11.30% годовых. В ближайшие дни условия рынка должны улучшиться на фоне ожидаемого притока свежей ликвидности в банковскую систему по каналу бюджетных расходов.
В пятницу пройдет заседание ЦБ РФ. На наш взгляд, регулятор имеет все предпосылки для снижения ключевой ставки на 50 бп до 10.50%. Годовые темпы инфляции стабилизируются на уровне 7.3%, однако летом не исключен небольшой рост на фоне традиционной индексации тарифов естественных монополий. Динамика рубля стабилизировалась на фоне роста нефтяных котировок. Экономике по-прежнему необходима поддержка, чтобы продолжить отталкиваться вверх после пика в темпах снижения. Впрочем, регулятор может оставить ключевую ставку без изменения и в этот раз, руководствуясь неуверенностью в сохранении умеренных инфляционных перспектив и рисками ухудшения внешней конъюнктуры из-за ожидаемого ужесточения монетарной политики ФРС США позднее в текущем году.
Рубль укрепился в пятницу, но нейтрален по результатам недели
Окончание недели на внутреннем валютном рынке было насыщенным. Нефтяные котировки держались чуть ниже уровня в $50 за барр., при этом внимание рынка было направлено на американскую статистику, кардинально изменившую ожидания повышения базовой процентной ставки ФРС США. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 81 коп. до 69.63 руб. Курс доллара составил 65.62 руб. (-1.34 руб.) курс евро – 74.53 (-15 коп.). На международном валютном рынке доллар получил удар со стороны крайне слабой статистики по рынку труда за май. Основная валютная пара подешевела на 2 фигуры до отметки $1.1360.
Российская валюта явно не готова к укреплению. Цена нефти растет, что выливается лишь в рост рублевой стоимости барреля. Предпосылок для закрепления по нефти выше уровня $50 за барр., на наш взгляд, при текущих новостях нет, что пока лишает российскую валюту возможности пойти сильно ниже отметки 65 руб. по курсу доллара. Статистика из США преподнесла негативный сюрприз, однако для валют развивающихся экономик это скорее хорошая новость, поскольку у ФРС появился веский довод не спешить с ужесточением денежно- кредитной политики, а доллар получил неожиданный удар.
Долговые рынки получили импульс к росту
Долговые рынки развивающихся экономик в пятницу были поддержаны слабой статистикой из США по занятости в мае, которая ослабила позиции доллара и снизила вероятность повышения базовой долларовой ставки ФС в текущем месяце. Доходности базовых активов упали в среднем на 10 бп, что не привел к существенному изменению суверенных кредитных спрэдов. Российские евробонды в пятницу обновили максимумы и выглядели в рамках средней динамики бумаг ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой опустились на 7-10 бп.
Рынок рублевого долга позитивно воспринял снижение вероятности ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в июне. Именно этот фактор ЦБ РФ называл в качестве одного из главных, который препятствует снижениею размера ключевой ставки. Доходности ОФЗ в дальнем и среднем сегментах снизились на 8-12 бп, тогда как в более коротких выпусках – на 3-6 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter