USD/RUB TOM 63.08 (+0.09%) 16:51 мск
EUR/RUB TOM 70.73 (+0.07%) 16:51 мск
Бивалютная корзина 66.52 (+0.07) 16:51 мск
Факторы в поддержку рубля
• Неожиданное решение ОПЕК в Алжире 28.09 снизить добычу до 32.50-33 млн б/с. Значительный фактор в поддержку ценам на нефть до конца года.
• Некоторое восстановление рублевого эквивалента барреля Brent по сравнению с уровнями начала недели (63.15*48.97=3092)
• Череда оптимистичных комментариев по рублю от аналитиков иностранных банков (Danske Bank, Morgan Stanley, Deutsche Bank и т.д.)
• Отсутствие ярко выраженных планов у ЦБ РФ возобновить покупку валюты для пополнения ЗВР в ближайшее время (http://www.rbc.ru/finances/28/09/2016/57eb95f19a7947a888baad79, http://www.vestifinance.ru/articles/75573)
• Сохраняющаяся привлекательность carry trade с рублем на фоне жесткой ДКП ЦБ РФ. Благоприятная ситуация с аппетитом к риску после сентябрьского заседания ФРС 21.09.
Негативные факторы для рубля
• Небольшая фиксация прибыли на рынке нефти после роста цен на 5% в среду. Brent 49.15$ (-0.18%).
• Опасения новых вербальных интервенций против чрезмерного укрепления рубля в случае дальнейшего снижения USDRUB.
На мой взгляд, баланс рисков несколько сместился в благоприятную сторону для рубля по итогам текущей недели и сентября в целом, что впрочем может быть непросто отыграть, учитывая то, что пара USDRUB уже находится неподалеку от минимумов года (62.70), и не далее как в середине июля данные ценовые уровни по доллару стали причиной недовольства Кремля и последующих вербальных интервенция против чрезмерного укрепления российской валюты. Если бы не этот фактор, то, наверное, можно было бы поспекулировать на тему возможного снижения USDRUB в район поддержки 60-61.
Возможно, в качестве сильного сопротивления по USDRUB теперь имеет смысл рассматривать не резистанс 67, а диапазон 64-66, где инвесторы могут использовать какое-либо ослабление рубля для формирования новых позиций по отечественной валюте. Также я бы не исключал тот сценарий развития событий, когда очередная порция словесных интервенций может произойти не на текущих уровнях, а лишь в случае снижения USDRUB ближе к 60-61.
ОПЕК
Неожиданное для многих решение ОПЕК сократить добычу до 32.5-33 млн б/с может казаться несовершенным и иметь массу слабых мест, касающихся вопроса распределения квот между участниками картеля, возможного их превышения, либо скептических оценок, связанных с тем, что Российская Федерация фактически не присоединилась к данным договоренностям и продолжает добывать рекордное количество нефти. Однако в любом случае – это значительный позитив для рубля и рынка нефти, и если не аргумент в пользу роста цен на нефть выше 50$, то ощутимый фактор в поддержку ценам, что они не уйдут до конца года ниже 40$ или даже 43-45$ за баррель по Brent.
Нефть на текущих уровнях и стабильная ситуация с аппетитом к риску в ближайшие месяцы – это риск возможного снижения USDRUB к или ниже 62.70.
Аппетит к риску
Мало кто заметил, но событий благоприятствующих рублю и аппетиту к риску в сентябре было больше, чем негатива. Заседание ЦБ РФ 16.09 ознаменовалось более жесткой позицией регулятора и еще большим ростом популярности carry trade, ФедРезерв 21.09 дал четко понять, что до декабря повышения ставок в США можно не бояться. Отдельно также можно отметить исход первых дебатов между Х.Клинтон и Д.Трампом, в рамках которого финансовые рынки отдали побед Клинтон, что дает надежду на «президентское ралли» в S&P500. И, конечно, энергетический форум в Алжире – дополнительная уверенность инвесторам, что до конца года цены на нефть не покажут значительного снижения.
Весь данный обнадеживающий новостной фон далеко не полностью отыгран рынками и еще может стать причиной стабильной динамики по рублю вплоть до декабрьского заседания ФРС (14.12).
Технический анализ
В фокусе поддержка 62.70-63 по USDRUB, снижение ниже которой может открыть путь к минимумам октября 2015 г и поддержке 61. На фоне смещения баланса рисков в благоприятную сторону для рубля, возможно, интерес теперь представляет не сопротивление 67, а резистанс 64-66.
USDRUB (Daily)
Уровни сопротивления - 65/66, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки - 63.5, 62.5 и 61.
Мои позиции (октябрь)
Ставка на консолидацию USDRUB в диапазон 62.70-65/66 до экспирации 20 октября. Приходится думать о риске снижения USDRUB ниже 62.70 в октябре-ноябре в район поддержки 61.
Не исключено, что во 2п2016 г торги будут проходить преимущественно в коридоре 62.70-67/69.
Риск 2016 г – снижение курса доллара к 62.5-63; в значительной степени реализовался.
67/69 «дорого», 65 «недорого», 62.70 «дешево» по USDRUB в контексте 2п2016 г.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2400 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
30.09 – статистика по буровым от Baker Hughes
09.10 – дебаты кандидатов в президенты США (Клинтон/Трамп)
19.10 – дебаты кандидатов в президенты США (Клинтон/Трамп)
08.11 - Президентские выборы в США
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
EUR/RUB TOM 70.73 (+0.07%) 16:51 мск
Бивалютная корзина 66.52 (+0.07) 16:51 мск
Факторы в поддержку рубля
• Неожиданное решение ОПЕК в Алжире 28.09 снизить добычу до 32.50-33 млн б/с. Значительный фактор в поддержку ценам на нефть до конца года.
• Некоторое восстановление рублевого эквивалента барреля Brent по сравнению с уровнями начала недели (63.15*48.97=3092)
• Череда оптимистичных комментариев по рублю от аналитиков иностранных банков (Danske Bank, Morgan Stanley, Deutsche Bank и т.д.)
• Отсутствие ярко выраженных планов у ЦБ РФ возобновить покупку валюты для пополнения ЗВР в ближайшее время (http://www.rbc.ru/finances/28/09/2016/57eb95f19a7947a888baad79, http://www.vestifinance.ru/articles/75573)
• Сохраняющаяся привлекательность carry trade с рублем на фоне жесткой ДКП ЦБ РФ. Благоприятная ситуация с аппетитом к риску после сентябрьского заседания ФРС 21.09.
Негативные факторы для рубля
• Небольшая фиксация прибыли на рынке нефти после роста цен на 5% в среду. Brent 49.15$ (-0.18%).
• Опасения новых вербальных интервенций против чрезмерного укрепления рубля в случае дальнейшего снижения USDRUB.
На мой взгляд, баланс рисков несколько сместился в благоприятную сторону для рубля по итогам текущей недели и сентября в целом, что впрочем может быть непросто отыграть, учитывая то, что пара USDRUB уже находится неподалеку от минимумов года (62.70), и не далее как в середине июля данные ценовые уровни по доллару стали причиной недовольства Кремля и последующих вербальных интервенция против чрезмерного укрепления российской валюты. Если бы не этот фактор, то, наверное, можно было бы поспекулировать на тему возможного снижения USDRUB в район поддержки 60-61.
Возможно, в качестве сильного сопротивления по USDRUB теперь имеет смысл рассматривать не резистанс 67, а диапазон 64-66, где инвесторы могут использовать какое-либо ослабление рубля для формирования новых позиций по отечественной валюте. Также я бы не исключал тот сценарий развития событий, когда очередная порция словесных интервенций может произойти не на текущих уровнях, а лишь в случае снижения USDRUB ближе к 60-61.
ОПЕК
Неожиданное для многих решение ОПЕК сократить добычу до 32.5-33 млн б/с может казаться несовершенным и иметь массу слабых мест, касающихся вопроса распределения квот между участниками картеля, возможного их превышения, либо скептических оценок, связанных с тем, что Российская Федерация фактически не присоединилась к данным договоренностям и продолжает добывать рекордное количество нефти. Однако в любом случае – это значительный позитив для рубля и рынка нефти, и если не аргумент в пользу роста цен на нефть выше 50$, то ощутимый фактор в поддержку ценам, что они не уйдут до конца года ниже 40$ или даже 43-45$ за баррель по Brent.
Нефть на текущих уровнях и стабильная ситуация с аппетитом к риску в ближайшие месяцы – это риск возможного снижения USDRUB к или ниже 62.70.
Аппетит к риску
Мало кто заметил, но событий благоприятствующих рублю и аппетиту к риску в сентябре было больше, чем негатива. Заседание ЦБ РФ 16.09 ознаменовалось более жесткой позицией регулятора и еще большим ростом популярности carry trade, ФедРезерв 21.09 дал четко понять, что до декабря повышения ставок в США можно не бояться. Отдельно также можно отметить исход первых дебатов между Х.Клинтон и Д.Трампом, в рамках которого финансовые рынки отдали побед Клинтон, что дает надежду на «президентское ралли» в S&P500. И, конечно, энергетический форум в Алжире – дополнительная уверенность инвесторам, что до конца года цены на нефть не покажут значительного снижения.
Весь данный обнадеживающий новостной фон далеко не полностью отыгран рынками и еще может стать причиной стабильной динамики по рублю вплоть до декабрьского заседания ФРС (14.12).
Технический анализ
В фокусе поддержка 62.70-63 по USDRUB, снижение ниже которой может открыть путь к минимумам октября 2015 г и поддержке 61. На фоне смещения баланса рисков в благоприятную сторону для рубля, возможно, интерес теперь представляет не сопротивление 67, а резистанс 64-66.
USDRUB (Daily)
Уровни сопротивления - 65/66, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки - 63.5, 62.5 и 61.
Мои позиции (октябрь)
Ставка на консолидацию USDRUB в диапазон 62.70-65/66 до экспирации 20 октября. Приходится думать о риске снижения USDRUB ниже 62.70 в октябре-ноябре в район поддержки 61.
Не исключено, что во 2п2016 г торги будут проходить преимущественно в коридоре 62.70-67/69.
Риск 2016 г – снижение курса доллара к 62.5-63; в значительной степени реализовался.
67/69 «дорого», 65 «недорого», 62.70 «дешево» по USDRUB в контексте 2п2016 г.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2400 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
30.09 – статистика по буровым от Baker Hughes
09.10 – дебаты кандидатов в президенты США (Клинтон/Трамп)
19.10 – дебаты кандидатов в президенты США (Клинтон/Трамп)
08.11 - Президентские выборы в США
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter