Мировые рынки во вторник вновь вернулись к росту на фоне сильной статистики и смягчения экономических ожиданий после итогов президентских выборов в США. Существенный рост цен на нефть поддержал акции сырьевых компаний.
После волатильного старта недели инвесторы вновь начали покупать рискованные активы. Фондовые индексы США и Европы выросли, при этом Dow Jones закрылся на очередном историческом рекорде. Доллар остановил свое стремительно укрепление, тогда как доходности казначейских обязательств США начали снижаться.
Среди опубликованной статистики стоит выделить сильные цифры по розничным продажам в США в прошлом месяце. Их рост составил 0.8% к сентябрю, оказавшись сильнее рыночных ожиданий (в среднем – 0.6%). Без учета продаж автомобилей и бензина они поднялись на 0.6% м/м, что также превысило консенсус-прогноз (0.3%). Более того, индекс производственной активности Нью-Йорка неожиданно выбрался в положительную область. Сильный поток экономических данных вместе с ястребиной риторикой представителей Федрезерва поднял вероятность ужесточения денежно-кредитной политики в США в декабре до 94%. Так, вчера глава ФРБ Бостона заявил, что текущие котировки фьючерсов на базовую процентную ставку не вызывают удивления, поскольку экономика близка к показателям полной занятости, тогда как инфляция подбирается к таргетируемому регулятором уровню.
Начало налогового периода не вызвало проблем
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера остались практически без изменений, несмотря на старт налогового периода и уплату страховых взносов в фонды, которая отвлекла из банковской системы около 430 млрд руб. Уровень краткосрочных процентных ставок не сильно изменился по сравнению с предыдущим днем. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.30% годовых +5 бп), 7-дневные – под 10.30% годовых, междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.50% годовых. Депозитный аукцион ЦБ немного смягчил рыночную конъюнктуру. На 7 дней регулятор привлек от банков 310 млрд руб. (предложение – 327 млрд руб.) против 498 млрд руб. неделей ранее.
В ближайшие дни поводов для существенного изменения рыночной конъюнктуры мы не наблюдаем. Следующие налоговые платежи пройдут лишь в конце следующей недели, а до этого момента календарь рынка выглядит сбалансированным.
Рубль резко отыграл потери
Торги на внутреннем валютном рынке вчера позволили рублю отыграть большинство потерь нескольких последних торговых сессий. Нефтяные цены поднялись на 5.5-6%, а отношение инвесторов к рискованным активам и валютам заметно улучшилось после прошедшей распродажи. Курс бивалютной корзины вчера снизился на 1.93 руб. до 66.29 руб. Курс доллара составил 64.20 руб. (-1.83 руб.), курс евро – 68.85 руб. (-2.02 руб.). На международном валютном рынке доллар прервал стремительное укрепление. На рынках появилось сомнение в обоснованности столь существенного движения доллара, однако поводов для коррекции инвесторы не нашли. По итогам дня основная валютная пара опустилась на 0.2 бп до $1.0720.
Цены на нефть вчера заметно выросли на фоне ожиданий достижения консенсуса между нефтедобывающими странами перед очередным заседанием ОПЕК в конце ноября. По сообщениям в СМИ ряд стран предпринимают дипломатические усилия для выработки решений, которые поддержат цены. В то же время, между Саудовской Аравией, Ираном и Ираком остаются принципиальные разногласия. Для позитивной реакции рынков, ноябрьское заседание ОПЕК и группы стран вне картеля должно принести рынкам конкретные итоги, поскольку аналога сентябрьских решений о намерениях рынкам будет явно недостаточно для возвращения цен на уровни выше 50 долл. за барр.
Поддержку рублю вчера также оказал и налоговый период. Уплата страховых взносов в фонды потребовала 430 млрд руб. и могла усилить спрос на рублевую ликвидность. Впрочем, ноябрьский объем налоговых платежей традиционно меньше, чем в предыдущие месяцы, тогда как активизация бюджетных расходов, обычно наблюдаемая к концу года, может удерживать относительно низкой уровень процентных ставок, что менее выгодно с позиции обменных курсов рубля.
Евробонды восстанавливаются
Долговые рынки ЕМ после крайне негативного старта недели вчера корректировались вверх. Доходности базовых активов также пошли вниз, однако суверенные кредитные спрэды заметно сократились. Российские евробонды вчера дорожали меньшими темпами, чем в среднем бумаги ЕМ. В большей степени это связано с менее значительными потерями в понедельник. Доходности вдоль суверенной кривой опустились на 9-13 бп, полностью отыграв прежний их рост.
Рынок рублевого долга вчера также восстанавливал позиции. Повышение нефтяных котировок к $47 за барр. и заметное укрепление рубля позволили снизить доходности ОФЗ на 9-11 бп. Сегодня Минфин предложит флоатер 29006 (01/2025) и классический выпуск ОФЗ 26216 (05.2019) суммарным объемом 20.1 млрд руб. С учетом относительно благоприятной конъюнктуры, Минфину должно удастся продать весь заявленный объем.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
После волатильного старта недели инвесторы вновь начали покупать рискованные активы. Фондовые индексы США и Европы выросли, при этом Dow Jones закрылся на очередном историческом рекорде. Доллар остановил свое стремительно укрепление, тогда как доходности казначейских обязательств США начали снижаться.
Среди опубликованной статистики стоит выделить сильные цифры по розничным продажам в США в прошлом месяце. Их рост составил 0.8% к сентябрю, оказавшись сильнее рыночных ожиданий (в среднем – 0.6%). Без учета продаж автомобилей и бензина они поднялись на 0.6% м/м, что также превысило консенсус-прогноз (0.3%). Более того, индекс производственной активности Нью-Йорка неожиданно выбрался в положительную область. Сильный поток экономических данных вместе с ястребиной риторикой представителей Федрезерва поднял вероятность ужесточения денежно-кредитной политики в США в декабре до 94%. Так, вчера глава ФРБ Бостона заявил, что текущие котировки фьючерсов на базовую процентную ставку не вызывают удивления, поскольку экономика близка к показателям полной занятости, тогда как инфляция подбирается к таргетируемому регулятором уровню.
Начало налогового периода не вызвало проблем
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера остались практически без изменений, несмотря на старт налогового периода и уплату страховых взносов в фонды, которая отвлекла из банковской системы около 430 млрд руб. Уровень краткосрочных процентных ставок не сильно изменился по сравнению с предыдущим днем. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.30% годовых +5 бп), 7-дневные – под 10.30% годовых, междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.50% годовых. Депозитный аукцион ЦБ немного смягчил рыночную конъюнктуру. На 7 дней регулятор привлек от банков 310 млрд руб. (предложение – 327 млрд руб.) против 498 млрд руб. неделей ранее.
В ближайшие дни поводов для существенного изменения рыночной конъюнктуры мы не наблюдаем. Следующие налоговые платежи пройдут лишь в конце следующей недели, а до этого момента календарь рынка выглядит сбалансированным.
Рубль резко отыграл потери
Торги на внутреннем валютном рынке вчера позволили рублю отыграть большинство потерь нескольких последних торговых сессий. Нефтяные цены поднялись на 5.5-6%, а отношение инвесторов к рискованным активам и валютам заметно улучшилось после прошедшей распродажи. Курс бивалютной корзины вчера снизился на 1.93 руб. до 66.29 руб. Курс доллара составил 64.20 руб. (-1.83 руб.), курс евро – 68.85 руб. (-2.02 руб.). На международном валютном рынке доллар прервал стремительное укрепление. На рынках появилось сомнение в обоснованности столь существенного движения доллара, однако поводов для коррекции инвесторы не нашли. По итогам дня основная валютная пара опустилась на 0.2 бп до $1.0720.
Цены на нефть вчера заметно выросли на фоне ожиданий достижения консенсуса между нефтедобывающими странами перед очередным заседанием ОПЕК в конце ноября. По сообщениям в СМИ ряд стран предпринимают дипломатические усилия для выработки решений, которые поддержат цены. В то же время, между Саудовской Аравией, Ираном и Ираком остаются принципиальные разногласия. Для позитивной реакции рынков, ноябрьское заседание ОПЕК и группы стран вне картеля должно принести рынкам конкретные итоги, поскольку аналога сентябрьских решений о намерениях рынкам будет явно недостаточно для возвращения цен на уровни выше 50 долл. за барр.
Поддержку рублю вчера также оказал и налоговый период. Уплата страховых взносов в фонды потребовала 430 млрд руб. и могла усилить спрос на рублевую ликвидность. Впрочем, ноябрьский объем налоговых платежей традиционно меньше, чем в предыдущие месяцы, тогда как активизация бюджетных расходов, обычно наблюдаемая к концу года, может удерживать относительно низкой уровень процентных ставок, что менее выгодно с позиции обменных курсов рубля.
Евробонды восстанавливаются
Долговые рынки ЕМ после крайне негативного старта недели вчера корректировались вверх. Доходности базовых активов также пошли вниз, однако суверенные кредитные спрэды заметно сократились. Российские евробонды вчера дорожали меньшими темпами, чем в среднем бумаги ЕМ. В большей степени это связано с менее значительными потерями в понедельник. Доходности вдоль суверенной кривой опустились на 9-13 бп, полностью отыграв прежний их рост.
Рынок рублевого долга вчера также восстанавливал позиции. Повышение нефтяных котировок к $47 за барр. и заметное укрепление рубля позволили снизить доходности ОФЗ на 9-11 бп. Сегодня Минфин предложит флоатер 29006 (01/2025) и классический выпуск ОФЗ 26216 (05.2019) суммарным объемом 20.1 млрд руб. С учетом относительно благоприятной конъюнктуры, Минфину должно удастся продать весь заявленный объем.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter