ПАО «МОЭСК» отчиталось по МСФО за 9 месяцев. Предсказуемая слабость

Позвольте лучшим трейдерам торговать за вас!

Автоматически копируйте самых успешных трейдеров PrimeXBT и зарабатывать вместе с ними

Ранее компания не отчитывалась за 9 месяцев, однако в 2016 году решила сделать исключение, которое, надо полагать, станет правилом. Несмотря на то, что производственно-финансовая модель имеет полугодовую разбивку, отдельные моменты, отражённые в отчётности, требуют корректировки модели. Но обо всём по порядку.

Из интересных изменений в балансе бросается в глаза увеличение долговой нагрузки и её перераспределение в пользу краткосрочной части. Объём краткосрочных кредитов и займов вырос относительно конца 2015 года более чем в 3 раза, почти на 19 млрд рублей, в то время как долгосрочные кредиты и займы уменьшились лишь на 10 млрд. В основном рост долговой нагрузки произошёл за счёт увеличения объёмов облигационных займов.

За 9 месяцев текущего года выручка выросла на 7,6% относительно аналогичного периода годом ранее. Рост обеспечен в основном увеличением выручки от передачи электроэнергии на 10,2% и прочей выручки. Выручка от техприсоединения, напротив, снизилась на 19%, что, по-видимому, связано со снижением количества присоединённых мощностей.

ПАО «МОЭСК» отчиталось по МСФО за 9 месяцев. Предсказуемая слабость


Чистая прибыль относительно показателя за аналогичный период прошлого года снизилась более чем в 3 раза. Снижение чистой прибыли обусловлено более быстрым ростом себестоимости, которая увеличилась на 17%, относительно выручки, что, как уже говорилось выше, выросла на 7,6%. Помимо этого значительно снизились финансовые доходы, что почти «уравновешивается» ростом прочих операционных доходов. С учётом роста долговой нагрузки увеличились и финансовые расходы.

Корректировки производственно-финансовой модели коснулись преимущественно снижения прогнозного объёма присоединения мощностей и, как следствие, снижения выручки по этому направлению деятельности. В сравнительном анализе компания оценивается по выручке, однако значительного изменения оценка не претерпела. Что касается оценки по модели DCF, то она имеет отрицательное значение из-за внушительных долгов, на величине денежных потоков корректировка годового прогноза практически не отразилась.

Акции компании имеют скромный потенциал для роста, если ориентироваться на сравнительный анализ. Однако не стоит забывать о том, что «МОЭСК» стабильно выплачивала дивиденды, которые в текущем году едва ли окажутся интересными, и о том, что компания имеет достаточно высокую долговую нагрузку и не самые позитивные результаты деятельности в текущем году. Сейчас причин для роста попросту нет. Ситуацию может исправить удачный четвёртый квартал, традиционно являющийся наиболее сильным для многих распределительных компаний, но и это едва ли станет драйвером для сколько-нибудь существенного роста.

Более 50 рынков. Один счёт

Торгуйте Криптовалютами, Индексами, Товарами и Forex с одного аккаунта

Источник: http://people.conomy.ru/

Аналитики видят возможности роста Twitter
Фридом Финанс | Компании | Twitter
Отскок нефтяников и распродажа в Яндексе
БКС Экспресс | Обзор рынка | MSCI Emerging Markets (EM) | Индекс МосБиржи (ММВБ и РТС) | USD|RUB
Нефть стабильна, но риски смещены в сторону снижения
БКС Экспресс | Товары | Oil
Необанк для малого бизнеса от основателей Модульбанка привлек $12 млн
Bloomchain | Новости
ФРС раскрыла детали программы по изучению CBDC
Bloomchain | Новости
Инвесторы bitcoin рассказали, почему они верят в рост криптовалюты
Bloomchain | Криптовалюта | Bitcoin (BTC|USD)
Суды за сотни миллиардов: крупнейшие иски к российским бизнесменам
Forbes | Периодика
Эпоха цифровых чеболей: удастся ли «Яндексу» и «Тинькофф» побороть «Сбер»
Forbes | Новости
Провал ниже $1900 угрожает росту золота
Saxo Bank | Металлы | Gold (XAU/USD)
Механика создания денег
goldenfront.ru | Периодика | Главное

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=319176 обязательна Условия использования материалов