27 января 2017 Conomy | Группа Черкизово
Компания «Черкизово» объявила операционные показатели за 12 месяцев. Объем продаж мясной продукции компании вырос на 9% за 2016 год и составил 903 тысячи тонн.
Результаты включают общий объем продаж и не учитывает межсегментные продажи. Но смотря на сегмент мясопереработки, где межсегментных продаж нет, предполагаю, что выручка компании за 2016 год увеличится соразмерно на 8−9%. Сегмент «Растениеводство» имеет малый вес в выручке, но недавно компания завершила сбор урожая, сбор превысил на 40% показатели прошлого года, что дает основания предполагать рост продаж в этом сегменте и в 2017 году.
Главная проблема начала 2016 года в секторе — падение цен. В отчете можно увидеть, что цены постепенно восстанавливаются, хотя и не достигли значений середины 2015 года, за исключением цен в сегменте «птицеводство», которые остались на уровне прошлого года.
Годовая динамика цен выглядит так:
Ситуация за 4-й квартал смотрится оптимистичней. Если вспомнить слабый отчет за 4-й квартал 2015 года, то не исключаю, что компания по показателям рентабельности способна превзойти его, хотя до результатов 2014 года еще далеко. Исключать снижения показателей также не стоит, но оснований предполагать, что они упадут более чем на 20%, нет. Надо ждать отчет МСФО.
С выходом операционных показателей была скорректирована производственно-финансовая модель за 2016 год и модель дисконтированных денежных потоков. Корректировка незначительно сказалась на итоговых потенциалах в сторону увеличения. Основной пересмотр моделей состоится после публикации финансового отчета за 2016 год.
https://conomy.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Результаты включают общий объем продаж и не учитывает межсегментные продажи. Но смотря на сегмент мясопереработки, где межсегментных продаж нет, предполагаю, что выручка компании за 2016 год увеличится соразмерно на 8−9%. Сегмент «Растениеводство» имеет малый вес в выручке, но недавно компания завершила сбор урожая, сбор превысил на 40% показатели прошлого года, что дает основания предполагать рост продаж в этом сегменте и в 2017 году.
Главная проблема начала 2016 года в секторе — падение цен. В отчете можно увидеть, что цены постепенно восстанавливаются, хотя и не достигли значений середины 2015 года, за исключением цен в сегменте «птицеводство», которые остались на уровне прошлого года.
Годовая динамика цен выглядит так:
Ситуация за 4-й квартал смотрится оптимистичней. Если вспомнить слабый отчет за 4-й квартал 2015 года, то не исключаю, что компания по показателям рентабельности способна превзойти его, хотя до результатов 2014 года еще далеко. Исключать снижения показателей также не стоит, но оснований предполагать, что они упадут более чем на 20%, нет. Надо ждать отчет МСФО.
С выходом операционных показателей была скорректирована производственно-финансовая модель за 2016 год и модель дисконтированных денежных потоков. Корректировка незначительно сказалась на итоговых потенциалах в сторону увеличения. Основной пересмотр моделей состоится после публикации финансового отчета за 2016 год.
https://conomy.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter