22 февраля 2017 Промсвязьбанк
Мировые фондовые рынки
Фондовые рынки Европы преимущественно подросли во вторник (EuroTOP100: +0,7%; DAX: +1,2%; CAC40: +0,5%), реагируя на слабый евро, неплохие региональные PMI и рост цен на нефть. Ключевые сектора повышались во главе с акциями нефтегазовых и автомобильных компаний. Снижался лишь банковский сектор ввиду слабой отчетности HSBC (-6,5%), заставившей снизиться и FTSE100 (-0.3%).
Индексы США после выходного продолжили обновлять исторические максимумы (S&P500: +0,б6%; Nasdaq Comp: +0,5%) на фоне ожиданий скорого объявления Д. Трампом налоговых стимулов, а также ввиду публикации отчетности Wal-Mart (+3%) и Home-Depot (+1.4%), обеспечившей опережающий рост потребсектора. Снизился здесь лишь Metal&Mining, на слабости цен на металлы.
Российский фондовый рынок
Во вторник российский рынок акций восстанавливался при поддержке позитивного настроя на западных фондовых площадках и опережающего темпы укрепления рубля роста нефтяных котировок, а также новостей с начинающегося сезона финотчетности в стране. По итогам торговой сессии индекс ММВБ прибавил 0,4%, ведомый акциями нефтегазового сектора, а также акциями Сбербанка (оа: +0,9%; па: +1,5%) и отдельными корпоративными историями в других сегментах.
В нефтегазовом секторе, несмотря на выход нефтяных котировок выше 57 долл./барр. по марке Brent, фронтального роста не наблюдалось. Ралли продемонстрировал НОВАТЭК (+3,2%) на фоне публикации финансовой отчетности по МСФО по итогам 2016 года, выросла Роснефть (+1,4%), в преддверии публикации своих финансовых результатов, также обещающих быть хорошими из-за улучшения ценовой конъюнктуры рынка нефти, Лукойл (+0,6%) и «префы» Сургутнефтегаза (+1,0%). Газпром (-0,1%), Сургутнефтегаз (-0,4%) и Башнефть (-2,0%) показали снижение.
Резкий отскок продемонстрировали и акции ФСК (+3,8%) при поддержке сильной финотчетности за 2016 г., позволяющей ожидать неплохих дивидендов. Сохранился спрос и на акции ТГК-1 (+2,0%), вернувшиеся к локальным максимумам. Число дорожающих бумаг в данном секторе преобладало, но сектор выглядит все же уязвимо с технической точки зрения. Дешевели здесь Русгидро (-0,6%), Интер РАО (- 1,4%) и ряд региональных МРСК во главе с МРСК Центра (-1,9%). В металлургическом и горнодобывающем секторе отметим выборочный спрос на сталелитейные компании (Северсталь: +1,9%; ТМК: +1,7%) после новости о закупках труб Газпромом и умеренный отскок котировок акций РусАла (+0,5%) и НорНикеля (+1,0%). Половина ликвидных бумаг здесь снижается во главе с одними из самых слабых бумаг дня, акциями Алроса (-2,2%), а также Полиметаллом (-1,6%) и ММК (-1,7%). Среди прочих ликвидных бумаг отметим резкое восстановление Соллерса (+7,7%), отскок в Мостотресте (+1,0%) и Ростелекоме (+1,0%) и продолжение повышательного движения в Qiwi (+1,1%). Безыдейно сегодня смотрелись потребительский сектор, во главе с откатившими большую часть вчерашнего ралли акциями ГК Черкизово (-3,8%), а также транспортный сектор (Аэрофлот: -0,9%; НМТП: -0,1%). Одной из самых слабых бумаг сегодня стал Яндекс (-2,1%). Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Нефть на фоне комментариев ОПЕК пытается закрепиться выше 57 долл./барр., реагируя на заверения картеля о выполнении плана на 90%, что приведет к снижению глобальных запасов нефти. По сути, ничего нового ОПЕК не сказал, и мы по-прежнему настроены достаточно скептично в отношении потенциала для дальнейшего сильного роста цен на нефть. Сдерживающим фактором на ближайшее время все же выступает и наращивание добычи сланцевой нефти в США, и сезонный фактор (техрегламент на НПЗ в США). К концу недели рассчитываем на охлаждение оптимизма инвесторов относительно нефти.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
На мировых рынках сохраняется оптимизм, подпитываемый ожиданиями фискальных стимулов США и дерегулирования финсектора, а также неожиданно последовательной позицией ОПЕК, консолидировано идущей по пути выполнения соглашения по сокращению добычи нефти.
Вместе с тем, сохраняются опасения за исход выборов во Франции: публикуемые опросы по голосованию во втором туре указывают победу М. Ле Пен в первом туре выборов (пройдут в апреле) и сокращение ее отставания от центристских кандидатов – во втором (намечен на май). Отметим, что М. Ле Пен заявляет о необходимости выхода Франции из еврозоны, при, впрочем, сохранении всех условий сотрудничества с другими странами Европы. Опасения по Франции, наряду с ожидающимися сегодня «минутками» ФРС (протоколами с последнего заседания Комитета по открытым рынкам Федрезерва), в которых инвесторы могут найти намеки на возможность повышения ставки в марте (пока рынок фьючерсов на ставку рассчитывает на повышение в июне), усилили давление на евро.
В целом конъюнктуру мировых рынков мы оцениваем как слабопозитивную: интрига вокруг исхода выборов во Франции и неясность относительно того, будет ли Д. Трамп «запускать» торговые войны (пока эта тема находится в «спящем» режиме), все же несколько перевешиваются ожиданиями конкретизации Д. Трампом мер по стимулированию экономической активности.
Российский рынок акций на фоне крепкой нефти и сохранения аппетита к риску на мировых рынках пытается удерживать 100-дневную среднюю по индексу ММВБ, а сильный рубль сохраняет потенциал укрепления в преддверии налоговых выплат и доходного carry trade, и «длинные» выходные ограничивают как потенциал отскока, так и торговую активность.
Мы по-прежнему не видим явных предпосылок для усиления коррекции индексов с текущих уровней, учитывая относительно невысокие оценки рынка к нефти, невысокую страновую премию, а также неплохое начало сезона финотчетности в стране. Сегодня ждем сильную отчетность Роснефти, в которой впервые будут консолидированы данные по Башнефти. Евгений Локтюхов
Индекс ММВБ
Рассчитываем на слабопозитивное движение индекса ММВБ при открытии торгов, с попыткой возврата в зону 2140-2150 пунктов внутри дня. Ключевым фактором, который определит закрытие торгового дня, все же пока, по нашему мнению, остается динамика рублевой цены на нефть.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Чистая прибыль НОВАТЭКа (ПОКУПАТЬ) в IV кв. - 59,45 млрд рублей, выше прогноза - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: В 2016 г. значительный рост выручки и EBITDA в основном связан с увеличением объема реализации газа на 3,6% г/г и ЖВУ – на 30,7% г/г. Это в основном связано с запуском в декабре 2015 года Ярудейского нефтяного месторождения, а также Термокарстового и Яро-Яхинского газоконденсатных месторождений в 1 п. 2015 года. Существенное влияние на величину и динамику прибыли оказали эффекты от курсовых разниц (в осн. по Ямалу СПГ) и от выбытия долей владения в СП. Примечательно, что по итогам года в результате роста операционного денежного потока на 30,8% и снижения объема денежных средств, использованных на капвложения, на 32%, свободный денежный поток Новатэка вырос на 69,4г/г и составил 139,4 млрд руб. Мы положительно оцениваем отчет Новатэка.
ФСК (ПОКУПАТЬ)увеличила чистую прибыль в 2016 г. почти в 6 раз, до 106 млрд руб. – ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: ФСК представила сильную отчетность. Выручка компании за 2016 год выросла 26% г/г, в том числе за услуги по передаче электроэнергии рост на 12 147 млн. руб., или на 7,6%, при среднегодовом росте тарифа на 7,5% в связи с ростом объема мощности по прямым потребителям; за услуги по технологическому присоединению наблюдается рост в 3,7 раза (рост на 33 082 млн. руб.), что связано с завершением работ по технологическому присоединению электростанций и признанием выручки за услуги. Также по ФСК выросли прочие доходы, в том числе за счет усиления претензионной работы увеличены доходы от санкций (пени, штрафы) за нарушение контрагентами договорных обязательств (1 734 млн. руб.). Чистая прибыль по итогам года составила 106 071 млн. рублей, что в 5,9 раза больше чем в 2015 г. На финансовый результат большое влияние оказали неденежные операции – переоценка акций ИНТЕР РАО и восстановление резервов.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Фондовые рынки Европы преимущественно подросли во вторник (EuroTOP100: +0,7%; DAX: +1,2%; CAC40: +0,5%), реагируя на слабый евро, неплохие региональные PMI и рост цен на нефть. Ключевые сектора повышались во главе с акциями нефтегазовых и автомобильных компаний. Снижался лишь банковский сектор ввиду слабой отчетности HSBC (-6,5%), заставившей снизиться и FTSE100 (-0.3%).
Индексы США после выходного продолжили обновлять исторические максимумы (S&P500: +0,б6%; Nasdaq Comp: +0,5%) на фоне ожиданий скорого объявления Д. Трампом налоговых стимулов, а также ввиду публикации отчетности Wal-Mart (+3%) и Home-Depot (+1.4%), обеспечившей опережающий рост потребсектора. Снизился здесь лишь Metal&Mining, на слабости цен на металлы.
Российский фондовый рынок
Во вторник российский рынок акций восстанавливался при поддержке позитивного настроя на западных фондовых площадках и опережающего темпы укрепления рубля роста нефтяных котировок, а также новостей с начинающегося сезона финотчетности в стране. По итогам торговой сессии индекс ММВБ прибавил 0,4%, ведомый акциями нефтегазового сектора, а также акциями Сбербанка (оа: +0,9%; па: +1,5%) и отдельными корпоративными историями в других сегментах.
В нефтегазовом секторе, несмотря на выход нефтяных котировок выше 57 долл./барр. по марке Brent, фронтального роста не наблюдалось. Ралли продемонстрировал НОВАТЭК (+3,2%) на фоне публикации финансовой отчетности по МСФО по итогам 2016 года, выросла Роснефть (+1,4%), в преддверии публикации своих финансовых результатов, также обещающих быть хорошими из-за улучшения ценовой конъюнктуры рынка нефти, Лукойл (+0,6%) и «префы» Сургутнефтегаза (+1,0%). Газпром (-0,1%), Сургутнефтегаз (-0,4%) и Башнефть (-2,0%) показали снижение.
Резкий отскок продемонстрировали и акции ФСК (+3,8%) при поддержке сильной финотчетности за 2016 г., позволяющей ожидать неплохих дивидендов. Сохранился спрос и на акции ТГК-1 (+2,0%), вернувшиеся к локальным максимумам. Число дорожающих бумаг в данном секторе преобладало, но сектор выглядит все же уязвимо с технической точки зрения. Дешевели здесь Русгидро (-0,6%), Интер РАО (- 1,4%) и ряд региональных МРСК во главе с МРСК Центра (-1,9%). В металлургическом и горнодобывающем секторе отметим выборочный спрос на сталелитейные компании (Северсталь: +1,9%; ТМК: +1,7%) после новости о закупках труб Газпромом и умеренный отскок котировок акций РусАла (+0,5%) и НорНикеля (+1,0%). Половина ликвидных бумаг здесь снижается во главе с одними из самых слабых бумаг дня, акциями Алроса (-2,2%), а также Полиметаллом (-1,6%) и ММК (-1,7%). Среди прочих ликвидных бумаг отметим резкое восстановление Соллерса (+7,7%), отскок в Мостотресте (+1,0%) и Ростелекоме (+1,0%) и продолжение повышательного движения в Qiwi (+1,1%). Безыдейно сегодня смотрелись потребительский сектор, во главе с откатившими большую часть вчерашнего ралли акциями ГК Черкизово (-3,8%), а также транспортный сектор (Аэрофлот: -0,9%; НМТП: -0,1%). Одной из самых слабых бумаг сегодня стал Яндекс (-2,1%). Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Нефть на фоне комментариев ОПЕК пытается закрепиться выше 57 долл./барр., реагируя на заверения картеля о выполнении плана на 90%, что приведет к снижению глобальных запасов нефти. По сути, ничего нового ОПЕК не сказал, и мы по-прежнему настроены достаточно скептично в отношении потенциала для дальнейшего сильного роста цен на нефть. Сдерживающим фактором на ближайшее время все же выступает и наращивание добычи сланцевой нефти в США, и сезонный фактор (техрегламент на НПЗ в США). К концу недели рассчитываем на охлаждение оптимизма инвесторов относительно нефти.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
На мировых рынках сохраняется оптимизм, подпитываемый ожиданиями фискальных стимулов США и дерегулирования финсектора, а также неожиданно последовательной позицией ОПЕК, консолидировано идущей по пути выполнения соглашения по сокращению добычи нефти.
Вместе с тем, сохраняются опасения за исход выборов во Франции: публикуемые опросы по голосованию во втором туре указывают победу М. Ле Пен в первом туре выборов (пройдут в апреле) и сокращение ее отставания от центристских кандидатов – во втором (намечен на май). Отметим, что М. Ле Пен заявляет о необходимости выхода Франции из еврозоны, при, впрочем, сохранении всех условий сотрудничества с другими странами Европы. Опасения по Франции, наряду с ожидающимися сегодня «минутками» ФРС (протоколами с последнего заседания Комитета по открытым рынкам Федрезерва), в которых инвесторы могут найти намеки на возможность повышения ставки в марте (пока рынок фьючерсов на ставку рассчитывает на повышение в июне), усилили давление на евро.
В целом конъюнктуру мировых рынков мы оцениваем как слабопозитивную: интрига вокруг исхода выборов во Франции и неясность относительно того, будет ли Д. Трамп «запускать» торговые войны (пока эта тема находится в «спящем» режиме), все же несколько перевешиваются ожиданиями конкретизации Д. Трампом мер по стимулированию экономической активности.
Российский рынок акций на фоне крепкой нефти и сохранения аппетита к риску на мировых рынках пытается удерживать 100-дневную среднюю по индексу ММВБ, а сильный рубль сохраняет потенциал укрепления в преддверии налоговых выплат и доходного carry trade, и «длинные» выходные ограничивают как потенциал отскока, так и торговую активность.
Мы по-прежнему не видим явных предпосылок для усиления коррекции индексов с текущих уровней, учитывая относительно невысокие оценки рынка к нефти, невысокую страновую премию, а также неплохое начало сезона финотчетности в стране. Сегодня ждем сильную отчетность Роснефти, в которой впервые будут консолидированы данные по Башнефти. Евгений Локтюхов
Индекс ММВБ
Рассчитываем на слабопозитивное движение индекса ММВБ при открытии торгов, с попыткой возврата в зону 2140-2150 пунктов внутри дня. Ключевым фактором, который определит закрытие торгового дня, все же пока, по нашему мнению, остается динамика рублевой цены на нефть.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Чистая прибыль НОВАТЭКа (ПОКУПАТЬ) в IV кв. - 59,45 млрд рублей, выше прогноза - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: В 2016 г. значительный рост выручки и EBITDA в основном связан с увеличением объема реализации газа на 3,6% г/г и ЖВУ – на 30,7% г/г. Это в основном связано с запуском в декабре 2015 года Ярудейского нефтяного месторождения, а также Термокарстового и Яро-Яхинского газоконденсатных месторождений в 1 п. 2015 года. Существенное влияние на величину и динамику прибыли оказали эффекты от курсовых разниц (в осн. по Ямалу СПГ) и от выбытия долей владения в СП. Примечательно, что по итогам года в результате роста операционного денежного потока на 30,8% и снижения объема денежных средств, использованных на капвложения, на 32%, свободный денежный поток Новатэка вырос на 69,4г/г и составил 139,4 млрд руб. Мы положительно оцениваем отчет Новатэка.
ФСК (ПОКУПАТЬ)увеличила чистую прибыль в 2016 г. почти в 6 раз, до 106 млрд руб. – ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: ФСК представила сильную отчетность. Выручка компании за 2016 год выросла 26% г/г, в том числе за услуги по передаче электроэнергии рост на 12 147 млн. руб., или на 7,6%, при среднегодовом росте тарифа на 7,5% в связи с ростом объема мощности по прямым потребителям; за услуги по технологическому присоединению наблюдается рост в 3,7 раза (рост на 33 082 млн. руб.), что связано с завершением работ по технологическому присоединению электростанций и признанием выручки за услуги. Также по ФСК выросли прочие доходы, в том числе за счет усиления претензионной работы увеличены доходы от санкций (пени, штрафы) за нарушение контрагентами договорных обязательств (1 734 млн. руб.). Чистая прибыль по итогам года составила 106 071 млн. рублей, что в 5,9 раза больше чем в 2015 г. На финансовый результат большое влияние оказали неденежные операции – переоценка акций ИНТЕР РАО и восстановление резервов.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter