utmagazine | Финансист http://utmagazine.ru/ | https://utmagazine.ru/posts/20252-fransua-pino-dumay-kak-strateg-deystvuy-kak-dikar

Франсуа Пино: Думай как стратег, действуй как дикарь

  26 февраля 2017
Начните торговлю и получите $ 30 бонус в подарок!
Жаркое пыльное лето подходило к концу. Франсуа с замиранием сердца собирал вещи в ветхую сумку. Что же ждало его на новом месте?! Ведь это так интересно, новые друзья, новый город. Можно будет сходить в ботанический сад Табор, или поглазеть на Реннскую ратушу. О всех достопримечательностях мальчик знал лишь от заезжих людей или клиентов отца. Наконец-то никто не будет говорить, что делать, думал Франсуа и одновременно ловил себя на мыслях, что к радости примешивается холодный липкий страх: а вдруг, вдруг ничего не выйдет.

Колледж Сен-Мартин встретил холодностью и скукой. Преподаватели были излишне строги, и постоянно требовали, это было их любимое занятие: «Я требую немедленно ответить, Франсуа Пино... я требую соблюдать тишину... требую стоять смирно у доски...» - говорили они.

Мальчишки не хотели брать Пино в свои игры. Сначала они просто смотрели с презрением, потом им это надоело и они перестали замечать Франсуа, а он и не напрашивался. Даже одного взгляда достаточно, я им не ровня, думал мальчик. Конечно, вон у Жака, какой костюм, даже учителя забывают о своей привычке требовать и любуются на аккуратные точные строчки его пиджака... Молчаливый и серьезный Пино, теперь не думал, как было бы хорошо посмотреть на сад Табор, он думал, как поскорее заработать деньги, чтобы больше никогда не чувствовать себя посмешищем.

Детство и юность Франсуа Пино

Франсуа Пино: Думай как стратег, действуй как дикарь


Франсуа родился на северо-западе Франции, в деревне Треверьен (регион Бретань) в 1936 году. Его семья владела небольшой лесопилкой и имела собственную ферму. Ранние годы мальчика пришлись на время оккупационного режима. Сам Франсуа вспоминает, что их семья в годы войны активно помогала солдатам из армии союзников, как раз расположившимся недалеко от фермы. Мальчик вместе с отцом носил солдатам продукты. Однажды, возвращаясь домой, они наткнулись на нацистов, те жестоко избили отца Франсуа, пытаясь узнать, где скрываются союзники, однако ни Пино старший, ни его сын ничего не сказали.

В послевоенные годы Франсуа поехал в город Ренн, и поступил в Колледж Сен-Мартин. Учеба давалась ему с большим трудом, кроме того, сокурсники постоянно смеялись над ним, шутили по поводу его потрепанной одежды и специфического произношения. В конце концов Пино не выдержал и бросил учебу, он решил вернуться на родину, чтобы работать вместе с отцом на лесопилке. Позже сотрудник лесопилки Жан Тесье, на просьбу охарактеризовать юного Франсуа ответит: «выглядел, что называется, «солидно», его никак нельзя было назвать разговорчивым».

Pinault Company

В те времена в Алжире (на тот момент французская колония) начались массовые восстания и беспорядки и Пино записывается добровольцем в французскую армию. Он прослужил два года, получил звание унтер-офицера и похвальные отзывы от начальства.

На родину Франсуа вернулся зимой 1958 года и сразу же по протекции отца устроился в компанию, специализирующуюся на продаже древесины. Владел фирмой Батист Готье. Через несколько лет Пино сделал предложение его дочери и уже через два года сам стал директором компании. Тесть не только обучил Франсуа всему, что знал сам, но выделил ему 447 тысяч франков на развитие бизнеса, а также помог молодому предпринимателю взять кредит в Credit Lyonnais. Фирма была переименована с «Братья Готье» в Pinault Company. Франсуа быстро зарекомендовал себя как человека с деловой хваткой, не идущего на компромисс. В 1968 году он развелся с женой, но компанию сохранил за собой. Готье были выплачены все долги и отступные.

Удачные сделки Франсуа Пино

Франсуа Пино: Думай как стратег, действуй как дикарь


В 1970 году Пино активно работает над расширением своей компании. В те годы практически все деревообрабатывающие предприятия приобретали материалы у посредников, которые в свою очередь сами импортировали его из других стран. Франсуа и несколько других компаний, из этой же отрасли, начинают напрямую сотрудничать со Швецией и Канадой. Пино очень своевременно приобретает леса и удачно их продает, постоянно увеличивая объемы поставок, что позволяет ему сколотить солидный капитал.

Поднакопив денег, он открывает дочернее предприятие в Швеции, и теперь поставляет пиломатериалы на невероятно выгодных условиях. Далее, предприниматель начинает активно скупать другие деревообрабатывающие компании по всей Франции. Действовал он практически всегда по одной схеме: высматривал компанию с большими финансовыми проблемами, предлагал ей помощь, а на самом деле ничего не делал до последнего момента, и уже когда банкротство становилось очевидным - он получал полный контроль над компанией всего за небольшую сумму. В 1973 году Франсуа ждала его величайшая сделка. Достигнув невероятного размаха, он внезапно продал свою основную компанию Pinault France. Покупателем стала британская компания Venesta, выплатившая Пино 25 миллионов франков. При этом Пино остался миноритарным акционером с 20% акций. А дальше события развивались как по сценарию: заняв пост финансового директора, Пино сделал очень большой заказ на лесоматериалы, начался энергетический кризис, цены на древесину резко упали, поставщики согласились отменить заказ, но при условии, что компания заплатит солидный штраф. У английских акционеров соответствующей суммы денег не было, и в 1975 году Франсуа выкупил свою компанию, но уже за 5 миллионов франков.

В промежутке этих двух лет произошло еще одно запоминающееся событие: в 1974 году Пино завладел секретной информацией об изменении стоимости сахара, он вложил 300 тысяч франков и в итоге заработал 10 миллионов. Его советник и экономист Ален Минк, как-то заметил: «У него сверхъестественное чувство момента. Его деловая хватка — почти поэзия».

Стратег или дикарь?

Удачные сделки позволили Пино сколотить базу для расширения бизнеса. Работал он по старому принципу: ждал, когда интересующая его компания окажется на грани банкротства, а затем покупал ее за смехотворную сумму.

Завладев новым предприятием, Франсуа действовал достаточно жестко, так, например,

после покупки компании Isoroy, занимающейся производством древесных плит, он сократил количество офисных сотрудников с 700 до 25 человек. О своих действиях Франсуа Пино говорит словами французского поэта Рене Шара: «Думай как стратег, действуй как дикарь».

Конечно, не последнюю роль в делах бизнесмена сыграла его дружба с влиятельными людьми Франции. Так, например, очень длительный промежуток времени он хорошо общался с занимавшим сначала пост мэра, а потом ставшим президентом Франции Жаком Шираком. Поговаривают, что именно теплые отношения с этим человеком позволили Пино достичь небывалых высот в бизнесе. Так, например, когда Франсуа в 1981 году, всего лишь за 1 франк купил испытывающую трудности государственную компанию, специализирующуюся на обработке дерева, Ширак во всеуслышание заявил, что Франсуа Пино «спас его жизнь».

В 1988 году произошел выход компании на IPO и размещение ее на Парижской бирже. Это позволило миллиардеру захватить еще одну сферу бизнеса – ритейл. Для начала Пино решил приобрести у Бернара Арно (глава конгломерата LVMN) сеть магазинов Conforama, специализирующихся на продаже мебели. Ровно через год в 1992, он купил сеть универмагов Printemps – и тем самым вошел в круги элитных французских бизнесменов. Затем Франсуа приобрел долю компании Printemps, равную 66% у швейцарского холдинга Maus Freres. Чтобы управлять своими активами, связанными с розничной торговлей, в 1992 году Франсуа открывает холдинг Artemis (от слова Артемида – греческая богиня охоты). 74,4% в холдинге принадлежат Пино и его семье, а оставшиеся 25,6% были оформлены на нидерландскую компанию Forest Products International – которой бизнесмен управляет через оффшор.

Франсуа продолжает развивать свой бизнес и в 1994 году он приобретает сеть книжных и музыкальных магазинов FNA за 450 миллионов евро, кредит на покупку ему выдал Credit Lyonnais. Затем была осуществлена сделка, в результате которой компания Пино поглотила сервис почтовой доставки - La Redout. Это событие вызвало бурный протест со стороны Ассоциации по защите миноритарных акционеров. Они подали на Пино в суд, утверждая, что миллиардер предложил акционерам La Redout доли в Printemps, этим самым он спровоцировал сокращение акционерного капитала миноритариев в Printemps. Однако, суд признал Франсуа невиновным. После этих событий Доминик Шмидт (юридический консультант Ассоциации по защите миноритарных акционеров) охарактеризовал Пино следующим образом: «Он всегда на краю обрыва, потому что прибыль там самая высокая. Если он сделает шаг назад, он уменьшит риски, но уменьшит и прибыль»

В 1994 после приобретения компании La Redout, Пино решил переименовать компанию. В последующие годы Pinault-Printemps-Redout, или сокращенно PPR сфокусируется на luxury-сегменте и станет одной из двух крупнейших компаний в этой области.

Винные хозяйства Chateau Latour

Франсуа Пино: Думай как стратег, действуй как дикарь


Самым первым приобретением Франсуа в luxury-сегменте стали винные хозяйства Chateau Latour, купленные им в 1993 году. Бизнесмен выложил за бренд 131 миллион долларов. Chateau Latour – старинное французское винодельческое хозяйство, оно расположено в регионе Бордо, в коммуне Пояк. Если заглянуть в официальную классификацию вин Бордо 1855 года, то там указано, что данное место относится к самой высокой категории – Premier Grand Cru Classé. Кроме винного хозяйства Франсуа, в пятерку лучших производителей вин Бордо входят: также Château Mouton Rothschild (Шато Мутон Ротшильд), Château Lafite Rothschild (Шато Лафит Ротшильд), Château Margaux (Шато Марго), и Château Haut-Brion (Шато О-Брион).

Из сырья выращенного на собственных виноградниках Chateau Latour производит три вида красного вина: Pauillac, Les Forts de Latour и Grand Vin de Château Latour – последнее самое известное и основное вино хозяйства.

История хозяйства началась еще в 14 веке, как раз в этот временной промежуток упоминается о наличии виноградной лозы в данном месте. О самом вине упоминается в рукописях Мишеля де Монтеня, относящихся к 16 столетию. В 1663 году поместьем владела семья де Шаванн, затем в 1677 году оно перешло в руки семьи де Клозель, а в 1695 году виноградники стали собственностью семьи де Сегюр, которая и вывела на высокий уровень продукцию хозяйства. В начале 18 века в Англии вина из Chateau Latour продавались на одном уровне с напитками из Лафит,О-Брион и Марго. Владельцы виноградников постоянно работали над улучшением качества своего продукта и результаты не заставили себя долго ждать. Даже сам Томас Джефферсон оценил качество напитка и отдавал ему предпочтение среди других вин. Хозяйство переходило из рук в руки вплоть до 1993 года, пока им не завладел Франсуа Пино.

В Chateau Latour выращивают четыре сорта винограда: Мерло, Каберне Совиньон, Пти Вердои и Каберне Фран. Хозяйство, занимающее площадь в 65 гектар за год изготавливает 220 тысяч бутылок вина.

Аукционный дом Christie’s

Франсуа Пино: Думай как стратег, действуй как дикарь


Аукционный дом Christie’s – лидер мирового арт-рынка. Был приобретен Франсуа в 1992 году за 1,2 миллиарда долларов.

Аукцион был основан антикваром Джейсоном Кристи в Лондоне (5 декабря 1766 года). С 1823 года главный офис Christie’s находился недалеко от Сент-Джеймсского дворца на Кинг-стрит. В послевоенное время аукционный дом сделали публичным, для привлечения прессы и увеличения количества клиентов, помимо этого руководство открыло собственный пресс-центр для создания брошюр и каталогов. Аукцион носил статус публичного вплоть до покупки его бизнесменом.

Ежегодно Christie’s организовывает около 350 торгов в 80 категориях, в том числе из области прикладного и изящного искусства, фотографии, ювелирных украшений и прочих объектов, которые вызывают интерес у частных коллекционеров. Christie’s имеет 54 офиса в 32 странах, кроме того у аукционного дома имеется 12 торговых площадок, они расположены по всему миру, в том числе и в Женеве, Париже, Милане, Лондоне, Нью-Йорке, Амстердаме, Дубае, Мумбае, Шанхае, Цюрихе и Гонконге. Так же в последнее время организация расширяет деятельность в России, Индии, Китае и ОАЭ, выставки и торги проводятся в Нью-Дели, Дубае и Пекине.

Осенью 2010 года газета Financial Times указала, что эмир Катара шейх Хамад бин Халифа Аль Тани изъявил желание приобрести аукционный дом Christie’s, чтобы утвердить Катар в качестве мирового культурного центра.

В мае 2015 года на Нью-Йоркских торгах Christie’s была установлена рекордная сумма после продажи картины Пабло Пикассо «Алжирские женщины (Версия О)» Сумма сделки составила 179.3 миллиона долларов. Осенью этого же года было продано полотно Амедео Модильяни «Лежащая обнаженная» за 170.4 миллиона долларов.

С 2014 года француженка Патриция Барбизе была назначена на должность генерального директора аукционного дома. Впервые в Christie’s эту должность заняла женщина. Управлять аукционным домом Франсуа Пино помогает Гийом Черутти – он является главным исполнительным директором с 1 января 2017 года. Гийом начал работать в Christie’s с 2015 года, сразу после того как оставил работу в Sotheby’s, а до этого он был управляющим директором центра Помпиду, кроме того, занимал несколько постов в министерствах Франции.

Дом моды Gucci

Франсуа Пино: Думай как стратег, действуй как дикарь


Дом моды Gucci был основан Гуччо Гучи в 1904 году во Флоренции. При этом изначально Гуччо был далек от моды и работал совершенно в другой сфере: в отеле «Савой» он обслуживал столики в ресторане. Там было всегда много состоятельных постояльцев, которые впечатляли будущего модельера не чаевыми а... своим багажом. Гуччо не мог оторвать глаз от их дорогих, качественно выполненных чемоданов и сумок. На родину он вернулся с небольшим капиталом и не растранжирил деньги, а грамотно пустил в ход. Его небольшая мастерская, выпускала чемоданы, сумки, перчатки и обувь. Новость о мастере изготавливающем качественные и красивые вещи быстро разлетелась по округе. Гуччо работал «на совесть», привлекая в свой бизнес самых известных и сильных мастеров. В 1938 году он открыл свой фирменный магазин в Риме, а через девять лет выпустил известную на весь мир сумочку с бамбуковыми ручками. В 1950 годы публике была представлена знаменитая ткань с узором из переплетенных лент и мокасины из замши с металлическими застежками, которые позже станут визитной карточкой компании.

Мировую известность Gucci приобрела после смерти ее основателя. Были открыты бутики в Нью-Йорке, Лондоне и Париже. Чуть позже открылись магазины в Токио и Гонконге. В этот период был разработан логотип компании: две переплетенные буквы G, выпущен шелковый шарф Flora, с которым на светских раутах появлялась сама Грейс Келли и создана плечевая сумочка, которая особенно полюбилась Джеки Кеннеди. Это был феерический успех.

Не смотря на жесткую конкуренцию компании удавалось оставаться популярной, изделия подкупали своим качеством и невероятной элегантностью. Единственное, что пагубно влияло на рост и развитие Gucci – это постоянные внутрисемейные скандалы. Эмоциональным и импульсивным членам семьи иногда куда важнее было перекричать друг друга на собрании, нежели найти оптимальные пути дальнейшего развития бизнеса. Спорили по поводу магазинов, продукции, стратегии и всего остального. Иногда конфликтная ситуация заканчивалась не только криками и взаимными угрозами, но и попытками нанести друг другу травмы. Родственники бросали друг в друга сумки, обувь и даже пепельницы. Постоянные ссоры чуть ли не довели компанию до банкротства.

В 70 годах фирмой руководят братья Родольфо и Альдо Гуччи, им принадлежит доля в размере 50%. Альдо для того чтобы повысить продажи разрабатывает линейку недорогих аксессуаров, которые вполне доступны лицам со средним достатком. Это в основном зажигалки, косметички и ручки. Конечно, эти изделия продавались достаточно хорошо, однако репутация солидного дома сильно страдала, так как после обслуживания таких клиентов как Элизабет Тейлор, Грейс Келли, Одри Хепберн, Жаклин Онассис фирме пришлось скатиться до уровня привокзальных ларьков и дешевых магазинчиков.

В 1983 году умирает Родольфо и его доля компании переходит в руки прямого наследника – сына Маурицио. Он организовывает отделение лицензирования Gucci Licensing в Голландии и приглашает на роль исполнительного вице-президента Доун Мелло, хорошо разбирающуюся в сфере розничных продаж. В 80-х годах право произвести свой товар под маркой знаменитого бренда мог купить практически любой предприниматель. Так, например, некоторое время под маркой Gucci продавалась туалетная бумага. Бывшие поклонники рассеялись, подобно туману поутру. С 1987 по 1993 год акции компании активно скупает инвестиционная группа Investcorp. Маурицио после ряда неудач и осознания своей неспособности руководить компанией также продает свою долю. В тот момент Gucci была на грани банкротства. С тех пор у семьи Гуччи прав на компанию уже не осталось. А дальнейшая история развития модного дома связана с именами Доменико Де Соле, возглавившим компанию и креативным директором – Томом Фордом.

Именно Том Форд вернул модному дому былое величие, утраченное в семейных ссорах. Он стал невероятно популярным за счет своих сумок, поясов и обуви, продажи которых, подняли доход с 250 миллионов долларов до миллиарда. Это очевидно, успех компании полностью определяется руководящей верхушкой. В 1998 году компания восстановила былую славу и снова вернулась к производству товаров «люкс». Модный дом производил часы высочайшего качества, парфюмерию, косметику и ювелирные изделия. Доменико Де Соле и Том Форд уверенно вели компанию к мировому успеху. Естественно это заметили ее главные конкуренты LVMH, объединившие под своим руководством такие бренды как: Louis Vuitton, Dior, Givenchy и другие.

Для Пино компания Gucci была пределом желаемого. Его спортивный интерес так же подогревал тот факт, что на модного производителя устремил свой взор Бернар Арно, президент той самой французской транснациональной компании LVMH. Франсуа считал Арно своим конкурентом, кроме того Бернар был потомком аристократов, он получил высококлассное образование, в отличие от Пино, который не сумел окончить даже среднюю школу. Французская вечерняя газета Le Monde, определила Анро как «типичное порождение Франции», а Пино они назвали «настоящим пиратом». Поэтому «облапошить» Арно и завладеть Gucci раньше, чем его оппонент было для Франсуа делом чести.

В начале 1999 года доля LVMH в Gucci составляла 33,4%. Как стало известно позже, Арно планировал выкупить фирму полностью и оценивал компанию в 5,1 миллиард долларов. Однако Франсуа умудрился встретиться с генеральным директором Gucci Доменико де Соле и договориться о сделке. Уже через несколько недель Gucci организовала дополнительную эмиссию своих акций, увеличив их количество на 61%. Пино тут же приобрел 42,5%, выплатив 2,9 миллиарда с небольшой премией. Естественно, доля LVMH сократилась наполовину, данная ситуация их не устраивала и руководство подало иск с требованием аннулировать сделку. Однако и суд, и апелляционная инстанция в 2001 году, признали соглашение правомерным. Кроме того в этом же году, Пино выкупил половину акций Gucci принадлежавших LVMH, получив долю в компании равную 53,2%.

Чтобы выплатить необходимую сумму кампании Gucci, PPR пришлось распродать активы на несколько миллиардов долларов, стоит отметить, что деревообрабатывающий бизнес был также продан. Gucci, получив от PPR солидную сумму, реализовала давнее желание Доменико Де Соле и приобрела несколько брендов премиум-класса, таких, например, как Yves Saint Laurent.

Модный Дом Gucci постоянно привлекает талантливых дизайнеров, для создания новых эксклюзивных предметов, соответствующих высочайшим требованиям качества. Компания старается продолжить путь начатый ее основателем в 1904. С легкой руки Франсуа Пино бренд Гуччи достиг невероятного успеха. Теперь компания владеет портфелем брендов, каждый из которых выполняет определенную функцию: Yves Saint Laurent и Bottega Veneta- это основа бизнеса. Boucheron, Bedat & Co и YSL Beaute специализируются на ювелирных изделиях, часах, косметике и парфюмерии. Бренды Alexander McQueen, Balenciaga, Stella McCartney, Sergio Rossi – это новаторы, впечатляющие публику креатином, свежими идеями и неизменным качеством.

Скандал с Executive Life и миллиардный штраф

После того как банк Credit Lyonnais, приобрел находящуюся в Калифорнии страховую компанию Executive Life, разразился небывалый скандал, в который не оставил в стороне и Франсуа Пино. Все происходило в 1991 году, когда банк, не лишенный государственного контроля, выкупил находящуюся на грани банкротства организацию, занимающуюся страхованием. При этом сделка была осуществлена через американский филиал французской фирмы – Altus Finance, который был представлен независимым участником сделки. Кроме того, законы Америки не позволяют иностранным банкам выкупать больше 25% в их страховых компаниях. Банк также привлек посредников, несколько французских инвесторов, среди них был и Франсуа Пино. Затем за совершенно смехотворную сумму Пино скупил акции Credit Lyonnais и получил контроль над «мусорными» бондами», находящимися под управлением компании. Позже он обменял их на акции некоторых других американских компаний, например обувной компании Converse, или производителя сумок для багажа Samsonite. Американские правоохранительные органы обвинили Пино в нарушении их законодательства, и требовали выплаты в размере 1 миллиард долларов. Однако Пино отделался лишь штрафом в 110 миллионов долларов.

Коллекция Франсуа Пино

Франсуа Пино: Думай как стратег, действуй как дикарь


В 2005 году 69 летний Франсуа передал управление фирмой своему сыну. Франсуа-Анри сменил название с PPR на Kering и успешно продолжил дело отца. А старший Пино сосредоточил свои мысли на искусстве. Когда у него спрашивают, почему он так активно покупает полотна и другие произведения известных мастеров, Франсуа обычно говорит про свое детство: «Я видел кое-какие предметы искусства в церквях, но до 30 лет никогда не переступал порога музея». Тем самым он объясняет, что недостаток высокой культуры в детстве и юности он пытается компенсировать уже в зрелом возрасте. Свою коллекцию Пино начал собирать с 1980 года. Первая картина была приобретена на лондонском аукционе, это была работа Поля Серюзье, написанная в конце XIX века. Свою покупку Франсуа охарактеризовал следующим образом: «Я купил эту картину потому, что изображенная на ней женщина напоминала мне мою бабушку».

Далее он приобретает огромное количество работ Пикассо, сюрреалистов, кубистов. Знаковым, по мнению самого миллиардера, стало приобретение в 1990 году работы Пита Мондриана Tableau Losangique II за 8,8 миллионов евро. Все покупки Пино не случайны, он подходит к выбору полотен с особой тщательностью, и всегда консультируется с известными арт-экспертами и кураторами, например, с бывшим директором Лувра и министром культуры Франции Жан-Жаком Айагоном.

На данный момент коллекция Франсуа насчитывает более 3 тысяч работ. Они находятся и частично выставляются в Венеции. Работы находящиеся в собственности миллиардера можно увидеть в дворце Большого канала, в Пунта де Рогана и в палаццо Грасси. К слову, чтобы полностью завладеть первым зданием, Пино пришлось изрядно попотеть, отвоевывая его у фонда Гуггенхайма.

Изначально Франсуа хотел разместить свои картины в Париже, но из-за бюрократических проволочек не смог добиться разрешения у властей на постройку здания и решил попытать удачу в другом месте. Кстати, музей коллекционер планировал открыть на острове Сеген. Одно время Пино устремил свой взор на Нью-Йорк, однако, власти Парижа одумались и весной 2016 года предложили Франсуа разместить музей в здании биржи. «Это исключительный подарок для нас, это очень хорошо, что коллекция будет размещена именно у нас», — заявил мэр Парижа Анн Идальго. В своем интервью для Forbes, миллиардер сказал, что стоимости его коллекции в 2 миллиарда долларов – достаточно точная.

Открытие личного музея в самом центре Парижа весьма привлекательно смотрится в биографии этого выдающегося человека. 80-летний Франсуа Пино, является одним из богатейших людей Франции, он контролирует такие бренды как Alexander McQueen, Yves Saint Laurent и Gucci, владеет аукционным домом Christie`s, является хозяином Chateau Latour. Состояние человека, начавшего свой путь с лесопилки, по данным Forbes на июль 2016 года составило 11,9 миллиардов долларов. В списке миллиардеров, опубликованном в этом же журнале, он занял 84-е место.
Торгуйте на мировых рынках с FxPro
При полном или частичном использовании материалов в интернете обязательно должно сопровождаться гиперссылкой на сайт. Об использовании информации.