USD/RUB TOM 58.07 (-0.37%) 15:04 мск
EUR/RUB TOM 61.17 (-0.97%%) 15:04 мск
Факторы в поддержку рубля
• Рост цен на нефть. Brent 56.72$ (+0.32%).
• Рост цен на дальние выпуски ОФЗ (26207, 26218) с погашением через 10-15 лет в пределах 0.5% по факту выступления Д.Трампа и некоторого снижения напряженности по этому поводу.
Негативные факторы для рубля
• Завершение налогового периода в РФ и снижение спроса на рублевую ликвидность.
• Отсутствие конкретики в очередной раз по деталям будущей экономической политики Д.Трампа в рамках прошедшего выступления в Конгрессе США.
• Рост вероятности повышения ставки ФРС 15.03 до 70% на фоне «ястребиной» риторики управляющих центробанка.
• Более высокие выплаты по внешнему долгу РФ в марте (10-16$ млрд против 7-8$ млрд в феврале), постепенное ухудшение текущего счета, покупки валюты для Минфина нарастающим итогом.
• Политические риски во Франции накануне президентских выборов в апреле-мае.
Ставки все выше и в рубле, и в ОФЗ, в S&P500 и на финансовых рынках в целом. Фактически у нас сейчас есть гремучая смесь из рисков, где, с одной стороны, очередное разочарование или как минимум очень смешанное впечатление от сегодняшнего выступления Д.Трампа в Конгрессе США, а, с другой стороны, рост вероятности повышения ставки ФРС 15.03 уже до 70% на фоне "ястребиной" риторики управляющих Fed.
Учитывая все, не исключено, что мы стоим на пороге 3-5% коррекции в S&P500 и нефти ещё до заседания ФРС в марте, что вслед за прохождением сопротивления 58.5 может также означать рост USDRUB к 60.
Отмечу, что в случае с Трампом, который по оценкам ING, уже сильно отстаёт от других президентов США по раскрытию деталей своих будущих планов, достаточно просто взглянуть на то, что S&P500 с начала года вырос на 5%, а с ноября на 10%. Иными словами, здесь есть, что фиксировать. Реакция на Трампа, вероятно, в полной мере сегодня будет с открытием торгов в Нью-Йорке. Также показательно будет, как закроется неделя, и будет ли фиксация прибыли в пятницу.
В случае с ФРС, во-первых, спусковым крючком может стать публикация очередных сильных статданных из США (18:00 мск ISM mfg), которые могут ещё более подкрепить ожидания повышения ставки в марте. Интересным представляется комментарий М.Эль-Эриана о том, что судьбу мартовского заседания ФРС и решение по ДКП решит публикация 10.03 февральского отчёта по рынку труда США, в частности данные по средней почасовой заработной плате, которые отражают инфляционное давление и могут быть ключом к текущей ситуации.
Во-вторых, выступление Д.Йеллен в пятницу по ситуации в экономике, которое также может стать разворотной точкой для рынков.
Из внутренних историй хочется выделить завышение налогового периода в РФ, стабильный спрос на валюту от нерезидентов, а также печальные итоги февраля для рынка акций РФ (ММВБ -8%, РТС -5%), что может быть своеобразной чёрной меткой для рубля, ОФЗ и евробондов.
Технический анализ
В фокусе диапазон 57.5-58.5, выход из которого может ознаменоваться сильным движением в USDRUB.
Примечательно, что в районе 58.5 также проходит 21-дневное скользящее среднее в USDRUB, поэтому само по себе прохождение данного уровня может быть отдельной историей и поводом ожидать последующего восстановления курса в направлении к 60/60.50.
Уровни сопротивления – 58.5, 59, 60/60.5, 61.30, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 57.5, 56.50… 55.
USDRUB (Daily).
Позиции (февраль)
Позиция на покупку в мартовском фьючерсе на USDRUB чуть выше 59000.
Позиция на покупку в мартовском фьючерсе на USDRUB от 58000
В случае роста спота (закрытия дня) выше 58.5/USD, возможно, буду наращивать позиции на покупку в USDRUB.
Торговый план – хеджирование данной позиции покрытыми опционами колл, ставка на то, что спот-курс USDRUB в конце 1кв17 или во 2кв17 вернется к 60/60.5 или даже восстановится выше.
56.5-57.5 претендует на «дешево» в USDRUB.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Коррекция в ММВБ уже в значительной степени произошла со снижением индекса к 200-дневному среднему в районе 2030 пунктов, однако возможная фиксация прибыли на биржах США и в нефти несет в себе риски падения ММВБ в моменте к 2000 или даже несколько ниже.
Календарь
02.03 – выступление С.Фишера (ФРС)
03.03 – выступление Д.Йеллен (ФРС)
10.03 – февральский отчет по рынку труда США (Nonfarm payrolls, Av. hourly earnings)
15.03 – итоги заседания ФРС
>17.03 – второе заседание мониторинговой комиссии ОПЕК
24.03 – заседание ЦБ РФ (прогноз – снижение ключевой ставки на 25-50 б.п.).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
EUR/RUB TOM 61.17 (-0.97%%) 15:04 мск
Факторы в поддержку рубля
• Рост цен на нефть. Brent 56.72$ (+0.32%).
• Рост цен на дальние выпуски ОФЗ (26207, 26218) с погашением через 10-15 лет в пределах 0.5% по факту выступления Д.Трампа и некоторого снижения напряженности по этому поводу.
Негативные факторы для рубля
• Завершение налогового периода в РФ и снижение спроса на рублевую ликвидность.
• Отсутствие конкретики в очередной раз по деталям будущей экономической политики Д.Трампа в рамках прошедшего выступления в Конгрессе США.
• Рост вероятности повышения ставки ФРС 15.03 до 70% на фоне «ястребиной» риторики управляющих центробанка.
• Более высокие выплаты по внешнему долгу РФ в марте (10-16$ млрд против 7-8$ млрд в феврале), постепенное ухудшение текущего счета, покупки валюты для Минфина нарастающим итогом.
• Политические риски во Франции накануне президентских выборов в апреле-мае.
Ставки все выше и в рубле, и в ОФЗ, в S&P500 и на финансовых рынках в целом. Фактически у нас сейчас есть гремучая смесь из рисков, где, с одной стороны, очередное разочарование или как минимум очень смешанное впечатление от сегодняшнего выступления Д.Трампа в Конгрессе США, а, с другой стороны, рост вероятности повышения ставки ФРС 15.03 уже до 70% на фоне "ястребиной" риторики управляющих Fed.
Учитывая все, не исключено, что мы стоим на пороге 3-5% коррекции в S&P500 и нефти ещё до заседания ФРС в марте, что вслед за прохождением сопротивления 58.5 может также означать рост USDRUB к 60.
Отмечу, что в случае с Трампом, который по оценкам ING, уже сильно отстаёт от других президентов США по раскрытию деталей своих будущих планов, достаточно просто взглянуть на то, что S&P500 с начала года вырос на 5%, а с ноября на 10%. Иными словами, здесь есть, что фиксировать. Реакция на Трампа, вероятно, в полной мере сегодня будет с открытием торгов в Нью-Йорке. Также показательно будет, как закроется неделя, и будет ли фиксация прибыли в пятницу.
В случае с ФРС, во-первых, спусковым крючком может стать публикация очередных сильных статданных из США (18:00 мск ISM mfg), которые могут ещё более подкрепить ожидания повышения ставки в марте. Интересным представляется комментарий М.Эль-Эриана о том, что судьбу мартовского заседания ФРС и решение по ДКП решит публикация 10.03 февральского отчёта по рынку труда США, в частности данные по средней почасовой заработной плате, которые отражают инфляционное давление и могут быть ключом к текущей ситуации.
Во-вторых, выступление Д.Йеллен в пятницу по ситуации в экономике, которое также может стать разворотной точкой для рынков.
Из внутренних историй хочется выделить завышение налогового периода в РФ, стабильный спрос на валюту от нерезидентов, а также печальные итоги февраля для рынка акций РФ (ММВБ -8%, РТС -5%), что может быть своеобразной чёрной меткой для рубля, ОФЗ и евробондов.
Технический анализ
В фокусе диапазон 57.5-58.5, выход из которого может ознаменоваться сильным движением в USDRUB.
Примечательно, что в районе 58.5 также проходит 21-дневное скользящее среднее в USDRUB, поэтому само по себе прохождение данного уровня может быть отдельной историей и поводом ожидать последующего восстановления курса в направлении к 60/60.50.
Уровни сопротивления – 58.5, 59, 60/60.5, 61.30, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 57.5, 56.50… 55.
USDRUB (Daily).
Позиции (февраль)
Позиция на покупку в мартовском фьючерсе на USDRUB чуть выше 59000.
Позиция на покупку в мартовском фьючерсе на USDRUB от 58000
В случае роста спота (закрытия дня) выше 58.5/USD, возможно, буду наращивать позиции на покупку в USDRUB.
Торговый план – хеджирование данной позиции покрытыми опционами колл, ставка на то, что спот-курс USDRUB в конце 1кв17 или во 2кв17 вернется к 60/60.5 или даже восстановится выше.
56.5-57.5 претендует на «дешево» в USDRUB.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Коррекция в ММВБ уже в значительной степени произошла со снижением индекса к 200-дневному среднему в районе 2030 пунктов, однако возможная фиксация прибыли на биржах США и в нефти несет в себе риски падения ММВБ в моменте к 2000 или даже несколько ниже.
Календарь
02.03 – выступление С.Фишера (ФРС)
03.03 – выступление Д.Йеллен (ФРС)
10.03 – февральский отчет по рынку труда США (Nonfarm payrolls, Av. hourly earnings)
15.03 – итоги заседания ФРС
>17.03 – второе заседание мониторинговой комиссии ОПЕК
24.03 – заседание ЦБ РФ (прогноз – снижение ключевой ставки на 25-50 б.п.).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter