Рынки начали неделю с продолжения продаж

Старт недели на мировых площадках оказался негативным для широкого спектра рискованных активов. Разочарование инвесторов от первого провала новой администрации США в Конгрессе лишают фондовые рынки драйверов роста.

Отмена голосования по программе здравоохранения в Конгрессе США пятницу подкосила спрос на риск. Слабая способность новой администрации США договариваться с парламентом лишает рынки надежд на налоговое стимулирование и смягчение регулирования, которые толкали цены акций вверх. Как итог, доллар теряет позиции, а доходности казначейских обязательств США идут вниз. Между тем, вчера глава ФРБ Чикаго допустил возможность повышения базовой процентной ставки в текущем году на 1.00 пп в текущем году, если экономика позволит это сделать. Глава ФРБ Далласа также готов поддержать дальнейшее повышение ставок, но не назвал, до какого уровня

Сегодня завершается налоговый период марта

Новая неделя на российском денежно-кредитном рынке началась нейтрально. Уровень краткосрочных процентных ставок уже учел снижение ключевой ставки ЦБ РФ до 9.75%. Вчера прошла уплата НДС, НДПИ и акцизов, которая отвлекла из банковской системы около 600 млрд руб. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.03% годовых (-4 бп), 7-дневные – под 10.08% годовых (-7 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.00% годовых (+8 бп).

Сегодня завершается налоговый период марта. На уплату налога на прибыль потребуется около 450 млрд руб. Мы не ожидаем существенно реакции рынка на этот отток, особенно, если Центробанк не станет существенно увеличивать лимит на депозитном аукционе.

Рубль закрылся без изменений

Торги на валютном рынке вчера проходили волатильно, отражая аналогичную динамику нефтяных котировок, которые в течение дня приближались к отметке в $50 за барр. Налоговый период оказывает последнюю поддержку в текущем месяце по мере уплаты основных налогов. Курс доллара составил на закрытие 56.90 руб. (+2 коп.), курс евро – 61.90 руб. (+23 коп.) На международном валютном рынке доллар продолжил стремительно дешеветь, отыгрывая отмену голосования в Конгрессе США по отмене программы здравоохранения. По итогам дня основная валютная пара поднялась на 60 бп до отметки $1.0860.

С прохождением через пик налоговых платежей, рубль постепенно возвращает корреляцию с нефтяными котировками. Для нефтяного рынка сейчас наблюдает больше рисков, чем возможных точек роста. Так, запасы и темпы добычи в США продолжают расти, тогда как встреча ОПЕК+ прошла без каких-либо намеков на продление соглашения на второе полугодие. Несмотря на не слишком оптимистичный фон, рубль выглядит переоцененным, пока рублевая цена нефти находится ниже 3000 руб. Окончание налогового период может разрушить надежды тех, кто уверен в стабильности рубля. Впрочем, продолжающийся carry trade может амортизировать коррекционную динамику.

Долговые рынки подрастают

Евробонды ЕМ в понедельник продолжили слабый рост, реагируя на продолжающееся снижение доходностей базовых активов. На рынках продолжается волна отказа от рискованных активов, что поддерживает интерес к UST. Суверенные кредитные спрэды вчера немного расширились. Российские евробонды вчера подрастали в цене. Доходности суверенных выпусков опустились на 3-5 бп.

Рынок рублевого долга также плавно дорожал на фоне относительно крепкого рубля и пятничного смягчения денежно-кредитной политики ЦБ РФ. Доходности в дальних ОФЗ вчера снизились на 3-4 бп, на среднем участке 2-5 бп.

Источник http://www.zenit.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=334553 обязательна
Условия использования материалов

Торговые условия
FxPro отменяет комиссию с пластиковых карт

Торговые условия
Минимальный депозит - отсутствует
Комиссия за пополнение - не взимается
Бонусы до 100% - пожалуйста!