Рубль – рекордное снижение за неделю

USD/RUB TOM 56.93 (+0.94%) 13:48 мск
EUR/RUB TOM 60.54 (+0.86%) 13:48 мск

Факторы в поддержку рубля
• Рост цен на нефть на фоне эскалации геополитических рисков. Brent 55.61$ (+1.31%).
• Отсутствие агрессивных продаж в ОФЗ на фоне слабости рубля и Сирии (дальние ОФЗ 26207 с погашением в 2027 г -0.44% по цене, 26221 с погашением в 2033 г -0.21% на 13:05)
• Ожидания снижения ставки ЦБР еще на 25 б.п. в рамках заседания 28.04 на фоне низкой инфляции в РФ в марте.

Негативные факторы для рубля
• Авиаудар США по сирийскому аэродрому Шайрат (провинция Холмс) в ночь на пятницу. Рост геополитических рисков.
• Новый раунд словесных интервенций против текущего укрепления рубля. Макроэкономический прогноз МЭР о том, что курс рубля ослабнет до 68/USD к концу 2017 г, а также 72/USD на конец 2020 г. Заявления М.Орешкина, что текущий курс рубля выгоден для покупки валюты населением, а также предположения, что смена тренд в рубле может прийтись на май.
• Неопределенность по поводу пролонгации сделки ОПЕК на 2п2017 г на фоне возможного ухудшения отношений между С.Аравией и Ираном/РФ после событий в Сирии.
• Снижение вероятности смягчения санкций США по отношению к РФ в 2017 г.

Текущая неделя, учитывая драматичный (Петербург, Сирия) и довольно-таки противоречивый («минутки» ФРС) новостной фон, вполне претендует на статус самой тяжелой для финансовых рынках в текущем году. Баланс рисков еще более ухудшился после авиаудара США по Сирии, однако многое еще и близко не в цене.

В USDRUB после выхода вверх из диапазона 56-56.50 риск – это ослабление рубля до 57-57.20 (частично реализовался) и далее к 58 или верхней границы текущего нисходящего тренда в данной паре. В S&P500 риск ближайших недель – обновление минимумов марта в районе 2317 и последующее снижение рынка акций США в район поддержки 2300 пунктов.

Сирия
Пока складывается впечатление, что действия США в Сирии – это разовая интервенция, и далее все-таки дипломатия будет играть определяющую роль. Однако и при таком вроде бы позитивном сценарии событий не все так просто для рубля и S&P500. Во-первых, баланс рисков стал еще хуже и, как уже отмечалось, не так много нужно, чтобы спровоцировать бОльшую фиксацию прибыли на рынке акций США, а также развивающихся рынках, где есть что фиксировать после рекордного 1кв17. Во-вторых, инвесторы невольно могут начать закладывать в свои ожидания, а заодно и цены риски похожего негативного развития событий в случае с С.Кореей или, к примеру, допускать обострение ситуации в Южно-Китайском море. Если вооруженный конфликт в Сирии продолжит набирать обороты, то режим «risk-off» на биржах в таком случае еще более вероятен.

Опять же в апреле (ориентировочно 20.04) будет 100 дней президентства Д.Трампа, и пока все достижения нового президента США носят очень противоречивый характер. Не так много сделано по делу, что могло бы поддержать рынок акций США и «Trump rally», а первые полгода правления – это самый, казалось бы, действенный период.

Для рубля эскалация ситуации в Сирии – это не только дальнейшее снижение вероятности смягчения санкций США против РФ, но и возможная неопределенность с пролонгацией сделки ОПЕК на 2п17. С одной стороны, Brent выше 55$ не так чтобы требует продления действующего соглашения, так как текущие уровни комфортны для многих. С другой стороны, позиции Ирана/РФ и С.Аравии из-за Сирии могут существенно разойтись, что поставит сделку под сомнение. Помимо всего прочего при отсутствии эскалации в Сирии мы вполне можем получить коррекцию цен на нефть на 3-5%, как это было ранее в Сирии летом 2013 г, в Ираке в июне 2014 г и т.д.

Как и ранее, риск для рубля, что в связи с его переукреплением ранее, а теперь еще и усилением геополитического фактора, с ростом цен на нефть будет расти рублевая стоимость Brent (56.89*55.48=3156), а не курс российской валюты.

Из позитивных факторов для рубля отметим, что пока все произошедшее не смогло в корне изменить тренд в отечественных ОФЗ и ощутимо повлиять на «carry trade» в рубле и нерезидентов. Не исключено, что любая 3-5% коррекция в ОФЗ будет с радостью выкупаться, учитывая высокие процентные ставки в рубле. Если так, то ослабление рубля во 2кв17 может быть ограничено уровнем 60/USD.

О росте давления на рубль может говорить снижение USDJPY ниже 110, либо удорожание золота выше 1260$, а также падение доходности 10-леток США ниже 2.3%.

В контексте выходных один из ключевых вопросов, стоит ли ждать ответного удара уже РФ по каким-либо объектам или противникам Б.Асада в Сирии. Если да, то риск – рост USDRUB к 58 на следующей неделе и большее давление на отечественные ОФЗ, а также рынок акций.

Технический анализ
Диапазон 56-56.50 пробит вверх в USDRUB, что указывает на превалирующие краткосрочные повышательные риски в данной паре и более высокую вероятность тестирования уровней 57-57.20 и 58 (верхняя граница текущего нисходящего тренда).

При стабильном внешнем фоне не исключена консолидация USDRUB какое-то время в диапазоне 56.70-57.20.

Уровни сопротивления - 57-57.20 59.50, 60-60.5, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 55.90/56, 55.

Мои позиции (апрель)
Ставка на постепенное восстановление пары USDRUB в район 60/60.5 во 2кв2017 г. Первая цель 59.50/USD. 57.50 – это «дешевый» доллар для меня, но по рискам приходится держать в поле зрения и 55.

Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 3000 пунктов в ближайшие несколько лет. Не исключено, что во 2кв17 будет возможность сформировать позиции на покупку в районе 1900-1950 пунктов по индексу ММВБ. Уже сейчас уровни где-то привлекательные, но не все риски реализовались.

Календарь
06-07.04 – встреча президентов США и КНР Д.Трампа и С.Цзиньпина
07.04 – статистика по буровым Baker Hughes, Nonfarm payrolls
Источник http://bcs-express.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=336184 обязательна
Условия использования материалов

Лучший европейский брокер

Вчера, 11:30
HYCM | Обзор рынка | Oil | Gold (XAU/USD) | EUR|USD | GBP|USD | AUD|USD | Silver (XAG/USD)

Технический Анализ

Вчера, 11:29

40 лет На финансовом рынке. 20 лет Лицензирована в Великобритании. 0.2 pips спреды с быстрым исполнением. 24/5 Служба поддержки клиентов с персональным менеджером
Открыть торговый счет

Брокер бинарных опционов

Binarium предоставляет профессиональные услуги начиная с 2012 года. Получите бонус 100% на депозит от 2000 рублей