31 мая 2017 Мегафон | Sberbank CIB
Мы считаем текущую рыночную оценку «МегаФона» справедливой и оставляем рекомендацию «держать», учитывая накопившиеся факторы неопределенности, в том числе вокруг прогноза на 2017 год, дивидендов и раздела «Евросети». Новая «цифровая стратегия» компании вызывает доверие, новые тарифы – привлекательны, но так как она в целом похожа на стратегию конкурентов, нам хотелось бы посмотреть, как она будет реализована.
Мы актуализировали нашу модель, заложив в нее консолидацию и интеграцию ее доли в Mail.Ru Group (экономическая доля «МегаФона» составляет 15%, обеспечивая ему 64% голосов акционеров). Целевая цена рассчитана по методу суммы составных частей, с учетом отдельно рассчитанных по ДПДС оценок телекоммуникационного бизнеса и Mail.Ru Group. Мы повышаем целевую цену «МегаФона» на 12%, до $12,35 за акцию. В основном это связано с изменением моделируемого обменного курса и интеграцией доли в Mail.Ru Group по нашей целевой цене. При этом мы также скорректировали оценку ожидаемых дивидендных выплат
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мы актуализировали нашу модель, заложив в нее консолидацию и интеграцию ее доли в Mail.Ru Group (экономическая доля «МегаФона» составляет 15%, обеспечивая ему 64% голосов акционеров). Целевая цена рассчитана по методу суммы составных частей, с учетом отдельно рассчитанных по ДПДС оценок телекоммуникационного бизнеса и Mail.Ru Group. Мы повышаем целевую цену «МегаФона» на 12%, до $12,35 за акцию. В основном это связано с изменением моделируемого обменного курса и интеграцией доли в Mail.Ru Group по нашей целевой цене. При этом мы также скорректировали оценку ожидаемых дивидендных выплат
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter