ИХ "Финам" | Акции | Банк Санкт-Петербург (BSPB)

Недооцененность акций банка "Санкт-Петербург" открывает возможность значительного роста

5 июня 2017  Источник http://www.finam.ru/

Банк Санкт-Петербург – это частный банк, который входит в число 20 крупнейших российских банков по объёму активов. Рыночная капитализация банка СПБ 26,8 млрд руб. Под зарубежные санкции не попал.

Чистая прибыль в 1К 2017 составила 1 477 млн руб. (+26% г/г). Рентабельность собственного капитала повысилась до 7,6%.
Кредитный портфель сократился на 2,9% к/к, до 305,5 млрд руб. в связи со списанием 2% кредитов и валютной переоценкой. Без учета этих факторов кредитование вышло в небольшой плюс.
На рынке акций у акций BSPB сохраняется существенный дисконт по отношению к аналогам из России и развивающихся стран. Доходность акций при форвардном P/E4,3х сейчас составляет 23%. Дисконт к балансовой стоимости капитала составляет около 55%. Мы считаем, что столь низкая оценка не оправдана, и ожидаем, что улучшение результатов банка поможет закрыть гэп в оценке.

При копировании ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=344186