Промсвязьбанк | Акции

Индекс ММВБ последний день месяца и квартала провел в консолидации на фоне невнятной динамики нефтяных котировок

2 октября 2017  Источник http://psbinvest.ru/ PDF
Мировые фондовые рынки

Ключевые европейские индексы в пятницу продолжили повышаться (EuroTOP100: +0,5%; DAX: +1,0%; CAC40: +0,7%; FT MIB: +0,5%), завершив последний месяц квартала ростом на 4%-6% при поддержке сохранявшегося спроса на акции финсектора и автопроизводителей в условиях ослабшего евро. Опасения по референдуму в Каталонии не препятствовали позитивной динамике большинства секторов рынка.

Основные фондовые индексы США также подросли, завершив сентябрь обновлением исторических максимумов по S&P500 (+0,4%) и NASDAQ Comp. (+0,7%) вслед за продолжившемся ростом акций hi-tech. Поддержку рынку оказывали ожидания налоговой реформы в США, а также неожиданно сильный прирост PMI Чикаго (до 65,2 пунктов с 58.9 в августе). В сырьевых секторах наблюдалась умеренная фиксация прибыли, вслед за товарными рынками.

Российский фондовый рынок

Индекс ММВБ (+0,3%) последний день месяца и квартала провел в консолидации на фоне невнятной динамики нефтяных котировок, сумев завершить сессию в слабом «плюсе» при пониженной низкой торговой активности: объем торгов акциями составил 25,9 млрд руб., что на 21% меньше, чем в среднем за месяц.

Решающую поддержку рынку оказал рост отдельных акций металлургических компаний, потребсектора и телекомов. Так, в первом раллировали акции НорНикеля (+2,8%), обновившие максимумы с февраля на фоне близости дивидендной отсечки, а также РусАл (+2,7%). Во втором «взлетели» котировки акций Дикси (+7,3%), на заявлении компании о расширении программы buyback, в то время как остальные ключевые бумаги выглядели послабее рынка (Магнит: +0,1%4 Лента: -0,3%; Детский Мир: -0,5%; М.Видео: -1,7%). В телекоммуникационном секторе сохранили высокие темпы роста акции Мегафона (+4,2%).

В остальных сегментах рынка ситуация развивалась в консолидационном ключе. Так, в акциях нефтегазового сектора в пятницу двигались разнонаправлено, с небольшим перевесом умеренно дешевеющих бумаг, которые возглавила Роснефть (-0,9%). Из идей роста здесь выделим НОВАТЭК (+1,1%) и «префы» Башнефти (+1,4%).

В акциях электроэнергетических компаний сдержанный рост курса акций Мосэнерго (+0,8%) и Юнипро (+1,0%) соседствовал с фиксацией прибыли по ФСК (-0,5%), Интер РАО (-1,0%) и Иркутскэнерго (-2,9%). Ключевые акции финансового сектора по итогам дня показали умеренные изменения котировок.

Из сильных движений отметим падение акций Уралкалия (-4,7%).

Евгений Локтюхов

Товарные рынки

После экспирации нефть торгуется по 56,5 долл./барр., даже ниже, чем мы ожидали. На текущей неделе ждем небольшой коррекции – в зону 55 долл./барр. в отсутствие значимых поддерживающих новостей. А вот для небольшого отката поводы есть: число буровых в США выросло впервые за 7 недель – до 750 шт, а добыча ОПЕК в сентябре прибавила 50 тыс. барр./день – до 32,86 млн барр./день – за счет Ирака и Ливии.

Екатерина Крылова

Наши прогнозы и рекомендации

Мировые рынки акций завершили прошлую неделю разнонаправленно, отреагировав на неоднозначные новостные факторы. Объявление скорректированных параметров налоговой реформы в США способствовало подъему американского, а вслед за ним и европейского индексов. Кроме того, рост фондовых индексов подпитывался также сильными данными по динамике ВВП (выше прогнозов) и опережающем росте доходов граждан. Кроме того, положительный эффект на состояние рынков оказал также эффект приукрашивания балансов перед закрытием квартала (window-dressing), что способствовало удержанию котировок акций вблизи максимальных отметок. Вместе с тем, развивающиеся рынки выглядят достаточно слабо, демонстрируя планомерный откат по сводному индексу MSCI EM. На наш взгляд, эта динамика может быть отражением опасений инвесторов относительно продолжения политики ужесточения денежно-кредитной политики в США, включая размер активов на балансе ФРС и повышение ставки в декабре, а также рисков сокращения покупок ценных бумаги со стороны ЕЦБ. Также стоит отметить возросшее давление на сырьевые активы, включая нефть и металлы, что может быть следствием роста курса американской валюты. На текущей неделе в фокусе внимания макроэкономические данные по рынку труда и индексам деловой активности.

Российский фондовый рынок на минувшей неделе немного прибавил по индексу ММВБ, проведя большую часть времени в боковой консолидации, и продолжая удерживаться в зоне технической перекупленности при поддержке высоких цен на нефть. Мы оцениваем потенциал снижения нефтяных котировок как ограниченный, но видим риск дальнейшего умеренного ослабления рубля. Это предполагает сохранение спроса на акции нефтегазового сектора и сохранения движения по индексу ММВБ в направлении диапазона 2100-2200 пунктов. Вместе с тем, ограничивают динамику рынка сохраняющаяся перекупленность, локальная слабость в нефти и снижение сводного индекса развивающихся рынков MSCI EM.

На этом фоне сегодня открытие торгов может пройти в нейтральной зоне в районе 2075- 2080 пунктов ММВБ, в течение дня вероятно продолжение бокового движения индекса, но с более широкой амплитудой колебаний – 2065-2080 пунктов.

Илья Фролов

Индекс ММВБ

Сегодня открытие торгов может пройти в нейтральной зоне в районе 2075-2080 пунктов ММВБ, в течение дня вероятно продолжение бокового движения индекса, но с более широкой амплитудой колебаний – 2065-2080 пунктов.

ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ

Акционеры Роснефти (ПОКУПАТЬ) утвердили промежуточные дивиденды в 3,83 руб. на акцию – ПОЗИТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ: Исходя из текущей рыночной стоимости акций Роснефти, дивидендная доходность по ним может составить 1,2%. По оценкам в 2017 году Роснефть может получить чистую прибыль на уровне 345 млрд руб., т.е. суммарный дивиденд по итогам года оценивается почти в 16 руб., что дает доходность в 5%.

Акционеры НЛМК (ДЕРЖАТЬ) одобрили дивиденды за II квартал 2017 г - 3,2 руб. на акцию – ПОЗИТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ: Дивидендная политика НЛМК предполагает выплаты расчета промежуточного показателя между 50% чистой прибыли и 50% свободного денежного потока. По итогам 2-го квартала прибыль НЛМК составила 325 млн долл., а чистая прибыль – 342 млн долл., т.е. комбинат выплатил дивиденды на уровне почти 90% от чистой прибыли и более 100% от свободного денежного потока.

ММК (ДЕРЖАТЬ) может купить ЛМЗ, проводит due diligence актива – ПОЗИТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ: ЛМЗ специализируется на производстве листового проката с покрытием и ММК является поставщиком сырья для него. В целом, интерес ММК к этому сегменту вполне логичен. ММК сам крупный производитель листа с покрытием, а данный рынок в РФ имеет хороший потенциал роста производства за счет вытеснения импорта.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=361270. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.