USD/RUB TOM 61.05 (+0.33%) 13:35 мск
EUR/RUB TOM 75.54 (+0.34%) 13:35 мск
Бивалютная корзина 67.57 (+0.34%) 13:35 мск
Факторы
• (+) Рост цен на нефть на ожиданиях пролонгации сделки ОПЕК+ в 2019 г, Иране, сокращении запасов, риторике С.Аравии и т.д. (20.04 встреча ОПЕК и независимых производителей нефти). Brent 73.91$ +0.59%.
• (+) Продолжающееся восстановление рынка акций РФ. Индекс МосБиржи 2244 +0.15%, РТС 1158 +0.32%.
• (+) Приближение пика налоговых выплат 25.04 в РФ и ожидаемое увеличение предложения валюты от экспортеров.
• (+) Дружественная России риторика руководства SWIFT в среду, 18.04.
• (-) ЦБ РФ возобновил покупки валюты для Минфина РФ 17.04.
• (-) Сохраняющаяся неопределенность в отношениях РФ и Запада, как и угроза новых санкций против РФ в случае эскалации ситуации. Ограничивает потенциал укрепления рубля уровнем 60/USD.
Возобновление покупок валюты для Минфина РФ с 17 апреля может претендовать на тему дня в четверг в USDRUB и рассматриваться как незначительный (история одного дня) негатив для рубля, особенно если учесть, что регулятор купил во вторник валюты на 17.5 млрд руб (план на апрель предусматривал ежедневный лимит покупок в 11.5 млрд руб), пытаясь тем самым наверстать шестидневный простой ранее.
С точки зрения уровней новости о возобновлении интервенций могут быть поводом для отскока USDRUB в направлении к 61-61.50 после снижения курса ранее с 62 до 60.56. Если исходить из того, что тренд на стабилизацию ситуации вокруг рублевых активов получит продолжение, то ослабление рубля в район 61.50/USD может быть неплохой возможностью для новых продаж USDRUB с целью 60.
Более оптимистичный взгляд на рубль дает текущая динамика цен на нефть, которые в случае с Brent выросли на более чем 2% с начала текущей недели. Неопределенность вокруг Ирана, ожидания пролонгации сделки ОПЕК+ в 2019 г или бессрочный формат, дефицит на рынке нефти уже во 2кв18 г, старт летнего автомобильного сезона, сокращение избыточных запасов нефти в мире, а также публикации в СМИ о том, что С.Аравия может быть заинтересована в ценах на нефть 80$.. 100$ за баррель, заставляет держать в поле зрения ценовой диапазон 70$-80$ по Brent в краткосрочном периоде (1-2 квартала).
Даже если исходить из того, что данные ценовые уровни могут быть неустойчивы (75$-80$ - привлекательные уровни для продаж Brent), ралли Brent ваше 70$ для меня означает, что фундаментально обоснованные уровни по USDRUB смещаются с 59-60 на 59, причем в случае полноценной деэскалации ситуации (РФ-Запад) не исключен спайк вплоть до 58.50.
Нефтяной фактор перестанет помогать рублю в случае снижения Brent ниже уровня 71$ за баррель, который может претендовать на «точку слабости».
Brent (Daily)
В контексте текущей торгов в USDRUB по-прежнему не хватает прояснения геополитической ситуации (телефонный разговор лидеров РФ и США, намек на сближение позиций РФ и США), без которой снижение ниже 60 может быть проблематично, даже несмотря на позитив в виде отсутствия новых санкций со стороны США или дружественную РФ риторику главы SWIFT.
В то же самое время на рубль играет общее снижение напряженности среди участников финансового рынка РФ. Хорошим тому примером может быть прояснение ситуации с банковским сектором РФ в новых санкционных реалиях (Moody’s – банки РФ смогут справиться с последствиями санкций; https://www.kommersant.ru/doc/3607124 ; Г.Греф оценил потери системы в 80-100 млрд руб https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2018/04/17/766974-sanktsii-mogut-stoit-bankam). Все это также может способствовать сокращению премии за риск в паре USDRUB, толкая курс к фундаментальным 59-60.
Если говорить об эскалации ситуации и новой фазе повышательных рисков в USDRUB, то ряд инвесторов, вероятно, может держать в поле зрения сопротивление 62.50, претендующее на «точку силы».
Технический анализ
61 – цель в рамках налогового периода и общей стабилизации ситуации, 59-60 во 2кв18 – цель при деэскалации ситуации в Сирии и снижении вероятности введения санкций на госдолг РФ со стороны США. 62.50 – «точка силы».
Уровни сопротивления – 61.50, 62,62.50, 65-67, 70, 80-85.
Уровни поддержки – 60, 59, 58.5, 56, 55.5.
USDRUB (60 мин).
Позиции (апрель)
Высокая вероятность коррекции в USDRUB в район 61. Отсутствие санкций на госдолг РФ, как и новых санкций вообще, возможный телефонный разговор лидеров РФ и США, а также ожидания возможной встречи двух президентов могут быть поводом к коррекционному снижению USDRUB в район 59-60. 65/USD – «дорогой» доллар.
Календарь
19.04 – экспирация апрельских опционов на июньский фьючерс USDRUB на MOEX
20.04 – отчет CFTC по позициями хедж-фондов в рубле, данные по буровым Baker Hughes
25.04 – пик налоговых выплат в РФ.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
EUR/RUB TOM 75.54 (+0.34%) 13:35 мск
Бивалютная корзина 67.57 (+0.34%) 13:35 мск
Факторы
• (+) Рост цен на нефть на ожиданиях пролонгации сделки ОПЕК+ в 2019 г, Иране, сокращении запасов, риторике С.Аравии и т.д. (20.04 встреча ОПЕК и независимых производителей нефти). Brent 73.91$ +0.59%.
• (+) Продолжающееся восстановление рынка акций РФ. Индекс МосБиржи 2244 +0.15%, РТС 1158 +0.32%.
• (+) Приближение пика налоговых выплат 25.04 в РФ и ожидаемое увеличение предложения валюты от экспортеров.
• (+) Дружественная России риторика руководства SWIFT в среду, 18.04.
• (-) ЦБ РФ возобновил покупки валюты для Минфина РФ 17.04.
• (-) Сохраняющаяся неопределенность в отношениях РФ и Запада, как и угроза новых санкций против РФ в случае эскалации ситуации. Ограничивает потенциал укрепления рубля уровнем 60/USD.
Возобновление покупок валюты для Минфина РФ с 17 апреля может претендовать на тему дня в четверг в USDRUB и рассматриваться как незначительный (история одного дня) негатив для рубля, особенно если учесть, что регулятор купил во вторник валюты на 17.5 млрд руб (план на апрель предусматривал ежедневный лимит покупок в 11.5 млрд руб), пытаясь тем самым наверстать шестидневный простой ранее.
С точки зрения уровней новости о возобновлении интервенций могут быть поводом для отскока USDRUB в направлении к 61-61.50 после снижения курса ранее с 62 до 60.56. Если исходить из того, что тренд на стабилизацию ситуации вокруг рублевых активов получит продолжение, то ослабление рубля в район 61.50/USD может быть неплохой возможностью для новых продаж USDRUB с целью 60.
Более оптимистичный взгляд на рубль дает текущая динамика цен на нефть, которые в случае с Brent выросли на более чем 2% с начала текущей недели. Неопределенность вокруг Ирана, ожидания пролонгации сделки ОПЕК+ в 2019 г или бессрочный формат, дефицит на рынке нефти уже во 2кв18 г, старт летнего автомобильного сезона, сокращение избыточных запасов нефти в мире, а также публикации в СМИ о том, что С.Аравия может быть заинтересована в ценах на нефть 80$.. 100$ за баррель, заставляет держать в поле зрения ценовой диапазон 70$-80$ по Brent в краткосрочном периоде (1-2 квартала).
Даже если исходить из того, что данные ценовые уровни могут быть неустойчивы (75$-80$ - привлекательные уровни для продаж Brent), ралли Brent ваше 70$ для меня означает, что фундаментально обоснованные уровни по USDRUB смещаются с 59-60 на 59, причем в случае полноценной деэскалации ситуации (РФ-Запад) не исключен спайк вплоть до 58.50.
Нефтяной фактор перестанет помогать рублю в случае снижения Brent ниже уровня 71$ за баррель, который может претендовать на «точку слабости».
Brent (Daily)
В контексте текущей торгов в USDRUB по-прежнему не хватает прояснения геополитической ситуации (телефонный разговор лидеров РФ и США, намек на сближение позиций РФ и США), без которой снижение ниже 60 может быть проблематично, даже несмотря на позитив в виде отсутствия новых санкций со стороны США или дружественную РФ риторику главы SWIFT.
В то же самое время на рубль играет общее снижение напряженности среди участников финансового рынка РФ. Хорошим тому примером может быть прояснение ситуации с банковским сектором РФ в новых санкционных реалиях (Moody’s – банки РФ смогут справиться с последствиями санкций; https://www.kommersant.ru/doc/3607124 ; Г.Греф оценил потери системы в 80-100 млрд руб https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2018/04/17/766974-sanktsii-mogut-stoit-bankam). Все это также может способствовать сокращению премии за риск в паре USDRUB, толкая курс к фундаментальным 59-60.
Если говорить об эскалации ситуации и новой фазе повышательных рисков в USDRUB, то ряд инвесторов, вероятно, может держать в поле зрения сопротивление 62.50, претендующее на «точку силы».
Технический анализ
61 – цель в рамках налогового периода и общей стабилизации ситуации, 59-60 во 2кв18 – цель при деэскалации ситуации в Сирии и снижении вероятности введения санкций на госдолг РФ со стороны США. 62.50 – «точка силы».
Уровни сопротивления – 61.50, 62,62.50, 65-67, 70, 80-85.
Уровни поддержки – 60, 59, 58.5, 56, 55.5.
USDRUB (60 мин).
Позиции (апрель)
Высокая вероятность коррекции в USDRUB в район 61. Отсутствие санкций на госдолг РФ, как и новых санкций вообще, возможный телефонный разговор лидеров РФ и США, а также ожидания возможной встречи двух президентов могут быть поводом к коррекционному снижению USDRUB в район 59-60. 65/USD – «дорогой» доллар.
Календарь
19.04 – экспирация апрельских опционов на июньский фьючерс USDRUB на MOEX
20.04 – отчет CFTC по позициями хедж-фондов в рубле, данные по буровым Baker Hughes
25.04 – пик налоговых выплат в РФ.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter