Финансовые результаты Лукои?ла практически совпали с ожиданиями рынка по всем показателям. В отчетном периоде компания увеличила EBITDA на 35% к/к до 295 млрд руб., чистую прибыль – на 53% к/к до 167 млрд руб. благодаря росту цен на нефть, слабому рублю и лагу экспортных пошлин в отче?тном периоде.
Необходимо отметить стремительныи? рост свободного денежного потока компании в I полугодии – на 120% г/г до 183 млрд руб. в результате роста операционнои? прибыли, запланированного снижения капитальных затрат (-11% г/г до 227 млрд руб.) и изменения оборотного капитала. Чистыи? долг, по нашим расчетам, сократился с начала года на 29% до 203 млрд руб.
В целом, мы считаем отчетность неи?тральнои?: стремительныи? рост финансовых показателеи? относительно предыдущего квартала является нормальным для компании отрасли, которая пережила один из самых благоприятных кварталов в своеи? истории, при этом результаты отчетности находились в рамках рыночных ожидании?.
Дивиденды Лукои?ла не привязаны к финансовому результату компании, а растут с темпом, минимальная граница которого определена уровнем инфляциеи? РФ. Поэтому мы не ожидаем, что высокие результаты приведут к взлету дивиденднои? доходности акции?, и консервативно оцениваем рост дивидендов по итогам года в 9% г/г до 235 руб. на акцию.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Необходимо отметить стремительныи? рост свободного денежного потока компании в I полугодии – на 120% г/г до 183 млрд руб. в результате роста операционнои? прибыли, запланированного снижения капитальных затрат (-11% г/г до 227 млрд руб.) и изменения оборотного капитала. Чистыи? долг, по нашим расчетам, сократился с начала года на 29% до 203 млрд руб.
В целом, мы считаем отчетность неи?тральнои?: стремительныи? рост финансовых показателеи? относительно предыдущего квартала является нормальным для компании отрасли, которая пережила один из самых благоприятных кварталов в своеи? истории, при этом результаты отчетности находились в рамках рыночных ожидании?.
Дивиденды Лукои?ла не привязаны к финансовому результату компании, а растут с темпом, минимальная граница которого определена уровнем инфляциеи? РФ. Поэтому мы не ожидаем, что высокие результаты приведут к взлету дивиденднои? доходности акции?, и консервативно оцениваем рост дивидендов по итогам года в 9% г/г до 235 руб. на акцию.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter