31 августа 2018 Pro Finance Service
Согласно прогнозу HSBC Holdings Plc, возросшее число прямых указаний центральных банков на будущую динамику процентных ставок нарушило традиционно сильную корреляцию между краткосрочными процентными ставками и валютными курсам - и это является бычьим фактором для доллара.
В последние месяцы взаимосвязи между долгосрочными форвардными ставками и валютными курсами оказались намного сильнее, чем корреляция форекса с краткосрочными ставками, отметили Доминик Бэннинг и Дараг Маер в записке для клиентов банка в четверг. Это означает, что валюты стран, которые ощутили растущие ожидания относительно повышения краткосрочных процентных ставок, не обязательно выросли.
«Многие центральные банки прямо говорят нам, что они думают (по поводу ставок), - писали Бининг и Махер. - Рынок FX может смотреть на эту (обозначенную ЦБ) «конечную ставку» и торговать соответствующим образом валютой на основе этого долгосрочного прогноза. В мире, ориентированном на прогнозные ставки конца цикла (ужесточения), доллар имеет самый большой потенциал роста, на наш взгляд».
«Все большая близость» нынешней ставки Федеральной резервной системы к ее собственной прогнозной конечной ставке ставит вопрос о том, сможет ли Центральный банки США увеличить свой собственный долгосрочный прогноз по ключевой ставке. По словам HSBC, любой такой шаг усилит ралли доллара. И наоборот, любое снижение ожиданий относительно конечных ставок в других развитых странах также будет означать рост доллара.
Последний прогноз ФРС по ставке на конец 2019 года составлял диапазон от 2.9 до 3.4 процента, согласно точечной диаграмме и комментариями высших должностных лиц, по сравнению с текущим целевым диапазоном ставки по федеральным фондам в 1.75 процента - 2 процента.
По мнению HSBC, австралийский и новозеландский доллары наряду с норвежской и шведской валютами особенно уязвимы, если их центральные банки продолжат снижать ожидания по ставкам и медленно поднимать их — это усугубляет ожидания роста долгосрочных ставок. Эти валюты сталкиваются с значительным риском, «особенно если в мировой экономике продолжают проявляться признаки ослабления, поскольку ФРС поднимает ставки», пишут аналитики.
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter