С началом очередного периода усреднения обязательных резервов понижательное давление на ставки валютных свопов не ослабло. Вчера ставка однодневного валютного свопа продолжила двигаться вниз: ее средневзвешенное значение составило 4,89% (-48 бп), закрытие произошло на отметке 5,43%. В результате однодневный базис, по нашим оценкам, должен был опуститься ниже —200 бп. Во вторник остатки средств на корсчетах сократились до 1,57 трлн руб., но уже вчера, вероятно, восстановились примерно до 2,0 трлн руб. Из этого можно сделать вывод, что понижательное давление на ставки валютного свопа, видимо, вызвано изменениями на рынке валютной ликвидности, и пока это так, ставка валютного свопа, скорее всего, продолжит колебаться в районе бида Банка России. Вчера в раках данного инструмента регулятор предоставил банкам 1,6 млрд долл. (против 2,7 млрд долл. днем ранее). Однако мы полагаем, что пауза ЦБ в отношении операций на валютном рынке в ближайшие недели поможет банкам восстановить запасы валюты. Между тем месячная ставка NDF вчера опустилась примерно на 40 бп, до 5,5%, а 3-месячная закрылась на уровне 6,1% (-10 бп). Длинные ставки кросс-валютных свопов снизились примерно на 2–3 бп. Ставки процентных свопов также закрылись небольшим снижением.
ОФЗ: аукцион по размещению госбумаг признан несостоявшимся
Вчера торговая активность на рынке ОФЗ вновь снизилась – оборот в секции суверенного долга на МосБирже опустился до 14,7 млрд руб. с 30,9 млрд руб. днем ранее. Нерезиденты в основном продолжали продавать российские бумаги, тогда как локальные игроки по-прежнему предпочитали держаться в стороне. В результате длинные ОФЗ прибавили в доходности около 8–9 бп, в том числе ОФЗ-26212 (YTM 8,87%) опустился в цене примерно на 0,5 пп. Среднесрочные выпуски выросли в доходности на 4–5 бп, в то время как ближний конец кривой закрылся примерно на уровнях вторника. В итоге наклон кривой еще больше увеличился: спред на отрезке 2–10 лет расширился до 100 бп, на отрезке 5–10 лет – до 29 бп. Индексируемые на инфляцию ОФЗ закрылись в незначительном минусе, а флоутеры завершили день практически без изменений.
Вчера в рамках аукциона по размещению ОФЗ Минфин предложил инвесторам выпуск ОФЗ-26223 на сумму 15 млрд руб. Однако «в связи с резко возросшей волатильностью на финансовом рынке» регулятор предпочел признать аукцион несостоявшимся. Таким образом, как мы и полагали, Минфин продолжает придерживаться сравнительно консервативной стратегии на первичном рынке.
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
ОФЗ: аукцион по размещению госбумаг признан несостоявшимся
Вчера торговая активность на рынке ОФЗ вновь снизилась – оборот в секции суверенного долга на МосБирже опустился до 14,7 млрд руб. с 30,9 млрд руб. днем ранее. Нерезиденты в основном продолжали продавать российские бумаги, тогда как локальные игроки по-прежнему предпочитали держаться в стороне. В результате длинные ОФЗ прибавили в доходности около 8–9 бп, в том числе ОФЗ-26212 (YTM 8,87%) опустился в цене примерно на 0,5 пп. Среднесрочные выпуски выросли в доходности на 4–5 бп, в то время как ближний конец кривой закрылся примерно на уровнях вторника. В итоге наклон кривой еще больше увеличился: спред на отрезке 2–10 лет расширился до 100 бп, на отрезке 5–10 лет – до 29 бп. Индексируемые на инфляцию ОФЗ закрылись в незначительном минусе, а флоутеры завершили день практически без изменений.
Вчера в рамках аукциона по размещению ОФЗ Минфин предложил инвесторам выпуск ОФЗ-26223 на сумму 15 млрд руб. Однако «в связи с резко возросшей волатильностью на финансовом рынке» регулятор предпочел признать аукцион несостоявшимся. Таким образом, как мы и полагали, Минфин продолжает придерживаться сравнительно консервативной стратегии на первичном рынке.
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter