6 февраля 2020 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Доходность UST10 продолжает двигаться вверх на фоне роста аппетита к риску. Опубликованные вчера данные по экономике США оказались лучше прогноза, в частности, отчет ADP показал рост занятости в частном секторе в январе почти на 300 тыс. человек. Это позволяет надеяться, что отчет с рынка труда, который будет опубликован в пятницу, также окажется лучше ожиданий.
С момента открытия российского рынка в среду доходности UST неуклонно росли, увеличившись к концу сессии на 5 б.п. Однако бумаги стран ЕМ практически проигнорировали динамику UST – видимо, на волне растущих цен на нефть. Длинные суверенные российские евробонды увеличились в доходности лишь на 1 б.п. Сегодня утром внешний фон умеренно позитивный, российские бумаги начнут день близко к уровню вчерашнего закрытия.
ТМК размещает семилетний выпуск с доходностью 4,3%.
Внутренний рынок
Общий позитивный внешний фон и отскок цен на нефть привели вчера к укреплению рубля и росту котировок ОФЗ на 0,2–0,4 п.п. от номинала. Минфин очень удачно провел аукционы, при спросе более чем в 190 млрд руб. ведомство смогло продать бумаг на 116 млрд руб.
Ростелеком (ВВ+/-/ВВВ-) сегодня планирует принимать заявки инвесторов на выпуск серии 002Р-03R объемом не менее 10 млрд руб. Срок обращения выпуска составляет три года, ориентир ставки первого купона – 6,3–6,4% годовых.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Минфин сокращает объем регулярных интервенций в феврале до 214 млрд руб., это на 30% ниже январского уровня.
НЕФТЬ И ГАЗ
Коммерческие запасы нефти в США за неделю с 25 по 31 января выросли на 3,36 млн барр. до 435,0 млн барр. – выше медианы опросов Bloomberg, но ниже оценки API. Запасы бензина снизились на 0,09 млн барр./сутки вопреки ожиданиям. Поставки бензина на рынок США сократились на 1,5% год к году, в среднем за четыре недели – на 3,1% год к году.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Металлоинвест (ВВ+/Ва1/ВВ+)
Металлоинвест сегодня будет принимать заявки инвесторов на выпуск серии БО-04 объемом 10 млрд руб. Выпуск является десятилетним, однако предусмотрен опцион call через три года и опцион put через шесть лет. В ходе премаркетинга был объявлен ориентир ставки первого купона в диапазоне 6,7–6,85% годовых.
ММК (BBB-/Baa2/BBB)
ММК опубликовал результаты за 4 кв. 2019 г. по МСФО, которые оказались примерно на уровне рыночных ожиданий в части выручки и EBITDA. Основные финансовые показатели снизились. Свободный денежный поток сократился на 6% до 272 млн долл., но остался на относительно высоком уровне. Высвобождение оборотного капитала составило 256 млн долл. Компания продолжает выплачивать 100% свободного денежного потока в виде дивидендов, и при этом в течение трех последних лет объем денежных средств на балансе компании превышает ее долговые обязательства, а долговая нагрузка одна из самых низких среди металлургических компаний. Размещенный в июне прошлого года единственный евробонд компании MAGNRM’24 (YTM 2,9%) торгуется с премией к NLMK’24 (YTM 2,8%), что не совсем оправданно, поскольку у MAGNRM’24 набор кредитных рейтингов лучше.
МТС (BB/Ba1/BB+)
МТС сообщила о покупке 51% акций интернет-провайдера «Зеленая точка», работающего в 12 городах России. Сумма сделки не раскрывается, но мы не видим рисков для уровня долговой нагрузки МТС.
ВКРАТЦЕ
Агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Nordgold на уровне «BB». Прогноз рейтинга – стабильный. Подтверждение рейтингов отражает ожидания Fitch, что Nordgold будет демонстрировать умеренные показатели в 2020–2022 гг. после очень сильного 2019 г. Интерфакс.
ООО «Брусника. Строительство и девелопмент» (-/-/-) в марте планирует собирать заявки инвесторов на приобретение дебютных 3-летних облигаций серии 001P-01 объемом не более 4 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона – 10,90–11,15% годовых, что соответствует доходности к погашению на уровне 11,36–11,63% годовых. По выпуску предусмотрена амортизация: по 25% от номинала будет выплачено в даты окончания 9–12-го купонов. Купоны квартальные. Организаторы.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
С момента открытия российского рынка в среду доходности UST неуклонно росли, увеличившись к концу сессии на 5 б.п. Однако бумаги стран ЕМ практически проигнорировали динамику UST – видимо, на волне растущих цен на нефть. Длинные суверенные российские евробонды увеличились в доходности лишь на 1 б.п. Сегодня утром внешний фон умеренно позитивный, российские бумаги начнут день близко к уровню вчерашнего закрытия.
ТМК размещает семилетний выпуск с доходностью 4,3%.
Внутренний рынок
Общий позитивный внешний фон и отскок цен на нефть привели вчера к укреплению рубля и росту котировок ОФЗ на 0,2–0,4 п.п. от номинала. Минфин очень удачно провел аукционы, при спросе более чем в 190 млрд руб. ведомство смогло продать бумаг на 116 млрд руб.
Ростелеком (ВВ+/-/ВВВ-) сегодня планирует принимать заявки инвесторов на выпуск серии 002Р-03R объемом не менее 10 млрд руб. Срок обращения выпуска составляет три года, ориентир ставки первого купона – 6,3–6,4% годовых.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Минфин сокращает объем регулярных интервенций в феврале до 214 млрд руб., это на 30% ниже январского уровня.
НЕФТЬ И ГАЗ
Коммерческие запасы нефти в США за неделю с 25 по 31 января выросли на 3,36 млн барр. до 435,0 млн барр. – выше медианы опросов Bloomberg, но ниже оценки API. Запасы бензина снизились на 0,09 млн барр./сутки вопреки ожиданиям. Поставки бензина на рынок США сократились на 1,5% год к году, в среднем за четыре недели – на 3,1% год к году.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Металлоинвест (ВВ+/Ва1/ВВ+)
Металлоинвест сегодня будет принимать заявки инвесторов на выпуск серии БО-04 объемом 10 млрд руб. Выпуск является десятилетним, однако предусмотрен опцион call через три года и опцион put через шесть лет. В ходе премаркетинга был объявлен ориентир ставки первого купона в диапазоне 6,7–6,85% годовых.
ММК (BBB-/Baa2/BBB)
ММК опубликовал результаты за 4 кв. 2019 г. по МСФО, которые оказались примерно на уровне рыночных ожиданий в части выручки и EBITDA. Основные финансовые показатели снизились. Свободный денежный поток сократился на 6% до 272 млн долл., но остался на относительно высоком уровне. Высвобождение оборотного капитала составило 256 млн долл. Компания продолжает выплачивать 100% свободного денежного потока в виде дивидендов, и при этом в течение трех последних лет объем денежных средств на балансе компании превышает ее долговые обязательства, а долговая нагрузка одна из самых низких среди металлургических компаний. Размещенный в июне прошлого года единственный евробонд компании MAGNRM’24 (YTM 2,9%) торгуется с премией к NLMK’24 (YTM 2,8%), что не совсем оправданно, поскольку у MAGNRM’24 набор кредитных рейтингов лучше.
МТС (BB/Ba1/BB+)
МТС сообщила о покупке 51% акций интернет-провайдера «Зеленая точка», работающего в 12 городах России. Сумма сделки не раскрывается, но мы не видим рисков для уровня долговой нагрузки МТС.
ВКРАТЦЕ
Агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Nordgold на уровне «BB». Прогноз рейтинга – стабильный. Подтверждение рейтингов отражает ожидания Fitch, что Nordgold будет демонстрировать умеренные показатели в 2020–2022 гг. после очень сильного 2019 г. Интерфакс.
ООО «Брусника. Строительство и девелопмент» (-/-/-) в марте планирует собирать заявки инвесторов на приобретение дебютных 3-летних облигаций серии 001P-01 объемом не более 4 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона – 10,90–11,15% годовых, что соответствует доходности к погашению на уровне 11,36–11,63% годовых. По выпуску предусмотрена амортизация: по 25% от номинала будет выплачено в даты окончания 9–12-го купонов. Купоны квартальные. Организаторы.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter