8 мая 2020 Мои Инвестиции | ОФЗ
Короткие ставки денежного рынка вчера продолжили снижаться, закрепившись ниже уровня ключевой ставки ЦБ РФ. Средневзвешенная ставка однодневного валютного свопа упала на 40 бп (до 5,2%), индекс RUSFAR опустился на 9 бп (до 9,41%), а ставка RUONIA, по нашим оценкам, составила около 5,3%. На аукционе однодневного репо с Федеральным казначейством заявок поступило всего на 4 млрд руб., что представляет минимум с 14 апреля. Сегодня Казначейство разместит 100 млрд руб. на две недели: на вчерашнем депозитном аукционе спрос превысил предложение, составив 145 млрд руб. Сегодня же состоится недельный депозитный аукцион с лимитом 200 млрд руб., спрос на котором, как мы ожидаем, также будет высоким. По нашим расчетам, однодневные ставки останутся вблизи текущих значений до окончания периода усреднения в следующий вторник. Их дальнейшая динамика в значительной степени будет зависеть от решений Банка России относительно пролонгации операций репо.
Более длинные ставки денежного рынка также снижались на фоне роста спроса на рисковые активы и позитивной динамики цен на нефть. Кривая процентных свопов вчера сместилась вниз на 2–5 бп (в том числе годовая ставка IRS составила 5,5%, а 5-летняя – 5,85%). Котировки FRA снизились на 5 бп, вернувшись к уровням предыдущей недели (3x6 FRA – 5,4%, 9x12 FRA – 5,05%). Годовая ставка NDF (OIS) снизилась на 6 бп (до 4,63%), а 5-летняя ставка кросс-валютного свопа опустилась на 11 бп (до 4,12%).
ОФЗ: средний отрезок кривой показал опережающую динамику; Минфин зарегистрировал новый флоутер.
Вчерашняя сессия в ОФЗ прошла спокойно; в течение дня облигации продолжали торговаться в узких диапазонах. По итогам дня дальний отрезок кривой ОФЗ-ПД сместился вверх на 1–2 бп в доходности, в том числе самый длинный ОФЗ-26230 закрылся с доходностью 6,32%. Более сильный результат показали среднесрочные выпуски с фиксированным купоном: в частности, ОФЗ-26211 (YTM 5,33%) и ОФЗ-26215 (YTM 5,37%) опустились в доходности на 5 бп, а ОФЗ-26229 (YTM 5,67%) – на 4 бп. Оборот торгов в секции ОФЗ на МосБирже составил 32,3 млрд руб., что соответствовало 1,1x среднедневного показателя за последний месяц. Почти половина всего оборота пришлась на среднесрочные ОФЗ-ПД. В динамике локальных рынков долга других развивающихся стран единого направления не было: 10-летние облигации Мексики и ЮАР упали в доходности на 18–30 бп, в то время как 10-летние бенчмарки Бразилии, Индонезии и Колумбии закрылись на прежних уровнях или прибавили в доходности до 4 бп.
Согласно последним данным Национального расчетного депозитария, вчера нерезиденты сократили позиции в ОФЗ на 7 млрд руб. Наиболее значительный отток (-4,4 млрд руб.) произошел из 7-летнего ОФЗ-26207, за которым следовали ОФЗ-26205 (-2 млрд руб.) и ОФЗ-26221 (-1,6 млрд руб.). В то же время отмечается приток инвестиций в 5-летний ОФЗ-26229 на сумму 2,4 млрд руб.
Минфин вчера объявил об эмиссии нового флоутера ОФЗ-29014 с погашением в марте 2026 г., купонный доход по которому рассчитывается исходя из среднего значения ставок RUONIA за текущий купонный период с временным лагом в семь календарных дней. Объем нового выпуска составляет 450 млрд руб. Таким образом теперь для размещения на аукционах доступны три флоутера: ОФЗ-24021 с погашением в апреле 2024 г. (доступный для размещения остаток – 202 млрд руб.), ОФЗ-29013 (450 млрд руб.) и ОФЗ-29014 (450 млрд руб.).
Вчера вечером Росстат опубликовал данные, согласно которым инфляция в России в апреле составила +0,8% м/м и +3,1% г/г, что соответствует нашим ожиданиям. В марте инфляция составила +0,6% м/м и +2,5% г/г.
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Более длинные ставки денежного рынка также снижались на фоне роста спроса на рисковые активы и позитивной динамики цен на нефть. Кривая процентных свопов вчера сместилась вниз на 2–5 бп (в том числе годовая ставка IRS составила 5,5%, а 5-летняя – 5,85%). Котировки FRA снизились на 5 бп, вернувшись к уровням предыдущей недели (3x6 FRA – 5,4%, 9x12 FRA – 5,05%). Годовая ставка NDF (OIS) снизилась на 6 бп (до 4,63%), а 5-летняя ставка кросс-валютного свопа опустилась на 11 бп (до 4,12%).
ОФЗ: средний отрезок кривой показал опережающую динамику; Минфин зарегистрировал новый флоутер.
Вчерашняя сессия в ОФЗ прошла спокойно; в течение дня облигации продолжали торговаться в узких диапазонах. По итогам дня дальний отрезок кривой ОФЗ-ПД сместился вверх на 1–2 бп в доходности, в том числе самый длинный ОФЗ-26230 закрылся с доходностью 6,32%. Более сильный результат показали среднесрочные выпуски с фиксированным купоном: в частности, ОФЗ-26211 (YTM 5,33%) и ОФЗ-26215 (YTM 5,37%) опустились в доходности на 5 бп, а ОФЗ-26229 (YTM 5,67%) – на 4 бп. Оборот торгов в секции ОФЗ на МосБирже составил 32,3 млрд руб., что соответствовало 1,1x среднедневного показателя за последний месяц. Почти половина всего оборота пришлась на среднесрочные ОФЗ-ПД. В динамике локальных рынков долга других развивающихся стран единого направления не было: 10-летние облигации Мексики и ЮАР упали в доходности на 18–30 бп, в то время как 10-летние бенчмарки Бразилии, Индонезии и Колумбии закрылись на прежних уровнях или прибавили в доходности до 4 бп.
Согласно последним данным Национального расчетного депозитария, вчера нерезиденты сократили позиции в ОФЗ на 7 млрд руб. Наиболее значительный отток (-4,4 млрд руб.) произошел из 7-летнего ОФЗ-26207, за которым следовали ОФЗ-26205 (-2 млрд руб.) и ОФЗ-26221 (-1,6 млрд руб.). В то же время отмечается приток инвестиций в 5-летний ОФЗ-26229 на сумму 2,4 млрд руб.
Минфин вчера объявил об эмиссии нового флоутера ОФЗ-29014 с погашением в марте 2026 г., купонный доход по которому рассчитывается исходя из среднего значения ставок RUONIA за текущий купонный период с временным лагом в семь календарных дней. Объем нового выпуска составляет 450 млрд руб. Таким образом теперь для размещения на аукционах доступны три флоутера: ОФЗ-24021 с погашением в апреле 2024 г. (доступный для размещения остаток – 202 млрд руб.), ОФЗ-29013 (450 млрд руб.) и ОФЗ-29014 (450 млрд руб.).
Вчера вечером Росстат опубликовал данные, согласно которым инфляция в России в апреле составила +0,8% м/м и +3,1% г/г, что соответствует нашим ожиданиям. В марте инфляция составила +0,6% м/м и +2,5% г/г.
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter