18 июня 2021 БКС Экспресс Покровский Никита
Многие инвесторы рассматривают новые возможности для размещения капитала, считая, что рынок американских акций перегрет. Ищем альтернативу в Европе.
Экономика стран Еврозоны находилась под давлением ковидных ограничений более длительное время, однако они постепенно ослабляются. Индексы PMI Европы демонстрируют крайне оптимистичные значения. Темпы роста потребительских цен снижаются последние несколько месяцев. В годовом выражении показатели потребительской инфляции Европы ниже, чем в США — 2% против 4,99% соответственно.
Разберемся, можно ли рассмотреть в качестве альтернативы американским акциям инвестиции в бумаги европейских компаний.
Европа VS США
В то время как акции США, вероятно, находятся на более поздних стадиях бычьего цикла, в Европе, похоже, все только начинается. Широкий индекс европейских акций STOXX 600 (SXXP) преодолел многолетнюю консолидацию и начал обновление максимумов.
Долгое время рынок акций Европы оставался без особого внимания со стороны инвесторов, принимающих решение об аллокации активов. Это было вполне объяснимо, если рассмотреть относительную динамику бумаг Европы и США на примере сравнения ETF Vanguard Total Stock Market (VTI) и Vanguard FTSE Europe ETF (VGK).
Снижение происходило с 2017 г. Соотношение VTI/VGK постоянно упиралось в 200-дневную среднюю и падение продолжалось. Недавно тенденция изменилась — среднескользящая была преодолена.
В течение последних месяцев ETF на европейские акции демонстрирует более высокую доходность в сравнении с американским аналогом.
Источник: https://www.etf.com/etfanalytics/etf-comparison/VTI-vs-VGK
Наличие данных фактов, конечно, не гарантирует продолжение тенденции. Локально рынок европейских бумаг нуждается в небольшой коррекции, но рационально рассмотреть вариант приобретения наиболее интересных акций на долгосрочную перспективу.
Какие акции выбрать
Из акций еврозоны для инвестора на Санкт-Петербургской бирже доступны в основном бумаги немецких компаний. Рассмотрим наиболее привлекательные.
BASF Societas Europaea — крупнейший в мире химический концерн.
В I квартале 2021 г. компания показала рост выручки на 16%. Показатель EBIT вырос на 42%. Из-за более динамичного восстановления отрасли и экономики компания улучшила ранее озвученные ожидания по результатам 2021 г.
Бумаги компании интересны для покупки на уровнях 60–65 евро. Целью выступает уровень в 80 евро. Доходность может составить до 30%. Консенсус-прогноз аналитиков находится на уровне 75 евро за акцию, что на 16% выше текущей цены.
Компания выплачивает дивиденды ежегодно. Последний раз выплата составила 3,3 евро. Дивидендная доходность — около 5%. На Санкт-Петербургской бирже компания торгуется под тикером BAS@DE.
Borussia Dortmund GmbH & Co (BVB) — немецкая компания, управляющая футбольным клубом «Боруссия».
Пандемия ударила по многим отраслям, включая футбол: игры проходят с меньшим количеством болельщиков или переносятся. По мере ослабления мер ситуация может измениться.
Начиная с 2021 г., согласно консенсус-прогнозу, ожидается увеличение выручки до 2023 г. со среднегодовым темпом 10%.
Бумаги компании интересны для покупки на уровнях 6–6,5 евро. Целью выступает уровень в 8 евро. Доходность может составить до 30%. Консенсус-прогноз аналитиков находится на уровне 7,1 евро за акцию, что на 11% выше текущей цены.
Компания не выплачивала дивиденды за 2020 г.
На Санкт-Петербургской бирже компания торгуется под тикером BVB@DE.
Continental AG — немецкий производитель шин и автокомпонентов.
В I квартале 2021 г. компания показала рост выручки до 10,3 млрд евро — 3,5% г/г. EBIT выросла на 92,5%. Компания ожидает увеличение показателей по итогам 2021 г.
Бумаги компании в текущий момент несколько перекуплены. После коррекции интересным для покупки может быть диапазон 100–110 евро. Минимальной целью выступает уровень в 150 евро. Доходность может составить до 40%.
Консенсус-прогноз аналитиков — 132 евро за акцию, что на 6% выше текущей цены. Компания не выплачивала дивиденды за 2020 г.
На Санкт-Петербургской бирже компания торгуется под тикером CON@DE.
Deutsche Lufthansa AG — флагманский авиаперевозчик Германии, крупнейший авиаконцерн Европы, включающий в себя и такие крупные авиакомпании, как Swiss International Airlines и Austrian Airlines.
Еще одна отрасль, которая по мере по мере ослабления ограничений начнет восстановление, — авиаперевозки.
По итогам I квартала 2021 г. компания сократила чистый убыток до 1,1 млрд евро, операционные расходы — на 51% г/г. Компания ожидает восстановления бизнеса к концу года.
Бумаги компании интересны для покупки на уровнях 9–10 евро. Целью выступает уровень в 16 евро. Консенсус-прогноз аналитиков находится на уровне 8,4 евро за акцию, что на 18% ниже текущей цены. Компания не выплачивала дивиденды за 2020 г.
Акции Lufthansa являются наиболее слабыми в рекомендуемом списке, но по мере восстановления потоков авиасообщения могут начать стремительный рост. Риск велик, но в случае положительной динамики доходность может составить свыше 50%.
На Санкт-Петербургской бирже компания торгуется под тикером LHA@DE.
E.ON SE — крупнейшая энергетическая компания ФРГ.
В I квартале 2021 г. выручка компании достигла 18,4 млрд евро, прибавив 4% г/г. EBITDA выросла на 11% г/г. Компания ожидает роста всех основных показателей по итогам года.
Бумаги компании интересны для покупки на уровнях 10–11 евро. Целью выступает уровень в 13 евро. Доходность может составить до 32%.
Консенсус-прогноз аналитиков — 12,1 евро за акцию, что на 20% выше текущей цены. Компания ежегодно выплачивает дивиденды. Последняя выплата — 0,47 евро, дивидендная доходность — 5,19%.
На Санкт-Петербургской бирже компания торгуется под тикером EOAN@DE.
Henkel AG — немецкая химико-промышленная компания, производитель чистящих и моющих средств, косметики и средств личной гигиены, клеевых материалов.
В I квартале 2021 г. компания отчиталась о росте выручки на 7,7%. Компания повысила прогнозы на конец года. Увеличение выручки прогнозируется в диапазоне 4–6% г/г. EBIT margin — 14–15% к концу года.
Бумаги компании интересны для покупки c текущих уровней. Целью выступает зона 105–107 евро. Доходность может составить свыше 16%.
Консенсус-прогноз аналитиков — 102 евро за акцию, что на 12% выше текущей цены. Компания ежегодно выплачивает дивиденды. Последняя выплата — 1,85 евро, дивидендная доходность — 2,09%.
На Санкт-Петербургской бирже компания торгуется под тикером HEN3@DE.
Rheinmetall AG — немецкий концерн, образованный 13 апреля 1889 г., является одним из крупнейших производителей военной техники и вооружения в Германии и Европе.
В I квартале 2021 г. выручка компании выросла до 1,4 евро млрд, прибавив 3,5% г/г. Рентабельность бизнеса удвоилась г/г и составила 6%. Компания ожидает роста всех основных показателей по итогам года.
Бумаги интересны для покупки на уровнях 76–84 евро. Целью выступает зона 100 евро. Доходность может составить до 32%.
Консенсус-прогноз аналитиков — 117 евро за акцию, что на 40% выше текущей цены. Компания ежегодно выплачивает дивиденды, последняя выплата — 2 евро, дивидендная доходность — 3,4%.
На Санкт-Петербургской бирже компания торгуется под тикером RHM@DE.
Что в итоге
Все представленные бумаги интересны для добавления в долгосрочный в портфель. Особо стоит выделить акции компаний Rheinmetall AG, BASF Societas Europaea и Henkel AG. Наименее интересными и наиболее рискованными в списке являются бумаги Lufthansa AG.
Бумаги еврозоны номинированы в евро, что делает их крайне привлекательными для инвесторов, держащих свои сбережения в европейской валюте ввиду дефицита такого класса активов.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Экономика стран Еврозоны находилась под давлением ковидных ограничений более длительное время, однако они постепенно ослабляются. Индексы PMI Европы демонстрируют крайне оптимистичные значения. Темпы роста потребительских цен снижаются последние несколько месяцев. В годовом выражении показатели потребительской инфляции Европы ниже, чем в США — 2% против 4,99% соответственно.
Разберемся, можно ли рассмотреть в качестве альтернативы американским акциям инвестиции в бумаги европейских компаний.
Европа VS США
В то время как акции США, вероятно, находятся на более поздних стадиях бычьего цикла, в Европе, похоже, все только начинается. Широкий индекс европейских акций STOXX 600 (SXXP) преодолел многолетнюю консолидацию и начал обновление максимумов.
Долгое время рынок акций Европы оставался без особого внимания со стороны инвесторов, принимающих решение об аллокации активов. Это было вполне объяснимо, если рассмотреть относительную динамику бумаг Европы и США на примере сравнения ETF Vanguard Total Stock Market (VTI) и Vanguard FTSE Europe ETF (VGK).
Снижение происходило с 2017 г. Соотношение VTI/VGK постоянно упиралось в 200-дневную среднюю и падение продолжалось. Недавно тенденция изменилась — среднескользящая была преодолена.
В течение последних месяцев ETF на европейские акции демонстрирует более высокую доходность в сравнении с американским аналогом.
Источник: https://www.etf.com/etfanalytics/etf-comparison/VTI-vs-VGK
Наличие данных фактов, конечно, не гарантирует продолжение тенденции. Локально рынок европейских бумаг нуждается в небольшой коррекции, но рационально рассмотреть вариант приобретения наиболее интересных акций на долгосрочную перспективу.
Какие акции выбрать
Из акций еврозоны для инвестора на Санкт-Петербургской бирже доступны в основном бумаги немецких компаний. Рассмотрим наиболее привлекательные.
BASF Societas Europaea — крупнейший в мире химический концерн.
В I квартале 2021 г. компания показала рост выручки на 16%. Показатель EBIT вырос на 42%. Из-за более динамичного восстановления отрасли и экономики компания улучшила ранее озвученные ожидания по результатам 2021 г.
Бумаги компании интересны для покупки на уровнях 60–65 евро. Целью выступает уровень в 80 евро. Доходность может составить до 30%. Консенсус-прогноз аналитиков находится на уровне 75 евро за акцию, что на 16% выше текущей цены.
Компания выплачивает дивиденды ежегодно. Последний раз выплата составила 3,3 евро. Дивидендная доходность — около 5%. На Санкт-Петербургской бирже компания торгуется под тикером BAS@DE.
Borussia Dortmund GmbH & Co (BVB) — немецкая компания, управляющая футбольным клубом «Боруссия».
Пандемия ударила по многим отраслям, включая футбол: игры проходят с меньшим количеством болельщиков или переносятся. По мере ослабления мер ситуация может измениться.
Начиная с 2021 г., согласно консенсус-прогнозу, ожидается увеличение выручки до 2023 г. со среднегодовым темпом 10%.
Бумаги компании интересны для покупки на уровнях 6–6,5 евро. Целью выступает уровень в 8 евро. Доходность может составить до 30%. Консенсус-прогноз аналитиков находится на уровне 7,1 евро за акцию, что на 11% выше текущей цены.
Компания не выплачивала дивиденды за 2020 г.
На Санкт-Петербургской бирже компания торгуется под тикером BVB@DE.
Continental AG — немецкий производитель шин и автокомпонентов.
В I квартале 2021 г. компания показала рост выручки до 10,3 млрд евро — 3,5% г/г. EBIT выросла на 92,5%. Компания ожидает увеличение показателей по итогам 2021 г.
Бумаги компании в текущий момент несколько перекуплены. После коррекции интересным для покупки может быть диапазон 100–110 евро. Минимальной целью выступает уровень в 150 евро. Доходность может составить до 40%.
Консенсус-прогноз аналитиков — 132 евро за акцию, что на 6% выше текущей цены. Компания не выплачивала дивиденды за 2020 г.
На Санкт-Петербургской бирже компания торгуется под тикером CON@DE.
Deutsche Lufthansa AG — флагманский авиаперевозчик Германии, крупнейший авиаконцерн Европы, включающий в себя и такие крупные авиакомпании, как Swiss International Airlines и Austrian Airlines.
Еще одна отрасль, которая по мере по мере ослабления ограничений начнет восстановление, — авиаперевозки.
По итогам I квартала 2021 г. компания сократила чистый убыток до 1,1 млрд евро, операционные расходы — на 51% г/г. Компания ожидает восстановления бизнеса к концу года.
Бумаги компании интересны для покупки на уровнях 9–10 евро. Целью выступает уровень в 16 евро. Консенсус-прогноз аналитиков находится на уровне 8,4 евро за акцию, что на 18% ниже текущей цены. Компания не выплачивала дивиденды за 2020 г.
Акции Lufthansa являются наиболее слабыми в рекомендуемом списке, но по мере восстановления потоков авиасообщения могут начать стремительный рост. Риск велик, но в случае положительной динамики доходность может составить свыше 50%.
На Санкт-Петербургской бирже компания торгуется под тикером LHA@DE.
E.ON SE — крупнейшая энергетическая компания ФРГ.
В I квартале 2021 г. выручка компании достигла 18,4 млрд евро, прибавив 4% г/г. EBITDA выросла на 11% г/г. Компания ожидает роста всех основных показателей по итогам года.
Бумаги компании интересны для покупки на уровнях 10–11 евро. Целью выступает уровень в 13 евро. Доходность может составить до 32%.
Консенсус-прогноз аналитиков — 12,1 евро за акцию, что на 20% выше текущей цены. Компания ежегодно выплачивает дивиденды. Последняя выплата — 0,47 евро, дивидендная доходность — 5,19%.
На Санкт-Петербургской бирже компания торгуется под тикером EOAN@DE.
Henkel AG — немецкая химико-промышленная компания, производитель чистящих и моющих средств, косметики и средств личной гигиены, клеевых материалов.
В I квартале 2021 г. компания отчиталась о росте выручки на 7,7%. Компания повысила прогнозы на конец года. Увеличение выручки прогнозируется в диапазоне 4–6% г/г. EBIT margin — 14–15% к концу года.
Бумаги компании интересны для покупки c текущих уровней. Целью выступает зона 105–107 евро. Доходность может составить свыше 16%.
Консенсус-прогноз аналитиков — 102 евро за акцию, что на 12% выше текущей цены. Компания ежегодно выплачивает дивиденды. Последняя выплата — 1,85 евро, дивидендная доходность — 2,09%.
На Санкт-Петербургской бирже компания торгуется под тикером HEN3@DE.
Rheinmetall AG — немецкий концерн, образованный 13 апреля 1889 г., является одним из крупнейших производителей военной техники и вооружения в Германии и Европе.
В I квартале 2021 г. выручка компании выросла до 1,4 евро млрд, прибавив 3,5% г/г. Рентабельность бизнеса удвоилась г/г и составила 6%. Компания ожидает роста всех основных показателей по итогам года.
Бумаги интересны для покупки на уровнях 76–84 евро. Целью выступает зона 100 евро. Доходность может составить до 32%.
Консенсус-прогноз аналитиков — 117 евро за акцию, что на 40% выше текущей цены. Компания ежегодно выплачивает дивиденды, последняя выплата — 2 евро, дивидендная доходность — 3,4%.
На Санкт-Петербургской бирже компания торгуется под тикером RHM@DE.
Что в итоге
Все представленные бумаги интересны для добавления в долгосрочный в портфель. Особо стоит выделить акции компаний Rheinmetall AG, BASF Societas Europaea и Henkel AG. Наименее интересными и наиболее рискованными в списке являются бумаги Lufthansa AG.
Бумаги еврозоны номинированы в евро, что делает их крайне привлекательными для инвесторов, держащих свои сбережения в европейской валюте ввиду дефицита такого класса активов.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter