На прошлой неделе глава ФРС еще раз озвучил мысль о скором сворачивании программы количественного смягчения.
Позитивные ожидания от именно плавного сокращения QE уже заложены в котировки. В связи с этим реакция в преддверии официальных заявлений по вопросу количественного смягчения и «по факту» может быть негативной для фондового рынка США.
Коррекция не обязательно перерастет в «медвежий» тренд. Как показывает практика, при сильном падении рынка акций ФРС стремится неформально поддержать его путем вербальных интервенций и отказа от ужесточения монетарной политики.
В турбулентные периоды лучше рынка традиционно лучше чувствуют себя защитные сектора — здравоохранения, товаров первой необходимости, коммунальных служб. Помимо этого, рост рыночных процентных ставок и усиление волатильности на биржевых площадках благоприятны для доходов американских банков.
Среди наиболее интересных историй в период сокращения программы QE можно отметить акции Bank of America, NextEra Energy, AbbVie. При этом локально возможна их просадка вслед за широким рынком.
NextEra Energy (NEE)
Дивидендная доходность: 1,8%
Динамика бумаг с начала года: +9%
Медианный таргет аналитиков на 12 мес.: $90,5
Потенциал роста, исходя из таргета (на 30.08.21): +8,8%
Крупнейшая электроэнергетическая компания в США. NextEra Energy заключила долгосрочные контракты на поставку энергии другим энергопредприятиям и конечным пользователям. Это способствует получению стабильных источников доходов.
NextEra активно инвестирует в возобновляемую энергетику, включая солнечные и ветряные технологии. Компания надеется, что эти вложения позволят ей в ближайшие годы генерировать стабильные доходы. В период 2020–2022 гг. запланировано $50–55 млрд расходов на инфраструктуру. В августе американский Сенат утвердил бюджетный план на $3,5 трлн, направленный на улучшение «социальной инфраструктуры». Он рассчитан на 10 лет. Из этой суммы $198 млрд предполагается на развитие «зеленой» энергетики.
На ближайшие 12 мес. прогноз Refinitiv предполагает 10,2% увеличение прибыли на акцию (EPS), на ближайшие 5 лет — прирост на 8,1% среднем в год. Это выше медианных значений по группе сопоставимых компаний (+3,9% и +4,7%). NEE, как правило, не сильно снижаются в период общерыночных просадок. Этими бумагами могут двигать внутренние факторы. Локально возможен их спуск в район $81.
График акций NextEra Energy за год, таймфрейм дневной
AbbVie (ABBV)
Дивидендная доходность: 4,3%
Динамика бумаг с начала года: +13%
Медианный таргет аналитиков на 12 мес.: $126
Потенциал роста, исходя из таргета (на 30.08.21): +4,5%
Биофармацевтическая компания — «дивидендный аристократ» на рынке США. AbbVie формально появилась в 2013 г. после разделения Abbott Laboratories, поэтому есть два варианта дивидендной истории — за 49 лет и за 8 лет.
AbbVie обладает широкой линейкой лекарств, находящихся в процессе разработки и испытаний, включая сегмент онкологии. В 2020 г. AbbVIe запустила в продажу два потенциальных мегахита — препарат от псориаза Skyrizi и средство от ревматоидного артрита Rinvoq. Покупка производителя ботокса Allergan помогла AbbVie диверсифицировать бизнес. Во II квартале выручка компании выросла на 34% (г/г). Наилучшие результаты были зафиксированы в сфере онкологии крови, нейроисследований, иммунологии и эстетических продуктов (+14%, +99%, +15%, +100%).
Акции недооценены по мультипликаторам относительно медианных значений по группе аналогов. На ближайшие 12 мес. прогноз Refinitiv предполагает 15,3% увеличение EPS, на ближайшие 5 лет — 4,7% увеличение среднем в год. Это выше, чем медианные значения по конкурентам (+8,2% и +12,4%). Акции ABBV движутся в рамках локального среднесрочного канала. В районе $115–114 может получиться интересная возможность для покупок.
График акций AbbVie за год, таймфрейм дневной
Bank of America (BAC)
Дивидендная доходность: 2%
Динамика бумаг с начала года: 38%
Медианный таргет аналитиков на 12 мес.: $44
Потенциал роста, исходя из таргета (на 30.08.21): +5,5%
Второй по величине банк США с точки зрения объема активов. Bank of America обладает широко диверсифицированным бизнесом, который позволяет финучреждению справляться со сложными экономическими периодами. Речь идет о потребительском банке, управлении активами и глобальными рынками.
Во II квартале депозиты финучреждения выросли на $190 млрд и составили $1,909 трлн (+11% г/г). В розничном сегменте депозиты выросли на 21%, до рекордного уровня $979 млрд. Чистый процентный доход снизился на 6%, до $10,2 млрд. Банк заявил, что вернул акционерам около $6 млрд через buyback и дивиденды. Позитивные результаты прохождения стресс-теста ФРС позволят ему увеличить дивидендные выплаты.
На ближайшие 12 мес. прогноз Refinitiv предполагает 12,6% увеличение EPS, на ближайшие 5 лет — 24,3% увеличение среднем в год. Это выше, чем медианные значения по конкурентам (-9,3% и +21,6%). Акции нарисовали «двойную вершину». Локально возможен их спуск в район $38.
График акций Bank of America за год, таймфрейм дневной
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Позитивные ожидания от именно плавного сокращения QE уже заложены в котировки. В связи с этим реакция в преддверии официальных заявлений по вопросу количественного смягчения и «по факту» может быть негативной для фондового рынка США.
Коррекция не обязательно перерастет в «медвежий» тренд. Как показывает практика, при сильном падении рынка акций ФРС стремится неформально поддержать его путем вербальных интервенций и отказа от ужесточения монетарной политики.
В турбулентные периоды лучше рынка традиционно лучше чувствуют себя защитные сектора — здравоохранения, товаров первой необходимости, коммунальных служб. Помимо этого, рост рыночных процентных ставок и усиление волатильности на биржевых площадках благоприятны для доходов американских банков.
Среди наиболее интересных историй в период сокращения программы QE можно отметить акции Bank of America, NextEra Energy, AbbVie. При этом локально возможна их просадка вслед за широким рынком.
NextEra Energy (NEE)
Дивидендная доходность: 1,8%
Динамика бумаг с начала года: +9%
Медианный таргет аналитиков на 12 мес.: $90,5
Потенциал роста, исходя из таргета (на 30.08.21): +8,8%
Крупнейшая электроэнергетическая компания в США. NextEra Energy заключила долгосрочные контракты на поставку энергии другим энергопредприятиям и конечным пользователям. Это способствует получению стабильных источников доходов.
NextEra активно инвестирует в возобновляемую энергетику, включая солнечные и ветряные технологии. Компания надеется, что эти вложения позволят ей в ближайшие годы генерировать стабильные доходы. В период 2020–2022 гг. запланировано $50–55 млрд расходов на инфраструктуру. В августе американский Сенат утвердил бюджетный план на $3,5 трлн, направленный на улучшение «социальной инфраструктуры». Он рассчитан на 10 лет. Из этой суммы $198 млрд предполагается на развитие «зеленой» энергетики.
На ближайшие 12 мес. прогноз Refinitiv предполагает 10,2% увеличение прибыли на акцию (EPS), на ближайшие 5 лет — прирост на 8,1% среднем в год. Это выше медианных значений по группе сопоставимых компаний (+3,9% и +4,7%). NEE, как правило, не сильно снижаются в период общерыночных просадок. Этими бумагами могут двигать внутренние факторы. Локально возможен их спуск в район $81.
График акций NextEra Energy за год, таймфрейм дневной
AbbVie (ABBV)
Дивидендная доходность: 4,3%
Динамика бумаг с начала года: +13%
Медианный таргет аналитиков на 12 мес.: $126
Потенциал роста, исходя из таргета (на 30.08.21): +4,5%
Биофармацевтическая компания — «дивидендный аристократ» на рынке США. AbbVie формально появилась в 2013 г. после разделения Abbott Laboratories, поэтому есть два варианта дивидендной истории — за 49 лет и за 8 лет.
AbbVie обладает широкой линейкой лекарств, находящихся в процессе разработки и испытаний, включая сегмент онкологии. В 2020 г. AbbVIe запустила в продажу два потенциальных мегахита — препарат от псориаза Skyrizi и средство от ревматоидного артрита Rinvoq. Покупка производителя ботокса Allergan помогла AbbVie диверсифицировать бизнес. Во II квартале выручка компании выросла на 34% (г/г). Наилучшие результаты были зафиксированы в сфере онкологии крови, нейроисследований, иммунологии и эстетических продуктов (+14%, +99%, +15%, +100%).
Акции недооценены по мультипликаторам относительно медианных значений по группе аналогов. На ближайшие 12 мес. прогноз Refinitiv предполагает 15,3% увеличение EPS, на ближайшие 5 лет — 4,7% увеличение среднем в год. Это выше, чем медианные значения по конкурентам (+8,2% и +12,4%). Акции ABBV движутся в рамках локального среднесрочного канала. В районе $115–114 может получиться интересная возможность для покупок.
График акций AbbVie за год, таймфрейм дневной
Bank of America (BAC)
Дивидендная доходность: 2%
Динамика бумаг с начала года: 38%
Медианный таргет аналитиков на 12 мес.: $44
Потенциал роста, исходя из таргета (на 30.08.21): +5,5%
Второй по величине банк США с точки зрения объема активов. Bank of America обладает широко диверсифицированным бизнесом, который позволяет финучреждению справляться со сложными экономическими периодами. Речь идет о потребительском банке, управлении активами и глобальными рынками.
Во II квартале депозиты финучреждения выросли на $190 млрд и составили $1,909 трлн (+11% г/г). В розничном сегменте депозиты выросли на 21%, до рекордного уровня $979 млрд. Чистый процентный доход снизился на 6%, до $10,2 млрд. Банк заявил, что вернул акционерам около $6 млрд через buyback и дивиденды. Позитивные результаты прохождения стресс-теста ФРС позволят ему увеличить дивидендные выплаты.
На ближайшие 12 мес. прогноз Refinitiv предполагает 12,6% увеличение EPS, на ближайшие 5 лет — 24,3% увеличение среднем в год. Это выше, чем медианные значения по конкурентам (-9,3% и +21,6%). Акции нарисовали «двойную вершину». Локально возможен их спуск в район $38.
График акций Bank of America за год, таймфрейм дневной
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter