29 сентября 2009 Национальный Резервный Банк
Сегодняшнее снижение цен на нефть не связано с фундаментальными факторами: оно происходит вслед за котировками пары Евро/доллар. А последняя, в свою очередь, снижается благодаря почти забытому фактору - "русским продажам". Механизм этого процесса таков:
1. Сегодня Премьер-министр В.Путин заявил, что "...уровень инфляции к 2012 году не должен превышать 5-7%". Это пожелание является вполне логичным продолжением предыдущей мысли по поводу рублевых кредитных ставок на уровне 6% годовых через несколько лет. При этом, про "борьбу с укреплением курса рубля" уже никто не говорит. И вот, ЦБ начал движение курса рубля в направлении паритета покупательной способности, которое является необходимым и достаточным условием снижения инфляции. В итоге, за сегодняшний день корзина дешевела не на 5 копеек (именно такой темп отступления ЦБ ожидали многие), а сразу на 10.
2. Под влиянием рыночной конъюнктуры, банки начали закрывать длинные позиции по корзине, продавая евро за доллары на hard forex, а затем доллары за рубли на ММВБ.
3. Продажа евро российскими банками привела к снижению единой европейской валюты.
Однако и фундаментальные факторы, и технические показатели свидетельствуют в пользу скорого прекращения снижения цены "черного золота". Во-первых, нынешние уровни очень близки к комфортным для покупок суверенных фондов, во-вторых - цены находятся вблизи уровней поддержки. Поэтому, повышение цен на нефть должно возобновиться в ближайшее время.
Наша рекомендация по российскому рынку акций - покупать. До конца года мы прогнозируем рост цен на нефть до $93 за баррель и повышения индекса РТС до уровня 1750 пунктов. Также мы ожидаем укрепления курса рубля до уровня 27 руб. за доллар
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
1. Сегодня Премьер-министр В.Путин заявил, что "...уровень инфляции к 2012 году не должен превышать 5-7%". Это пожелание является вполне логичным продолжением предыдущей мысли по поводу рублевых кредитных ставок на уровне 6% годовых через несколько лет. При этом, про "борьбу с укреплением курса рубля" уже никто не говорит. И вот, ЦБ начал движение курса рубля в направлении паритета покупательной способности, которое является необходимым и достаточным условием снижения инфляции. В итоге, за сегодняшний день корзина дешевела не на 5 копеек (именно такой темп отступления ЦБ ожидали многие), а сразу на 10.
2. Под влиянием рыночной конъюнктуры, банки начали закрывать длинные позиции по корзине, продавая евро за доллары на hard forex, а затем доллары за рубли на ММВБ.
3. Продажа евро российскими банками привела к снижению единой европейской валюты.
Однако и фундаментальные факторы, и технические показатели свидетельствуют в пользу скорого прекращения снижения цены "черного золота". Во-первых, нынешние уровни очень близки к комфортным для покупок суверенных фондов, во-вторых - цены находятся вблизи уровней поддержки. Поэтому, повышение цен на нефть должно возобновиться в ближайшее время.
Наша рекомендация по российскому рынку акций - покупать. До конца года мы прогнозируем рост цен на нефть до $93 за баррель и повышения индекса РТС до уровня 1750 пунктов. Также мы ожидаем укрепления курса рубля до уровня 27 руб. за доллар
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter