С начала года акции маркетплейса Ozon прибавили более 17% и вышли в список самых доходных бумаг российского рынка. Откуда оптимизм и остался ли потенциал?
Высокий риск — большая доходность
По итогам прошлого года у нас получился очень устойчивый рейтинг самых волатильных акций индекса МосБиржи. В нем 5 имен с иностранной пропиской: TCS Group, HeadHunter, Полиметалл, VK и Ozon. Все бумаги в этом году уверенно обгоняют индекс МосБиржи и входят в лидеры роста всего рынка акций 2023 г. Как известно, выше риск — больше и доходность. В прошлом фондовом сезоне эти бумаги падали куда быстрее рынка, но теперь сентимент по ним изменился.
Сейчас инвесторы закладывают восстановление рынка после обвала 2022 г., а значит, самые турбулентные акции закономерно идут на опережение вверх. И Ozon тому яркий пример. Бумага входит и в «Топ на подъем» как представитель ИТ-сектора с присущей ей высокой бетой.
Фундаментальный кейс
Рост онлайн-торговли в России и переход трафика из обычного ритейла подтверждается показателем оборота Ozon. По нашим оценкам, совокупный объем продаж маркетплейса продолжит расти двузначными темпами — GMV 2022 г. ожидается на +90%, а в 2023 г. — более 60%.
Высокий темп экспансии и эффект масштаба корпорации позволяют рассчитывать на устойчивость рентабельности с последующим сокращением издержек. Отчет за III квартал 2022 г. был позитивно воспринят рынком, а IV квартал традиционно еще более сильный.
На годовом треке фундаментальная стоимость оценивается в 2100 руб. при январском максимуме у 1650 руб., что подразумевает внутренний потенциал роста акции более 20%.
Технический момент
От своего исторического максимума акция сложилась более чем в три раза, но на докризисные отметки сейчас ориентироваться не стоит: на фоне обрыва связей российского рынка и международных площадок пока нет смысла ожидать возврата цен к раздутым мультипликаторам стоимости для ИТ-сектора, которые были осенью 2021 г.
Актуальный тренд восходящий, он формируется от минимумов февральского падения 2022 г. Сейчас акция переписала максимумы августа и уже вышла на уровни 20-х чисел февраля прошлого года. Динамика бумаг относительно рынка опережающая, волатильность инструмента очень высокая. Сохраняется краткосрочный потенциал к следующему техническому сопротивлению в области 1760–1790 руб. или 7–9% вверх.
Правда, в моменте не исключается некоторое отступление к ранее пробитому сопротивлению, которое может выступить сейчас поддержкой чуть ниже 1600 руб. Если вдруг случится такой откат, то, вероятно, это станет еще более интересным моментом на вход. Ограничением убытка теперь можно считать планку 1500 руб., за которую уходить быкам уж точно не рекомендуется.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Высокий риск — большая доходность
По итогам прошлого года у нас получился очень устойчивый рейтинг самых волатильных акций индекса МосБиржи. В нем 5 имен с иностранной пропиской: TCS Group, HeadHunter, Полиметалл, VK и Ozon. Все бумаги в этом году уверенно обгоняют индекс МосБиржи и входят в лидеры роста всего рынка акций 2023 г. Как известно, выше риск — больше и доходность. В прошлом фондовом сезоне эти бумаги падали куда быстрее рынка, но теперь сентимент по ним изменился.
Сейчас инвесторы закладывают восстановление рынка после обвала 2022 г., а значит, самые турбулентные акции закономерно идут на опережение вверх. И Ozon тому яркий пример. Бумага входит и в «Топ на подъем» как представитель ИТ-сектора с присущей ей высокой бетой.
Фундаментальный кейс
Рост онлайн-торговли в России и переход трафика из обычного ритейла подтверждается показателем оборота Ozon. По нашим оценкам, совокупный объем продаж маркетплейса продолжит расти двузначными темпами — GMV 2022 г. ожидается на +90%, а в 2023 г. — более 60%.
Высокий темп экспансии и эффект масштаба корпорации позволяют рассчитывать на устойчивость рентабельности с последующим сокращением издержек. Отчет за III квартал 2022 г. был позитивно воспринят рынком, а IV квартал традиционно еще более сильный.
На годовом треке фундаментальная стоимость оценивается в 2100 руб. при январском максимуме у 1650 руб., что подразумевает внутренний потенциал роста акции более 20%.
Технический момент
От своего исторического максимума акция сложилась более чем в три раза, но на докризисные отметки сейчас ориентироваться не стоит: на фоне обрыва связей российского рынка и международных площадок пока нет смысла ожидать возврата цен к раздутым мультипликаторам стоимости для ИТ-сектора, которые были осенью 2021 г.
Актуальный тренд восходящий, он формируется от минимумов февральского падения 2022 г. Сейчас акция переписала максимумы августа и уже вышла на уровни 20-х чисел февраля прошлого года. Динамика бумаг относительно рынка опережающая, волатильность инструмента очень высокая. Сохраняется краткосрочный потенциал к следующему техническому сопротивлению в области 1760–1790 руб. или 7–9% вверх.
Правда, в моменте не исключается некоторое отступление к ранее пробитому сопротивлению, которое может выступить сейчас поддержкой чуть ниже 1600 руб. Если вдруг случится такой откат, то, вероятно, это станет еще более интересным моментом на вход. Ограничением убытка теперь можно считать планку 1500 руб., за которую уходить быкам уж точно не рекомендуется.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter