27 января 2023 БКС Экспресс
Банк России опубликовал «Результаты банковского сектора за 2022 год» и аналитический материал «О развитии банковского сектора Российской Федерации в декабре 2022 года». Выделим важные моменты.
Главное:
• В декабре 2022 г. банки отразили высокую прибыль в 342 млрд руб. Причиной в том числе послужила валютная переоценка на фоне ослабления рубля.
• В целом за год банковскому сектору удалось полностью компенсировать убыток первого полугодия и выйти на прибыль в размере 203 млрд руб.
• Корпоративный портфель в декабре вырос на значительные 2,1% (после роста на 1% в ноябре) в результате бюджетных расходов, а годовой рост в 14,3% оказался даже выше, чем в успешном 2021 г. (+11,7%).
• За месяц банки выдали рекордный объем ипотеки, в итоге за декабрь портфель вырос на 700 млрд руб. (+3,3% м/м), а годовой рост достиг 20%. Это является высоким показателем с учетом всех обстоятельств прошлого года. В 2021 г. прирост составил 31% г/г.
• Рост потребительского кредитования за месяц был минимальным — 0,1%, а за год составил 2,7%. Причина слабой динамики — ужесточение кредитной политики банков в периоды повышенной нестабильности весной и осенью.
• Средства населения в банках за последний месяц прошлого года увеличились на рекордные 7,6%. Такой значительный прирост в декабре обусловлен традиционным авансированием январских социальных платежей. В результате годовой прирост средств физических лиц составил 6,9%, что выше, чем в 2021 г. (+5,7%).
• За декабрь, при поддержке высоких цен на экспортируемое сырье и бюджетных расходов, средства юрлиц в банках выросли на 5,8% м/м и на 20,6% г/г.
• За 2022 г. балансовый капитал банковского сектора оказался стабильным, продемонстрировав прирост на 84 млрд руб. (+0,7% г/г). Показатель достаточности совокупного капитала за 11 месяцев прошлого года увеличился на 0,5 п.п., до 12,8%, даже в условиях значительного роста кредитного портфеля. Центробанк оказал меры поддержки сектору.
• Банки нарастили вложения в ОФЗ: в декабре на 1,7 трлн руб. (+10% м/м) — 80% из них составили флоатеры, за весь 2022 г. объем вложений в долговые бумаги вырос на 2,3 трлн руб.
В итоге
Видим, что со второй половины 2022 г. пошел тренд на восстановление банковского сектора, который, при поддержке регулятора, имеет все шансы на продолжение и в текущем году.
Акции представителей банковского сектора после ввода западных санкций испытали сильное давление и сейчас торгуются по гораздо более низким оценкам, чем ранее. Восстановление банковской индустрии может вызвать положительную переоценку в бумагах.
Взгляд БКС
• МКБ (Держать. Цель на год 8000 руб. / +8,2%)
• ВТБ (Держать. Цель на год 0,0217 руб. / +30,7%)
• Сбербанк-ао (Покупать. Цель на год 240 руб. / +56,8%)
• Сбербанк-ап (Покупать. Цель на год 230 руб. / +52,7%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Главное:
• В декабре 2022 г. банки отразили высокую прибыль в 342 млрд руб. Причиной в том числе послужила валютная переоценка на фоне ослабления рубля.
• В целом за год банковскому сектору удалось полностью компенсировать убыток первого полугодия и выйти на прибыль в размере 203 млрд руб.
• Корпоративный портфель в декабре вырос на значительные 2,1% (после роста на 1% в ноябре) в результате бюджетных расходов, а годовой рост в 14,3% оказался даже выше, чем в успешном 2021 г. (+11,7%).
• За месяц банки выдали рекордный объем ипотеки, в итоге за декабрь портфель вырос на 700 млрд руб. (+3,3% м/м), а годовой рост достиг 20%. Это является высоким показателем с учетом всех обстоятельств прошлого года. В 2021 г. прирост составил 31% г/г.
• Рост потребительского кредитования за месяц был минимальным — 0,1%, а за год составил 2,7%. Причина слабой динамики — ужесточение кредитной политики банков в периоды повышенной нестабильности весной и осенью.
• Средства населения в банках за последний месяц прошлого года увеличились на рекордные 7,6%. Такой значительный прирост в декабре обусловлен традиционным авансированием январских социальных платежей. В результате годовой прирост средств физических лиц составил 6,9%, что выше, чем в 2021 г. (+5,7%).
• За декабрь, при поддержке высоких цен на экспортируемое сырье и бюджетных расходов, средства юрлиц в банках выросли на 5,8% м/м и на 20,6% г/г.
• За 2022 г. балансовый капитал банковского сектора оказался стабильным, продемонстрировав прирост на 84 млрд руб. (+0,7% г/г). Показатель достаточности совокупного капитала за 11 месяцев прошлого года увеличился на 0,5 п.п., до 12,8%, даже в условиях значительного роста кредитного портфеля. Центробанк оказал меры поддержки сектору.
• Банки нарастили вложения в ОФЗ: в декабре на 1,7 трлн руб. (+10% м/м) — 80% из них составили флоатеры, за весь 2022 г. объем вложений в долговые бумаги вырос на 2,3 трлн руб.
В итоге
Видим, что со второй половины 2022 г. пошел тренд на восстановление банковского сектора, который, при поддержке регулятора, имеет все шансы на продолжение и в текущем году.
Акции представителей банковского сектора после ввода западных санкций испытали сильное давление и сейчас торгуются по гораздо более низким оценкам, чем ранее. Восстановление банковской индустрии может вызвать положительную переоценку в бумагах.
Взгляд БКС
• МКБ (Держать. Цель на год 8000 руб. / +8,2%)
• ВТБ (Держать. Цель на год 0,0217 руб. / +30,7%)
• Сбербанк-ао (Покупать. Цель на год 240 руб. / +56,8%)
• Сбербанк-ап (Покупать. Цель на год 230 руб. / +52,7%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter