27 сентября 2011 РБК Звягинцев Максим, Романова Татьяна, Мазина Марина, Дейнека Светлана, Завьялова Кира
Raiffeisen Research: У "О'Кей" не все хорошо
Аналитики Raiffeisen Research снизили рекомендацию по акциям "О'Кей" с "покупать" до держать" в связи с детальным пересмотром собственных прогнозов в отношении перспектив компании, увеличением средневзвешенной доходности на капитал в результате более высоких премии за риск и бета-коэффициента, а также в связи с ослаблением рубля. Все факторы в совокупности привели к снижению целевого уровня цены по акциям компании, что оправдано на фоне падения котировок.
Новая целевая цена на 12 месяцев составляет 8,5 долл./GDR, что значительно ниже предыдущего уровня, прогнозируемого экспертами (14,15 долл./GDR), и подразумевает очень скромный потенциал роста к текущей рыночной цене. Аналитики подчеркивают отсутствие в краткосрочной перспективе возможных драйверов роста для котировок "О'Кей". Также экономисты полагают, что в III квартале результаты компании будут слабыми, учитывая эффект сезонности вкупе с сильной конкуренцией на основных рынках "О'Кей". Это приведет к росту волатильности котировок, и риск падения довольно велик, принимая во внимание низкую ликвидность акций компании, а также плохую информационную прозрачность, указывают специалисты.
Результаты компании за первое полугодие 2011г. оказались хуже рыночных ожиданий и ожиданий аналитиков. Руководство заявляло о том, что давление на рост и рентабельность оказали экономическая среда и последствия инцидента в одном из супермаркетов компании в г.Санкт-Петербурге. Положительный эффект, который оказало на валовую маржу повышение покупательского спроса, был сведен на нет из-за потерь и возросших транспортных издержек. В результате этого, по словам менеджмента компании, динамика рентабельности оказалась такой слабой. При этом компания не смогла справиться с ростом административно-хозяйственных расходов, что отрицательно сказалось на операционной рентабельности. Виной удручающей динамики рентабельности также являются рост расходов на персонал из-за увеличения социального налога в 2011г., рост объемов операционного лизинга в связи с расширением компании и обратный лизинг нескольких проданных в IV квартале 2010г. магазинов, а также увеличение затрат на электроэнергию из-за роста тарифов. Чистую прибыль компании, однако, поддержало получение дохода от курсовых разниц и снижение расходов на выплату процентов.
В то время как факторы риска для компании в краткосрочной перспективе очевидны, потенциальные положительные моменты, которые могли бы оказать поддержку котировкам, не просматриваются. Эксперты Raiffeisen Research снизили свой прогноз роста выручки с 24% до 20% в год, ожидая снижения количества новых магазинов уже в 2011г. Также специалисты придерживаются более консервативной точки зрения в отношении роста сопоставимых продаж в 2011г., которые подтверждается довольно пессимистичными ожиданиями руководства "О'Кей". В отношении рентабельности по EBITDA ожидается небольшое улучшение, так как компании удалось договориться с поставщиками о лучших условиях сотрудничества, что должно как минимум компенсировать высокие административно-хозяйственные расходы. Позитивные новости в отношении компании стоит ожидать только с публикацией результатов за весь 2011г., если в последнем квартале "О'Кей" сможет продемонстрировать значительное улучшение рентабельности благодаря росту трафика и продажам непродуктовых товаров.
"Быки" держали индекс ММВБ выше 1370 пунктов
Во вторник, 27 сентября, рост котировок на российском фондовом рынке продолжился. На текущей неделе все мировые площадки захлестнула волна оптимизма, связанная с надеждами на некоторую разрядку ситуации в зоне евро. Накануне появились сообщения о том, что европейский стабфонд EFSF может быть значительно расширен. Кроме того, игроки ожидают от ЕЦБ понижения базовой учетной ставки, а меры по количественному смягчению денежно-кредитной политики всегда очень тепло встречаются трейдерами. Ожидания улучшения ситуации в Европе опустили курс доллара по отношению к евро. Это оказало позитивный эффект как на сырьевые товары - цены взлетели на все, так и на настрой участников российского рынка - появились предпосылки увидеть в ближайшие дни курс доллара к рублю ниже отметки 32 руб. Дополнительную поддержку российской валюте должны оказать заявления главы ЦБ РФ Сергея Игнатьева и главы Сбербанка Германа Грефа о том, что они значительного ослабления рубля не ждут, особенно при трехзначных ценах на нефть.
Опасения по поводу того, что отставка министра финансов РФ Алексея Кудрина приведет к турбулентности на российских торговых площадках, не оправдались. Свою лепту в улучшение настроя инвесторов внесло международное рейтинговое агентство S&P, проявившее сдержанность в оценках влияния отставки министра финансов на экономику РФ и высказавшее мнение, согласно которому последние политические события в России не окажут воздействия на суверенные рейтинги страны. Значит, паниковать не время. Индекс ММВБ провел весь день в узком боковом диапазоне 1370-1390 пунктов, куда был заброшен утренним мощным гэпом вверх. Закрыть его никак не получалось - игроки активно скупали акции, видя, как уверенно растут фьючерсы на американские индексы. Пока США отыгрывают окончание финансового года (30 сентября), подтягивая котировки повыше, российские игроки стараются не упустить возможность заработать на росте, тем более что сырьевая конъюнктура на стороне "быков".
По итогам торговой сессии 27 сентября индекс ММВБ вырос на 2,49% - до 1380,42 пункта, РТС поднялся на 4,16% и достиг отметки 1369,93 пункта. Объем торгов акциями на ФБ ММВБ составил 58,53 млрд руб. Общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 247,8 млрд руб., из них объем акциями в RTS Standard - 13,4 млрд руб.
Важным фактором поддержки российского рынка во вторник стал уход цен на нефть вверх от близких к 100 долл./барр. по марке Brent отметок (там котировки находились еще накануне утром, и обновление многомесячных минимумов не заставило себя ждать). К закрытию торгов на ММВБ 27 сентября баррель марки Brent стоил уже около 107 долл., и это стало поводом для скупки бумаг эмитентов российской нефтегазовой отрасли. Кроме того, приятным событием является снижение экспортной пошлины на нефть с 1 октября на 7,36% - до 411,4 долл./т. В результате во вторник значительно подорожали "Роснефть" (+2,82%), ЛУКОЙЛ (+2,2%), "Татнефть" (+2,74%) и "Газпром нефть" (+1,8%).
"Сургутнефтегаз" продемонстрировал выдающийся рост днем ранее, поэтому 27 сентября ограничился подъемом лишь на 0,84%. "Газпром" очень неплохо прибавлял днем - поддержку ему оказывали сообщения об отсутствии причин для новой "газовой войны" с Украиной. Но под конец сессии концерн растерял значительную часть прироста и завершил день с результатом плюс 1,65%. При этом перспектива увидеть котировки монополии выше отметки 160 руб./акция в ближайшие дни остается актуальной.
Накануне заметно отстал от рынка банковский сектор, хотя ему в свете последних подвижек в еврозоне следовало бы возглавить рост на российском рынке. Во вторник ситуация исправилась, во многом этому помог С.Игнатьев, сообщивший о готовности ЦБ России предоставить банкам ликвидность в любом необходимом объеме. А она, возможно, понадобится, если Грецию наконец обанкротят и ситуация в банковской отрасли станет нервной. Пока же инвесторам стало немного спокойнее, и Сбербанк во вторник подорожал на 4,55%, а банк ВТБ - на 3,2%.
Среди лидеров роста обосновались также металлургические компании - внушительный подъем цен на металлы способствовал повышению капитализации отрасли. Стоимость акций НЛМК подскочила на 3,75%, "Северстали" - на 5,76%, ТМК - на 9,24%, "Мечела" - на 5,18%, "Распадской" - на 3,86%. ГМК "Норильский никель" (+2,03%) смотрелась слабее, и, возможно, это оправданно: второй эшелон металлургии в последнее время сильно "просел" и выглядит теперь гораздо привлекательнее "голубой фишки" с корпоративным конфликтом. В "минусе" завершили день РДР "Русала" (-1,63%), несмотря на опровержение компанией информации о том, что работа одного из ее заводов в Гвинее приостановлена из-за акции протеста его бывших служащих. Во вторник стремительная восходящая коррекция наблюдалась в секторе драгоценных металлов: золото с минимума понедельника подорожало на 10%, а серебро взлетело на 27%. Вот только вера в "защитные" активы теперь, похоже, потеряна: "Полюс золото" (+0,27%) и "Полиметалл" (+0,18%) никому 27 сентября не были нужны.
Российский рынок во вторник не продемонстрировал тяги к росту - отличный результат индекса ММВБ по итогам торгов достигнут исключительно за счет утреннего гэпа вверх. Но даже нежелание фиксировать краткосрочную прибыль уже дает основания надеяться на то, что в ближайшие дни капитализация отечественного рынка будет больше. Индексу ММВБ стоит только подняться выше 1400 пунктов, до которых с уровня закрытия 27 сентября осталось всего 1,5%, и ему откроется дорога к ставшими привычными 1500 пунктам. Еще бы нефть поднялась выше 110 долл./барр. по марке Brent - было бы совсем спокойно.
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: накапливать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: покупать
Норильский никель: держать
НК Роснефть: покупать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: накапливать
Прогнозы аналитиков: Рынок продолжит консолидацию у достигнутых уровней
Во вторник, 27 сентября, российский рынок акций уверенно рос, причем это был уже второй день подъема. Однако некоторые аналитики считают, что то, что мы видим на торгах в последние дни, - лишь технический отскок и весьма вероятно, что он будет недолгим.
Аналитики Сбербанка считают что, торговый диапазон 1375-1400 пунктов по ММВБ может ограничивать повышение в рамках текущего тренда. По их расчетам, до конца этой недели вероятна смена настроя на торгах и реализация новой попытки отката к минимумам года. Снижение может быть пресечено лишь принятием важных решений на Западе (например, о расширении EFSF или по проблеме долларовой ликвидности).
В начале недели на рынках наблюдается реализация сценария восходящей коррекции: поводом для отскока стали ожидания улучшения ситуации в Европе, указывают в Сбербанке. Инвесторы настроены на позитивный исход запланированных до конца недели событий: во вторник должна состояться встреча Ангелы Меркель и Георгиоса Папандреу, а в четверг вопрос о выделении очередного транша финансовой помощи Греции будет проходить через обсуждение в немецком парламенте. В выходные на встрече лидеров G20 могут быть предложены механизмы для борьбы с распространением кризиса в Европе. В частности, на рынках активно обсуждается возможность принятия ЕС решения по расширению лимита стабфонда EFSF и формированию "плохого банка" для выкупа "токсичных" активов (по аналогии с кризисом в США в 2008-2009гг.), а также планы по рекапитализации 16 не прошедших стресс-тесты европейских банков.
Стоит отметить, что принятие принципиально важных для рынков решений осложняется отсутствием у руководства ЕС четкого плана, а также противоречиями между странами - участницами союза, что может вновь привести к отсутствую результата ближайших переговоров и обусловить очередное снижение рынков. Ведь если до середины октября Греции не будет выделен очередной транш финансовой помощи, страну ждет дефолт, напоминают аналитики Сбербанка. В этом случае волатильность рынков еще больше возрастет - риски "эффекта домино" в банковской системе ЕС (испытывающей острый дефицит ликвидности) из-за неплатежеспособности Греции приведут к очередной волне спада аппетита к риску. Таким образом, в ближайшие полторы недели инвесторы будут пристально следить за новостным потоком из Европы. Как считают эксперты, помимо греческой проблемы игроки ждут, что ЕЦБ по итогам своего очередного заседания 6 октября примет меры по стабилизации ситуации на финансовых рынках (в их числе - продолжение выкупа бондов стран PIIGS и предоставление долларовой ликвидности). Еще одним фактором повышенной волатильности рынков остается макроэкономика - угроза скатывания в рецессию вновь стоит на повестке дня.
Как отмечает аналитик ВТБ24 Станислав Клещев, хотя российский фондовый рынок во вторник находился в "плюсе", к сожалению, весь подъем произошел еще на открытии и теперь рынок находится в подвешенном состоянии. С одной стороны, рост ограничен сопротивлением 1380 пунктов по индексу ММВБ, а внизу находится незакрытый гэп. Пока же, впрочем, российский рынок удерживается на достигнутых уровнях. Тем не менее, скорее всего, индексы сначала сходят вниз, перед тем как предпринять новую попытку роста. Низкая активность и отсутствие внутридневных идей заставляют инвесторов быть осторожными, и, вероятно, эта осторожность сохранится. Среди отдельных бумаг эксперт выделяет только акции Сбербанка и ВТБ, которые в понедельник отставали от общего роста, а во вторник показывают динамику чуть лучше рыночной. С.Клещев ожидает, что в ближайшие дни отечественный рынок акций продолжит консолидироваться вблизи достигнутых уровней. Возможно, такая ситуация сохранится до конца недели.
Что касается технического аспекта, по словам аналитика БК "КИТ Финанс" Дмитрия Шагардина, по индексу ММВБ существенным сопротивлением выступает отметка 1400 пунктов, далее - 1430 пунктов (61,8% восстановления от сентябрьского провала). Неплохая поддержка расположена на отметке 1370 пунктов, далее - 1330 пунктов
ФСФР не будет использовать "ручное" управление рынком
Глава Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) Дмитрий Панкин не планирует использовать практику "ручного" управления рынком из-за высокой волатильности, сложившейся на фондовом рынке, сообщил глава ведомства в своем официальном блоге на сайте ФСФР. "Для рынка важна стабильность и предсказуемость "правил игры". Не дело менять правила по ходу пьесы", - отметил глава ФСФР.
Д.Панкин также не видит необходимости в приостановке торгов до конца торгового дня в случае повышенной волатильности рынков.
"Мы внимательно следим за ситуацией на российском финансовом рынке, будем поддерживать самый тесный контакт и осуществлять консультации с участниками рынка", - отметил Д.Панкин.
Рынок продолжит консолидацию у достигнутых уровней
Акции "Газпрома" развернутся вниз на уровне 164 руб
Индекс РТС нацелен вернуться к августовскому минимуму
Банки возглавили рост в Европе
Фьючерс на индекс РТС рос третий день подряд
Целесообразно построить пропорциональный колл-спрэд по Сбербанку
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Аналитики Raiffeisen Research снизили рекомендацию по акциям "О'Кей" с "покупать" до держать" в связи с детальным пересмотром собственных прогнозов в отношении перспектив компании, увеличением средневзвешенной доходности на капитал в результате более высоких премии за риск и бета-коэффициента, а также в связи с ослаблением рубля. Все факторы в совокупности привели к снижению целевого уровня цены по акциям компании, что оправдано на фоне падения котировок.
Новая целевая цена на 12 месяцев составляет 8,5 долл./GDR, что значительно ниже предыдущего уровня, прогнозируемого экспертами (14,15 долл./GDR), и подразумевает очень скромный потенциал роста к текущей рыночной цене. Аналитики подчеркивают отсутствие в краткосрочной перспективе возможных драйверов роста для котировок "О'Кей". Также экономисты полагают, что в III квартале результаты компании будут слабыми, учитывая эффект сезонности вкупе с сильной конкуренцией на основных рынках "О'Кей". Это приведет к росту волатильности котировок, и риск падения довольно велик, принимая во внимание низкую ликвидность акций компании, а также плохую информационную прозрачность, указывают специалисты.
Результаты компании за первое полугодие 2011г. оказались хуже рыночных ожиданий и ожиданий аналитиков. Руководство заявляло о том, что давление на рост и рентабельность оказали экономическая среда и последствия инцидента в одном из супермаркетов компании в г.Санкт-Петербурге. Положительный эффект, который оказало на валовую маржу повышение покупательского спроса, был сведен на нет из-за потерь и возросших транспортных издержек. В результате этого, по словам менеджмента компании, динамика рентабельности оказалась такой слабой. При этом компания не смогла справиться с ростом административно-хозяйственных расходов, что отрицательно сказалось на операционной рентабельности. Виной удручающей динамики рентабельности также являются рост расходов на персонал из-за увеличения социального налога в 2011г., рост объемов операционного лизинга в связи с расширением компании и обратный лизинг нескольких проданных в IV квартале 2010г. магазинов, а также увеличение затрат на электроэнергию из-за роста тарифов. Чистую прибыль компании, однако, поддержало получение дохода от курсовых разниц и снижение расходов на выплату процентов.
В то время как факторы риска для компании в краткосрочной перспективе очевидны, потенциальные положительные моменты, которые могли бы оказать поддержку котировкам, не просматриваются. Эксперты Raiffeisen Research снизили свой прогноз роста выручки с 24% до 20% в год, ожидая снижения количества новых магазинов уже в 2011г. Также специалисты придерживаются более консервативной точки зрения в отношении роста сопоставимых продаж в 2011г., которые подтверждается довольно пессимистичными ожиданиями руководства "О'Кей". В отношении рентабельности по EBITDA ожидается небольшое улучшение, так как компании удалось договориться с поставщиками о лучших условиях сотрудничества, что должно как минимум компенсировать высокие административно-хозяйственные расходы. Позитивные новости в отношении компании стоит ожидать только с публикацией результатов за весь 2011г., если в последнем квартале "О'Кей" сможет продемонстрировать значительное улучшение рентабельности благодаря росту трафика и продажам непродуктовых товаров.
"Быки" держали индекс ММВБ выше 1370 пунктов
Во вторник, 27 сентября, рост котировок на российском фондовом рынке продолжился. На текущей неделе все мировые площадки захлестнула волна оптимизма, связанная с надеждами на некоторую разрядку ситуации в зоне евро. Накануне появились сообщения о том, что европейский стабфонд EFSF может быть значительно расширен. Кроме того, игроки ожидают от ЕЦБ понижения базовой учетной ставки, а меры по количественному смягчению денежно-кредитной политики всегда очень тепло встречаются трейдерами. Ожидания улучшения ситуации в Европе опустили курс доллара по отношению к евро. Это оказало позитивный эффект как на сырьевые товары - цены взлетели на все, так и на настрой участников российского рынка - появились предпосылки увидеть в ближайшие дни курс доллара к рублю ниже отметки 32 руб. Дополнительную поддержку российской валюте должны оказать заявления главы ЦБ РФ Сергея Игнатьева и главы Сбербанка Германа Грефа о том, что они значительного ослабления рубля не ждут, особенно при трехзначных ценах на нефть.
Опасения по поводу того, что отставка министра финансов РФ Алексея Кудрина приведет к турбулентности на российских торговых площадках, не оправдались. Свою лепту в улучшение настроя инвесторов внесло международное рейтинговое агентство S&P, проявившее сдержанность в оценках влияния отставки министра финансов на экономику РФ и высказавшее мнение, согласно которому последние политические события в России не окажут воздействия на суверенные рейтинги страны. Значит, паниковать не время. Индекс ММВБ провел весь день в узком боковом диапазоне 1370-1390 пунктов, куда был заброшен утренним мощным гэпом вверх. Закрыть его никак не получалось - игроки активно скупали акции, видя, как уверенно растут фьючерсы на американские индексы. Пока США отыгрывают окончание финансового года (30 сентября), подтягивая котировки повыше, российские игроки стараются не упустить возможность заработать на росте, тем более что сырьевая конъюнктура на стороне "быков".
По итогам торговой сессии 27 сентября индекс ММВБ вырос на 2,49% - до 1380,42 пункта, РТС поднялся на 4,16% и достиг отметки 1369,93 пункта. Объем торгов акциями на ФБ ММВБ составил 58,53 млрд руб. Общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 247,8 млрд руб., из них объем акциями в RTS Standard - 13,4 млрд руб.
Важным фактором поддержки российского рынка во вторник стал уход цен на нефть вверх от близких к 100 долл./барр. по марке Brent отметок (там котировки находились еще накануне утром, и обновление многомесячных минимумов не заставило себя ждать). К закрытию торгов на ММВБ 27 сентября баррель марки Brent стоил уже около 107 долл., и это стало поводом для скупки бумаг эмитентов российской нефтегазовой отрасли. Кроме того, приятным событием является снижение экспортной пошлины на нефть с 1 октября на 7,36% - до 411,4 долл./т. В результате во вторник значительно подорожали "Роснефть" (+2,82%), ЛУКОЙЛ (+2,2%), "Татнефть" (+2,74%) и "Газпром нефть" (+1,8%).
"Сургутнефтегаз" продемонстрировал выдающийся рост днем ранее, поэтому 27 сентября ограничился подъемом лишь на 0,84%. "Газпром" очень неплохо прибавлял днем - поддержку ему оказывали сообщения об отсутствии причин для новой "газовой войны" с Украиной. Но под конец сессии концерн растерял значительную часть прироста и завершил день с результатом плюс 1,65%. При этом перспектива увидеть котировки монополии выше отметки 160 руб./акция в ближайшие дни остается актуальной.
Накануне заметно отстал от рынка банковский сектор, хотя ему в свете последних подвижек в еврозоне следовало бы возглавить рост на российском рынке. Во вторник ситуация исправилась, во многом этому помог С.Игнатьев, сообщивший о готовности ЦБ России предоставить банкам ликвидность в любом необходимом объеме. А она, возможно, понадобится, если Грецию наконец обанкротят и ситуация в банковской отрасли станет нервной. Пока же инвесторам стало немного спокойнее, и Сбербанк во вторник подорожал на 4,55%, а банк ВТБ - на 3,2%.
Среди лидеров роста обосновались также металлургические компании - внушительный подъем цен на металлы способствовал повышению капитализации отрасли. Стоимость акций НЛМК подскочила на 3,75%, "Северстали" - на 5,76%, ТМК - на 9,24%, "Мечела" - на 5,18%, "Распадской" - на 3,86%. ГМК "Норильский никель" (+2,03%) смотрелась слабее, и, возможно, это оправданно: второй эшелон металлургии в последнее время сильно "просел" и выглядит теперь гораздо привлекательнее "голубой фишки" с корпоративным конфликтом. В "минусе" завершили день РДР "Русала" (-1,63%), несмотря на опровержение компанией информации о том, что работа одного из ее заводов в Гвинее приостановлена из-за акции протеста его бывших служащих. Во вторник стремительная восходящая коррекция наблюдалась в секторе драгоценных металлов: золото с минимума понедельника подорожало на 10%, а серебро взлетело на 27%. Вот только вера в "защитные" активы теперь, похоже, потеряна: "Полюс золото" (+0,27%) и "Полиметалл" (+0,18%) никому 27 сентября не были нужны.
Российский рынок во вторник не продемонстрировал тяги к росту - отличный результат индекса ММВБ по итогам торгов достигнут исключительно за счет утреннего гэпа вверх. Но даже нежелание фиксировать краткосрочную прибыль уже дает основания надеяться на то, что в ближайшие дни капитализация отечественного рынка будет больше. Индексу ММВБ стоит только подняться выше 1400 пунктов, до которых с уровня закрытия 27 сентября осталось всего 1,5%, и ему откроется дорога к ставшими привычными 1500 пунктам. Еще бы нефть поднялась выше 110 долл./барр. по марке Brent - было бы совсем спокойно.
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: накапливать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: покупать
Норильский никель: держать
НК Роснефть: покупать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: накапливать
Прогнозы аналитиков: Рынок продолжит консолидацию у достигнутых уровней
Во вторник, 27 сентября, российский рынок акций уверенно рос, причем это был уже второй день подъема. Однако некоторые аналитики считают, что то, что мы видим на торгах в последние дни, - лишь технический отскок и весьма вероятно, что он будет недолгим.
Аналитики Сбербанка считают что, торговый диапазон 1375-1400 пунктов по ММВБ может ограничивать повышение в рамках текущего тренда. По их расчетам, до конца этой недели вероятна смена настроя на торгах и реализация новой попытки отката к минимумам года. Снижение может быть пресечено лишь принятием важных решений на Западе (например, о расширении EFSF или по проблеме долларовой ликвидности).
В начале недели на рынках наблюдается реализация сценария восходящей коррекции: поводом для отскока стали ожидания улучшения ситуации в Европе, указывают в Сбербанке. Инвесторы настроены на позитивный исход запланированных до конца недели событий: во вторник должна состояться встреча Ангелы Меркель и Георгиоса Папандреу, а в четверг вопрос о выделении очередного транша финансовой помощи Греции будет проходить через обсуждение в немецком парламенте. В выходные на встрече лидеров G20 могут быть предложены механизмы для борьбы с распространением кризиса в Европе. В частности, на рынках активно обсуждается возможность принятия ЕС решения по расширению лимита стабфонда EFSF и формированию "плохого банка" для выкупа "токсичных" активов (по аналогии с кризисом в США в 2008-2009гг.), а также планы по рекапитализации 16 не прошедших стресс-тесты европейских банков.
Стоит отметить, что принятие принципиально важных для рынков решений осложняется отсутствием у руководства ЕС четкого плана, а также противоречиями между странами - участницами союза, что может вновь привести к отсутствую результата ближайших переговоров и обусловить очередное снижение рынков. Ведь если до середины октября Греции не будет выделен очередной транш финансовой помощи, страну ждет дефолт, напоминают аналитики Сбербанка. В этом случае волатильность рынков еще больше возрастет - риски "эффекта домино" в банковской системе ЕС (испытывающей острый дефицит ликвидности) из-за неплатежеспособности Греции приведут к очередной волне спада аппетита к риску. Таким образом, в ближайшие полторы недели инвесторы будут пристально следить за новостным потоком из Европы. Как считают эксперты, помимо греческой проблемы игроки ждут, что ЕЦБ по итогам своего очередного заседания 6 октября примет меры по стабилизации ситуации на финансовых рынках (в их числе - продолжение выкупа бондов стран PIIGS и предоставление долларовой ликвидности). Еще одним фактором повышенной волатильности рынков остается макроэкономика - угроза скатывания в рецессию вновь стоит на повестке дня.
Как отмечает аналитик ВТБ24 Станислав Клещев, хотя российский фондовый рынок во вторник находился в "плюсе", к сожалению, весь подъем произошел еще на открытии и теперь рынок находится в подвешенном состоянии. С одной стороны, рост ограничен сопротивлением 1380 пунктов по индексу ММВБ, а внизу находится незакрытый гэп. Пока же, впрочем, российский рынок удерживается на достигнутых уровнях. Тем не менее, скорее всего, индексы сначала сходят вниз, перед тем как предпринять новую попытку роста. Низкая активность и отсутствие внутридневных идей заставляют инвесторов быть осторожными, и, вероятно, эта осторожность сохранится. Среди отдельных бумаг эксперт выделяет только акции Сбербанка и ВТБ, которые в понедельник отставали от общего роста, а во вторник показывают динамику чуть лучше рыночной. С.Клещев ожидает, что в ближайшие дни отечественный рынок акций продолжит консолидироваться вблизи достигнутых уровней. Возможно, такая ситуация сохранится до конца недели.
Что касается технического аспекта, по словам аналитика БК "КИТ Финанс" Дмитрия Шагардина, по индексу ММВБ существенным сопротивлением выступает отметка 1400 пунктов, далее - 1430 пунктов (61,8% восстановления от сентябрьского провала). Неплохая поддержка расположена на отметке 1370 пунктов, далее - 1330 пунктов
ФСФР не будет использовать "ручное" управление рынком
Глава Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) Дмитрий Панкин не планирует использовать практику "ручного" управления рынком из-за высокой волатильности, сложившейся на фондовом рынке, сообщил глава ведомства в своем официальном блоге на сайте ФСФР. "Для рынка важна стабильность и предсказуемость "правил игры". Не дело менять правила по ходу пьесы", - отметил глава ФСФР.
Д.Панкин также не видит необходимости в приостановке торгов до конца торгового дня в случае повышенной волатильности рынков.
"Мы внимательно следим за ситуацией на российском финансовом рынке, будем поддерживать самый тесный контакт и осуществлять консультации с участниками рынка", - отметил Д.Панкин.
Рынок продолжит консолидацию у достигнутых уровней
Акции "Газпрома" развернутся вниз на уровне 164 руб
Индекс РТС нацелен вернуться к августовскому минимуму
Банки возглавили рост в Европе
Фьючерс на индекс РТС рос третий день подряд
Целесообразно построить пропорциональный колл-спрэд по Сбербанку
/Компиляция. 27 сентября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter